Osnovna načela za postavljanje granica. Limit (Limit) je Što znači pojam fiksni limit

Pri sklapanju transakcije trgovac se mora rukovoditi postavljenim limitima za ograničavanje rizika. Tome služi računalni softver - trgovac koristi osobno računalo koje se nalazi na radnom mjestu, postavlja parametre i prikazuje dopuštene limite. U nedostatku računalnog bankarskog sustava, dileri koriste ručne ispise dnevnog limita. Osim toga, povremeni nadzor poštivanja limita provode viši zaposlenici, kao i posebni kontrolori (compliance officers). Uobičajeno je razlikovati dvije glavne vrste rizika koji su pokriveni operativnim ograničenjima:

Kreditni rizik povezan s vanjskim trgovinskim ograničenjima;
- financijski rizik, koji odgovara internim limitima.

Kreditni rizik (kreditni rizik ili rizik namire) - rizik neisporuke sredstava od strane druge ugovorne strane u transakciji. Situacija neisporuke sredstava može nastati kao rezultat niza razloga: bankrota druge ugovorne strane, njenih pogrešaka u obradi plaćanja ili nespremnosti plaćanja iz ovog ili onog razloga (del credere rizik) ili kao rezultat radnji država druge ugovorne strane koja zabranjuje ili ograničava transfere u inozemstvo (politički rizik ili rizik zemlje) .

Kreditni rizik je najbolniji za banku, jer može dovesti do nepovratnih gubitaka značajnih iznosa milijuna dolara (primjerice, u slučaju vojnog udara i nacionalizacije banke druge ugovorne strane).

Kako bi se ograničio rizik neisporuke sredstava, postavljaju se vanjski limiti za banke druge ugovorne strane. Obično ih razvija i pregledava korespondentno bankarstvo banke ili Odjel za odnose s bankom, a odobrava ih Kreditni odbor koji uključuje više rukovodstvo banke. Vanjski limiti dijele se na neto limite i pokrivene limite.

Neto limiti (clean limits ili blaps limits) znače da menadžment banke preuzima rizik neisporuke određenog iznosa valute za vrstu transakcija s ovom drugom ugovornom stranom. Ograničenja trgovanja za drugu ugovornu stranu postavljaju se prema vrstama operacija (ograničenja proizvoda):

Za tekuće konverzijske operacije - forex spot limit;
- za terminske konverzijske operacije - terminski limit;
- za depozitne poslove - depozitni limit i dr.

Što je bliži datum namire s drugom ugovornom stranom, to je niži stupanj kreditnog rizika za banku. Stoga je ograničenje na konverzijske transakcije na licu mjesta i na privučene depozite obično veće nego na terminske transakcije i položene depozite. Ovo povećanje rizika tijekom vremena može se izraziti na sljedeći način:

Na primjer, komercijalna banka AAA može imati približno sljedeću ljestvicu ograničenja za banku BBB:

Spot FX limit = 10 MIO USD, što znači da AAA banka u svakoj ovaj trenutak može imati otvorenu poziciju u kupljenoj ili prodanoj valuti (izloženost) u BBB banci za iznos koji ne prelazi protuvrijednost od 10 milijuna američkih dolara (limit može biti izražen i u nacionalnoj valuti);
- terminska ograničenja: do 1 mj. = 4 MIO USD do 3 mj. = 2 MIO USD do 6 mj. = 1 MIO USD;
- limiti depozita: za plasman do 1 mj = 3 MIO USD do 3 mj = 1 MIO USD za posuđivanje do 1 mj = 7 MIO USD do 3 mj = 4 MIO USD.

U mnogim bankama postoji opće ograničenje na konverzijske transakcije, koje uključuje ograničenje na spot transakcije i terminske transakcije. Ako, primjerice, banka AAA ima ograničenje konverzije od 10 milijuna dolara na banku BBB i sklopila je 3-mjesečnu terminsku transakciju u vrijednosti od 3 milijuna dolara, to znači da će tijekom ta tri mjeseca banke moći izvršiti konverzije u iznosu preostalog iznosa limit - ne više od 7 milijuna dolara, odnosno ukupni limit smanjen je za 3 milijuna dolara.

Postoje mnoge metode za postavljanje limita za druge ugovorne strane. Prilikom postavljanja limita za novu drugu banku, Odjel za korespondentne odnose analizira sljedeće dokumente.

Godišnje izvješće banke, koje sadrži bilancu i račun dobiti i gubitka, po mogućnosti ovjereno od strane svjetski poznatih revizorskih kuća: Arthur Andersen, Ernst & Young, Coopers and Lybrand, Deloit Touche, Prize Waterhouse, KPMG, itd. Obično banke objavljuju godišnja izvješća u obliku posebnih knjižica nakon završetka rada revizora (u ožujku-travnju nove godine).

Bilanca stanja i račun dobiti i gubitka analiziraju se izradom posebnih koeficijenata (racia) - pokazatelja likvidnosti (primjerice, omjer tekuće imovine i kratkoročnih obveza), profitabilnosti banke (omjer dobiti i imovine) itd.

Posebna se pozornost u analizi pridaje veličini vlastitih sredstava banke: temeljnog kapitala, dobiti i rezervi. Visina kapitala pokazuje koliko će banka moći platiti u slučaju teškog financijskog stanja i karakterizira pouzdanost banke. Što je veći temeljni kapital banke, to je veći limit druge banke na koji može računati. Izračunava se i stopa adekvatnosti kapitala - omjer temeljnog kapitala i iznosa imovine; sukladno preporukama Banke za međunarodna poravnanja (Basel), optimalni omjer je 8%.

Konstitutivni dokumenti (povelja, popis dioničara ili dioničara), koji karakteriziraju status banke. Prema statusu banke se dijele na:

Glavne banke (sjedište),
- podružnice (potpune podružnice), banke kćeri (podružnice).

Limit za banke kćeri obično je manji nego za banke majke, ali ako se usporede dvije banke istog financijskog položaja, od kojih je jedna podružnica poznate pouzdane banke, tada limit za nju može biti veći nego za banka bez poslovnica, uz ostale uvjete.

Ocjena banke i zemlja u kojoj se nalazi. Postoje razne međunarodne agencije i publikacije koje ocjenjuju kreditnu sposobnost i pouzdanost banaka i država. Na primjer, poznate američke tvrtke - Moody's i Dan & Bradstreet povremeno ocjenjuju rejting banaka, časopisi "Institutional Investor", "Rating", sastavljaju popise kreditne sposobnosti zemalja i banaka; u Rusiji tu funkciju obavljaju novine "Kommersant" i "Economics and Life" Ugled i priroda odnosa s drugim bankama Prilikom postavljanja i revizije limita, zaposlenici odjela za korespondentne odnose pažljivo prikupljaju informacije o stanju stvari u određenoj banci, analiziraju sve objave u tisku, glasine, itd. U velikim stranim bankama limiti se po stupnju generalizacije dijele u nekoliko skupina:

Globalna ograničenja (na primjer, ograničenja za Europu, Sjeverna Amerika, Azija, itd.);
- granice zemlje (na primjer, europska granica je podijeljena na manje granice zemlje);
- ograničenja izravno na druge ugovorne strane - gore navedene banke i financijska društva.

Takvi tvrdo kodirani limiti zahtijevaju da druge ugovorne strane koriste kreditne linije kojima odgovaraju. U slučaju sustavnog nekorištenja linije, limit se može smanjiti ili u potpunosti povući i prenijeti na drugu banku dotične zemlje, koja izražava namjeru redovnog obavljanja dilerskih poslova. Ovu praksu proširuju velike strane banke pri postavljanju neto ograničenja ruskim bankama.

Pokriveni limiti (Margin Cover limits) znače da je rizik neisporuke pokriven sredstvima druge ugovorne strane koja se drže u banci kao kolateral ili zalog, odnosno osiguravajuće pokriće za namire po transakciji. Ova vrsta limita često se koristi za početak rada s malim i nepoznatim bankama, kao i s nebankarskim institucijama - tvrtkama, pravnim i fizičkim osobama, postavljajući neto limite za koje uprava velike banke smatra da su rizični.

To se događa na sljedeći način: velika AAA banka, na primjer, potpiše poseban Margin Trading Agreement ili Pledge Agreement s malo poznatom bankom BBB, prema kojem se sredstva položena u AAA banku (u obliku međubankarskog depozita, ili prenesene na investicijski račun, ili dane na povjereničko upravljanje, itd.) smatraju se kolateralom za podmirenja niza tekućih i hitnih deviznih transakcija. Istodobno, za konverzijske operacije, ako se ne koristi netiranje, iznos kolaterala jednak je veličini najveće moguće otvorene pozicije (izloženosti) između dviju banaka. Sredstva koja služe kao kolateral moraju se držati dulje od datuma spot za tekuće devizne transakcije.

Nakon potpisivanja ugovora Banka BBB polaže mjesečni depozit od 5 milijuna USD kod AAA Banke, pri čemu dobiva limit na konverzijske operacije u iznosu od 5 milijuna USD. Banka BBB može u roku od mjesec dana izvršiti konverzijske transakcije s bankom AAA u ukupnom iznosu od 5 milijuna dolara (bilo jedna ili više transakcija).

Neugodnost za banku BBB je što brzo iscrpi limit - jedna trgovina za 5 milijuna dolara i morat će zatvoriti poziciju u drugoj banci.

Puno je prikladnije izvršiti transakcije konverzije uz pokriće osiguranja korištenjem netiranja za konačne obračune. Na primjer, ako banke AAA i BBB prakticiraju netiranje u nagodbama, tada iznos kolaterala od 5 milijuna USD omogućuje banci BBB da opetovano otvara i zatvara poziciju unutar 5 milijuna USD kod banke AAA:

5.000.000 USD/DEM
- 5.000.000 USD/DEM + 2.000.000 USD/DEM
- 3.000.000 USD/DEM
- 1.000.000 USD/DEM
- 2.000.000 USD/DEM

Preostala pozicija u transakcijama između dviju banaka je u rasponu od 5 milijuna dolara i omogućuje bankama neto prijenose u korist jedne druge. Istodobno, ako banka BBB iznenada bankrotira, tada će banka AAA, sukladno dogovoru, smanjiti svoj depozit za 2 milijuna dolara koja joj pripadaju.

Niz banaka nudi malim bankama, nakon polaganja zaloga, korištenje "rame" (marže) prilikom otvaranja bilateralne valutne pozicije, čime se povećava veličina pozicije. Na primjer, ugovor o trgovanju maržom između AAA i BBB banaka predviđa polugu od 1:10. To znači da BBB banka tijekom dana ima pravo otvarati i zatvarati pozicije na konverzijskim transakcijama kod AAA banke u iznosu 10 puta marže. Istodobno, na datum valute, veličina otvorene pozicije između dviju banaka mora biti unutar iznosa margine kako bi se izvršili konačni obračuni, uzimajući u obzir netiranje.

Ovaj postupak je koristan za obje strane: za BBB banku omogućuje, uz relativno mali iznos sigurnosnog depozita, trgovanje tijekom cijelog dana, a za AAA banku dodatno poslovanje, kako ga naziva BBB banka za ponude na temelju kojih obavlja transakcije.

Na primjer, ako banka BBB položi depozit osiguranja od 0,5 milijuna dolara kod banke AAA, tada tijekom dana može držati otvorenu poziciju od 5 milijuna dolara, zatvarajući je na kraju dana:

Financijski rizik (Financial risk) je rizik gubitka uslijed nepovoljnih tržišnih uvjeta: nepovoljnih promjena tečaja, kamatnih stopa i dr. Rizik je reguliran postavljanjem internih operativnih limita koji se mogu podijeliti na opće bankarske i osobne limite za trgovci valutama.

Ograničenja otvorene valutne pozicije na konverzijskim operacijama. Zauzvrat, oni mogu varirati ovisno o razdoblju valjanosti: unutardnevni limit otvorene pozicije - regulira veličinu maksimalno moguće otvorene valutne pozicije banke za operacije tijekom dana. Na primjer, banka AAA tijekom dana u bilo kojem trenutku može imati nezatvorenu deviznu poziciju u iznosu od 50 milijuna dolara. Ovaj limit obično regulira središnja banka zemlje kako bi se smanjio rizik mogućih gubitaka banke. U Rusiji Središnja banka Ruske Federacije trenutačno ne regulira ovo ograničenje, ali ga uprava mnogih komercijalnih banaka samostalno postavlja.

Opće ograničenje za banku može se dalje podijeliti na osobna dnevna ograničenja otvorene pozicije za trgovce u različitim valutama. Na primjer, dnevno ograničenje otvorene pozicije od 50 milijuna dolara za rusku banku može se podijeliti između trgovaca u sljedećem omjeru:

35 milijuna za tržišnog trgovca dolar/rublja (USD/RUR);
10 milijuna za trgovca u transakcijama dolar/marka (USD/DEM);
5 milijuna za dilera mekih valuta.

Osobni limiti za trgovce određuju se po nalogu banke. U velikim bankama na istom tržištu radi više dilera (npr. na transakcijama USD/DEM), a svaki može imati svoj osobni limit, čiju veličinu! ovisi o iskustvu, kvalifikacijama i rezultatima rada (učinka) trgovca.

Ograničenje noćne otvorene pozicije (o/p ograničenje otvorene pozicije) postavlja maksimalno moguće ograničenje otvorene pozicije koje se može prenijeti na sljedeći datum valute. Obično je red veličine manji od dnevnog ograničenja i koristi se za održavanje strateških položaja. za koje je rizik puno veći.

U Rusiji, Središnja banka postavlja ovu vrstu ograničenja otvorene pozicije za poslovne banke. Ograničenje se postavlja na temelju veličine temeljnog kapitala. iznos stanja i aktivnosti banke na deviznom tržištu.

Slično dnevnom limitu, noćni limit također se može podijeliti na osobne limite za trgovce koji rade s različitim valutama.

Ograničenje gubitka (stop-loss limit ili s/1) - postavlja maksimalni iznos gubitka pri zatvaranju valutne pozicije zbog nepovoljnog kretanja tečaja. Stop-loss limit je osobni limit koji obvezuje trgovca da automatski preuzme gubitak nakon dostizanja granične vrijednosti tečaja.

Naravno, veličina ograničenja gubitka izravno ovisi o veličini dnevne otvorene pozicije. Na primjer, djelitelj ima ograničenje otvorene pozicije za arbitražu USD/DEM od 3 milijuna USD dnevno i ograničenje gubitka od 30.000 DM (u valuti rezultata). S otvorenom pozicijom za puni iznos od 3 milijuna dolara, ograničenje stop-loss se izvršava ako se cijena pomakne nepovoljno za 100 pipsa od cijene pozicije.

Na primjer; trgovac je kupio 3 milijuna dolara u odnosu na marku po 1,4736 i odjednom je tečaj počeo padati. U svakom trenutku djelitelj ima pravo zatvoriti poziciju ("klanje") uz određeni gubitak, ako smatra da je pozicija neprofitabilna. Također može zadržati poziciju, nadajući se povratku tečaja na prethodnu razinu, međutim, ako tečaj nastavi padati, dužan je zatvoriti poziciju po tečaju 1,4636, fiksirajući gubitak od 30.000 DEM. Ako je otvorio poziciju od 1 milijun dolara, onda u skladu s ograničenjem stop-loss, gubitak mora biti realiziran tek nakon 300 bodova. Kako bi imali vremena realizirati limit u slučaju kolapsa tečaja tijekom razdoblja panike na valutnim tržištima, na tržištu se postavlja nalog za zatvaranje pozicije - stop-loss nalog (obično u drugoj banci). ).

Neke banke, posebno velike s mnogo dilera, također postavljaju mjesečni limit gubitka za dilera. U ovom slučaju, trgovac ima priliku preuzeti gubitak ne veći od određene vrijednosti tijekom mjeseca, na primjer, 100.000 dolara.

Veličina dnevnog limita otvorene pozicije i limita gubitka odražavaju strategiju banke prilikom arbitražnih transakcija - je li voljna preuzeti rizik ili ne. Za različite valute, ograničenje gubitka može varirati, ali optimalan omjer između ograničenja otvorene pozicije i ograničenja gubitka za tržište USD/DEM je 50:1. To odražava obrazac fluktuacija u tečaju USD/DEM u trenutnom kanalu (vidi Poglavlje 4) i potrebu za preuzimanjem gubitka kada se probije granica kanala i napusti tečaj na novim razinama.

Limit neusklađenosti pri obavljanju depozitnih poslova postavlja maksimalno moguće razdoblje otvorene depozitne pozicije koja nije pokrivena suprotnim depozitom, odnosno ako banka provodi kamatnu arbitražu po različitim uvjetima za privlačenje i polaganje depozita, tada je potrebno ograničiti najveći jaz između datuma završetka depozita. Prvo, to je zbog rizika promjene kamatnih stopa na depozit koji pokriva preostalo razdoblje; drugo, rizik likvidnosti povezan s činjenicom da banka neće moći pronaći depozit na tržištu koji pokriva prethodno plasirana sredstva.

Na primjer, ako banka plasira sredstva na 6 mjeseci, s namjerom da pokrije poziciju privlačenjem prekonoćnih depozita, to je visok stupanj rizika. Racionalnije je pri postavljanju na 6 mjeseci odmah se preklapati privlačenjem tromjesečnog depozita.

Limit neusklađenosti određuje uprava banke također na temelju prihvatljive razine rizika, no preporuča se primjena limita neusklađenosti u iznosu ne većem od 50% roka nepokrivenog depozita.

Znaš li to: Forex broker Exness nudi svojim klijentima više od 80 opcija izbor valute računa, uključujući račune u metalnoj valuti.

Opća pitanja i odgovori:

1. Koja su najbolja mjesta za igranje online pokera i koja su mjesta domaćina najboljih online poker turnira?
Najpopularnija i najbolja stranica za igranje pokera i turnira danas je Pokerstars.ru. Naravno, ima mnogo konkurenata, od kojih su najbolji: pokerlistings.ru, fulltiltpoker.com /ru/ i grand-casino-russia.com.
2. Koliku zaradu početnik treba očekivati ​​kada sudjeluje na turnirima?
Teoretski, igrač ima priliku osvojiti svaki 100. turnir koji igra. U ovom slučaju, dobit se izračunava u odnosu na novac potrošen na doprinos. Postoji nešto poput povrata ulaganja - ROI (‘Return On Investment). Profesionalni igrač ima 100+ ROI na svakoj razini, a prosječni igrač je 80% ili 50% cijelo vrijeme.
3. Koja vrsta bankrolla vam je potrebna za sudjelovanje na poker turnirima?
Morate imati najmanje 20 buy-ina za odabranu razinu u igri. Za napredne igrače, ova bi brojka trebala ciljati na 50 buy-ina. A za profesionalce - 100 buy-ina.
4. Koliko protivnika možemo očekivati ​​na turnirskim stolovima?
Poker turniri variraju od SNG turnira za jedan stol do turnira s oko 15 000 sudionika. Često se brojke kreću od sto do 1000 ljudi. Igrači početnici trebaju izbjegavati turnire s velikim brojem registriranih igrača. Najbolja opcija bi bila od 200 do 300 igrača.
5. Kako možete zadržati svoj račun na online poker uslugama?
Nikada nikome ne otkrivajte podatke o svom računu na bilo kojem poker servisu. U isto vrijeme, stranice nikada ne traže od igrača da daju svoje lozinke, stoga budite oprezni. Korisničko ime i lozinku potrebno je navesti samo prilikom prijave. Preporučljivo je redovito mijenjati lozinku.
Pitanja i odgovori o pravilima pokera:
6. Kako počinje ruka u pokeru?
Apsolutno sve podjele u pokeru počinju obaveznim ulozima. Nakon toga igrači moraju staviti oklade ovisno o raspoloživim radnjama i situaciji.
7. Što je ČEK?
CHECK je odsutnost oklada u trenutnom kolu, dok igrač može provjeriti. U tom slučaju, red prelazi u smjeru kazaljke na satu na sljedećeg igrača. Provjera je odbijanje prilike za klađenje u trenutnom krugu. Runda je gotova kada svi igrači čekiraju.
8. Što je BET?
BET - ovo je odsutnost oklada u trenutnom krugu, u kojem igrač može objaviti tu istu okladu. Kada igrač ulaže, sljedeći igrači slijeva mogu povisiti, pratiti ili odustati.
9. Što je FOLD?
FOLD znači odustajanje od prilike za osvajanje pota. Igrač koji odustane (odustane) ne bi trebao ulagati u trenutnoj ruci, a također gubi svaku priliku za pobjedu u ruci ...
10. Što je CALL?
CALL je oklada u trenutnoj rundi koju igrač može pratiti. Ovaj ulog jednak je ulogu zadnjeg igrača.
11. Što je RAIS?
PODIZANJE je ulog u trenutnom kolu, koji igrač može povećati objavom podizanja. Da bi to učinio, igrač mora napraviti ulog koji premašuje ulog zadnjeg igrača. Sljedeći igrači također moraju platiti ili povisiti ovu okladu kako bi se kvalificirali za pot.
12. Kada prestaju oklade u rundi?
Oklade se zaustavljaju ako svi igrači prate svoje oklade ili odustanu. Iznajmljuje se na kraju kruga nadmetanja sljedeća karta, i počinje sljedeći krug ili distribucija u potpunosti završava.
13. Kada se određuje tko će osvojiti pot?
U zadnjem krugu, nakon što igrači pokažu svoje karte, određuje se tko će dobiti pot. Svi igrači postupno počinju pokazivati ​​kombinacije svojih karata. To se događa kada igrač povisuje ili ulaže, ali nijedan drugi igrač ne prati. U ovom slučaju, tko god povisi ili uloži, osvaja cijeli pot.

Texas Hold'em pitanja i odgovori:

14. Što su blindovi u Texas Hold'emu?
U igri Hold'em, djelitelj nominalne ruke označen je gumbom. Prije početka dijeljenja, igrač stavlja mali blind, što je prvi obvezni ulog. Sljedeći igrač u smjeru kazaljke na satu stavlja veliki blind, koji je dvostruko veći od malog blinda.
15. Što znači pojam "pozicija ispod puške"?
Ovo je pozicija igrača koji sjedi u smjeru kazaljke na satu od velikog blinda i prima 2 otvorene karte.
16. Kako bi igrač Texas Hold'ema trebao postupiti kada objavljuje "odustati", "bet", "call" ili "raise"?
Igrač gotovo uvijek ima mogućnost odustati, tj. odbiti sudjelovati u borbi za pot i odbaciti svoje karte. Ako nitko nije uložio, onda možete provjeriti ili uložiti. Ako je barem jedan od igrača napravio ulog, sljedeći igrači mogu odustati, povisiti ili platiti. U Texas Hold'emu, "call" znači dodati određeni broj žetona u pot. A "raise" znači dodati određeni broj žetona u pot, veći od uloga prethodnog igrača.
17. Koliko traje svaka runda klađenja u Texas Hold'emu?
Runda ulaganja nastavlja se sve dok svi igrači ne stave jednake uloge u pot.
18. Što je "flop" i kako se u tom slučaju dijele karte?
Kada se na ploči dijele 3 karte licem prema gore, to se naziva flop. U hold'emu, karte s 3 promašaja uobičajene su karte dostupne svim igračima koji nastavljaju igrati u trenutnoj ruci.
19. Što se događa nakon ulaganja na flopu i kako bi igrači trebali nastaviti?
Nakon što je flop završen, turn se dijeli licem prema gore. Turn je uobičajena 4 karta u hold'emu. Zatim se odvija još jedan krug ulaganja, počevši od najaktivnijeg igrača u smjeru kazaljke na satu od gumba.
20. Što je rijeka?
River je uobičajena karta od 5 u hold'emu, karta se također dijeli licem prema gore. Runda ponovno počinje s igračem u smjeru kazaljke na satu od gumba. Ovdje vrijede slična pravila klađenja kao na turnu i flopu.
21. Kada i kako dolazi do showdowna u Texas Hold'emu?
Ako na kraju posljednjeg kruga ostane nekoliko igrača u ruci, tada igrač koji je zadnji povisio ili uložio prvi otvara karte. Ako nije bilo oklada u zadnjem krugu, tada aktivni igrač koji sjedi u smjeru kazaljke na satu od gumba prvi otvara karte.
22. Što je texas hold'em s fiksnim limitom i po čemu se razlikuje od ostalih varijanti ove igre?
Za razliku od drugih varijanti Texas Hold'ema, na riveru i turnu, veličina povišica i uloga povećava se 2 puta. U Fixed Limit Hold'emu dopuštena su do 4 oklada po rundi klađenja.
23. Tko osvaja pot u Texas Hold'emu?
Banku preuzima igrač koji ima najbolju kombinaciju od 5 karata. Ako nekoliko igrača ima jednake kombinacije, tada se pot dijeli na jednake dijelove između njih. Niti jedna boja u hold'emu nema prednost nad ostalima.
24. Koji je minimalni ulog u igri No Limit Texas Hold'em?
Minimalni ulog u igri No Limit Texas Hold'em jednak je velikom blindu.
25. Postoji li ograničenje povećanja u no-limit hold'emu?
U no-limit hold'emu nema ograničenja u broju povišica.
26. Pot Limit Texas Hold'em: Koji je minimalni ulog u Pot Limit Hold'emu, minimalno povećanje, maksimalno povećanje i postoje li ograničenja na povećanja?
Minimalni ulog u pot-limit hold'emu jednak je velikom blindu, a igrači mogu napraviti apsolutno sve uloge. Minimalno povećanje mora biti veće od prethodne oklade ili povećanja u trenutnom krugu klađenja. Maksimalno povećanje mora biti jednako iznosu pota. Nema ograničenja u broju povišica.
27. Što je Mixed Texas Hold'em i po čemu se razlikuje od prethodnih?
U Texas Mixed Hold'emu, neke ruke se često igraju prema pravilima no-limit hold'ema, a ostale se ruke igraju prema pravilima limit hold'ema. Obično ima Blinds koji se povećavaju kada prijeđete s Fixed Limit Hold'ema na No Limit Hold'em kako bi se osigurala stabilnost u rukama. Svaka ruka koristi neka od pravila klađenja odgovarajuće vrste hold'ema, koja su gore opisana.
28. Gdje mogu besplatno naučiti kako igrati Texas Hold'em?
Na usluzi PokerStars možete igrati besplatni poker za igraći novac, kao i naučiti kako igrati ovu igru.
Pitanja i odgovori o PokerStarsu:
29. Gdje mogu saznati o nadolazećim turnirima?
Kako biste saznali više o nadolazećim turnirima, možete pogledati popis nadolazećih turnira klikom na gumb "Turniri" u predvorju glavnog programa. Također možete pogledati popis svih turnira koji su trenutno u tijeku ili su već održani.
30. Kako se registrirati na stranici za sudjelovanje na turniru?
Ako je turnir u stanju "kasne registracije" ili "registracije", tada ga trebate odabrati na popisu i kliknuti gumb "predvorje turnira". U prozoru predvorja turnira koji se otvori kliknite gumb "registracija".
31. Mogu li igrati više stolova u isto vrijeme i koliko je stolova dostupno za simultanu igru?
Da, možete igrati za više stolova u isto vrijeme, kao i sudjelovati u nekoliko turnira u isto vrijeme. Ali, kako ne biste stvarali neugodnosti za druge igrače, morate pravovremeno napraviti poteze za svim stolovima, a ne tjerati druge igrače da dugo čekaju. Pokerstars ima ograničenje - ne više od 24 otvorena stola, ali broj otvorenih turnira nije ograničen.
32. Mogu li dobiti dodatno vrijeme na Pokerstarsu za razmišljanje o potezima?
Da, svi sudionici turnira dobivaju određeno dodatno vrijeme. Ako igraču treba više vremena, može ga iskoristiti, čija će se količina prirodno smanjiti. Da biste iskoristili ovo vrijeme, potrebno je pritisnuti gumb "vrijeme" koji se pojavljuje u prozoru za razgovor nakon prvog upozorenja o njegovom isteku.
33. Ako se program sruši tijekom turnira, što se događa?
U slučaju bilo kakvog kvara u programu, sve trenutne ruke se poništavaju, a broj žetona igrača vraća se na početku. U iznimnim slučajevima, igrači će dobiti naknadu u skladu s postupkom otkazivanja na PokerStarsu.
34. Što trebam učiniti ako ne mogu sudjelovati na natjecanjima na koja sam se već kvalificirao?
Sve ovisi o vrsti natjecanja:
a. Ako vam je potrebna ulaznica za sudionika turnira, možete otkazati registraciju, a također iskoristiti ulaznicu na drugom sličnom turniru za sudionika. Popis dostupnih ulaznica možete pogledati pomoću naredbe "ulaznice za turnir" u posebnom izborniku "zahtjevi".
b. Ako igrač osvoji ulaznicu za jedan od PokerStars turnira s buy-inom za pravi novac, dopušteno je otkazati registraciju i zatim primiti PokerStars valutu ili turnirski novac, koji se može koristiti za kupnju PokerStars ulaznice za slična natjecanja.
c. Ako igrač dobije ulaznicu za turnir uživo, tada će morati sudjelovati na ovom turniru.

35. Mogu li odmah početi igrati poker na PokerStarsu?
Najprije trebate instalirati klijentski program (besplatan) za igranje na PokerStarsu, napraviti potrebne postavke i možete početi igrati.
36. Koliko se u početku daje igrati žetone za igru? A što učiniti ako je ovih čipsa više?
U početku svaki igrač dobiva 1000 žetona za igru. Možete kupiti dodatne žetone kako biste dopunili svoj račun. Možete vratiti ravnotežu otprilike tri puta na sat. Nakon što iskoristite 3 rebuya, trebali biste pričekati sljedećih sat vremena da ponovno dobijete svoje žetone.
37. Kako i gdje mogu saznati koji poker stolovi se igraju za igraći novac?
Svi poker stolovi za igrani novac razlikuju se po tome što apsolutno svi njihovi nazivi počinju riječju "Entertainment" (Fan). Da biste pronašli igraći novac hold'em, trebali biste pronaći karticu "igrački novac". Često su na kraju popisa stolova nakon svih stolova za pravi novac. Ako na vašem popisu za igraći novac nema stolova za igraći novac, vaše postavke možda nemaju potvrdni okvir za prikaz takvih stolova, pa promijenite postavke.
38. Što trebam učiniti ako je moja kreditna kartica odbijena?
Većina banaka ima politiku protiv sporta. intelektualne igre na internetu, smatrajući to velikim rizikom. Da biste razjasnili pridržava li se vaša banka ove politike, trebali biste nazvati službu za podršku banke i razjasniti ovu nijansu.
39. Mogu li zaposlenici PokerStarsa ​​tražiti podatke o kreditnoj kartici svojih klijenata putem e-pošte?
Upamtite, zaposlenici PokerStarsa ​​od vas nikada neće tražiti takve podatke, pogotovo putem e-pošte. Stoga preporučamo da svi korisnici ne šalju broj svoje kreditne kartice i troznamenkasti sigurnosni kod nikome na bilo kojem poslužitelju ni na koji način na internetu.
40. Mogu li prenositi novac drugim igračima unutar sustava ili primati transfere?
Da, moguće je na ovoj stranici. Za prijenos stvarnog novca na PokerStars, u izborniku pod nazivom "zahtjevi", trebate koristiti naredbu "prijenos sredstava". Imajte na umu da sve prijenose mora odobriti odjel za sigurnost PokerStarsa, tako da se često obrađuju s određenim kašnjenjem. U nekim slučajevima može biti potrebna potvrda ili dodatne informacije.
41. Kako mogu platiti svoj PokerStars račun za operativne troškove?
PokerStars navodi da se sva stanja računa igrača drže na namjenskim odvojenim računima koji se ne koriste za plaćanje raznih operativnih troškova. Ovim računima upravlja vodeća europska grupa za financijske usluge…
42. Gdje mogu kupiti potrebnu opremu za igranje pokera, ulaznice za online turnire i druge potrebne stvari vezane uz poker?
PokerStars ima Vip-shop u kojem možete kupiti ulaznice za online turnire i potrebne dodatke za poker. Također prodaje knjige, odjeću i druge zanimljive i potrebne stvari za život.
Pitanja i odgovori o drugim vrstama pokera:

43. Što je Omaha?

Omaha je igra pokera koja je nastala iz Texas Hold'ema. U ovoj igri svaki igrač dobiva 4 karte koje pripadaju isključivo tom igraču. Osim toga, najam 5 otvorene karte, koji čine jedinstvenu kombinaciju s nazivom "ploča". Svaki igrač može upotrijebiti točno 3 od 5 zajedničkih karata, kao i 2 svoje džepne karte, kako bi zatim napravio najbolju kombinaciju od 5 karata. U Omahi, za razliku od drugih igara pokera, morate koristiti točno 2 zatvorene karte i točno 3 zajedničke karte.

44. Postoje li vrste Omahe? Ako postoje, koje?

Da, postoje 3 varijante Omahe: No Limit Omaha, Pot Limit Omaha i Fixed Limit Omaha.

45. Kako igrati Omahu?

U Omahi, nominalni djelitelj za svaku ruku je određen "button" ili "button dealer". Igrač, prije početka podjele, stavlja mali blind, odnosno prvi obvezni ulog. Sljedeći igrač u smjeru kazaljke na satu mora uložiti veliki blind, koji je dvostruko veći od malog blinda, što ovisi o strukturi i ulozima blindova u svakoj igri.

46. ​​​​Koje bi trebale biti radnje igrača u ovoj vrsti pokera?

U Omahi igrač može ulagati, odustati, povisiti ili pratiti. Dostupne radnje ovise o tome što rade prethodni igrači. Svaki igrač uvijek može odustati, odnosno jednostavno odbiti borbu za pot odbacivanjem svojih karata. Ako se još nitko nije kladio u igri, ovdje možete provjeriti ili se kladiti. Ako je barem jedan od igrača uložio ulog, sljedeći igrači mogu pratiti, podići ili odustati. U Omahi, call znači dodati određeni broj žetona u pot, potreban da bi se izjednačio ulog prethodnog igrača. A najaviti podizanje znači dodati potreban broj žetona u pot, premašujući ulog prethodnog igrača.

47. Što znači flop u Omahi i koje radnje treba poduzeti tijekom objave flopa?

Na kraju prvog kruga klađenja, flop se dijeli licem prema gore. Flop u Omahi su prve 3 zajedničke karte koje su dostupne svim aktivnim igračima. Prvi igrač mora ići prvi od gumba u smjeru kazaljke na satu. U Omahi s fiksnim limitom, veličina povišice i uloga višekratnici su malog uloga.

48. Koja su pravila za igranje Omahe na turnu i riveru?

Na kraju klađenja na flop, turn se dijeli licem prema gore. U biti, turn je 4. uobičajena karta u Omahi. Prvi igrač uvijek ide u smjeru kazaljke na satu od gumba. U Fixed Limit Omahi, apsolutno sva povišivanja i ulozi na turnu su višekratnici jednog velikog uloga. Kada je ulaganje licem prema gore završeno, rijeka se dijeli na turnu. River je obično zadnja i peta zajednička karta u Omahi. Aktivni prvi igrač uvijek ide prvi od gumba u smjeru kazaljke na satu.

49. Omaha showdown pravila?

Na kraju zadnje runde u ruci, kada je više igrača u igri, prvi od njih otvara karte igrač koji je zadnji najavio povišicu ili ulog. Ako nije bilo oklada u posljednjem krugu, tada igrač koji sjedi u smjeru kazaljke na satu od gumba prvi počinje otvarati karte. Kao rezultat toga, banku preuzima igrač koji ima najbolju kombinaciju od 5 karata.

50. Fixed Limit Omaha, kako je igrati i po čemu se razlikuje od obične Omahe?

U igri Fixed Limit Omaha, veličine uloga su strukturirane i unaprijed određene. Razlika od ostalih varijanti Omahe je u tome što se na flopu i prije flopa sva podizanja i ulozi vrše u inkrementima koji su jednaki velikom blindu. Svi ulozi se udvostruče na riveru i turnu. Možete se kladiti do 4 oklade po rundi u Fixed Limit Omahi.

51. Koji je minimalni ulog, minimalno i maksimalno povećanje u Pot Limit Omahi?

U Pot Limit Omahi, minimalni ulog jednak je velikom blindu, ali igrači smiju napraviti sve uloge koje ne prelaze veličinu pota. Minimalno povećanje nije manje od prethodnog uloga ili povećanja koje je napravljeno u istom krugu. Maksimalno povećanje jednako je veličini pota, što se može definirati kao iznos pota.

52. No Limit Omaha: Postoji li ograničenje broja povišica u ovoj varijanti Omahe?

U no-limit Omahi nema ograničenja u broju povišica...

53. Što je Seven Card Stud i kako se razlikuje od Omahe i Texas Hold'ema?
Seven Card Stud je standardna (klasična) varijanta pokera za čije svladavanje može trebati cijeli život... Igrači dobivaju po 7 karata, ali koriste kombinacije od 5 karata za određivanje pobjednika. Za razliku od Omahe i Texas Hold'ema, seven card studčesto se igra s ograničenom strukturom klađenja.
54. Što određuje veličinu ante uloga?

Ante je početni ulog prije dijeljenja karata, čija veličina ovisi o veličini igre, a prikazuje se u nazivu stola. Jednom riječju, to je trošak sudjelovanja u određenoj distribuciji.

55. Što je HORS i koja su pravila u njemu?

XOPC je akronim koji označava obitelj poker igara.

56. Koja je razlika između Badugija i ostalih vrsta pokera?

Badugi ima mnogo toga zajedničkog s lowballom, jer također pobjeđuje junior ruka. Ali postoje mnoge značajne razlike u odnosu na današnje popularne varijante pokera, a najvažnija od njih je prednost kombinacija. Najjače od svih su ruke koje sadrže parove i sastoje se od 4 niske karte različitih boja. Ove se ruke nazivaju Badugi.

57. Igra na slijepo, kako bi se trebala igrati?

Blind se igra na sljedeći način: svaki igrač dobiva 4 zatvorene karte u svoju ruku. Nakon toga slijedi prvi krug ulaganja u kojem igrači mogu povisiti, pratiti ili odustati. Igrači koji ostanu u igri nakon 1. runde klađenja mogu zamijeniti karte. Bit ove razmjene je da igrači odbace nepotrebne karte, a zauzvrat dobiju druge. Po želji možete odbaciti sve 4 dostupne karte. Nakon toga odmah počinje 2. runda klađenja, gdje igrači mogu prijaviti odustajanje ili klađenje. Ako se nitko ne želi kladiti, igrači mogu provjeriti. Na kraju kruga klađenja, slijedi sljedeći krug klađenja.

58. Koja je glavna strategija ove vrste pokera?
Cilj ove igre je sakupiti Badugi, odnosno kombinaciju 4 niske karte različitih boja. Najbolja kombinacija su karte različitih boja: 4-3-2-A.
59. Je li bitna pozicija igrača za stolom na slijepo i ako jest, zašto?

Da, mjesto igrača u ovoj igri je važno. A sve zato što igrač koji se kreće zadnji može lako dobiti informacije o svojim protivnicima, fokusirajući se na to koliko mu je karata za razmjenu ostalo.

Mali predgovor prevoditelja

U pravilu, rasprave o veličini bankrolla nude prilično općenite preporuke poput "dobar bankroll bi trebao biti najmanje ... 20/30/60/100 ... stacks / buyins."

Ovaj prijevod nudi i detaljno objašnjava pristup matematički preciznom i fleksibilnom načinu određivanja veličine bankrolla.

Nadam se da će barem pokerašima biti od koristi da prate tijek autorova razmišljanja.

* Tekst prijevoda više je obrada i razumijevanje autorovih ideja nego čisti prijevod. Izvorni tekst (pogledajte poveznicu na kraju posta) izvana i strukturom vrlo se razlikuje od predloženog prijevoda.

UVOD

Bankroll je sav novac koji možete priuštiti izgubiti u pokeru.

Bankroll management (ili bankroll management) relevantan je za profitabilne igrače koji ne žele uplaćivati ​​dodatne depozite na svoje igračke račune.

Ako niste sigurni da ste profitabilan igrač, onda najvjerojatnije trebate vježbati ne upravljanje bankrollom, već odrediti proračun za poker troškove.

FORMULA ZA IZRAČUN BANKROLA

Dobar način za određivanje optimalne veličine bankrolla u mnogim igrama vještine je korištenje sljedeće formule:

PokerTracker i HoldemManager izračunavaju vrijednost standardne devijacije (st. devijacija ; PokerTracker : pogledajte Bilješke o sesiji -> Više pojedinosti; HoldemManager : potrebno je dodati dodatni parametar u izvješća).

Standardna devijacija i stopa pobjede moraju se mjeriti u istim jedinicama (npr. bb/100 ruku ili $/sat) iu istom vremenskom okviru.

VRIJEDNOST FORMULE:

1. Veličina bankrolla izravno je proporcionalna:
a. udobnost ( vidi dolje za detalje;što je veća vrijednost udobnosti, igračev stil igre je konzervativniji);
b. disperzija;
2. Veličina bankrolla obrnuto je proporcionalna veličini stope dobitaka.

To je:

1. što je viša razina udobnosti (tj. što je stil sviranja konzervativniji),
2. što je veća disperzija,
3. što je niži dobitak,

– veći bi bankroll trebao biti.

Ako igrate bez povlačenja sredstava i troškova obuke, tada:

UDOBNOST

Razine udobnosti za upotrebu u formuli:

1 - vrlo agresivan;
2 - agresivan;
3 - neutralan, umjereno konzervativan;
4 - konzervativno;
5 – …

Vaša prihvatljiva udobnost u igri ovisi o vašem stavu prema riziku i sposobnosti/spremnosti da se spustite dolje od granica kada uđete u crne trake. Za većinu igrača optimalne razine udobnosti bit će razine između 2 (agresivno) i 4 (konzervativno).

Ako planirate povući gotovo sve dobitke s računa, tada morate odabrati mnogo veću vrijednost razine udobnosti.

Općenito biste trebali izbjegavati igrati s vrijednošću razine udobnosti manjom odpola vrijednosti ciljane razine udobnosti.

POBJEDA

Iznos vaše stope dobitka ovisi o vama i ulozima na kojima igrate. Nitko vam ne može reći vašu stopu pobjede i može biti potrebno odigrati mnogo ruku da se točno procijeni vaša stopa pobjede.

Ako niste dugo igrali poker, trebali biste:
1. gornju formulu za izračun bankrolla shvatite kao vrlo uvjetnu referentnu točku koja je daleko od točnih brojeva;
2. Kako se vaša stopa pobjede bude poboljšavala, ponovno izračunajte veličinu bankrolla pomoću formule, uzimajući u obzir promjene u vašoj izvedbi.

Winrate se povećava redovitim bonusima ili rakebackom.
Winrate se smanjuje redovitim isplatama.

VARIJANCIJA (standardna devijacija 2)

Približne vrijednosti standardne devijacije za različite vrste Texas Hold'ema prikazane su u tablici ispod.

* U MTT-ovima, vrijednost standardne devijacije raste kako se povećava broj sudionika u turniru i vaša stopa pobjede raste.
Ekstra plus igrač igranje turnira s 200 igrača može imati standardnu ​​devijaciju od 5 buyina.
Jak plus igrač na turnirima s 200 igrača može imati standardnu ​​devijaciju od 6-7 buyina.

** AT no limit hold'em standardna devijacija je osjetljivija na stil igre, posebno u igri s malom rukom.

PRIMJERI:

GRANICE PENJANJA

Kada pokušavate prijeći na sljedeću granicu, možete koristiti vrijednost razine udobnosti mnogo nižu od uobičajene, jer morate unaprijed planirati brz povratak na prethodnu granicu u slučaju da dosegnete novu granicu u crna pruga. Postavite stop loss (najveću dopuštenu minimalnu veličinu bankrolla) i ako vaš bankroll padne ispod toga, vratite se na prethodni limit.

Na primjer, ako je vaša stopa pobjede od NL $25, izražena u $/100 ruku, manja od vaše stope pobjede od NL $10, tada je bolje igrati NL $10 u bliskoj budućnosti, bez obzira na vaš bankroll kapacitet. Još uvijek ima smisla da uđete u NL $25 u nadi da ćete poboljšati svoju stopu pobjede na tom limitu ili u nadi da ćete na ovaj način brže dobiti vještine koje su vam potrebne. uspješna igra na višim granicama.

Kako biste odredili koliko je razumno pomaknuti se u ograničenjima u bliskoj budućnosti, možete izračunati razinu udobnosti kao razliku između razina udobnosti dvaju ograničenja - tj. izračunati diferencijalnu razinu udobnosti:

Na primjer: pretpostavimo da imate sljedeće pokazatelje na dva uloga:


a vaš bankroll = $5000.

Obično možete pomaknuti ograničenja ako vrijednostDiferencijalna razina udobnosti je više od polovice ciljane razine udobnosti.

Veličina bankrolla dovoljna da pruži sigurnost u igri ovisi o stopi dobitka, obično se smanjuje na teškim limitima i povećava na lakim.

Nemojte misliti da je ispravna odluka postaviti istu veličinu bankrolla za sve limite u obliku fiksnog broja buyina/bb. Na primjer, 10 buy-ina na nano-ulozima bit će prilično konzervativan bankroll, dok će na visokim ulozima stručni igrač za sigurna igra trebate 50 - 100 buyina.

Povlačenja bankrolla od 40 buyina o kojima profesionalci vole pričati na visokim ulozima ne znači da trebate imati toliki bankroll da biste bili sigurni na niskim micros. Ali također je istina da samo zato što niste doživjeli privremeni pad bankovnog iznosa od 10 buy-ina na nižim limitima, to ne znači da ćete biti sigurni s buy-inom od 20 na srednjim ulozima.

Gore navedena razmatranja ne ovise o broju stolova za kojima igrate. Multi-tabling sam po sebi ne povećava rizik od gubitka bankrolla. Ako vaša stopa pobjede padne, ili se vaša standardna devijacija promijeni, ili iz psiholoških razloga, potrebna vam je drugačija razina udobnosti, tada biste te promjene jednostavno trebali uračunati u svoju formulu bankrolla.

Ako izračuni kažu da trebate bankroll od 400bb, onda ne morate imati 400bb u svakoj poker sobi koju igrate. Također je normalno ako bankroll nije u potpunosti položen u poker sobe.

“Ako vam se čini da se situacija popravlja, onda nešto niste primijetili”

Posljedica 2. Chisholmovog zakona

Glavna načela u aktivnostima svake poslovne banke trebaju biti maksimalna svestranost i široko zadovoljenje potreba svojih klijenata. U uvjetima međubankarskog tržišta svaka banka ugovorna strana u određenoj mjeri ovisi o ponašanju svojih partnera, a ta se ovisnost može iskazati samo kroz spremnost banke da preuzme rizik međubankarskog kreditiranja.

Svaka poslovna banka koja aktivno posluje na međubankovnom kreditnom tržištu trebala bi imati vlastite koncepte u određivanju postupka i metodologije postavljanja limita, te u određivanju najpouzdanijih banaka ugovornih strana, što se može postići samo temeljem sveobuhvatne analize njihovih bonitet (pouzdanost).

Istodobno treba propisati da se maksimalni iznos koji se može izdati banci drugoj ugovornoj strani za pojedine vrste međubankarskih transakcija sklopljenih na temelju sklopljenih ugovora smatra iznosom jednakim riziku banke druge ugovorne strane koji preuzima banka druga ugovorna strana. banke i limit je na odgovarajuću banku-sugovornika.

Svrha utvrđivanja kreditne sposobnosti (pouzdanosti) banaka ugovornih strana i postavljanja limita bankama ugovornim stranama je minimiziranje rizika nepovrata izdanih kreditnih sredstava metodama financijske analize.

Zauzvrat, trenutnu kreditnu sposobnost (pouzdanost) banke druge ugovorne strane treba utvrditi poslovna banka u sljedećim slučajevima:

• pri izračunu limita za banke druge ugovorne strane za određene međubankarske transakcije za određena razdoblja;
• pri utvrđivanju stabilnosti banaka ugovornih strana;
• ciljani odabir potencijalnih banaka ugovornih strana;
• kada odlučujete hoćete li surađivati ​​s drugom ugovornom stranom u bilo kojoj transakciji koja uključuje kreditni rizik.

Razina kreditnog rizika određuje veličinu utvrđenog limita na transakcije s poslovnom bankom.

Limit je najpopularnija metoda upravljanja rizikom u poslovnoj banci. Često se upravo uspostavljanje limita za određene vrste poslovanja shvaća kao upravljanje rizikom. No, unatoč naizgled jednostavnosti, izrada kvalitetnog sustava limita zahtijeva dosta truda, a na tom putu postoji i određeni broj „zamki“. NA ovaj proces važno je pridržavati se neke odabrane jedinstvene strategije ne dopuštajući da se proces ograničavanja poslovanja poslovne banke "provali" u kaotično i ponekad besmisleno ograničavanje tekućeg poslovanja.

Limit je neophodan u slučajevima kada se, iz jednog ili drugog razloga, prilikom obavljanja poslova ne uzimaju u obzir potrebne karakteristike rizičnosti bankovnog poslovanja.

Razlozi za postavljanje ograničenja mogu uključivati:

• tehnička nemogućnost procjene rizika izravno tijekom operacija. Dakle, kod sklapanja međubankarskog kreditnog posla sa stranim poslovnim bankama gotovo je nemoguće procijeniti stanje zajmoprimca;
• nedovoljna zainteresiranost poslovnih jedinica banke za praćenje odabrane strategije upravljanja rizicima - „sukob interesa“ između dioničara i zaposlenika poslovnih jedinica. Primjerice, ograničenje dospijeća vrijednosnih papira u portfelju banke - zaposlenici jedinice koja obavlja transakcije s više vrijednosnih papira zainteresirani su za stjecanje vrijednosnih papira većeg dospijeća, jer time povećavaju svoju mogućnost većeg prinosa, ali na S druge strane, dugoročni vrijednosni papiri mogu nositi i neprihvatljiv rizik.

Jasno je da ograničenje ima smisla samo ako poslovna jedinica koja je ograničena ima određenu slobodu u smislu određivanja razina prihvaćanja rizika. Na primjer, nema smisla ograničavati stanja na korespondentnim računima ako ne postoje mehanizmi za ograničavanje primitka sredstava klijenata na te račune.

Istodobno, sustav upravljanja limitima omogućuje ograničavanje i smanjenje mogućih financijskih gubitaka povezanih s kreditnim i tržišnim rizicima.

Razgranata i složena shema međusobno povezanih limita implementirana je pomoću jedinstvenog mehanizma za postavljanje, izračun i praćenje limita postavljenih za otvorene pozicije, količine jednokratnih transakcija, za uvjete ugovora u kontekstu drugih ugovornih strana/financijskih instrumenata.

Limiti u sustavu podijeljeni su po vrstama rizika i po metodama njihove kontrole

Prema vrsti rizika:

• vanjski (rizici druge ugovorne strane) - ograničava iznos obveza druge ugovorne strane (ili grupe ugovornih strana) prema banci na bilo koji datum, uključuje kreditne limite i ograničenja isporuke;
• interni (rizici instrumenta) - ograničavaju veličinu portfelja/pozicije na financijskom instrumentu, uključuju limite otvorenih pozicija, stop limite itd.

Metode kontrole:

• pozicijski - kontrolira se prilikom zaključenja svake transakcije;
• kontrola - kontrolira se povremeno (na primjer, 1 put na sat);
• parametarski - nije kontroliran, ali se koristi u izračunima.

Vanjski limiti ograničavaju rizičnu poziciju (razlika između iznosa nenaplaćenih potraživanja i obveza) za svaku drugu ugovornu stranu. Rizične pozicije se dalje dijele na kreditne (izravni kreditni rizici) i isporučive, uzimajući u obzir kolateral (neizravni kreditni rizici) i smatraju se funkcijama vremena. Ograničenja maržinskih transakcija su postavljena i kontrolirana.

Interni limiti ograničavaju otvorenu kratku i dugu poziciju banke, uvjete i maksimalnu veličinu pojedine transakcije. Ograničenja pozicija provjeravaju se prilikom unosa i/ili ispravljanja poslova.

Po vrsti operacije:

• ograničenja za banke druge ugovorne strane;
• granice koncentracije;
• ograničenja položaja glasnoće;
• stop loss ograničenja.
  

Za ograničenja za banke druge ugovorne strane:

• maksimalna vrijednost limita koji se otvara za banku drugu ugovornu stranu (skupinu međusobno povezanih ugovornih strana) ne može premašiti iznos neprihvatljivog rizika;
• limit otvoren za banku drugu ugovornu stranu (skupinu međusobno povezanih ugovornih strana) u pravilu ne bi trebao dovesti do povećanja trenutne vrijednosti dinamičkog rizika na vrijednost veću od maksimalno prihvatljivog rizika. U nekim slučajevima može se dopustiti povećanje trenutne vrijednosti dinamičkog rizika na vrijednost koja ne prelazi najveći dopušteni rizik;
• limit otvoren za banku drugu ugovornu stranu (skupinu međusobno povezanih ugovornih strana) ne bi trebao dovesti do povećanja trenutne vrijednosti zbroja statičkog i dinamičkog rizika za svu imovinu banke na vrijednost veću od neprihvatljivog rizika.
  

Za limite koncentracije ulaganja banke u različite vrste međubankovnih kredita i depozita koji imaju jednosmjernu i približno jednaku osjetljivost na utjecaj promjena gospodarske situacije i/ili važećeg zakonodavstva -granična vrijednost svake od granica koncentracije ne smije premašiti vrijednost neprihvatljivog rizika.

Za ograničenja pozicije volumena koja karakteriziraju maksimalne količine otvorenih pozicija banke u imovini koja je podložna dinamičkom riziku:

• otvoreni pozicijski limit u pravilu ne bi trebao dovesti do povećanja trenutne vrijednosti dinamičkog rizika na vrijednost veću od maksimalno prihvatljivog rizika. U nekim slučajevima može se dopustiti povećanje trenutne vrijednosti dinamičkog rizika na vrijednost koja ne prelazi najveći dopušteni rizik;
• otvoreni pozicijski limit ne bi trebao dovesti do povećanja trenutne vrijednosti zbroja statičkog i dinamičkog rizika na vrijednost veću od neprihvatljivog rizika.
  

Za limite stop-loss koji utvrđuju maksimalne dopuštene vrijednosti trenutnih gubitaka na pozicijama koje banka otvara na imovini koja je podložna dinamičkom riziku, otvoreni limit stop-loss ne bi trebao povećati iznos otvorenih limita stop-loss na vrijednost veću od trenutne vrijednosti dinamičkog rizika.

Činjenica kršenja limita bilježi se u informacijama o statusu transakcije, a detalji se odražavaju u posebnom dnevniku provjere limita.

Za ograničavanje tržišnih rizika koriste se „stop limiti” koji su postavljeni za financijske instrumente i grupe instrumenata te „stop stope” za međubankarske kredite.

Granična vrijednost navedena je kao iznos, termin (u danima), postotak ili broj.

Ograničenja financijskog rezultata, ili kako se češće nazivaju ograničenja "stop-loss", čvrsta su ograničenja za stvarne gubitke u portfelju ili poziciji. Kršenje granice stop-loss trebalo bi uzrokovati trenutačno zatvaranje pozicije, smanjenje neke aktivnosti ili promjenu strategije organizacije na jednoj ili drugoj razini.

Uspostavljanje ovih granica, u pravilu, provodi se u bliskoj vezi s položajnim granicama. Ograničenja pozicija u ovom pristupu određuju graničnu rizičnost pozicije/portfelja, procijenjenu pomoću jedne ili druge metode, a "zaustavljanje gubitka" omogućuje vam da odsiječete višak gubitaka koji mogu nastati kao rezultat stresnih situacija koje nisu uzete u obzir. procjena, pogreške modela korištene u procjeni rizika itd.

Osim toga, sama granica stop-loss može poslužiti kao mehanizam za ograničavanje rizika (ograničavanje gubitaka). Oni. u okviru pozicijskog limita moguće je odobriti formiranje pozicije na kojoj sa značajnom vjerojatnošću mogu nastati značajni, neprihvatljivi gubici, a korištenjem “stop-loss” limita moguće je odrediti bodove prisilnog zatvaranja pozicije u slučaju značajne razine gubitaka.

Za postavljanje limita stop-loss mogu se koristiti dva ideološki različita pristupa - postavljanje limita sa stajališta provedbe strategije trgovanja i postavljanje limita sa stajališta upravljanja novcem.

Ograničenje stop-loss, postavljeno sa stajališta provedbe strategije trgovanja, može ograničiti i izravne gubitke i razine cijena, vrijednosti pokazatelja koji se koriste u tehničkoj analizi tržišta itd.

Sa stajališta upravljanja kapitalom, postavljanje stop-loss limita znači potrebu zatvaranja pozicija, ograničavanje određenih aktivnosti u slučaju gubitaka koji su neprihvatljivi za organizaciju, bez obzira na tržišne uvjete. "Stop-loss" u ovom pristupu trebao bi biti usko povezan s konceptom "rizičnog kapitala". Unutar utvrđenih ograničenja stop-loss, ne bi trebalo postojati situacija kada gubici na poziciji/portfelju premašuju "rizični kapital" vezan uz njih. Naravno, ova metoda podrazumijeva ograničavanje, prije svega, stvarno nastalih gubitaka.

Sa stajališta upravljanja rizikom, drugi način postavljanja limita je od najveće vrijednosti. “Trading” stop-loss limite bi radije trebale koristiti poslovne jedinice organizacije koje izravno provode transakcije, kao interni alat za upravljanje operacijama.

Važna razlika između ograničenja stop-loss i ograničenja pozicije je u tome što ono ne ograničava toliko nove transakcije koliko zahtijeva mjere za ograničavanje štete uzrokovane prethodnim transakcijama. Budući da svaki proces poduzimanja radnje zahtijeva određeno vrijeme i troškove, važno ih je uzeti u obzir prilikom postavljanja limita. Dakle, prilikom postavljanja limita na tržišnu poziciju, potrebno je uzeti u obzir one dodatne gubitke koji mogu nastati kao rezultat tržišnog "klizanja" tijekom izračuna limita, otkrivanja kršenja, donošenja stvarne odluke o zatvaranju pozicije i njegovu provedbu.

Drugim riječima, limiti "stop-loss" trebaju biti nešto stroži od zahtjeva određenih "rizičnim kapitalom" - gubici bi trebali biti fiksirani na nižim razinama.

Nije poželjno postavljati ograničenja na razinama „stresa“, kada značajna tržišna kretanja, nagle promjene u gubicima i visoke pogreške u procjeni rizika mogu dovesti do činjenice da će stvarni gubici koji su se dogodili biti znatno veći od ograničenja.

Također je preporučljivo postaviti indikativne granice "stop-loss" na nižim razinama gubitka, čije kršenje neće dovesti do zatvaranja pozicije, već do poduzimanja mjera za povećanje pozornosti na poziciju, kako bi se ubrzala reakcija na ozbiljnije gubitke.

Alati za upravljanje rizikom

Pouzdanost banke određena je ne samo rizikom kojem je poslovna banka izložena, već i time koliko je banka sposobna njime upravljati. „Glavna sredstva (metode) upravljanja rizicima uključuju korištenje načela ponderiranih rizika; provođenje sustavne analize financijskog stanja komitenata banke, njezine solventnosti i kreditne sposobnosti, primjena načela podjele rizika, refinanciranje kredita; provođenje politike diversifikacije (široka redistribucija kredita u malim iznosima danih velikom broju klijenata, uz zadržavanje ukupnog obujma bankovnog poslovanja; osiguranje kredita i depozita; korištenje kolaterala; korištenje stvarnih osobnih i "imaginarnih" jamstava , hedging deviznih transakcija, povećanje raspona transakcijskih aktivnosti).

Ciljevi analize financijskog stanja poslovnih banaka

Analiza financijskog stanja poslovne banke može se predstaviti kao vanjska: od strane regulatora (NBU ili CBR), neovisnih rejting agencija, potencijalnih kupaca (štediša, dioničara), i interna - interna analitičke usluge staklenka. Nije uvijek moguće povući više ili manje jasnu granicu između ova dva pristupa, budući da se koriste isti izvori informacija (s različitim stupnjevima detalja), a teže se zajedničkim ciljevima.

U kontekstu stalne tržišne nestabilnosti, problem procjene financijskog stanja banke postaje posebno aktualan. Svaki od sudionika na tržištu (regulator, poslovne banke, poduzeća i organizacije, revizorske kuće, lokalne i središnje vlasti, pojedinci) pri analizi financijskog stanja banke slijedi svoje ciljeve. Međutim, opća svrha analize za sve subjekte je utvrđivanje učinkovitosti aktivnosti i stupnja pouzdanosti banke.

Zdravost banke je sposobnost ispunjavanja svojih obveza bez odgode iu svakoj situaciji na tržištu. Odnosno, pouzdanost treba karakterizirati solventnost banke, stabilnost njezinih aktivnosti i likvidnost bilance.

Za razliku od likvidnosti i solventnosti, pojam pouzdanosti banke uvelike je vezan uz njezino učinkovito poslovanje, uključujući konstantno visoku razinu likvidnosti bilance. Ali da bi stekla reputaciju pouzdane banke, mora ispuniti niz dodatnih uvjeta: značajan iznos temeljnog kapitala i bilance, trajanje aktivnosti na financijskom tržištu, učinkovitu upravljačku strukturu, uspostavljena partnerstva s pouzdanim klijentima , visoku i stabilnu razinu profitabilnosti i tako dalje.

Solventnost znači sposobnost banke da pravodobno otplaćuje svoje financijske obveze u skladu s nadolazećim rokovima plaćanja.

Pod stabilnošću banke podrazumijeva se stabilnost njezinih aktivnosti u srednjoročnom i dugoročnom smislu; može se procijeniti prema kvaliteti imovine, adekvatnosti kapitala i uspješnosti.

Likvidnost (kao što je već navedeno) shvaća se kao sposobnost pretvaranja sredstava banke u gotovinu ili druga sredstva plaćanja za plaćanje prikazanih obveza ako raspoloživa sredstva plaćanja za to nisu dovoljna.

Stoga bi temelj za donošenje odluke o postavljanju limita na međubankarske transakcije s relevantnim bankama ugovornim stranama trebao biti postojanje glavne i dodatne informacije.

Osnovne informacije uključuju obvezne i dopunske oblike financijskog izvješćivanja.

Obvezni oblici financijskog izvještavanja su:

• konsolidirana bilanca banke druge ugovorne strane na dan 1. dana tekućeg mjeseca u elektroničkom obliku (na primjer, datoteke # 01 i # 02 za ukrajinske banke);
• izvješće o usklađenosti s ekonomskim standardima za izvještajni mjesec, uzimajući u obzir usklađenost s ponderiranim prosječnim standardima rizika za otvorenu valutnu poziciju (na primjer, obrazac br. 611 za ukrajinske banke);
• informacije o usklađenosti sa zahtjevima za obveznu rezervu sredstava na korespondentnom računu (na primjer, obrazac br. 381 za banke u Ukrajini).

Dodatni obrasci za izvješćivanje:

• informacije o uključivanju podređenog duga u izračun kapitala banke (na primjer, obrazac br. 610 za ukrajinske banke);
• bilanca prometa za izvještajni mjesec;
• revizorsko izvješće o vjerodostojnosti financijskih izvještaja banke za prethodnu godinu.
  

Istodobno se mogu koristiti dodatne informacije, uključujući:

• o osnivačima (sudionicima) poslovne banke i visini njihovih udjela u temeljnom kapitalu;
• o FIG-ovima (financijsko-industrijskim grupama), koje uključuju banku, sektorskoj specijalizaciji FIG-ova, međusobnim odnosima unutar FIG-ova (ekonomskim i osobnim);
• o ugovornim stranama banke za poslovanje na domaćem deviznom i novčanom tržištu;
• o razini upravljanja (osobito upravljanja rizikom);
• o javno deklariranoj i provedenoj strategiji banke;
• o najvećim zajmoprimcima banke;
• o stupnju otvorenosti (objava u tisku, spremnost osoblja da pruži dodatne informacije o banci putem telefona ili e-maila).
  

Osim toga, osnivački dokumenti i materijali koje dostavljaju zaposlenici banke mogu poslužiti kao izvori dodatnih informacija; godišnja izvješća; objave u tisku ili na internetu.

Želio bih se detaljnije osvrnuti na bilancu banke, koja je glavni izvor informacija pri provođenju eksterne i interne analize, uzimajući u obzir njegove "jake" i "slabe" strane.

Naravno, glavni podatak za analizu financijskog stanja banke su njezini financijski izvještaji. Štoviše, stanje svake kreditne institucije može se najkvalitetnije ocijeniti na temelju prometnog lista ili stanja računa drugog reda (ako su dostupni za korištenje), budući da ti izvještaji sadrže najviše informacija, te se mogu biti sastavljeni za bilo koji broj, odnosno mogu se razmotriti u bilo kojem trenutku i odražavati situaciju što je brže moguće. Ali kada analizirate, nemojte zaboraviti da bilanca nije oslobođena niza ograničenja:

• u njemu još uvijek postoje regulatorni, akumulativni i tranzitni računi, koji precjenjuju valutu bilance, što dovodi do iskrivljenja rezultata izračuna koeficijenata koji procjenjuju financijsko stanje banke;
• niz pokazatelja koji opisuju trenutno stanje banke, a koje se stalno mijenja, nije moguće ispravno izračunati, budući da se stanje računa koji sudjeluju u obračunu do trenutka analize može značajno promijeniti (djelomično ovaj problem omogućuje vam da odlučite o korištenju prosječnih vrijednosti za razdoblje, ali oni ne mogu u potpunosti karakterizirati stanje banke na svaki određeni dan);
• postojeći kontni plan ne omogućuje procjenu kreditnog portfelja banke po ročnosti. Zbog toga je teško razumjeti u kojoj se mjeri promatra omjer privučenih i plasiranih sredstava po dospijeću, pa postaje nemoguće utvrditi rizik „nelikvidnosti“ povezan s viškom plaćanja obveza nad primitkom sredstava. od otplate kredita. Inače, nepoštivanje tog uvjeta bio je jedan od razloga kolovoške krize i bankrota niza banaka;
• nemogućnost procjene stvarne kvalitete kreditnog portfelja, odnosno stvarne razine dospjelih i problematičnih kredita. Prolongiranje takvih kredita uvriježilo se u dosadašnjoj praksi;
• bilanca bilježi rezultate financijskih transakcija u trenutku njezina sastavljanja. Stoga će analiza provedena na njegovoj osnovi karakterizirati financijski položaj banke u tom trenutku. Što je više vremena prošlo od datuma bilance, to će se stvarno stanje banke u trenutku analize više razlikovati od dobivenih rezultata;
• stanje za jedan datum samo je snimka rada poslovne banke. Kako bi rezultati analize najpotpunije odražavali sadašnji financijski položaj banke, njezinu analizu treba provoditi u dinamici;
• rezultati analize financijskih izvještaja ne mogu se razmatrati odvojeno od čimbenika koji se ne odražavaju u izvještajima (stanje na financijskom tržištu, stanje u gospodarstvu, politički događaji itd.);
• objektivna analiza nemoguća je bez korištenja ispravno izračunatih graničnih vrijednosti pokazatelja. Stalno promjenjivi uvjeti rada na financijskom tržištu također zahtijevaju prilagodbu graničnih vrijednosti pokazatelja, inače se povećava vjerojatnost pogrešne procjene financijskog stanja banke;
• veliki problem predstavlja stvarna procjena imovine banke, posebice dugotrajne imovine. Glavni razlog je moguća razlika između bilančne vrijednosti ove imovine i njihove stvarne vrijednosti u trenutku analize zbog inflacije, tržišnih uvjeta, revalorizacije, korištenih računovodstvenih metoda itd. Na primjer, zgrada u vlasništvu banke i procijenjena na okruglu svotu možda uopće neće pronaći kupca ili će ponuda za kupnju biti znatno niža;
• važeći kontni plan rađen je za drugi sustav poslovanja, pa su u njemu proteklih godina napravljene mnoge izmjene. Ove okolnosti dovode do velikih poteškoća u provedbi strukturiranja bilance (grupiranje računa u stavke istog ekonomskog sadržaja) potrebnog za daljnju analizu;
• da bi se ocijenili izgledi za razvoj poslovne banke, nemoguće je napraviti kvalitativnu prognozu samo na temelju financijskih izvješća; potrebno je analizirati informacije koje uopće nemaju vrednovanje. Među njima su moguće političke i opće ekonomske promjene, promjene uvjeta poslovanja tržišnih segmenata u kojima banka posluje, strukturne i druge promjene koje se događaju u samoj banci.
  Unatoč tome, bilanca poslovne banke (zajedno s omjerima namire na datum izvještavanja) često ostaje jedini financijski dokument koji služi kao vanjska financijska analiza: od strane rejting agencija, potencijalnih partnera (bilo korespondentnih banaka, klijenata deponenata). , dioničara (sudionika, dioničara) itd.), te internih, jer unatoč navedenim nedostacima bilanca poslovne banke ima i niz prednosti:
• poslovne banke su zakonom obvezne objaviti podatke o svojoj godišnjoj bilanci i računu dobiti i gubitka;
• podaci o bilancama komercijalnih banaka glavni su izvor za NBU za razvoj glavnih smjerova monetarne politike i reguliranje aktivnosti potonje;
• pri analizi bilance utvrđuje se specijalizacija poslovanja banke, stanje likvidnosti, rentabilnost i stupanj rizičnosti pojedinih bankovnih poslova;
• uloga bilance u analizi likvidnosti poslovne banke je tolika da se ta analiza često naziva i analizom bilance;
• bilanca stanja banke karakterizira u monetarnom smislu stanje sredstava poslovnih banaka, izvore njihovog formiranja i smjerove korištenja, kao i financijske rezultate poslovanja banke za analizirano razdoblje;
• analiza bilance omogućuje određivanje raspoloživosti vlastitih sredstava, promjene u strukturi izvora resursa, sastav i dinamiku imovine itd.;
• pri analizi više bilanci u intervalu od “tri-šest-devet-dvanaest” mjeseci može se uočiti trend financijskog stanja banke, što je dodatni važan podatak.
  Treba napomenuti da bi glavni uvjet za donošenje odluke pri razmatranju pitanja postavljanja ograničenja međubankarskih transakcija s bilo kojom bankom drugom ugovornom stranom trebala biti dostupnost obveznih obrazaca za izvješćivanje. Ostale informacije razmatra relevantni odjel banke, koji se bavi izračunom limita, kao informacije za informacije koje pomažu u procjeni razine upravljanja bankom druge ugovorne strane i razumijevanju njezine razvojne strategije.
  

Postoji prilično širok raspon metoda za izračun ograničenja za banke druge ugovorne strane. Mnoge metode uključuju izračun ograničenja kao određenog postotka kapitala, neto imovine, prihodovne imovine, trenutne pozicije likvidnosti, ukupne valutne pozicije itd.

Ako je limit postavljen od neto imovine, onda se u ovom slučaju neto imovina uvjetno smatra nekom vrstom vrijednosnog papira. Istina, ovo osiguranje nije određeno ugovorom za određenog vjerovnika.

Sva neto imovina mora svojom prodajom (realizacijom) osigurati povrat međubankovnog kredita. Iako to ponekad postaje moguće tek kada se banka druga ugovorna strana proglasi bankrotom.

Dakle, stečajni mehanizam je mehanizam otplate kredita, što je zajamčeno važećim zakonodavstvom.

Najčešći uzroci bankrota banke su:

• neuspješna potraga za novim sudionicima kapitala;
• osiguranje "loših" zajmova;
• neuspješno trgovanje i poslovanje s vrijednosnim papirima;
• korupcija u redovima najvišeg menadžmenta;
• nekvalificirano rukovodstvo, nesposobno na vrijeme prepoznati rizik gubitka imovine i rast bankovnih troškova;
• višak mogućnosti nad potražnjom;
• nekvalitetna analiza informacija o stanju na financijskom tržištu i klijentima banaka.
  

Ako je limit postavljen kao udio u kapitalu ili jamstvenom kapitalu, onda je očito da banka preuzima povrat kredita na teret tog dijela kapitala.

Međutim, stvar može ponovno doći do kapitala samo u slučaju bankrota druge banke. No u tom slučaju banka može računati na povrat kredita od prodaje cjelokupne imovine, a ne onog dijela imovine koji preostane nakon namirenja svih tražbina vjerovnika, tj. kapital.

U međuvremenu, izračuni ograničenja iz kapitala ili regulatornog kapitala i iz neto imovine međusobno su povezani kroz multiplikator kapitala.

Ako je ograničenje postavljeno na prihodovnu imovinu, kako banka zajmoprimac namjerava otplatiti zajam? Postoji jedan zakonski fiksni mehanizam za otplatu kredita - izravni otpis duga s korespondentnog računa s NBU.

Dakle, sredstva na korespondentnom računu također se mogu smatrati nekom vrstom kolaterala. Postupak izravnog terećenja sredstava s korespondentnog računa jednostavniji je, brži, a time i učinkovitiji od stečajnog postupka dužnika. Međutim, statistike pokazuju da stečajni postupak dužnika traje oko 3 godine, a povrat dugova od strane banaka u stečaju je 5-10%. Ujedno, učinkovit stečajni postupak znači i razumno trajanje prodaje imovine banke u stečaju po pristupačnim cijenama.

Opravdano sa stajališta zakonodavnog okvira, učinkovit mehanizam za otplatu međubankarskog kredita može se smatrati izravnim otpisom duga s korespondentnog računa kod NBU ili CBR. Limit postavljen iz iznosa sredstava na korespondentnom računu također dobiva odgovarajuće obrazloženje. Ali u ovoj situaciji, potrebno je znati ne samo stanje na korespondentnom računu na datum izvještavanja, već što je najvažnije, promet i stabilna dnevna stanja na korespondentnom računu, u jednoj ili drugoj valuti.

Ograničenje pozajmljivanja za određenu banku drugu ugovornu stranu ne bi trebalo ovisiti samo o volatilnosti stanja prihodne imovine i plaćenih obveza, trendu prosječnih stanja na korespondentnim računima kod NBU-a ili središnje banke, razdoblju otplate kredita, već i o kompleks drugih komponenti, kao što je visina jamstvenog kapitala koji je svojevrsni „temelj“ poslovne banke i profitabilnost tekućeg bankovnog poslovanja. Istovremeno, varijabilnost stanja mjeri se standardnim odstupanjem stanja na korespondentnom računu kod NBU / CBR od njihove prosječne vrijednosti i trendom promjene prosječnih stanja - kao postotak povećanja ili smanjenja prosjeka stanja, a rok otplate međubankarskog kredita zbroj je ugovorenog roka otplate kredita i roka za uknjižbu prava vlasništva na sredstvima na korespondentnom računu banke druge ugovorne strane. Što je dulji rok otplate međubankarskog kredita i volatilnost stanja na korespondentnom računu kod NBU/CBR-a, to je niži limit kreditiranja. Kreditni limit se može povećati samo s povećanjem prosječnih stanja na korespondentnom računu banke druge ugovorne strane. I obrnuto.

Međutim, postoji odnos između stanja na korespondentnom računu i drugih financijskih pokazatelja banke druge ugovorne strane, uključujući valutu bilance poslovne banke. Stoga se pri izračunu limita mora uzeti u obzir i "veličina" banke druge ugovorne strane, tj. vrijednost njegove neto imovine.

Ujedno, trenutno najčešća tehnika analize je procjena adekvatnosti temeljnog kapitala za ispunjavanje obveza iz različite vrste transakcije.

Osim toga, prilikom izgradnje modela imovina i obveze grupiraju se u ekonomski homogene skupine. Računovodstvo pouzdanosti, likvidnosti, profitabilnosti, kvalitete imovine i obveza banke druge ugovorne strane provodi se korištenjem faktora ponderiranja, što omogućuje izračun ukupnog limita rizika.

Sada kada je odnos između limita i iznosa regulatornog kapitala, stanja sredstava na korespondentnom računu i prisutnosti pozitivnog salda na aktivnom poslovanju, možemo prijeći na tehnologiju postavljanja limita.

Definicije predmeta koji se opisuje

Ograničenje bankarskog poslovanja

Ograničenja položaja

Ograničenja glasnoće

Ograničenja karakteristika položaja, ponderiranog volumena

Strukturna ograničenja (ograničenja udjela, ograničenja koncentracije)

Ograničenja financijskog rezultata

Postavljanje limita na transakcije s bankama

Tehnologija postavljanja ograničenja

Ograničenje naplate

Normativna baza

Dovršavanje izračuna

Značajke postavljanja gotovinskog limita

Uvjeti postavljanja limita

Postupak izračuna limita, ograničenja

Kako izračunati granicu

Odgovornost za akumulaciju Novac preko granice

Ograničenje brokera

Ugovorni limit

Ograničenje cijene

Kreditno ograničenje

Limit tržišnog rizika

Limit prekoračenja

Ograničenje proračunskih obveza

limit u osiguranju

Limit osiguranja

Limit odgovornosti osiguravatelja

Limit naknade štete od osiguranja

Ograničenje korištenja prirode

Ograničeni nalog

Ograničenje

Što je ograničavajuće

Ograničenje u Instalev

Ograničenje u 1C

Ograničenje i raspodjela kapitala

Definicije predmeta koji se opisuje

Ograničiti-ovo je ograničenje količine, utvrđeno količinsko ograničenje kupnje, prodaje, kredita, opsega transakcija, uvoza i izvoza robe, vađenja minerala, korištenja prirodnih bogatstava, visine plaća, deviznog poslovanja.

Ograničiti-ovo je granična norma, dopuštena količina nečega, ograničenje, granica, rub.

Ograničiti-ovo je vrsta sistematizacije normativnih akata.

Ograničiti -ovo je Kvantitativno ograničenje postavljeno na određene karakteristike poslovanja subjekta.

Ograničiti-ovo je gornja i donja granica cijene koju klijent postavlja svom brokeru za poslove s dionicama.

Ograničenje bankarskog poslovanja

Limit je najpopularniji alat za upravljanje rizikom u banci. Često se upravo uspostavljanje limita za određene vrste poslovanja shvaća kao upravljanje rizikom. No, unatoč naizgled jednostavnosti, izrada kvalitetnog sustava limita zahtijeva dosta truda, a na tom putu postoji i određeni broj "zamki". U tom procesu važno je pridržavati se neke odabrane jedinstvene strategije, ne dopuštajući da se proces ograničavanja poslovanja banaka pretvori u kaotično i ponekad besmisleno ograničavanje tekućeg poslovanja.

Limit je kvantitativno ograničenje nametnuto određenim karakteristikama poslovanja banke. Limit je neophodan u slučajevima kada se, iz jednog ili drugog razloga, prilikom obavljanja poslova ne uzimaju u obzir potrebne karakteristike rizičnosti bankovnog poslovanja. Razlozi za postavljanje ograničenja mogu uključivati:

Tehnička nemogućnost procjene rizika izravno tijekom operacija. Dakle, prilikom sklapanja transakcije međubankarskog kreditiranja gotovo je nemoguće procijeniti stanje zajmoprimca;

Nedovoljna zainteresiranost poslovnih jedinica banke za praćenje odabrane strategije upravljanja rizicima predstavlja „sukob interesa“ između dioničara i zaposlenika poslovnih jedinica. Primjerice, ograničenje roka (trajanja) obveznica u portfelju - zaposlenici jedinice koja se bavi obveznicama zainteresirani su za kupnju obveznica većeg roka dospijeća, jer time povećavaju svoju sposobnost ostvarivanja dobiti, ali s druge strane, duge obveznice mogu nositi neprihvatljiv rizik.

Ograničenje je neprikladno ako se odluke o vođenju operacija provode uzimajući u obzir potrebne procjene rizika. Na primjer, za banku s malim kreditnim portfeljem, nije potrebno ograničiti komercijalne kreditne operacije, jer rizik se može procijeniti i po potrebi ograničiti neposredno u postupku pregleda kreditnog zahtjeva, odobravanja kredita od strane kreditnog odbora i najvišeg menadžmenta banke.

Jasno je da ograničenje ima smisla samo ako poslovna jedinica koja se ograničava ima potrebnu sposobnost da odredi razine prihvaćanja rizika.

-Pozicijske granice

Limit pozicije - ograničava karakteristike pojedinačnih ulaganja u određenu imovinu, pozicije na određenim tržištima, određene portfelje. Svrha utvrđivanja limita pozicije u pravilu je ograničavanje vlastitih rizika pojedinih instrumenata – tržišnih, kreditnih, likvidnosti imovine, operativnih.

Limit pozicije ograničava razinu rizika pozicije/portfelja, ali je uz njegovu pomoć nemoguće ograničiti gubitke u poslovanju. U svrhu ograničavanja gubitaka, ograničenje stop-loss služi kao dodatak pozicijskom limitu.

--Ograničenja glasnoće

Ovisno o složenosti odabranog pristupa ograničavanju, moguće su sljedeće varijante položajnih granica:

Najjednostavniji i najčešće korišteni oblik postavljanja ograničenja pozicije je ograničavanje veličine portfelja i pozicije. Gotovo sve procjene rizika pretpostavljaju linearno povećanje rizika s povećanjem volumena, tj. volumen je zapravo osnovna procjena osjetljivosti na određenu vrstu rizika.

Zasebno treba obratiti pozornost na metode za izračun volumena pozicija koje se mogu koristiti pri izračunu granične vrijednosti:

Knjigovodstvena vrijednost ulaganja najgora je opcija za ograničavanje – računovodstvene metode mogu dovesti do toga da stvarna knjigovodstvena vrijednost neće odražavati stvarnu vrijednost pozicije u određenoj imovini.

Dakle, trenutno u Rusiji gotovo svi financijski instrumenti nisu podložni revalorizaciji, s izuzetkom valuta, dragocjeni metali i GKO/OFZ. Kao rezultat toga, primjerice, knjigovodstvena vrijednost portfelja dionica stečenih prije nekoliko mjeseci može se značajno razlikovati od stvarne tržišne vrijednosti.

Tržišna vrijednost ulaganja – s jedne strane, stvarno odražava trenutni rizik za portfelj ili poziciju, ali ima i niz nedostataka.

Prvo, za neke čak i likvidne instrumente (primjerice, zadužnice) revalorizacija ulaganja prema tržištu je teška, dugotrajna i ne može se uvijek provoditi svakodnevno.

Drugo, zarađivanje prihoda u kratkom roku može povećati graničnu vrijednost i dovesti do kršenja ograničenja. Na primjer, postavljanjem ograničenja ulaganja u dionice od 1 milijun dolara i odmah ga u cijelosti iskoristila, organizacija se može suočiti s činjenicom da će povećanje cijene dionica (zbog kojih je zapravo uloženo) dovesti do tehničko kršenje limita i stoga neopravdano smanjenje pozicije.

Izračun vrijednosti s periodičnom (ne dnevnom) revalorizacijom - podrazumijeva revalorizaciju pozicija i portfelja jednom tijekom određenog razdoblja, u odnosu na donošenje odluka uprave visoka razina u vezi s pozicijom/portfeljem i ograničenjima.

Na primjer, menadžment organizacije može donositi odluke o iznosu ulaganja u dionice jednom mjesečno. Do trenutka donošenja odluke, pozicije se revaloriziraju (dobit i gubici, uključujući i nerealizirane, su "realizirani" sa stajališta upravljačkog računovodstva). Do sljedeće revizije strukture ulaganja vrijednost pozicije mijenja se za iznos uplata na portfelj (uvećan za iznos plaćen za kupljenu imovinu, a smanjen za iznos dobiven od prodaje imovine).

S jedne strane, ovaj pristup održava relevantnost ograničene vrijednosti (odražava količinu preusmjeravanja u ograničene instrumente), s druge strane, isključuje utjecaj kratkoročnih nerealiziranih prihoda/rashoda.

--Ograničenja karakteristika položaja, ponderiranog volumena

Ograničavanje količine pozicija možda neće biti dovoljno za učinkovito ograničavanje rizika, jer u slučaju ograničenja portfelja ili pozicije formirane od različitih instrumenata, stvarni rizik određuje ne samo obujam, već i struktura portfelja. Primjerice, u takvim slučajevima preporučljivo je ograničiti rizik pojedinih karakteristika portfelja, najčešće specifičnih delta koeficijenata osjetljivosti na različite čimbenike rizika. Primjeri takvih ograničenja su ograničenja modificiranog trajanja portfelja obveznica ili beta vrijednosti portfelja dionica.

Moguće je postaviti limit koji kombinira ograničenje volumena i ograničavanje strukture portfelja ili pozicije - limit na ponderirani volumen. U tom slučaju svaki pojedinačni instrument mora se uzeti u obzir pri izračunu granične vrijednosti s težinskim koeficijentom koji karakterizira njegov rizik. Primjer takvog koeficijenta također može biti modificirano trajanje ili beta koeficijent. Na primjer, za portfelj obveznica moguće je postaviti ograničenje vezano uz prosječno modificirano trajanje od 1 godine. Istodobno, ulaganja u obveznice s modificiranim trajanjem od 0,5 godina u iznosu od milijun dolara bit će uključena u izračun limita u iznosu od 500.000 dolara.

- Strukturna ograničenja (ograničenja udjela, ograničenja koncentracije)

Strukturna ograničenja podrazumijevaju ograničenja udjela određene imovine, obveza, pozicija, potraživanja i obveza u bilanci stanja organizacije ili nekom portfelju. Glavna zadaća strukturnih ograničenja treba se smatrati provedbom dugoročnih strategija za razvoj organizacije, uključujući, posebno, ograničavanje rizika likvidnosti financiranja, osiguravanje odgovarajuće diversifikacije imovine i obveza (ograničenja koncentracije). Skupine ograničene imovine, obveza, pozicija u pravilu su šire od skupina koje se koriste pri postavljanju limita pozicija.

Utvrđivanje strukturnih granica može se provesti kako na razini pojedinih skupina instrumenata, tako i na razini njihovih karakteristika, eventualno u više ravnina. Tako je, na primjer, u prvom pristupu, kada se ograničava imovina organizacije, moguće postaviti udjele za ulaganja u komercijalne zajmove, likvidne vrijednosne papire denominirane u rubljama, devizne obveznice itd. Drugi bi pristup bio postaviti sljedeća ograničenja udjela:

Po valutama ulaganja;

Po hitnosti ulaganja - do 1 dana, do tjedan do mjesec dana itd.;

Po razinama prihvaćenih operativnih rizika.

Međutim, oba ova pristupa mogu se koristiti istovremeno.

Za razliku od pozicijskih ograničenja, strukturna ograničenja ne gube svoju važnost kada se promijeni valuta bilance stanja organizacije. Zbog toga je životni vijek strukturnih limita duži od pozicijskih limita – oni su podložni reviziji kada se promijeni strategija poduzeća i kada se značajno promijeni makroekonomska situacija.

Strukturni limiti služe kao osnova za određivanje pozicijskih limita, koji se postavljaju i češće preispituju kako bi se provela strategija utvrđena strukturnim limitima i odražavaju trenutne promjene u tržišnim uvjetima i veličini bilance organizacije.

Značajka strukturnih limita koju treba istaknuti je cjelovitost njihovog obuhvata bilance i poslovanja organizacije. Ako se pozicijski limiti mogu postaviti samo za određene skupine imovine, obveza poslovanja (prvenstveno trgovanja), onda bi kvalitativni sustav strukturnih limita trebao pokriti sve operacije organizacije, kao sredstvo raspodjele "rizičnog kapitala" organizacije za određene vrste djelatnosti. Oni. svaki od strukturnih limita mora nekako biti vezan za iznos "rizičnog kapitala". Ukupan iznos "rizičnog kapitala" vezan uz sve strukturne limite trebao bi biti jednak zbroju "rizičnog kapitala" banke.

Također je važno naglasiti da, po svojoj prirodi, strukturna ograničenja služe više od pukog upravljanja rizikom. Prije svega, strukturni limiti su mehanizam za formalno određivanje strategije banke, tj. kada se uspostavljaju, ne uzimaju se u obzir samo mogući gubici, već i načini za postizanje strateških ciljeva dioničara, maksimiziranje učinkovitosti svojih aktivnosti, uzimajući u obzir mogućnost aktivnog rada na određenim tržištima, zadaće i načine interakcije s podružnice, povezane strukture itd.

- Limiti financijskog rezultata

Ograničenja financijskog rezultata, ili kako se češće nazivaju ograničenja "stop-loss", čvrsta su ograničenja za stvarne gubitke u portfelju ili poziciji. Kršenje granice "stop-loss" trebalo bi uzrokovati trenutačno zatvaranje pozicije, smanjenje neke aktivnosti ili promjenu strategije organizacije na jednoj ili drugoj razini.

Uspostavljanje ovih granica, u pravilu, provodi se u bliskoj vezi s položajnim granicama. Ograničenja pozicija u ovom pristupu određuju graničnu rizičnost pozicije/portfelja, procijenjenu pomoću jedne ili druge metode, a "stop-loss" vam omogućuje da odsiječete višak gubitaka koji mogu nastati kao rezultat stresnih situacija koje nisu uzete u obzir. procjena, pogreške modela korištene u procjeni rizika itd.

Također, sam stop-loss limit može poslužiti kao mehanizam za ograničavanje rizika (ograničavanje gubitaka). Odnosno, u okviru limita pozicije moguće je odobriti formiranje pozicije na kojoj, sa značajnom vjerojatnošću, mogu nastati značajni, neprihvatljivi gubici, a korištenjem limita stop-loss moguće je odrediti točke prisilnog zatvaranja pozicije u slučaju značajne razine gubitaka.

Za postavljanje limita stop-loss mogu se koristiti dva ideološki različita pristupa - postavljanje limita sa stajališta provedbe strategije trgovanja i postavljanje limita sa stajališta upravljanja novcem.

Prvi pristup podrazumijeva uspostavljanje limita kao definicije "točke izlaska s tržišta" u slučaju situacije u kojoj je daljnje poslovanje ekonomski neperspektivno - vrlo je vjerojatno da neće donijeti prihvatljiv prihod. Klasičan primjer takvog postavljanja limita su "stop-loss" limiti koje postavljaju investitori kada trguju vrijednosnim papirima ili igraju na burzi. Prilikom odluke o ulaganju u vrijednosne papire ili neki burzovni instrument u nadi njihovog rasta, oprezni investitor određuje razinu cijene ili razinu gubitaka čije će postizanje značiti da se njegova pretpostavka o nadolazećem rastu tržišta pokazala pogrešnom. Najčešće su takve razine "razine podrške/otpora", prijelaz cijena kroz koje znači temeljnu promjenu raspoloženja na tržištu, promjenu trendova i tako dalje.

Ograničenje "stop-loss", postavljeno sa stajališta provedbe strategije trgovanja, može ograničiti i izravno nastale gubitke i razine cijena, vrijednosti pokazatelja koji se koriste u tehničkoj analizi tržišta i tako dalje. .

Sa stajališta upravljanja kapitalom, postavljanje stop-loss limita znači potrebu zatvaranja pozicija, ograničavanje određenih aktivnosti u slučaju gubitaka koji su neprihvatljivi za organizaciju, bez obzira na tržišne uvjete. "Stop-loss" u ovom pristupu trebao bi biti usko povezan s konceptom "rizičnog kapitala". Unutar ograničenja postavljenih limita "stop-loss", ne bi trebalo postojati situacija kada gubici na poziciji/portfelju premašuju "rizični kapital" vezan uz njih. Naravno, ova metoda podrazumijeva ograničavanje, prije svega, stvarno nastalih gubitaka.

Sa stajališta upravljanja rizikom, drugi način postavljanja limita je od najveće vrijednosti. "Trading" stop-loss limite bi radije trebale koristiti poslovne jedinice organizacije koje izravno provode transakcije kao interni alat za upravljanje poslovanjem.

Važna razlika između ograničenja stop-loss i ograničenja pozicije je u tome što ono ne ograničava toliko nove transakcije koliko zahtijeva mjere za ograničavanje štete uzrokovane prethodnim transakcijama. Budući da svaki proces poduzimanja radnje zahtijeva određeno vrijeme i troškove, važno ih je uzeti u obzir prilikom postavljanja limita. Dakle, prilikom postavljanja limita na tržišnu poziciju, potrebno je uzeti u obzir one dodatne gubitke koji mogu nastati kao rezultat tržišnog klizanja tijekom izračuna limita, otkrivanja kršenja, stvarne odluke o zatvaranju pozicije i njezine provedbe. .

Drugim riječima, "stop-loss" limiti bi trebali biti nešto stroži od zahtjeva određenih "rizičnim kapitalom" - gubici bi trebali biti fiksirani na nižim razinama. Nije poželjno postavljati limite na razinama "stresa", kada značajna tržišna kretanja, oštre promjene u gubicima i visoke pogreške u procjeni rizika mogu dovesti do činjenice da će stvarni gubici koji su nastali biti znatno veći od limita. Također je preporučljivo postaviti indikativne granice "stop-loss" na nižim razinama gubitka, čije kršenje neće dovesti do zatvaranja pozicije, već do poduzimanja mjera za povećanje pozornosti na poziciju, kako bi se ubrzala reakcija na ozbiljnije gubitke.

- Postavljanje limita na transakcije s bankama

Načelo ocjenjivanja financijskog stanja banaka utvrđivanjem vjerojatnosti neispunjavanja obveza omogućuje razmatranje ograničenja poslovanja s pozicija usvojenih u svjetskoj praksi upravljanja rizicima, odnosno u smislu utvrđivanja i ograničavanja gubitaka koji su mogući pri provođenju transakcije s ovom drugom ugovornom stranom. Opći pristup postavljanju limita određen je dvama glavnim čimbenicima - tržišnim uvjetima i razinom rizika koji je prihvatljiv sa stajališta same banke koja odlučuje o postavljanju limita.

U skladu s navedenim pristupom, uvažavanje tržišnih uvjeta ogleda se u definiranju niza maksimalnih limita na transakcije s različitim skupinama banaka, ovisno o veličini njihove aktive. Vlastiti odnos banke prema riziku izražava se pokazateljem tolerancije na rizik, koji predstavlja razinu maksimalno dopuštenih gubitaka koje je banka spremna preuzeti pri dugotrajnom radu s drugim ugovornim stranama iz ove skupine, a određuje se kao postotak maksimalnog ograničiti. Razina tolerancije rizika izravno ovisi o financijskom stanju same banke, koja se odlučuje za postavljanje limita, posebice visine svog kapitala koji je izvor za pokriće mogućih gubitaka.

Osnovni limit na transakcije, o kojemu će biti riječi u nastavku, postavlja se u fazi kvantitativne analize financijskog stanja banke te se dodatno usklađuje tijekom stručne analize. Osnovno ograničenje ovisi o:

Vjerojatnosti neispunjavanja obveza druge strane izračunate na temelju podataka modela,

Utvrđeni obujam maksimalnog limita transakcija s ovom grupom banaka,

Razina tolerancije rizika banke koja donosi odluku.

Osnovni limit je postavljen na način da potencijalni gubici iz transakcija s ovom drugom ugovornom stranom ne prelaze prihvatljivi iznos mogućih gubitaka, utvrđen pokazateljem tolerancije rizika. Drugim riječima, limit je iznos sredstava čiji je gubitak uz određenu vjerojatnost (vjerojatnost neispunjavanja obveza druge ugovorne strane) prihvatljiv za banku vjerovnika. Opseg osnovnog limita obrnuto je proporcionalan razini vjerojatnosti neispunjavanja obveza, stoga, s vjerojatnostima bliskim nuli i, posljedično, opsegom limita koji teži beskonačno velikoj vrijednosti, ograničenje maksimalnog opsega limita na transakcije s ova grupa banaka stupa na snagu. Uz vjerojatnosti neispunjavanja obveza blizu 100%, obujam osnovnog limita približava se prihvatljivom obujmu mogućih gubitaka, izračunatih u skladu s tolerancijom banke vjerovnika na rizik.

Dakle, utvrđeni limit je kvantitativna karakteristika obujma mogućih gubitaka u transakcijama s drugim ugovornim stranama, što logično u potpunosti odgovara ekonomskom smislu limitiranja transakcija kao načina ograničavanja rizika.

Ukratko, želio bih napomenuti da opisani pristup ocjeni stanja banaka i postavljanju limita za drugu ugovornu stranu, proveden sa stajališta procjene vjerojatnosti neispunjavanja obveza, omogućuje:

Izbjegavati utjecaj subjektivnih procjena u fazi kvantitativne procjene financijskog stanja banke;

Dobiti jasnu ocjenu financijskog stanja banke u vidu stupnja "sličnosti" njenog stanja s financijskim stanjem banaka kojima je oduzeta dozvola za rad;

Dobijte "transparentan" pokazatelj volumena limita, koji je reakcija na nepouzdanost zajmoprimca i omogućuje procjenu usklađenosti preuzetih rizika s trenutnim financijskim stanjem i potrebama banke;

Ograničenja za tržišne instrumente i druge ugovorne strane dovedite na jednu ljestvicu korištenjem općeg probabilističkog pristupa problemu procjene rizika.

-Tehnologija za postavljanje limita

U nedostatku negativnih trendova u razvoju druge ugovorne strane, uvjetno pozitivnog zaključka o njezinom financijskom stanju, pozitivnog zaključka vlastitih i stručnjaka trećih strana koji analiziraju kaznene i druge negativne / pozitivne aspekte u životu druge ugovorne strane, ograničenja na međubankarske transakcije izravno se obračunavaju.

Poželjno je da metodologija za ocjenu financijskog stanja i softver za analizu stanja druge ugovorne strane omogući izračun preliminarnog kreditnog limita LC („kreditne linije”) na temelju analitičkih pokazatelja koji karakteriziraju stanje druge ugovorne strane.

Pri izračunu realnog osnovnog RLC limita („realne kreditne linije”), dobivenog na temelju kreditnog limita LC, potrebno je nametnuti nekoliko dodatnih ograničenja, prvenstveno vezanih uz vlastite mogućnosti Banke za određivanje limita.

Navodimo nekoliko mogućih ograničenja za postavljanje osnovnog RLC ograničenja:

RLC<=c *Anet, то есть устанавливаемый лимит на однодневные операции МБК не может быть более определенной, устанавливаемой эмпирически доли (обычно несколько процентов) от чистых активов Контрагента.

Za iznimno pouzdane zajmoprimce (o kojima se govori u nastavku), osnovno ograničenje se određuje na temelju maksimalnog rizika po zajmoprimcu koji je odredila banka:

RLC<=maxRisk, где: maxRisk - нормативная величина риска на одного заемщика (по ЦБ РФ она составляет 25 % от собственного капитала банка-кредитора).

Napominjemo da je ova vrijednost jedan od temeljnih internih standarda poslovanja banke. Izračun se ne treba vršiti prema regulatornom kapitalu, već prema neto kapitalu. Ovisno o strategiji i kreditnoj politici, interni standardni rizik po zajmoprimcu može biti (i po našem mišljenju trebao bi biti) manji od norme bonitetnog nadzora.

RLC<= mProfit

Kako bi se olakšao postupak odobrenja ograničenja, moguća je sljedeća klasifikacija protustranaka:

R0 - banke druge ugovorne strane u državnom vlasništvu ili sustavno važne s visokim ugledom i bliskim vezama s državnim tijelima, čija je solventnost i kreditna sposobnost nedvojbena. Na primjer, Sberbank Ruske Federacije. Pitanje vrijednosti limita je samo u potrebama Banke (u “proizvodnoj potrebi”).

R1 - druge ugovorne strane sa stabilnim bilancama, velikim prometom, solidnom bazom kupaca. Izračunato LCR ograničenje može biti prekoračeno. Prihvatljivo je tromjesečno provoditi detaljnu analizu financijskog stanja banaka u ovoj kategoriji.

R2 - stabilne i dinamično razvijajuće druge ugovorne strane s limitom za najmanje zadnja 3 mjeseca. Može doći do blagog povećanja granice.

R3 - druge ugovorne strane čije stanje zahtijeva mjesečno praćenje. Dizanje limita ne dolazi u obzir.

R4 - druge ugovorne strane čije stanje zahtijeva mjesečno praćenje, a stanje nisu dostavili na vrijeme. Možete samo postaviti pitanje smanjenja ili zatvaranja limita.

R5 - druge ugovorne strane za koje je banka zainteresirana za plaćanje klijenta preko korespondentnog računa tipa "Nostro".

R6 - druge ugovorne strane s kojima banka ne radi, ali ima međubankarski ugovor.

R7 - svi ostali (njihova stanja su potrebna za poboljšanje metode).

Naravno, ne biste trebali nepromišljeno slijediti vrijednosti formula za izračun kreditnog limita. Formule za izračun LC i RLC su opće prirode, jer se procjene rade na temelju prosječnih statističkih podataka. Limit za pojedine druge ugovorne strane može se povećati ili smanjiti, na temelju stvarnog obujma transakcija s njima i stupnja prisutnosti te druge ugovorne strane u određenom sektoru financijskog tržišta, uzimajući u obzir mišljenje stručnjaka. Za ultrakratke transakcije moguće je povećati limit za druge ugovorne strane iz grupa RO, R1, R2.

Formula za izračun ograničenja za određenu vrstu operacije je sljedeća:

RLC(i) = k(i)*RLC,

Gdje je k(i) normalizirajući koeficijent ovisno o terminu i vrsti operacije (MBK=1, FOREX, SWAP, bill itd.).

Na temelju rezultata analize i izračuna limita, Odjel financijskih rizika priprema nacrt tablice limita raščlanjenih po ugovornim stranama i vrstama transakcija te je dostavlja na razmatranje nadležnom kolegiju Banke (o čemu se govori u nastavku).

Tablica s mjenicama limita mora sadržavati između ostalog i mjenice prema vrijednostima tzv. „Općeg limita“, budući da Banka može obavljati više vrsta međubankarskih transakcija istovremeno. Njihov iznos ne smije premašiti vrijednost "ukupnog limita". “opći limit” ograničava iznos tekućih obveza druge ugovorne strane prema Banci. O raspodjeli iznosa po vrstama poslova istovremeno obavljenih transakcija odlučuju operativni organi upravljanja Banke prema važećem redoslijedu.

Ograničenje naplate

-Normativna osnova

Blagajna, gotovinski dokumenti, gotovina... Ovi atributi ekonomske aktivnosti prisutni su u svakom poduzeću, koliko god veliko ili, obrnuto, malo ono bilo, bez obzira na koji porezni sustav primjenjuje. Stoga je tema cirkulacije gotovine više ili manje relevantna za veliku većinu poduzeća. A ako rangiramo najčešće postavljana pitanja računovođa o cirkulaciji gotovine, onda će dlan nedvojbeno pripasti pitanjima vezanim uz ograničenje gotovine.

Glavni dokumenti koji reguliraju radnje organizacija u provedbi gotovinskih transakcija su:

Uredba o pravilima cirkulacije gotovine na području Ruske Federacije br. 14-P od 5. siječnja 1998. (odobrena od strane Upravnog odbora Banke Rusije 19. prosinca 1997. br. 47; u daljnjem tekstu: Uredba);

Postupak za obavljanje gotovinskih transakcija u Ruskoj Federaciji (odobren odlukom Upravnog odbora Banke Rusije od 22. rujna 1993. br. 40; u daljnjem tekstu: postupak).

Ovi dokumenti utvrđuju pravila za prihvaćanje i izdavanje gotovine, obradu gotovinskih dokumenata, vođenje knjige blagajne, reviziju blagajne i praćenje poštivanja obračunske i gotovinske discipline.

Dakle, gotovina se može držati na blagajni organizacije samo u granicama stanja gotovine koju je utvrdila servisna banka (članak 2.5 Uredbe). Ovo ograničenje servisne banke postavljaju godišnje svim organizacijama koje imaju blagajnu i obavljaju gotovinska plaćanja, bez obzira na pravni oblik i područje djelatnosti.

-Popunjavanje obračuna

Za utvrđivanje iznosa limita, organizacija podnosi banci koja pruža obračunske i gotovinske usluge poseban izračun na obrascu br.

Ograničenje stanja gotovine određuje se na temelju količine prometa gotovine organizacije, uzimajući u obzir osobitosti načina njezine djelatnosti, postupak i uvjete polaganja gotovine u banku, osiguravajući sigurnost i smanjujući protuprijevoz dragocjenosti. .

Za organizacije koje imaju gotovinske primitke i svakodnevno doniraju gotovinu banci na kraju radnog dana, ograničenje stanja gotovine postavlja se u iznosu potrebnom za osiguranje njihovog normalnog rada od jutra sljedećeg dana.

Ako organizacija ima gotovinske primitke i sljedeći dan polaže gotovinu u banku, tada je ograničenje stanja gotovine za nju postavljeno unutar prosječnih dnevnih gotovinskih primitaka.

Za organizacije koje imaju gotovinske primitke i doniraju gotovinu banci ne dnevno, ograničenje stanja gotovine određuje se ovisno o utvrđenim rokovima za dostavu i iznosu gotovinskih primitaka.

Za organizacije koje nemaju gotovinske primitke, ograničenje stanja gotovine postavljeno je unutar prosječnog dnevnog novčanog toka (osim za plaće, socijalna plaćanja i stipendije).

Na temelju toga u obračun je potrebno unijeti vrijednosti prosječnog dnevnog prihoda i prosječnog dnevnog rashoda. Također se izračunavaju tako da se ukupan iznos primljenih prihoda (nastalih troškova) za zadnja tri mjeseca podijeli s brojem radnih dana.

U izračunu, uz donošenje traženog iznosa limita, organizacija također označava učestalost polaganja sredstava u banku.

Podsjetimo da "prekograničnu" gotovinu stvorenu na blagajni, organizacija mora predati banci. Može se držati na blagajni tri radna dana (za poduzeća koja se nalaze na krajnjem sjeveru i sličnim područjima - do pet dana), uključujući dan primitka novca od banke, gotovina iznad utvrđenih ograničenja samo kada isplata plaća, isplata socijalne naravi i stipendije. Po isteku tog roka nenamjenski iskorišteni iznosi gotovine vraćaju se banci.

Kao što je gore spomenuto, organizacije mogu donirati gotovinu banci svaki dan, sljedeći dan ili svakih nekoliko dana. Odredbom je propisana mogućnost primjene svake opcije. Organizacijama koje se nalaze u naselju u kojem nema bankovnih institucija, kao i onima koje se nalaze na udaljenoj udaljenosti od njih, može se odrediti rok za podnošenje "viška limita" svakih nekoliko dana. Podizanje gotovine iznad utvrđenog limita sljedećeg dana može se omogućiti organizacijama koje zbog specifičnosti svoje djelatnosti i načina rada, kao iu nedostatku večernje naplate ili večernje blagajne banke, ne mogu podići gotovina svaki dan na kraju radnog dana. Sve ostale organizacije morat će predati "ekstra" iznos na dan prijema gotovine na blagajnu (točka 2.4 Uredbe).

Zadnje mjesto koje se popunjava u obračunu je pokazatelj svrhe za koju se namjerava koristiti primljeni novčani prihod. Dakle, uredba pojašnjava da organizacije mogu potrošiti gotovinu primljenu u njihovu blagajnu samo u dogovoru s bankarskim institucijama koje im služe i samo u svrhe predviđene saveznim zakonima i drugim pravnim aktima koji su na snazi ​​na teritoriju Ruske Federacije, i usvojila regulativa Banke Rusija.

Plaće i socijalne naknade;

Otkup poljoprivrednih proizvoda od stanovništva;

Otkup kontejnera i stvari od stanovništva;

Putni troškovi;

Kupnja uredskog materijala, opreme za kućanstvo i goriva i maziva;

Plaćanje za hitne popravke;

Isplata naknade za gubitke prema ugovorima o osiguranju za pojedince (članak 3. Direktive Banke Rusije br. 360 od 12. studenog 1996.).

Ali u isto vrijeme, dokumenti ne navode odgovornost za zlouporabu prihoda.

Treba napomenuti da organizacije nemaju pravo akumulirati gotovinu u svojim blagajnama za buduće troškove (uključujući plaće, socijalna davanja i stipendije) prije roka za njihovu isplatu.

Obračun se dostavlja banci u dva primjerka. Drugi primjerak s rješenjem servisne banke o limitu stanja blagajne i popisom mogućih rashodnih stavki vraća se klijentu.

- Značajke postavljanja gotovinskog limita

Obično limit stanja gotovine postavlja banka za kalendarsku godinu. Međutim, može se pregledati tijekom godine na razuman zahtjev organizacije. Kao opravdanje, prilično je prikladno naglo povećanje količine prometa gotovine ili promjena uvjeta za isporuku "prekolimita". Organizacija dostavlja banci obračun u kojem navodi nove podatke.

Vrlo često organizacije sklapaju ugovore za poravnanje i gotovinske usluge s nekoliko banaka. Treba li organizacija u ovom slučaju dostaviti gornji izračun svim opslužnim bankama? Uredba zahtijeva da se organizacija obrati s izračunom jednoj od servisnih banaka. Nakon što banka utvrdi limit stanja gotovine, organizacija šalje obavijesti o limitu koji je odredila drugim bankama u kojima ima otvorene račune. Prilikom provjere ove organizacije, sve banke će se voditi upravo ovom vrijednošću limita stanja gotovine u blagajni.

Prisutnost u organizaciji zasebnih odjela koji nemaju neovisnu bilancu i bankovne račune donekle će dodati posao računovodstvenim uslugama. Kao i za svaku organizaciju, u ovom slučaju će se postaviti ograničenje stanja gotovine. A isto vrijedi i za organizaciju u cjelini. Stoga iznos stanja u blagajnama izdvojenih odjela na kraju dana ne bi trebao biti veći od utvrđene vrijednosti. Stoga je preporučljivo po nalogu voditelja svake strukturne jedinice godišnje donijeti ograničenje stanja gotovine.

Ako odvojeni pododsjeci imaju zasebnu bilancu i račune za namirenje kod banaka, tada za njih limit stanja gotovine u blagajni postavljaju servisne banke na mjestu gdje su otvoreni odgovarajući računi strukturnih pododsjeka.

Nepodnošenje izračuna za postavljanje ograničenja stanja gotovine u blagajni bilo kojoj od servisnih banaka dovodi do činjenice da će se ograničenje stanja gotovine organizacije smatrati nulom. U tom slučaju gotovina koja nije predana banci smatra se prekoračenjem limita. A to može dovesti do izricanja kazni za kršenje pravila cirkulacije gotovine.

- Uvjeti postavljanja limita

Jedna od novosti Uredbe br. 637, koja je stupila na snagu 14. veljače 2005., bila je neovisna uspostava gotovinskog limita od strane poduzeća.

Stoga poduzeća koja su započela s radom nakon tog datuma nisu imala pitanja o vremenu postavljanja ograničenja. Jasno je da je samo poduzeće prvenstveno zainteresirano za postavljanje limita. Doista, inače je ograničenje nula, što znači da se gotovina ne može ostaviti na blagajni poduzeća (osim u nekim slučajevima, o kojima ćemo govoriti kasnije). A novonastala poduzeća trebaju se pobrinuti da se limit postavi što je prije moguće nakon početka djelatnosti.

Ali što je s onim poduzećima za koje je prije stupanja na snagu Uredbe br. 637 banka postavila gotovinski limit, a istovremeno veličina limita u potpunosti zadovoljava poduzeće? Prema klauzuli 5.13 Uredbe br. 637, poduzeća bi mogla koristiti prethodno odobrena ograničenja dok se ne revidiraju "što se provodi kako bi se osigurala usklađenost" sa zahtjevima Uredbe br. 637. Stoga ta poduzeća moraju izračunati dopuštenu granicu iznos koji udovoljava zahtjevima Uredbe i usporediti rezultat s limitom koji je odredila banka. Ako veličina "starog" limita ne prelazi dopuštenu vrijednost, može se ostaviti nepromijenjena. Ako je dopuštena vrijednost manja od limita koji je odredila banka, potrebno je izdati nalog (uputu) za promjenu limita (odrediti novi limit stanja gotovine u blagajni).

U budućnosti, ograničenje gotovine podliježe reviziji u nekoliko slučajeva:

Zbog promjena u zakonodavstvu;

S povećanjem novčanih primitaka/rashoda. U ovom slučaju revizija gotovinskog limita prema gore nije obavezna, ali se provodi na zahtjev poduzeća;

Sa smanjenjem primitka / izdatka gotovine, što dovodi do smanjenja najveće dopuštene granice, određene na temelju Uredbe br. 637. Ako se, pod tim okolnostima, gotovinska granica ne preispita, tada se poduzeće može suočiti s dobra situacija;

Ako postoje drugi čimbenici koji mogu utjecati na postupak primanja ili trošenja gotovine i, sukladno tome, na izračun granične vrijednosti (promjene u internom rasporedu rada, rasporedu smjena itd.).

- Postupak izračuna limita, ograničenja

Ograničenje gotovine utvrđuje se na temelju obračuna sastavljenog u obrascu danom u Dodatku 2 Uredbe br. 637. Poduzeća koja imaju zasebne pododjeljke u kojima se obavljaju gotovinske transakcije izrađuju izračun ograničenja gotovine za poduzeće kao cjelinu i poseban obračun za svaku pojedinu podcjelu. Utvrđeni limit se stavlja na znanje zasebnim pododjelima naredbama (uputama) čelnika poduzeća - pravne osobe.

Kao što je navedeno u članku 5.3 Uredbe br. 637, trgovačka, ugostiteljska i uslužna poduzeća određuju gotovinski limit na temelju izračuna prosječnih dnevnih novčanih primitaka na blagajni.

I ostalim poduzećima (koja nisu uključena u kategoriju poduzeća za trgovinu, ugostiteljstvo i usluge) dano je pravo izbora metode za izračun granične vrijednosti: na temelju izračuna prosječnog dnevnog primitka gotovine ili njegovog prosječnog dnevnog podizanja iz gotovine radni stol.

Iz nekog razloga, autori Uredbe br. 637 nisu točno odredili koja su trgovačka, ugostiteljska i uslužna poduzeća spomenuta u paragrafu 5.3: sva ili samo ona koja trguju (pružaju usluge) za gotovinu. Ali ovo je vrlo važno. Pretpostavimo da trgovačko poduzeće prodaje robu uz bezgotovinsko plaćanje. Takvo poduzeće nema (ili gotovo nema) novčanih primitaka. A tu je i potrošnja gotovine (poduzeće prima gotovinu od banke i troši je na kupnju robe). Takvo poduzeće ne bi trebalo riskirati i izračunati iznos limita na temelju iznosa prosječnog dnevnog podizanja gotovine iz blagajne. Doista, formalno je riječ o trgovačkom poduzeću, što znači da mora izračunati ograničenje iznosa novčanih primitaka.

Prema bilo kojoj metodi izračuna ograničenja, poduzeća moraju odrediti iznos novčanih primitaka (rashoda) za bilo koja tri uzastopna mjeseca od dvanaest mjeseci koji prethode mjesecu u kojem je postavljeno ograničenje gotovine.

- Kako izračunati limit

Gotovinski limit odobrava se na godinu dana. Da bi to učinili, sastavljaju Izračun za određivanje ograničenja stanja gotovine za poduzeće i dobivanje dopuštenja za trošenje gotovine iz prihoda primljenih u njegovu blagajnu za ___ godinu (obrazac N 0408020; u daljnjem tekstu - Obračun). Tipični oblik ovog izračuna dan je u Dodatku 1 Uredbe N 14-P.

Ovaj dokument treba dostaviti banci koja opslužuje tvrtku. Ako poduzeće radi s nekoliko banaka odjednom, tada se obračun može podnijeti u bilo kojoj od njih. Nakon postavljanja limita, obavijest o tome potrebno je poslati drugim kreditnim organizacijama kod kojih su otvoreni tekući računi.

Prijeđimo na punjenje. Na početku obračuna navodi se naziv poduzeća, broj računa i naziv servisne banke.

Zatim počinju izračuni. Najprije se uzimaju novčani primici za zadnja tri mjeseca. Štoviše, unatoč činjenici da izračun kaže "prihod", zapravo, u praksi, računovođe pokazuju sve primitke na blagajni. To je logično - uostalom, prilikom provjere limita uzima se u obzir sva gotovina. Da, i banke se u pravilu slažu s ovim pristupom.

Što se tiče novostvorenih organizacija, one polaze od očekivanih prihoda.

Zatim se tromjesečni prihod podijeli s brojem radnih dana u tom razdoblju. Ovo je prosječni dnevni prihod. A da biste izračunali prosječni prihod po satu, potrebno je tromjesečni prihod podijeliti s brojem radnih sati.

Nakon toga se prelazi na troškove. Ovdje, prije svega, utvrđuju koliko je izdano u gotovini u posljednja tri mjeseca (s izuzetkom plaća, stipendija i naknada). Nova poduzeća, kao iu slučaju prihoda, polaze od procijenjenog troška. Dijeljenjem rezultata s brojem radnih dana u ovom razdoblju dobiva se prosječni dnevni trošak.

Sljedeća faza: tvrtka označava vremenski okvir u kojem želi predati prihod. To se može dogoditi svakodnevno, sljedeći dan, jednom u nekoliko dana. Kako bi banka kasnije utvrdila koliko je izbor opravdan, računovođa daje vrijeme rada tvrtke, kao i vrijeme isporuke prihoda - zajedničkoj blagajni poduzeća, inkasantima, banci blagajna, do pošte.

Ako tvrtka ima standardni radni dan, recimo od 9.00 do 19.00, a banka ili poštanski ured nisu daleko, tada se prihodi mogu predavati svakodnevno. U tom slučaju banka postavlja takav limit da poduzeće može normalno raditi od jutra idućeg dana.

No, recimo tvrtka radi do kasno i ne uklapa se u radni dan banke. Takva bi organizacija trebala saznati ima li opslužna banka večernju blagajnu ili večernje usluge naplate. Ako ne, tada će datum poroda biti "sljedeći dan".

Drugačija je situacija s poduzećima koja su udaljena od banaka i pošta. Takvoj tvrtki može se dopustiti predaja prihoda svakih nekoliko dana, a limit će biti jednak nekoliko prosječnih dnevnih primitaka.

U posebnoj situaciji je i tvrtka koja radi vikendom i praznicima. Ako se nalazi u velikom gradu, prihod će se i dalje uzimati svakodnevno: tvrtka će u ugovoru s kreditnom institucijom propisati uvjet za naplatu vikendom. Ako je poduzeće daleko od "civilizacije", može zatražiti od banke da odredi rok za podizanje gotovine "jednom u ___ dana". Na primjer, jednom svaka tri dana - tada se prihod za subotu i nedjelju može predati u ponedjeljak.

Zatim unesite željeni iznos limita. Obično se iskazuje u većem iznosu od razlike između prosječnog dnevnog prihoda i prosječnog dnevnog troška. Uostalom, cilj poduzeća je ponovno osvojiti najveći mogući limit. A banka već odlučuje može li se tvrtki izaći u susret na pola puta.

Ako organizacija nije imala gotovinske primitke, tada će se limit postaviti u granicama prosječnog dnevnog troška (isključujući plaće, naknade i stipendije). To je navedeno u stavku 2.5 Uredbe N 14-P.

Izračun također ukazuje na namjene za koje će tvrtka potrošiti prihod. Ovdje možete upisati: za plaće i socijalne i radne naknade, za putne troškove, nabavu papira, goriva i maziva i kućanskih aparata, za hitne popravke. Međutim, ako organizacija koristi novčana sredstva u svrhe koje nisu navedene u obračunu, ništa joj ne prijeti.

Obračun limita stanja blagajne sačinjava se u dva primjerka. Svaki od njih potpisuju voditelj i glavni računovođa tvrtke. Nadalje, njihovi potpisi su ovjereni pečatom poduzeća. Jedan primjerak Obračuna ostaje u računovodstvu, a drugi se nosi u banku na odobrenje.

Kreditna organizacija zapisuje svoje zaključke u odjeljku "Odluka institucije banke". Ovdje navode iznos utvrđenog ograničenja, kao i svrhe za koje je dopušteno potrošiti prihod. Odobrenje potpisuje čelnik banke.

-Odgovornost za akumulaciju sredstava iznad utvrđenog limita

Za akumulaciju sredstava iznad utvrđenog limita predviđena je administrativna odgovornost. Utvrđeno je člankom 15.1 Zakona o upravnim prekršajima Ruske Federacije. Administrativna novčana kazna može se izreći i službenim i pravnim osobama. Visina upravne novčane kazne koja se izriče službenim osobama kreće se u rasponu od 40 do 50 minimalnih plaća. Kada je novčana kazna izrečena pravnoj osobi, njezina vrijednost doseže 400-500 minimalnih plaća.

Zakonik o upravnim prekršajima Ruske Federacije također je odredio upravni postupak za razmatranje slučajeva kršenja postupka za rad s gotovinom. Porezne vlasti razmatraju slučajeve takvog upravnog prekršaja (članak 23.5 Zakonika o upravnim prekršajima Ruske Federacije). Štoviše, imaju ih pravo razmatrati u ime poreznih vlasti:

Šef Ministarstva poreza Rusije i njegovi zamjenici;

Voditelji teritorijalnih odjela Ministarstva poreza i poreza Rusije za subjekte Ruske Federacije i njihovi zamjenici;

Voditelji teritorijalnih tijela Ministarstva poreza Rusije u gradovima i regijama.

Rješenje o prekršajnom predmetu ne može se donijeti nakon isteka dva mjeseca od dana počinjenja prekršaja. U slučaju kontinuiranog upravnog prekršaja, razdoblje tijekom kojeg se mora donijeti odluka počinje se računati od dana otkrivanja upravnog prekršaja (članak 4.5 Zakonika o upravnim prekršajima Ruske Federacije).

Ograničenje brokera

Brokerski limit podrazumijeva rad brokera na ograničenom nalogu. Limitirani nalog omogućuje izvršenje transakcije po cijeni koju odredi klijent (ili povoljnijoj). Ta je cijena fiksna u tiketu (dokument koji sadrži upute kupca, kao i izvješće i upute brokera koji je izvršio nalog).

Ako uputite svog brokera da trguje određenom dionicom po određenoj cijeni (ili najboljoj cijeni), generirate ograničeni nalog. Ograničeni nalog za kupnju bit će izvršen po ili ispod navedene cijene. Ograničeni nalog za prodaju bit će izvršen po ili iznad navedene cijene.

Ovaj nalog provode oni ulagači koji su se odlučili za cijenu po kojoj žele kupiti ili prodati ovu ili onu dionicu. Takav nalog može biti skuplji za izvršenje od tržišnog naloga.

Stop nalozi se obično postavljaju za vrijeme odsutnosti trgovca na radnom mjestu i njihov glavni zadatak je spasiti trgovca od propasti (izvršenje stop gubitaka) ili osigurati dodatni profit (stop profit).

Na tržištu koje se brzo kreće postavljajte narudžbe bez fiksne cijene koje imaju apsolutne šanse da budu ispunjene.

Ako je tržište usporeno, tada postavljajte naloge uz definiranu cijenu izvršenja, tako ćete se zaštititi od nepovoljne cijene izvršenja naloga.

Najbolje je suzdržati se od stavljanja stop lossa ili se možete naći u situaciji da vam je nalog ispunjen i da ste pretrpjeli puno gubitaka, a do dolaska na posao mogli ste zatvoriti poziciju po povoljnijoj cijeni, ako ne i bez gubitaka. U tom slučaju, ako se bojite promjene cijene koja je nepovoljna za vas, bilo bi puno bolje zatvoriti ovu poziciju dok ste udaljeni od tržišta.

Stop profit (take profit). Iznos take profita ovisit će o vašem izračunu očekivane dinamike stope i vašoj želji da zaradite na jednoj transakciji. Ako ste s ove pozicije već premašili plan zarade, a analiza kaže da je prerano za stati, zatvorite neku od pozicija. U isto vrijeme – nemojte prečesto revidirati svoje planove. Nemojte se zanositi.

Zaustavite gubitak. Veličina zaustavljanja gubitka, prvo, ovisi o tome koliko ste spremni izgubiti na jednoj transakciji i, drugo, o vašem izračunu tržišne situacije. Molimo koristite sljedeća pravila:

Prilikom bilo koje mjenjačke transakcije ne možete izgubiti više od 2 posto iznosa svog depozita. Čim prijeđete ovu liniju - zatvorite poziciju;

Postavite ograničenje maksimalnog gubitka koji si možete priuštiti izgubiti u jednom kalendarskom mjesecu. U pravilu je jednak 6-8 posto iznosa depozita. Ako ste već prešli ovu prekretnicu - zaustavite operacije u ovom mjesecu prije početka sljedećeg.

Ugovorni limit

Prije zloglasnog sloma 1987., dionicama i terminskim ugovorima za burzovne indekse bilo je dopušteno trgovati bez ograničenja. Ali tijekom pada iu danima koji su uslijedili, postojala je zabrinutost, posebno među regulatorima, da bi slobodni pad mogao nanijeti značajnu štetu tržištu, i ekonomski i psihološki. Tako su rođena ograničenja.

Na primjer, Njujorška burza (NYSE) ima "zaštitne mjere" osmišljene za "smanjenje volatilnosti i izgradnju povjerenja ulagača") ograničavanjem trgovanja i ponekad privremenim zaustavljanjem trgovanja nakon velikih tržišnih kretanja. Slično tome, Chicago Mercantile Exchange ima ograničenja na svoje S&P i NASDAQ burzovne terminske ugovore. Ta su ograničenja usvojena kao dio "kompromisa" koji je spriječio regulatore iz Washingtona da nametnu stroga ograničenja na trgovanje terminskim ugovorima nakon pada 1987. godine.

Limiti se redovito prilagođavaju kako bi odražavali prevladavajuće tržišne uvjete.

U teoriji, ograničenja djeluju poput kočnica, usporavajući kretanje prema dolje. Ali u stvarnosti, vjerujem da oni često djeluju kao ciljne točke, barem psihološki. Iz tog sam razloga protivnik ograničenja trgovanja (i sjećam se dana kada nisu bili). Ograničenja, po mom mišljenju, unose element umjetnosti na tržišta. Ako je neto zamah dovoljan da uzrokuje pomak S&P za 30,00 bodova, tržištu bi se trebalo dopustiti nesmetano trgovanje do te razine. Ali nije u tome stvar.

Ograničenja postoje kako bi se tržištu dala prilika da udahne zajednički dah. Nema više slobodnog pada. Nema pada od 5600 bodova na otvaranju, kao što se dogodilo na otvaranju u četvrtak nakon pada 1987. godine. Ograničenja su, međutim, postala mete. Oni su dio mentaliteta "koliko nisko može pasti?" koji ponekad prihvaćaju trgovci na tržištu.

Chicago Mercantile Exchange na svojoj web stranici objavljuje najažurnija ograničenja terminskih ugovora za dioničke indekse, kao i često postavljana pitanja o tim ograničenjima.

Nakon što se tražena cijena unese na razinu ograničenja, trgovanje se može odvijati samo na ili iznad te razine 10 minuta ili do 14:30 po srednjem vremenu. Ako je na kraju tih 10 minuta tražena cijena ugovora na razini limita, trgovanje se zaustavlja na dvije minute. Nakon toga, trgovanje se nastavlja, ali uz ograničenje od 5%.

Nakon što terminski ugovor dosegne najnižu granicu tražene cijene, cijena gotovinskog ugovora postaje najvažniji faktor. Za trgovca je važno znati gdje se točno trgovalo gotovinskim ugovorom kada se dosegne limit na tržištu terminskih ugovora. Dakle, iako ne možete trgovati ročnicama (koje su slučajno "zaključane na ograničenje"), možete vidjeti fluktuacije na temeljnom tržištu gotovine. Iz aktivnosti na tržištu gotovine možete zaključiti je li ograničenje na terminskom tržištu uzrokovano velikom prodajom ili samo jednim prodavateljem terminskih ugovora koji je tržište spustio u očekivanju da će se ono vjerojatno vratiti nakon što ograničenje istekne.

Ako fjučers dotakne donju granicu i gotovinski ugovor počne otkucavati, šanse su da će fjučers preći granicu nakon 10 minuta (tj. trgovina iznad granice). Promatranje gotovinskog tržišta vrlo je važno da biste razumjeli kako će se trgovati terminskim ugovorima nakon isteka ograničenja.

Ako je terminska cijena odstupila od prethodne kotirane cijene za iznos koji je jednak nekoliko graničnih intervala, tada će se trgovanje ugovorom tijekom sljedećih dana otvoriti i odmah zatvoriti bez ikakvih transakcija.

Ova situacija će se nastaviti sve dok terminska cijena ne bude unutar granica graničnog intervala. Cjenovni limiti nisu postavljeni za ugovore tekućeg mjeseca. To se radi kako bi se olakšala likvidacija pozicija na ugovorima koji ističu. Dnevni limiti postavljeni su na američkim burzama i koriste se u manjoj mjeri na burzama u drugim zemljama.

Pravila Njujorške trgovačke burze uređuju postupak ograničenja na sljedeći način.

Ako cijena poravnanja bilo kojeg mjeseca dosegne maksimalnu vrijednost, tada se veličina maksimalne fluktuacije cijene povećava za 50% početne cijene za sve mjesece na sljedećoj sesiji.

Ako se cijena namire bilo kojeg mjeseca tijekom sesije za koju je maksimalna granica fluktuacije postavljena u skladu sa stavkom 1. ponovno promijeni u istom smjeru do granične vrijednosti, tada će granica fluktuacije za sve mjesece za sljedeću sesiju biti jednaka dva puta izvorna granica.

Ovo povećano ograničenje bit će na snazi ​​na svim sljedećim sesijama burze sve dok, u bilo kojoj sesiji, cijena namire bilo kojeg mjeseca ne dosegne produženo ograničenje fluktuacija u istom smjeru. Na sljedećoj sesiji nakon ove sesije, limiti za sve mjesece vraćaju se na svoju izvornu vrijednost.

Treba napomenuti da je promjenjivi limit, unatoč složenosti mehanizma njegove primjene, više puta bio vrlo koristan za trgovanje na burzi, osobito u situacijama kada bi tvrdi limit mogao postati umjetna prepreka trgovanju ugovorima, cijenama koje ubrzano rastu ili padaju zbog dramatičnih promjena u bilanci.ponuda i potražnja.

Varijabilna granica je kompromis između čvrstih ograničenja i nepostojanja ograničenja.

Ograničenje cijene

Ograničenje cijene je najveći dopušteni porast ili pad cijena tijekom jedne sesije razmjene. Uveden na nekim tržištima roba i vrijednosnih papira (uglavnom u SAD-u) kako bi se spriječile pretjerane fluktuacije cijena i ublažio utjecaj špekulativnih čimbenika na cijene.

Maksimalna moguća odstupanja cijene gore ili dolje postavljaju se od razine cijene na zatvaranju burze prethodnog dana. Granice fluktuacije cijena nisu postavljene samo za pozicije za koje dolazi vrijeme isporuke robe.

Na britanskim robnim burzama nema maksimalnih ograničenja za oscilacije cijena tijekom dana. Istina, u poslovanju s kavom, kakaom i šećerom, ako promjena cijene tijekom dana prijeđe određeni iznos, trgovanje se zaustavlja na 30 minuta, a zatim se nastavlja u okviru posebne burzovne sesije, gdje promjene cijena više nisu ograničene.

Granične cijene karakteriziraju najveću dopuštenu razinu troškova proizvodnje, nakon čijeg postizanja se osigurava ekonomski učinak za potrošača nove opreme. kao i interes proizvođača za proizvodnju novih vrsta proizvoda. Ograničenje cijena pomaže spriječiti razvoj neučinkovite tehnologije u ranim fazama dizajna i usmjerava dizajnerske napore na istinski inovativne i troškovno učinkovite proizvode. U diplomskom dizajnu najčešći slučaj izračuna graničnih cijena je izračun graničnih troškova za nove proizvode koji su namijenjeni zamjeni prethodno ovladanih proizvoda ili zamjenjivi s njima.

Granična cijena u ovom slučaju pokazuje da je potrošač podjednako zainteresiran za korištenje nove i stare opreme koju ima.

U diplomskom projektu treba se izračunati u tehničkom dijelu projekta i služi kao granična vrijednost i smjernica pri izračunu veleprodajne cijene projektiranog proizvoda, pri čemu mora voditi računa o mogućnosti smanjenja trošak proizvoda u uvjetima masovne proizvodnje kao rezultat tehničkog napretka i rasta koji se na njemu temelji, produktivnost rada od trenutka izdavanja projektnog zadatka prije svladavanja puštanja novih proizvoda.

Granične cijene određuju se po fazama projektne pripreme proizvodnje radi procjene ekonomske i društvene opravdanosti razvoja novih proizvoda sa zadanim tehničkim i ekonomskim parametrima, relativnog smanjenja troškova po jedinici konačnog korisnog učinka.

Granična cijena novih proizvoda izračunava se prema formuli, gdje je S cijena koštanja po fazama projektiranja, rub.; Mon - standardna dobit (udio dobiti u cijeni proizvoda), rub.

Kreditno ograničenje

Krediti poduzećima i organizacijama daju se, u pravilu, na temelju limita zajma, au slučajevima predviđenim zakonom - bez ograničenja.

Limit zajma - maksimalni iznos zajma određen za pojedinačne objekte u skladu s kreditnim planom Državne banke. Limit odobren od strane poduzeća daje mu pravo na primanje zajmova, podložno osnovnim načelima izravnog bankovnog kredita. Ovo pravo poduzeće ne može koristiti ako više ne treba posuđena sredstva ili ako banka iz razloga financijske kontrole trenutno ne daje kredit. Kreditni limiti primjenjuju se u obliku limita duga i kredita.

Razlikuju se sljedeća ograničenja duga: vikend, unutar tromjesečja, ograničenje duga u opadanju i kreditna kontrolna brojka.

Izlazni limit upisuje se na stanje duga na kraju tekućeg tromjesečja (budući da se kreditni planovi izrađuju za svako tromjesečje). Njime se utvrđuje najveći dopušteni iznos kreditnog duga za određeno poduzeće i određeni objekt u planiranom tromjesečju. Rokovi kredita izdanih na teret izlaznog limita utvrđeni su izvan planiranog kvartala.

Unutarkvartalni limit definiran je kao višak iznosa duga unutar tromjesečja u odnosu na dug na početku ili kraju tekućeg tromjesečja. Uvodi se kada tijekom tromjesečja postoji neravnomjernost u isporuci i prodaji materijalnih sredstava i veličina knjiženog predmeta unutar tromjesečja može premašiti iznos sredstava predviđen na kraju planskog razdoblja. Ova se situacija najčešće događa u sezonskim industrijama - prehrambena, riblja, mesna, mliječna, laka, gdje proizvodni ciklus može započeti ili završiti unutar planiranog tromjesečja, dok općenito za kvartal promjena kreditiranih objekata neće odražavati dodatne unutar kvartala potreba za posuđenim obrtnim kapitalom, koja se pojavljuje zbog neravnomjernog primitka i trošenja kreditiranih vrijednosti (ili provedbe troškova).

Krediti izdani na teret tromjesečnog limita otplaćuju se tijekom planiranog tromjesečja.

Varijanta ograničenja unutar tromjesečja je ograničenje opadajućeg duga. Uvodi se ako je dug na početku tromjesečja veći od planiranog na kraju kvartala te je potrebno osigurati postupnu (desetodnevnu, dvotjednu i sl.) otplatu duga tijekom tromjesečja i donijeti do izlazne granice do kraja kvartala.

Limit povlačenja određuje iznos odobrenog kredita banke u tekućem planskom razdoblju. Takvi se limiti koriste za kratkoročno kreditiranje, na primjer, kod kreditiranja kolektivnih poljoprivrednih gospodarstava za njihove proizvodne potrebe, za troškove poljoprivrede; kako bi se ovdje odredio limit, polaze od planiranog iznosa nadolazećih isplata u tu svrhu. Ovi limiti su postavljeni za dugoročno kreditiranje kolektivnih poljoprivrednih gospodarstava i potrošačke kooperacije za proširenje osnovnih proizvodnih sredstava, za individualnu stambenu izgradnju, kao i za poduzeća u svim sektorima nacionalnog gospodarstva pri kreditiranju troškova uvođenja nove opreme, proširenja proizvodnja robe široke potrošnje i izgradnja kina.

Kreditna kontrolna brojka je izlazna granica duga, s tom razlikom što stvarni iznos odobrenog kredita može varirati kako u smjeru viška, tekućeg, tako iu smjeru neiskorištenosti. Oscilacije su moguće jer je odobreni kredit na temelju kontrolne brojke karakter kredita za plaćanje materijalnih sredstava čiji iznos ne može biti konstantan zbog neravnomjerne ponude i prodaje proizvoda, privremenih odstupanja u tijeku realizacije gospodarskih planova (npr. povećanje uvoza kako bi se osiguralo preispunjenje plana proizvodnje proizvoda potrebnih državi). Na veličinu korištenja kontrolne brojke također utječe ubrzanje obrta zaliha. U slučajevima kada je prekoračenje ciljnih iznosa protuzakonito (na primjer, uvoz viška zaliha), bankovne institucije prate stanje kreditnog duga, proučavaju razloge tih prekoračenja i poduzimaju mjere kako bi osigurale da ciljani iznos kreditiranja odgovara planiranoj veličini sudjelovanja banke u pokriću zaliha industrijskih poduzeća i robe iz opskrbnih prodajnih organizacija.

Neograničeno se izdaju zajmovi nabavnim organizacijama za sezonsku akumulaciju poljoprivrednih sirovina, po obračunskim ispravama na putu i zajmovi za plaćanje kupcima.

Svrha kreditnih ograničenja (ili kreditnih linija, kako se ponekad kaže) je uspostaviti razinu financijskog odnosa koji je prodavač spreman održavati s klijentom. Kao što je gore navedeno, sam kreditni limit ne bi se trebao koristiti kao pokazatelj procijenjene razine rizika; ova se funkcija bolje ispunjava kada se koristi kategorija rizika.

Kreditni limiti ponekad se postavljaju na temelju aritmetičkog omjera jednog ili više financijskih pokazatelja koji odražavaju stanje stvari klijenta, na primjer, 10% neto tekuće imovine ili 20% kapitala, ponekad se koriste ponderirani agregatni financijski omjeri . Iako su ove metode prikladne pod određenim okolnostima, nijedna od njih nije dovoljno široko korištena da bi se preporučila kao univerzalna. Štoviše, budući da su očito izravno povezani s financijskom situacijom klijenta, vjerojatnije je da će biti pokazatelji rizika nego prihvatljiva razina pozajmljivanja.

Prilikom postavljanja kreditnih limita, kreditni menadžer nikada ne smije izgubiti iz vida primarnu svrhu odobravanja kredita, a to je pomoći i podržati kupce zadovoljavanjem njihovih zahtjeva za robom i uslugama u najvećoj mogućoj mjeri, te na taj način omogućiti prodavačima da maksimiziraju prodajne koristi. Za dva klijenta u istoj financijskoj situaciji mogu se postaviti različiti kreditni limiti. Na primjer, kupac X namjerava kupiti standardni proizvod koji se nudi u velikoj količini uz skromnu maržu velikom broju kupaca, od kojih se većina smatra "osiguranima" (kategorije rizika A i B).

Poticaj prodavača da preuzme znatno veći rizik od prosječnog kako bi povećao dobit od prodaje ovog proizvoda je slab, jer povrat neće premašiti prosjek, a roba će ionako naći tržište bez dodatnog rizika. S druge strane, kupac Y može biti potencijalni kupac drugog artikla čiji prodavač ima veliku zalihu koja se sporo kreće, ili je artikl zastario, sezonski ili ima neuobičajeno visoku maržu, ili možda kombinacija ovih čimbenika.

Jasno je da su u ovom slučaju poticaji prodavatelja jači, au tim okolnostima kreditni upravitelj obično može klijentu Y odobriti veći kreditni limit od klijenta X, čak i ako su, samo prema financijskim kriterijima, njihovi rizici isti. Ovaj opći primjer može poslužiti kao pokazatelj potrebe da kreditni menadžer ima bliske veze s kolegama u prodaji i marketingu, budući da se značajne transakcijske prilike moraju vrednovati na temelju ukupne koristi za tvrtku.

Važno je razumjeti da empirijske metode za utvrđivanje kreditnih limita ne mogu spriječiti neracionalne transakcije niti eliminirati sukobe između kreditne i prodajne funkcije. Odluka o posuđivanju zapravo bi trebala biti dio cjelokupne odluke o transakciji koja se donosi u ime tvrtke i ne bi se trebala razmatrati zasebno.

To je razlog za strateški pristup upravljanju kreditnim rizikom. Ako se kao pretpostavka pretpostavi da većina transakcija uključuje rizik i da tvrtka ima dužnike s natprosječnom ocjenom rizika, tada se mora odlučiti koji je udio potraživanja od kupaca prihvatljiv. Na temelju toga može se odrediti razina visokorizičnog poslovanja koja odgovara financijskim ciljevima poduzeća.

Na primjer, ako uprava utvrdi da je u najboljem interesu tvrtke imati udio visokorizičnih potraživanja od 10% ukupnih dospjelih plaćanja, tada s ukupnim potraživanjem od £1.000.000, ciljna razina visokorizičnih potraživanja iznosio bi £100.000 te bi se sukladno tome ukupna potraživanja trebala povećati kao rezultat rasta prodaje.

Kao rezultat ove regulatorne odluke, kreditni upravitelj ima jasne kriterije za određivanje visine jamstava za visokorizične klijente. Strateški pristup upravljanju dugom učvršćuje povjerenje da se tamo gdje su visoki rizici prihvaćeni, njima i upravlja na odgovarajući način, a rezultat takvog poslovanja je poboljšanje ukupne pozicije tvrtke u smislu profitabilnosti.

Limit tržišnog rizika

Sljedeća ograničenja mogu se koristiti za upravljanje tržišnim rizicima korporativnih dionica (pod pretpostavkom procjene rizika temeljene na jednom glavnom indeksu dionica):

Volume limit - ograničenje ukupne tržišne vrijednosti portfelja. Omogućuje vam grubo ograničavanje tržišnih rizika. Tržišna vrijednost portfelja ne uzima u obzir rizičnost ulaganja u dionice pojedinih izdavatelja, posebice "beta" koeficijente dionica.

Ograničenje ponderiranog prosjeka "beta" - koeficijent - omogućuje vam da ograničite graničnu rizičnost portfelja u usporedbi s tržištem u cjelini. Na primjer, beta limit od 1 znači da portfelj ne može biti rizičniji od burzovnog indeksa, odnosno ne može biti agresivniji od burze u cjelini.

Ograničenje na beta-ponderirani prosječni portfelj - ograničava umnožak tržišne vrijednosti portfelja i beta-koeficijenta. Omogućuje vam fleksibilno ograničavanje tržišnog rizika, jer granična vrijednost je mjera apsolutne osjetljivosti na volatilnost burzovnog indeksa.

Ograničenje apsolutnog mogućeg volumena gubitaka ili ograničenje VaR-a - omogućuje učinkovito ograničavanje rizika, ali trgovcima je teško brzo izračunati i razumjeti.

Prilikom postavljanja ograničenja tržišnog rizika ovisno o horizontu za procjenu mogućih gubitaka, može biti preporučljivo uzeti u obzir nesustavne rizike povezane s dionicama pojedinih izdavatelja.

Prilikom postavljanja i izračuna ovog ograničenja važno je uzeti u obzir dvije činjenice koje proizlaze iz nesavršenosti računovodstva transakcija s dionicama koje postoji u Rusiji:

Dionice evidentirane u bilanci organizacije nisu revalorizirane, stoga bilančna stavka ne dopušta prosuđivanje stvarne tržišne vrijednosti portfelja dionica.

Financijski rezultat po udjelima evidentira se računovodstveno pri prodaji udjela jednom od uvjetnih metoda - LIFO (prodaje se zadnji kupljeni udio), FIFO (prodaje se prvi kupljeni udio) ili po prosječnoj ponderiranoj cijeni. Kao rezultat toga, brojka financijskog rezultata prikazana u bilanci, kao i razlika između tržišne i knjigovodstvene vrijednosti pozicije, ne omogućuju ispravnu prosudbu stvarnog tekućeg financijskog rezultata, tj. nijedna od ovih veličina sama po sebi ne može biti predmet ograničenja.

Drugim riječima, izrazito je nepoželjno oslanjati se na računovodstvo pri upravljanju burzovnim rizicima. Vrijednost portfelja i njegovi financijski rezultati moraju se izračunati neovisno o računovodstvenim podacima.

Pri određivanju i izračunu limita na transakcije s korporativnim dionicama treba uzeti u obzir činjenicu da se značajan udio rizične pozicije može formirati na račun nepodmirenih terminskih transakcija. Stoga pod portfeljem vrijednosnih papira treba razumjeti ne samo vrijednosne papire koji se nalaze izravno na računima organizacije kod depozitara i registara, već i neispunjene zahtjeve i obveze za nabavu vrijednosnih papira.

Limit prekoračenja

Limit prekoračenja je iznos kredita unaprijed dogovoren s bankom i određen dodatkom uz ugovor o bankovnom računu, koji se utvrđuje u postotku od iznosa prosječnih mjesečnih novčanih primitaka na obračunski (tekući) račun klijenta kod banke.

Limit ovisi o visini prosječnih mjesečnih primitaka, ali ne više od 50% minimalnih mjesečnih primitaka na računu klijenta za zadnja 3 mjeseca. U praksi se limit kreće od 20-50% prosječnog mjesečnog "neto" prihoda na račun.

Standardna razina ograničenja za rusko tržište nije više od 5 prosječnih dnevnih primitaka po računu. Pri izračunu prosjeka uzima se u obzir ili broj kalendarskih dana ili broj samo radnih dana.

Visina limita se revidira mjesečno ovisno o veličini i rasponu prometa na računu klijenta, kao i kontrolnim pokazateljima njegovog financijskog stanja. Smanjenjem prometa na računu limit se smanjuje, naprotiv iznos limita se može povećati.

Za banku i njezine podružnice minimalni limiti obično se postavljaju po klijentu. U ruskoj praksi - 500 tisuća - 1 milijun rubalja. (glavna banka), 100 tisuća - 500 tisuća rubalja - podružnica.

Neke ruske banke koje daju pozajmice prekoračenja klijentima s prosječnim mjesečnim prometom od 100 000 rubalja ili više koriste drugačiju metodu za određivanje limita prekoračenja: njegova vrijednost je fiksna na 50 do 80% izračunatog prosječnog dnevnog prihoda, čiji izračun ne uzeti u obzir:

Sredstva primljena od kredita banke ili drugih banaka;

Sredstva greškom doznačena na račun klijenta;

Ostali primici koji iskrivljuju podatke o stvarnim primicima na račun klijenta.

Ograničenje proračunskih obveza

Limit proračunskih obveza - obujam proračunskih obveza, koji upravitelju i primatelju proračunskih sredstava utvrđuje i odobrava tijelo koje izvršava proračun, za razdoblje ne duže od tri mjeseca.

Granice proračunskih obveza za upravitelje i primatelje proračunskih sredstava odobrava tijelo koje izvršava proračun, na temelju projekata raspodjele koje suglasnost daju glavni upravitelji proračunskih sredstava.

Granice proračunskih obveza priopćava svim upraviteljima i primateljima proračunskih sredstava tijelo koje izvršava proračun, najkasnije pet dana prije početka njihova važenja.

Zbirni registar limita proračunskih obveza za sve upravitelje i primatelje proračunskih sredstava nadležno izvršno tijelo dostavlja kontrolnom tijelu koje osniva zakonodavno (predstavničko) tijelo.

Ograničenje proračunskih obveza ne može se razlikovati od tromjesečnog obujma proračunskih izdvajanja.

Promjena ograničenja proračunskih obveza moguća je i bez promjene proračunskih izdvajanja, ako je tijelo koje izvršava proračun odgodilo izvršenje predviđenih ograničenja proračunskih obveza. Tijelo koje izvršava proračun ima pravo raspolagateljima i primateljima proračunskih sredstava odgoditi davanje limita proračunskih obveza do tri mjeseca. Pritom, odgođene proračunske obveze ne mogu biti veće od 10 posto proračunskih izdvajanja utvrđenih za tromjesečje u kojem se proračunske obveze odgađaju.

Ovlašteno izvršno tijelo, upravitelji proračunskih sredstava dužni su obavijestiti sve podređene upravitelje i primatelje proračunskih sredstava o promjeni ograničenja proračunskih obveza najkasnije pet dana prije početka razdoblja važenja izmijenjenih ograničenja proračunskih obveza.

Promjene ograničenja proračunskih obveza ne mogu se izvršiti nakon isteka polovice roka njihove valjanosti.

Promjene u granicama proračunskih obveza potrebnih za izvršenje sudskih akata koji predviđaju oduzimanje sredstava iz proračuna proračunskog sustava Ruske Federacije provode se bez vremenskog ograničenja do kraja financijske godine.

Limit proračunskih obveza - najveći iznos prava primatelja proračunskih sredstava na prihvaćanje novčanih obveza koje se plaćaju iz proračuna.

Odobrava se ograničenje proračunskih obveza:

Za glavne raspodjele proračunskih sredstava i neposredne primatelje proračunskih sredstava - tijelo koje izvršava proračun, na temelju projekata raspodjele na koje su suglasni glavni upravitelji proračunskih sredstava;

Za primatelje proračunskih sredstava - više tijelo (glavni upravitelj ili upravitelj proračunskih sredstava).

Primatelji proračunskih sredstava odobrene limite dostavljaju tijelima riznice.

Limiti proračunskih obveza utvrđuju se i odobravaju prema šiframa ekonomske klasifikacije proračunskih rashoda; moraju se priopćiti upraviteljima i primateljima proračunskih sredstava najkasnije u roku od 5 dana od početka njihova djelovanja.

Zbirni registar limita proračunskih obveza za sve upravitelje i primatelje proračunskih sredstava ovlašteno izvršno tijelo dostavlja nadzornom tijelu zakonodavne vlasti.

Limitom odobrene proračunske obveze osnova su za prihvaćanje proračunskih obveza od strane primatelja proračunskih sredstava. Ograničenje proračunskih obveza ne može se razlikovati od tromjesečnog iznosa proračunskih sredstava predviđenih konsolidiranim rasporedom proračuna.

Promjena ograničenja proračunskih obveza moguća je u sljedećim slučajevima: promjena proračunskih izdvajanja zbog uvođenja režima smanjenja proračunskih rashoda, izvršenje proračuna na prihodima većim od onih odobrenih zakonom (odlukom) o proračunu, ili zbog prijenosa proračunskih sredstava od strane glavnog upravitelja proračunskih sredstava; blokiranje troškova u slučaju proračunskih sankcija; u slučaju kašnjenja tijela koje izvršava proračun, predviđenog limitom proračunskih obveza za razdoblje ne duže od 3 mjeseca. i to u iznosu koji ne prelazi 10% obujma proračunskih sredstava za tromjesečje u kojem se vrši odgoda.

U skladu s ruskim proračunskim zakonodavstvom, ograničenja se ne mogu mijenjati nakon isteka polovice razdoblja valjanosti.

Ako se u normativnom roku limit proračunskih obveza ne financira u cijelosti, primatelj proračunskih sredstava ima pravo na naknadu u iznosu nedovoljnog financiranja (odnosno razlike između limita proračunskih sredstava koji je primatelj proračunskih sredstava priopćen u obavijesti limita i iznos otpisanih sredstava iz proračuna računa u korist primatelja proračunskih sredstava tijekom razdoblja ograničenja proračunskih obveza).

Naknada u iznosu nedostatnog financiranja vrši se na temelju sudske odluke.

limit u osiguranju

-Limit osiguranja

Limit osiguranja je maksimalni novčani iznos na koji možete na temelju procjene rizika osigurati materijalna dobra, život, zdravlje i sl.

Ograničenje osiguranja može se diferencirati uzimajući u obzir specifične okolnosti rizika, na primjer, dob, godinu izgradnje, klasu plovila i tako dalje.

U praksi, limit osiguranja postavlja osiguravatelj na temelju akumulirane statistike nesreća, prirodnih katastrofa, ozljeda, smrti itd. Početni podaci za postavljanje limita sadržani su u izjavi o osiguranju ili izjavi o zdravstvenom stanju. Limit može biti ograničen franšizom, posebnim uvjetima ugovora o osiguranju, uključujući posebne klauzule. Pravo na utvrđivanje limita osiguranja osiguratelj može prenijeti na nadzornika.

-Limit odgovornosti osiguravatelja

Maksimalna moguća odgovornost osiguratelja koja proizlazi iz uvjeta sklopljenog ugovora o osiguranju. Limit odgovornosti osiguravatelja određen je u polici osiguranja. Može se uspostaviti za pojedini osigurani rizik ili za pojedini osigurani slučaj. U obveznom zdravstvenom osiguranju Limit odgovornosti ograničen je na popis zdravstvenih usluga uključenih u program osnovnog zdravstvenog osiguranja.

-Limit naknade iz osiguranja

Maksimalni iznos naknade iz osiguranja za jedan osigurani slučaj, koji može samostalno isplatiti strukturna jedinica osiguravajućeg društva (predstavništvo, agencija, podružnica), kao i agenti osiguranja (obično u malim iznosima) koji čine sustav prodaje.

Granicu odštete od osiguranja utvrđuje uprava osiguravajućeg društva na temelju prosječne neprofitabilnosti iznosa osiguranja koja se razvila tijekom niza godina, kao i uzimajući u obzir druge čimbenike (konkurencija, ulaganja, kvalifikacije i stručnost lokalnih osoblje i drugi).

Ograničenja korištenja prirode

Ograničenja korištenja prirode sustav su ekoloških ograničenja na teritorijima, što je količina maksimalnog korištenja (povlačenja) prirodnih resursa, emisija i ispuštanja onečišćujućih tvari u okoliš i odlaganja proizvodnog otpada koje su uspostavila poduzeća - korisnici prirodnih resursa za određeno vremensko razdoblje.

Takve granice postavljaju posebno ovlaštena državna tijela Ruske Federacije u području zaštite okoliša na temelju potrebe postupnog postizanja standardnih količina korištenja prirodnih resursa, maksimalno dopuštenih emisija i ispuštanja onečišćujućih tvari u okoliš i standardnih količina proizvodnog otpada. odlaganje, uzimajući u obzir ekološku situaciju u regiji.

Nacrt ograničenja izrađuju poduzeća, ustanove i organizacije - korisnici prirodnih resursa - i odobrava ih Ministarstvo prirodnih resursa i ekologije Ruske Federacije (osim ograničenja za stjecanje zemljišta za izgradnju objekata, koje odobrava Ministarstvo prirodnih resursa i ekologije Ruske Federacije). Ministarstvo industrije i trgovine) radi postizanja standardnih količina korištenja prirodnih resursa, maksimalno dopuštenih emisija i ispuštanja onečišćujućih tvari u okoliš i standardnih količina odlaganja proizvodnog otpada, uzimajući u obzir stanje okoliša u regiji. Upravljanje radom na određivanju granica korištenja prirode na odgovarajućem području provode izvršna tijela konstitutivnih subjekata Ruske Federacije, lokalne samouprave zajedno s posebno ovlaštenim tijelima Ruske Federacije u području zaštite okoliša i korištenje prirodnih resursa.

Ograničenja korištenja prirode postavljaju se za određeno razdoblje za svaku vrstu iskorištenih (povučenih) prirodnih resursa, a mogu se revidirati uzimajući u obzir razvoj tehnologije, unapređenje tehnoloških procesa, promjene u potražnji za ovom vrstom resursa i stanje u kojem se nalazi. , kao i drugi čimbenici.

Ograničenja korištenja prirode uključuju:

Normativi izuzimanja zemljišta za izgradnju cesta i željeznica, zračnih luka, magistralnih cjevovoda, melioracijskih sustava i dr.;

Granice korištenja vode - najveće dopuštene količine zahvaćanja vodnih resursa ili ispuštanja otpadnih voda standardne kakvoće, koje su određene korisniku vode za određeno razdoblje;

Područje sječe naselja - stopa sječe drva, koja odgovara njegovom godišnjem prirastu, koja se utvrđuje za svaku šumu, au nekim slučajevima - za svaku šumu i prenosi se na šumsku parcelu;

Ograničenja korištenja predmeta životinjskog svijeta - utvrđuju se prilikom lova, ribolova, kao i vađenja životinja koje nisu klasificirane kao objekti lova i ribolova;

Ograničenja emisija i ispuštanja onečišćujućih tvari i mikroorganizama, zbrinjavanja otpada iz proizvodnje i potrošnje i drugih vrsta negativnih utjecaja na okoliš.

Ograničenje korištenja prirode, kao i izdavanje dozvola, posljedica je ograničenih rezervi prirodnih resursa.

Gospodarenje prirodom može se provoditi u dva smjera: uklanjanje prirodnih tvari iz prirode, uvođenje antropogenih tvari u prirodu.

Stoga se ograničenje dijeli na dvije vrste:

Maksimalno dopuštene norme uklanjanja prirodnih tvari iz prirodnog okoliša.

Najveće dopuštene norme za emisije, ispuštanja štetnih tvari u okoliš.

Ograničeni nalog

Limitirane naloge najbolje je koristiti umjesto tržišnih naloga jer nude priliku za bolje izvršenje i manje proklizavanja od tržišnih naloga. Cijena obično ima male nasumične fluktuacije. Ideja iza korištenja ograničenih naloga je postaviti nalog (za kupnju) na dnu ovih poteza umjesto postavljanja tržišnog naloga. Ograničeni nalog neće pomaknuti tržište ako je mali i gotovo uvijek će ga pomaknuti manje od tržišnog naloga ako je nalog velik. Da biste odredili najbolju cijenu za ograničeni nalog, morate raditi određeno vrijeme na tržištu.

Recimo da se kladite na jačanje eura i želite to kapitalizirati. Da biste to učinili, možete koristiti izravnu ili obrnutu kotaciju ili unakrsnu stopu. Razlika je u tome što valutni par između tečajeva ne koristi američki dolar, na primjer, EUR/GBP, EUR/CHF. Izravna kotacija je izraz iznosa nacionalne valute po jedinici strane valute. Budući da je dolar svjetska rezervna valuta, izravnim kotiranjem nazvat ćemo ono gdje je na prvom mjestu: USD/JPY, USD/CAD, obrnutim kotiranjem je ono gdje je na drugom mjestu: EUR/USD, GBP /USD.

Pretpostavimo da ste odabrali par EUR/USD, kao najpopularniji među trgovcima, odnosno da biste ojačali jedinstvenu europsku valutu, obavite kupnju na paru (buy). Kladiti se na rast eura znači zauzeti dugu poziciju (long). Kladite se na deprecijaciju - zauzmite kratku poziciju (short). Da biste otvorili poziciju, možete poslati tržišni zahtjev brokeru putem trgovačkog terminala, tj. kupiti na tržištu. Broker (ovo je tvrtka preko koje možete kupovati i prodavati na Forexu) šalje odgovor u obliku Bid: 1,5900/Ask: 1,5902. Gdje je Bid (bid) cijena po kojoj broker kupuje par od vas, a Ask (ask) je cijena po kojoj broker prodaje euro za američke dolare. Razlika između kupovne i prodajne cijene je spread. Nizak spread je povoljan za trgovca jer mu povećava dobit zbog povoljnijih kupovnih i prodajnih tečajeva. U ovom slučaju, spread je jednak 2 boda, gdje je bod minimalna promjena cijene u kotaciji.

Većina brokera svojim klijentima daje mogućnost postavljanja ograničenih naloga. Ograničeni nalog je nalog za kupnju ili prodaju po unaprijed određenoj cijeni. Postoji nekoliko vrsta naloga: ograničeni nalog za kupnju ili prodaju, kao i stop nalog. Ograničeni nalozi omogućuju vam otvaranje pozicije kada tržište dosegne određenu cijenu, koja može biti viša ili niža od tržišne cijene. Vrlo često se ograničeni nalozi koriste za sklapanje poslova po povoljnijim uvjetima (kupnja po nižoj cijeni ili prodaja po višoj), kada nema načina ili želje za stalnim praćenjem kotacija. Na primjer, ako je tržišna kupovna cijena 1,5902, nalog na čekanju može se postaviti po nižoj cijeni od 1,5880. Stop nalozi se koriste za zatvaranje postojeće pozicije, omogućujući vam da uzmete dobit (take-profit) ili ograničite gubitke (stop-loss). Moguće je koristiti oba ova naloga istovremeno. U našem primjeru, odmah pri otvaranju na EUR/USD, take-profit može biti specificiran na 1,6000, a stop-loss na 1,5850.

Dotaknimo se sada pitanja kojim se količinama može trgovati. Zbog činjenice da dnevna promjena tečaja najlikvidnijih valutnih parova često ne prelazi jedan posto, broker svojim klijentima može pružiti polugu, tj. zahtijevati djelomičnu uplatu iznosa transakcije. Poluga je omjer između kolaterala i zajma danog uz njega (posuđeni kapital). Dakle, poluga od 1:100 (jedan prema sto) omogućuje klijentu da izvrši transakcije u iznosu 100 puta većem od zahtijevane margine. Ovo je margin trading - trgovinske operacije korištenjem posuđenih sredstava osiguranih određenim iznosom (maržom). Značajka margin tradinga je obveza izvršenja suprotne operacije (zatvaranje pozicije) nakon nekog vremena. Odnosno, klijent neće moći unovčiti novac koji mu je dao broker, ali razlika između kupnje i prodaje je fiksirana na računu u cijelosti, uzimajući u obzir osiguranu polugu.

Stoga, s računom od 1.000 USD, možete trgovati lotovima do 100.000 USD. Standardni volumen valute s kojom se obavlja kupoprodajna transakcija (1 lot) kod Forex brokera je 100 000. Međutim, neke tvrtke dopuštaju trgovanje u manjim dijelovima - 0,1 lot. Ovo je mini parcela.

Margina potrebna za otvaranje pozicije naziva se početna margina. Ta su sredstva blokirana na računu radi održavanja otvorene pozicije i više se ne mogu koristiti za dovršavanje drugih transakcija. Ako je tečaj išao protiv vas i počeli su se pojavljivati ​​gubici, tada broker neće preuzeti vaše gubitke na sebe, a kada njihova vrijednost prijeđe određenu barijeru (barem 1% -5% početne razine marže danas), on će prisilno zatvoriti položaj . Prisilno zatvaranje gubitaške pozicije od strane brokera naziva se margin call.

Ako je pozicija otvorena dulje od jednog dana, tada će se, ovisno o razlici između glavnih kamatnih stopa za te valute, određeni iznos pripisati ili otpisati - swap (swap). Obračun zamjene događa se u ponoć i može potrajati nekoliko minuta, međutim aktivnost trgovanja tijekom tih sati je minimalna. Vjeruje se da se sve transakcije s valutnim parovima odvijaju na spot tržištu, gdje se stvarna isporuka odvija 3. dana nakon sklapanja ugovora. Pomicanje roka isporuke uzrokovalo je potrebu plaćanja swapa za prijenos valute za još jedan dan, kao i činjenicu da se u noći sa srijede na četvrtak vrijednost swapa utrostručuje, a za prijenos s petka na ponedjeljak , plaćanje se vrši u jednokratnom iznosu.

U slučaju EUR/USD po trenutnim kamatnim stopama, duga pozicija će dodati 0,2 pipsa dnevno, ili 2 USD, dok će kratka pozicija smanjiti vaš profit za 0,49 pipsa, ili 4,9 USD, sa svakim prebacivanjem.

Ograničenje

- Što je ograničenje

Dobro je kada se za poduzeće sastavlja proračun novčanog toka, dobro je kada se činjenica i planiranje provode prema istim pravilima, vrlo je dobro kada se BDDS planira i uzima u obzir u kontekstu Središnjeg saveznog okruga - vi možete napraviti plan-analizu činjenica, možete kazniti one koji troše dodatni novac, Može se pohvaliti one voditelje CFD-a koji točno planiraju financijske potrebe svog CFD-a i uklapaju se u planove. Sve je to ispravno i potrebno, ali ... nedovoljno. Jedna od prekrasnih funkcija proračuna - kontrola - počinje djelovati tek kada se izvršenje proračuna prati interaktivno, kada menadžment poduzeća može raditi na sprječavanju odstupanja. Jedan od mehanizama koji pomaže u kontroli procesa izvršenja proračuna, a time i cjelokupnog poslovanja je ograničenje.

Ograničenje u proračunu može se shvatiti kao dva procesa:

Ograničavanje nekih proračuna od strane drugih (na primjer, investicijski proračun u svojim rashodima može biti ograničen proračunom novčanog tijeka unutar jednog planskog razdoblja ili iznos mjesečnih proračuna treba biti ograničen godišnjim proračunom), nazovimo to ograničavanjem plana;

Ograničenje obujma stvarnog poslovanja iznosima planiranim u proračunu, nazovimo to ograničenjem činjenice.

Dakle, u okviru ovog članka razmotrit ćemo drugu opciju ograničenja - ograničavanje činjenice. Očigledna primjena ograničavanja činjenica je postupak ograničavanja zahtjeva za gotovinom na odobreni proračun novčanog toka. Uvođenje u praksu tako jednostavnog mehanizma kao što je ograničavanje zahtjeva za trošenje novca omogućuje nam postizanje nekoliko korisnih ciljeva u isto vrijeme:

Ojačati platežnu disciplinu odjela;

Smanjite vjerojatnost gotovinskih jazova;

Povećajte transparentnost provedbe plana (svaki šef Središnjeg saveznog okruga može vidjeti koliko mu je ograničenja još ostalo).

E sad, u biti - kako organizirati proces limitiranja? Ako vam je na raspolaganju samo Excel, onda, očito, morate napraviti knjigu za evidentiranje zahtjeva za trošenje novca, u kojoj će biti naznačena jedinica, proračunska stavka i iznos zahtjeva. Iznos zahtjeva u kontekstu odjela i proračunskih stavki treba smatrati kumulativnim ukupnim iznosom od početka mjeseca, a na zahtjev koji premašuje limit potrebno je zaustaviti ga i poslati ga natrag jedinici na reviziju iznosa , ili ga u potpunosti otkazati. Pravilnom organizacijom rada i malom tehničkom doradom u vidu nekoliko makronaredbi dobit ćete prilično pouzdan sustav ograničenja. No, proračunske tablice imaju niz nedostataka, čija se bit svodi na činjenicu da proračunska tablica nije baza podataka. Evo nekih od tih nedostataka:

Nedostatak višekorisničkog načina rada;

Slab stupanj informacijske sigurnosti;

Rizik od pada zbog prekinutih veza, ljudske pogreške itd. (vjerojatno je u ovom slučaju to najvažniji nedostatak, cijena pogreške može biti vrlo velika, ponekad čak i zbog netočne klasifikacije stavke, poduzeće može "ući" u značajne iznose plaćanja poreza ili preusmjeravanja obrtnog kapitala na duži period);

Potreba za više unosa.

Od danas najraširenijih softverskih rješenja u opticaju mogu se izdvojiti sljedeći softverski proizvodi:

1C: Upravljanje proizvodnim poduzećem (skraćeno UPP);

Intalev: Korporativno upravljanje (obično kažu Intalev).

-Ograničenje u Instalev

Ograničenje kao takvo u Intalevu može se organizirati na dva načina - naznakom da je scenarij izvršenja limita kontroliran proračunom (s određenim mogućim odstupanjem) ili stvaranjem zasebnog scenarija kontrole limita, koji će, iako će se temeljiti na proračunu podataka, imat će mogućnost prilagodbe.

Ograničenje se može postaviti za bilo koju analitiku (klasifikator) indikatora prisutnih u sustavu. Primjer je kontrola plaćanja po fazama određenog projekta. A budući da se sve operacije u proračunskom sustavu unose u kontekstu CFD-a, onda postavljanjem limita na određene analitike automatski određujemo limit te analitike za određeni CFD.

Općenito, mehanizam ograničenja u Intalevu radi bez ikakvih pritužbi, s proračunskim operacijama ili s posebno konfiguriranim proformama, možete izvršiti bilo koje zamislive operacije s ograničenjima s ograničenjima (prijenos s članka na članak, razmjena ograničenja između odjela, povećanje i smanjenje ograničenja, itd.).

Za provjeru statusa limita koristi se obrada "Kontrola limita", limiti rade prohibitivno pri postavljanju zahtjeva za trošenje sredstava. Ograničenja uključuju metodološka ograničenja, koja se sastoje u činjenici da se ograničenje provodi zasebno za svaki CFD, tj. ako određeni CFD nema ograničenje za određenu stavku, sustav neće dopustiti da se ograničenje iscrpi.

-Ograničenje u 1C

U SCP-u, za razliku od Intaleva, radi samo jedan način ograničavanja - unosom vrijednosti graničnih vrijednosti prema scenariju upravljanja. Konkretno, to znači da sama činjenica unosa proračuna u sustav nije dovoljna da mehanizam ograničenja proradi. Potrebno je uvesti poseban dokument - "Kontrolirane vrijednosti za proračune". Ovaj dokument može raditi u tri načina:

preliminarni proračun;

Scenarij kontrole – za sve promete;

Kontrolni scenarij - selektivno;

Načini scenarija kontrole rade na istom principu - gledaju iznos proračunskog prometa, dodaju postotak odstupanja od proračuna i upisuju ga u registar kontroliranih vrijednosti za proračune. Selektivni način se razlikuje po tome što je potrebno ručno odrediti članke (i ako je potrebno, FRC) i postotke odstupanja za koje će sustav postaviti ograničenja, to je potrebno u slučajevima kada različiti artikli i/ili FRC imaju različiti postoci tolerancija, kako to biva u praksi .

Način preliminarnog proračuna omogućuje vam izravno postavljanje ograničenja za stavke i FRC za potrošnju sredstava, bez pozivanja na određeni proračun.

U UPP-u postoji ozbiljan nedostatak pri organiziranju rada limitiranja, a to je činjenica da kada je uključeno razgraničenje limita za CFD (u intalevu to, napominjemo, jedino tako može biti) , program prilikom prijave za utrošak sredstava na poveznici proračunske stavke-CFD u slučaju da nije pronađena barem jedna lipa limita za ovu poveznicu, preskače ovaj nalog bez ikakvog upozorenja. Ovo se barem odnosi na izdanje 1.2.19.1. Možda autor nije pronašao neki čarobni potvrdni okvir koji ispravlja takvu grešku i čini da program radi ispravno, ali ipak je moguće učiniti da soft starter radi ispravno u smislu ograničenja. U tu je svrhu autor razvio jednostavnu tehniku ​​i stvorio poseban vanjski softverski modul koji vam omogućuje postavljanje visokokvalitetnog rada s ograničenjima u SCP-u bez izmjena tipične funkcionalnosti i bez uključivanja programera.

Da biste to učinili, posebnu obradu „Popunjavanje PM-a koji odražava RFP u računovodstvu“ napisanu na ugrađenom 1C jeziku treba dodati u direktorij vanjske obrade za popunjavanje tabelarnih dijelova. Princip rada s programom je sljedeći - kreirate dokument "Kontrolirane vrijednosti po proračunima", u polju "Vrsta limita prometa" odaberete "Preliminarni proračun" i klikom na gumb "Ispuni" iz izbornika koji otvori, odaberite stavku "Ispunite kontrolne vrijednosti prema proračunima".

Poziva se vanjska obrada "Postavljanje ograničenja za artikle", u kojoj možete istovremeno jednostavno i fleksibilno postaviti granične vrijednosti za artikle, postavljajući ograničenja automatski ili proizvoljno. Iznosi limita mogu se razlikovati od iznosa proračuna u postocima (možete odabrati vlastiti postotak za svaku stavku-FRC vezu), ili u apsolutnim iznosima. U tabličnom dijelu standardno je postavljen odabir koji od očiju korisnika skriva sve moguće kombinacije članaka i podjela s uvjetno nultom granicom (jednako jednoj lipi). Klikom na gumb "Izvrši", sva ograničenja, uključujući uvjetno nula, bit će prebačena u tabelarnom dijelu dokumenta "Kontrolirane vrijednosti po proračunima", nakon knjiženja dokumenta, sustav će kontrolirati obradu zahtjeva za utrošak sredstava za sve odjele (CFD) i sve proračunske stavke.

Za kontrolu izvršenja limita možete koristiti izvješće "Izvješće o kontroliranim vrijednostima".

Ograničenje i raspodjela kapitala

Unatoč mogućnostima smanjenja operativnih rizika, mnoge od njih nije moguće značajno smanjiti bez ograničenja poslovanja. Kao rezultat toga, postoji potreba za ograničenjem obujma transakcija - ograničavajući - transakcije koje se provode pod operativnim rizikom.

Visinu limita treba odrediti na temelju sposobnosti organizacije da na vlastiti trošak pokrije gubitke uzrokovane operativnim rizikom – „rizični kapital“ bez ugrožavanja postizanja strateških ciljeva organizacije. Oni. limit zahtijeva određenu procjenu operativnih rizika – veličine mogućih gubitaka i vjerojatnosti njihovog nastanka. U ovom slučaju ključna je procjena veličine gubitaka – ako je nemoguće procijeniti vjerojatnost gubitaka, procjena najvećih mogućih gubitaka sama po sebi može se smatrati zahtjevom za “rizičnim kapitalom”.

Za većinu poslova dovoljan limit bit će limit volumena koji ograničava ili promet u okviru određene djelatnosti ili volumen ulaganja u određenu imovinu / privlačenje određenih obveza. Također bi moglo biti prikladno ograničiti vrijednosti pojedinačnih transakcija koje se provode pod operativnim rizikom - ako rizici transakcija nisu u korelaciji, tada ograničavanje njihovih obujma može značajno smanjiti moguće gubitke.

Budući da je "rizični kapital" organizacije namijenjen pokrivanju mogućih gubitaka u svim vrstama djelatnosti i svim vrstama rizika, operativni rizici uz integrirani pristup trebaju utjecati ne samo na limite operativnog rizika, već i na limite tržišnog i kreditnog rizika.

Izvori

Wikipedia - besplatna enciklopedija

accountancy-edu.ru - osnove računovodstva

Studijsko - obrazovni portal №1

Yandex rječnici

Računovodstvo - pravo, porezi, savjetovanja

Pravna praksa - glasilo odvjetnika

Rječnici i enciklopedije kod akademika

Baysalov S.B. Priroda i pravo. Alma-Ata 1996

Ekološki eseji. Moskva 1988

Upravljanje financijskim rizicima - teorija i praksa