Osnovni principi za postavljanje granica. Limit (Limit) je Šta znači pojam fiksni limit

Prilikom sklapanja transakcije, diler se mora rukovoditi limitima postavljenim za ograničavanje rizika. U tu svrhu služi kompjuterski softver - prodavac koristi personalni računar koji se nalazi na radnom mestu, postavlja parametre i prikazuje dozvoljene granice. U nedostatku kompjuterizovanog bankarskog sistema, dileri koriste ručne ispise dnevnog limita. Pored toga, periodično praćenje usklađenosti sa limitima sprovode zaposleni višeg ranga, kao i posebni kontrolori (compliance officeri). Uobičajeno je razlikovati dvije glavne vrste rizika koje pokrivaju operativni limiti:

Kreditni rizik povezan sa eksternim trgovinskim limitima;
- finansijski rizik, koji odgovara internim limitima.

Kreditni rizik (kreditni rizik ili rizik poravnanja) - rizik neisporuke sredstava od strane druge ugovorne strane u transakciji. Situacija neisporuke sredstava može nastati kao rezultat više razloga: bankrot druge ugovorne strane, njene greške u obradi plaćanja ili nespremnost da plati iz ovog ili onog razloga (del credere rizik) ili kao rezultat radnje države druge ugovorne strane koje zabranjuju ili ograničavaju transfere u inostranstvo (politički ili rizik zemlje) .

Kreditni rizik je najbolniji za banku, jer može dovesti do nenadoknadivih gubitaka od značajnih miliona dolara (na primjer, u slučaju vojnog udara i nacionalizacije banke druge strane).

Kako bi se ograničio rizik neisporuke sredstava, za banke sugovornice se postavljaju eksterni limiti. Obično ih razvija i pregleda Odjeljenje za korespondentsko bankarstvo ili bankarske odnose banke i odobrava ih Kreditni odbor, koji uključuje viši menadžment banke. Eksterni limiti se dijele na neto limite i pokrivene limite.

Neto limiti (čisti limiti ili blaps limiti) znače da rukovodstvo banke preuzima rizik neisporuke određenog iznosa valute za vrstu transakcije sa ovom drugom stranom. Ograničenja trgovanja za drugu stranu određuju se po vrstama operacija (ograničenja proizvoda):

Za tekuće konverzijske operacije - forex spot limit;
- za operacije konverzije naprijed - ograničenje naprijed;
- za depozitne poslove - limit depozita i sl.

Što je bliži datum poravnanja sa drugom stranom, to je niži stepen kreditnog rizika za banku. Stoga je ograničenje na transakcije konverzije na licu mjesta i na privučene depozite obično veće nego na terminske transakcije i plasirane depozite. Ovo povećanje rizika tokom vremena može se izraziti na sljedeći način:

Na primjer, komercijalna banka AAA može imati približno sljedeću skalu ograničenja za banku BBB:

Spot FX limit = 10 MIO USD, što znači da je AAA banka u svakoj ovog trenutka vreme može imati otvorenu poziciju u kupljenoj ili prodatoj valuti (izloženost) u banci BBB u iznosu koji ne prelazi protivvrednost od 10 miliona američkih dolara (limit se može izraziti i u nacionalnoj valuti);
- terminski limiti: do 1 mth = 4 MIO USD do 3 mth = 2 MIO USD do 6 mth = 1 MIO USD;
- limiti depozita: za plasman do 1 mj = 3 MIO USD do 3 mj = 1 MIO USD za zaduživanje do 1 mj = 7 MIO USD do 3 mj = 4 MIO USD.

U mnogim bankama postoji opće ograničenje za transakcije konverzije, koje uključuje ograničenje na prompt transakcije i terminske transakcije. Ako, na primjer, banka AAA ima ograničenje konverzije od 10 miliona dolara na banci BBB i ušla je u 3-mjesečnu terminsku transakciju u vrijednosti od 3 miliona dolara, to znači da će tokom ta tri mjeseca banke moći izvršiti konverzije u iznosu od 3 miliona dolara. preostali limit - ne više od 7 miliona dolara, odnosno ukupan limit je smanjen za 3 miliona dolara.

Postoji mnogo metoda za postavljanje limita za druge ugovorne strane. Prilikom postavljanja limita za novu drugu banku, Sektor za korespondentske odnose analizira sljedeća dokumenta.

Godišnji izvještaj banke, koji sadrži bilans stanja i račun dobiti i gubitka, po mogućnosti certificiran od svjetski poznatih revizorskih kuća: Arthur Andersen, Ernst & Young, Coopers and Lybrand, Deloit Touche, Prize Waterhouse, KPMG, itd. Obično banke objavljuju godišnje izvještaje u vidu posebnih knjižica nakon završetka rada revizora (u martu-aprilu nove godine).

Bilans stanja i račun dobiti i gubitka analiziraju se sastavljanjem posebnih koeficijenata (racio) - pokazatelja likvidnosti (na primjer, odnos obrtne imovine i tekućih obaveza), profitabilnosti banke (odnos dobiti i aktive) itd.

Posebna pažnja u analizi je posvećena veličini sopstvenih sredstava banke: odobrenom kapitalu, dobiti i rezervama. Visina kapitala pokazuje kako će banka moći da plati u slučaju teškog finansijskog stanja i karakteriše pouzdanost banke. Što je veći kapital banke, to je veći limit druge banke na koji može računati. Izračunava se i koeficijent adekvatnosti kapitala - odnos odobrenog kapitala i iznosa imovine; u skladu sa preporukama Banke za međunarodna poravnanja (Basel), optimalan odnos je 8%.

Sastavni dokumenti (ustanova, lista dioničara ili dioničara), koji karakteriziraju status banke. Po statusu banke se dijele na:

Glavne banke (sjedište),
- filijale (pune filijale), supsidijarne banke (podružnice).

Limit na banke kćeri obično je manji nego na matične banke, ali ako se uporede dvije banke istog finansijskog položaja, od kojih je jedna podružnica poznate pouzdane banke, onda limit na njega može biti veći nego na banka koja nema filijale, pod jednakim uslovima.

Ocjena banke i zemlja lokacije. Postoje razne međunarodne agencije i publikacije koje ocjenjuju kreditnu sposobnost i pouzdanost banaka i zemalja. Na primjer, poznate američke firme - Moody"s i Dan & Bradstreet povremeno procjenjuju rejting banaka, časopisi "Institucionalni investitor", "Rating", sastavljaju liste kreditne sposobnosti zemalja i banaka; u Rusiji je ova funkcija obavljaju listovi „Komersant“ i „Ekonomija i život“ Reputacija i priroda odnosa sa drugim bankama Prilikom postavljanja i revizije limita, zaposleni u odeljenjima za korespondentske odnose pažljivo prikupljaju informacije o stanju stvari u pojedinoj banci, analiziraju sve objave u štampi, glasine, itd. U velikim stranim bankama limiti su podijeljeni u nekoliko grupa prema stepenu generalizacije:

Globalna ograničenja (na primjer, ograničenja za Evropu, sjeverna amerika, Azija, itd.);
- ograničenja zemlje (na primjer, evropski limit je podijeljen na manje granice zemlje);
- limiti direktno na druge ugovorne strane - banke i finansijske kompanije pomenute gore.

Takvi strogo kodirani limiti zahtijevaju da druge strane koriste kreditne linije kojima odgovaraju. U slučaju sistematskog nekorišćenja linije, limit se može smanjiti ili u potpunosti povući i preneti na drugu banku date zemlje, koja izražava nameru da redovno obavlja dilerske poslove. Ovu praksu proširuju velike strane banke kada postavljaju neto limite ruskim bankama.

Pokriveni limiti (Margin Cover limits) znače da je rizik neisporuke pokriven sredstvima druge ugovorne strane koja se drže u banci kao kolateral ili zalog, odnosno osiguranjem za namirenja po transakciji. Ova vrsta limita se često koristi za početak rada sa malim i nepoznatim bankama, kao i sa nebankarskim institucijama - preduzećima, pravnim i fizičkim licima, postavljajući neto limite za koje menadžment velike banke smatra rizičnima.

To se događa na sljedeći način: velika AAA banka, na primjer, potpisuje poseban Ugovor o trgovanju maržom ili Ugovor o zalogi sa malo poznatom bankom BBB, prema kojem se sredstva polažu u AAA banku (u obliku međubankarskog depozita, ili prenešene na investicioni račun, ili date u povereničko upravljanje itd.) smatraju se kolateralom za namirenja niza tekućih i hitnih deviznih transakcija. Istovremeno, za operacije konverzije, ako se ne koristi netiranje, iznos kolaterala jednak je veličini maksimalno moguće otvorene pozicije (izloženosti) između dvije banke. Sredstva koja služe kao kolateral moraju se držati na period duži od datuma spota za tekuće devizne transakcije.

Nakon potpisivanja ugovora, Banka BBB polaže mjesečni depozit od 5 miliona US$ kod AAA Banke, uz dobijanje limita na operacije konverzije u iznosu od 5 miliona US$. U roku od mjesec dana Banka BBB može obaviti transakcije konverzije sa Bankom AAA za ukupno 5 miliona dolara (jedna ili više transakcija).

Neugodnost za Banku BBB je što brzo iscrpljuje limit - jedna trgovina za 5 miliona dolara i moraće da zatvori poziciju u drugoj banci.

Mnogo je zgodnije izvršiti transakcije konverzije protiv pokrića osiguranja koristeći netiranje za konačna poravnanja. Na primjer, ako banke AAA i BBB praktikuju netiranje u poravnanjima, tada iznos kolaterala od 5 miliona dolara omogućava banci BBB da više puta otvara i zatvara poziciju unutar 5 miliona dolara kod banke AAA:

5.000.000 USD/DEM
- 5.000.000 USD/DEM + 2.000.000 USD/DEM
- 3.000.000 USD/DEM
- 1.000.000 USD/DEM
- 2.000.000 USD/DEM

Preostala pozicija u transakcijama između dvije banke je u rasponu od 5 miliona dolara i omogućava bankama da vrše neto transfere u korist jedne druge. Istovremeno, ako Banka BBB iznenada ode u stečaj, tada će, u skladu sa dogovorom, Banka AAA smanjiti svoj depozit za 2 miliona dolara koji joj pripadaju.

Jedan broj banaka nudi malim bankama, nakon davanja zaloga, da koriste "rame" (marginu) prilikom otvaranja bilateralne valutne pozicije, što povećava veličinu pozicije. Na primjer, Margin Trading Agreement između AAA i BBB banaka predviđa polugu od 1:10. To znači da u toku dana BBB banka ima pravo otvarati i zatvarati pozicije na transakcijama konverzije kod AAA banke u iznosu od 10 puta veće marže. Istovremeno, na datum valute, veličina otvorene pozicije između dvije banke mora biti unutar iznosa margine da bi se izvršila konačna poravnanja, uzimajući u obzir netiranje.

Ova procedura je korisna za obje strane: za BBB banku omogućava, koristeći prilično mali iznos sigurnosnog depozita, da trguje tokom cijelog dana, a za AAA banku pruža dodatno poslovanje, jer ga BBB banka zove za kotacije na kojima obavlja transakcije.

Na primjer, ako banka BBB položi depozit osiguranja od 0,5 miliona dolara kod banke AAA, onda tokom dana može držati otvorenu poziciju od 5 miliona dolara, zatvarajući je na kraju dana:

Finansijski rizik je rizik gubitka usled nepovoljnih tržišnih uslova: nepovoljnih promena kursa, kamatnih stopa i sl. Rizik se reguliše postavljanjem internih operativnih limita, koji se mogu podeliti na opšte bankarske i lične limite za trgovce valutama.

Ograničenja otvorene devizne pozicije na konverzijske operacije. Zauzvrat, mogu varirati u zavisnosti od perioda važenja: unutardnevno ograničenje otvorene pozicije - reguliše veličinu maksimalno moguće otvorene devizne pozicije banke za operacije tokom dana. Na primjer, Banka AAA tokom dana u bilo kojem trenutku može imati nezatvorenu deviznu poziciju u iznosu od 50 miliona dolara. Ovaj limit obično reguliše Centralna banka zemlje kako bi se smanjio rizik od mogućih gubitaka banke. U Rusiji, Centralna banka Ruske Federacije trenutno ne reguliše ovo ograničenje, ali ga menadžment mnogih komercijalnih banaka postavlja samostalno.

Opšti limit za banku može se podijeliti na lične dnevne limite otvorenih pozicija za dilere u različitim valutama. Na primjer, dnevni limit otvorene pozicije od 50 miliona dolara za rusku banku može se podijeliti između dilera u sljedećem omjeru:

35 miliona za trgovca na tržištu dolara/rublja (USD/RUR);
10 miliona za dilera u transakcijama u dolarima/markama (USD/DEM);
5 miliona za dilera meke valute.

Lični limiti za dilere određuju se po nalogu banke. U velikim bankama, nekoliko dilera posluje na istom tržištu (na primjer, na transakcijama USD/DEM), a svaki može imati svoj lični limit, čiju veličinu! zavisi od iskustva, kvalifikacije i rezultata rada (performanse) trgovca.

Noćno ograničenje otvorene pozicije (o/p limit otvorene pozicije) postavlja maksimalno moguće ograničenje otvorene pozicije koje je dozvoljeno da se prenese na sljedeći datum valute. Obično je red veličine manji od dnevnog ograničenja i koristi se za održavanje strateških pozicija. za koje je rizik mnogo veći.

U Rusiji, Centralna banka postavlja ovu vrstu ograničenja otvorene pozicije za komercijalne banke. Limit se utvrđuje na osnovu veličine odobrenog kapitala. iznos stanja banke i aktivnosti na deviznom tržištu.

Slično dnevnom limitu, noćni limit se također može podijeliti na lične limite za dilere koji rade s različitim valutama.

Limit gubitka (stop-loss limit ili s/1) - postavlja maksimalan iznos gubitka prilikom zatvaranja valutne pozicije zbog nepovoljnog kretanja kursa. Stop-loss limit je lični limit koji obavezuje dilera da automatski preuzme gubitak kada dostigne graničnu vrednost kursa.

Naravno, veličina limita gubitka direktno zavisi od veličine dnevne otvorene pozicije. Na primjer, diler ima ograničenje otvorene pozicije arbitraže USD/DEM od 3 miliona dolara dnevno i ograničenje gubitka od 30.000 DM (u valuti rezultata). Sa otvorenom pozicijom za puni iznos od 3 miliona dolara, limit za zaustavljanje gubitka se izvršava ako se cijena nepovoljno pomjeri za 100 pipsa od cijene pozicije.

Na primjer; diler je kupio 3 miliona dolara u odnosu na marku na 1,4736 i odjednom je kurs počeo da pada. U svakom trenutku, diler ima pravo da zatvori poziciju („zakolje“) sa određenim gubitkom, ako smatra da je pozicija neisplativa. On također može zadržati poziciju, nadajući se da će se kurs vratiti na prethodni nivo, međutim, ako kurs nastavi da pada, dužan je da zatvori poziciju po kursu od 1,4636, fiksirajući gubitak od 30.000 DEM. Ako je otvorio poziciju od 1 milion dolara, onda u skladu sa ograničenjem stop-loss, gubitak mora biti realizovan tek nakon 300 poena. Kako bi imali vremena da se realizuje limit u slučaju kolapsa kursa tokom perioda panike na tržištu valuta, na tržištu se postavlja nalog za zatvaranje pozicije - nalog za zaustavljanje gubitka (obično u drugoj banci). ).

Neke banke, posebno velike sa mnogo dilera, također postavljaju mjesečni limit gubitka za dilera. U ovom slučaju, diler ima priliku da preuzme gubitak ne veći od određene vrijednosti tokom mjeseca, na primjer, 100.000 dolara.

Veličina dnevnog limita otvorene pozicije i limita gubitka odražavaju strategiju banke prilikom obavljanja arbitražnih transakcija – bez obzira da li je spremna da rizikuje ili ne. Za različite valute, limit gubitka može varirati, ali optimalni odnos između limita otvorene pozicije i limita gubitka za tržište USD/DEM je 50:1. Ovo odražava obrazac fluktuacija kursa USD/DEM u trenutnom kanalu (pogledajte Poglavlje 4) i potrebu da se preuzme gubitak kada se probije granice kanala i ostavi stopa na novim nivoima.

Ograničenje neusklađenosti pri poslovanju depozita postavlja maksimalno mogući period otvorene depozitne pozicije koja nije pokrivena suprotnim depozitom, odnosno ako banka vodi kamatnu arbitražu po različitim uslovima za privlačenje i plasiranje depozita, tada je potrebno ograničiti maksimalni razmak između datuma završetka depozita. Prvo, to je zbog rizika promjene kamatnih stopa na depozit koji pokriva preostali period; drugo, rizik likvidnosti povezan sa činjenicom da banka neće moći da pronađe depozit na tržištu koji pokriva prethodno plasirana sredstva.

Na primjer, ako banka plasira sredstva na 6 mjeseci, s namjerom da pokrije poziciju privlačenjem prekonoćnih depozita, to je visok stepen rizika. Racionalnije je kod plasmana na 6 mjeseci odmah se preklapati privlačenjem 3-mjesečnog depozita.

Limit neusklađenosti postavlja rukovodstvo banke takođe na osnovu prihvatljivog nivoa rizika, međutim, preporučuje se da se limit neusklađenosti primenjuje u iznosu ne većem od 50% oročenja nepokrivenog depozita.

Znaš li to: Forex broker Exness svojim klijentima nudi više od 80 opcija izbor valute računa, uključujući račune u metalnoj valuti.

Opća pitanja i odgovori:

1. Koje su najbolje stranice za igranje pokera na mreži i koje stranice hostuju najbolje online poker turnire?
Najpopularniji i najbolji sajt za igranje pokera i turnira danas je Pokerstars.ru. Naravno, ima mnogo konkurenata, od kojih su najbolji: pokerlistings.ru, fulltiltpoker.com /ru/ i grand-casino-russia.com.
2. Koliku zaradu treba očekivati ​​početnik kada učestvuje na turnirima?
Teoretski, igrač ima šansu da osvoji svaki 100. turnir na kojem igra. U ovom slučaju, dobit se obračunava u odnosu na utrošen novac na doprinos. Postoji nešto što je povrat ulaganja - ROI (‘Return On Investment). Profesionalni igrač ima 100+ ROI na svakom nivou, a prosječan igrač je 80% ili 50% cijelo vrijeme.
3. Koja vrsta novca vam je potrebna da biste učestvovali na poker turnirima?
Morate imati minimalno 20 buy-ina za odabrani nivo u igri. Za napredne igrače, ova brojka bi trebala imati za cilj 50 buy-ina. A za profesionalce - 100 buy-ina.
4. Koliko protivnika možemo očekivati ​​za turnirskim stolovima?
Poker turniri se kreću od SNG-ova za jedan stol do turnira sa oko 15.000 učesnika. Često su brojke u rasponu od sto do 1000 ljudi. Igrači početničkog nivoa trebali bi izbjegavati turnire sa velikim brojem registrovanih igrača. Najbolja opcija bi bila od 200 do 300 igrača.
5. Kako možete zadržati svoje račun na online poker servisima?
Nikada nikome ne otkrivajte informacije o svom računu na bilo kojoj poker usluzi. U isto vrijeme, web stranice nikada ne traže od igrača da daju svoje lozinke, stoga budite oprezni. Korisničko ime i lozinku treba navesti samo prilikom prijavljivanja. Preporučljivo je redovno mijenjati lozinku.
Pitanja i odgovori o pravilima pokera:
6. Kako počinje ruka u pokeru?
Apsolutno sve distribucije u pokeru počinju sa obaveznim opkladama. Nakon toga, igrači se moraju kladiti ovisno o dostupnim akcijama i situaciji.
7. Šta je ČEK?
ČEK je izostanak opklada u trenutnoj rundi, dok igrač može provjeriti. U tom slučaju, red prelazi u smjeru kazaljke na satu na sljedećeg igrača. Provjera je odbijanje u trenutnoj rundi mogućnosti da se napravi opklada. Runda je gotova kada svi igrači provjere.
8. Šta je BET?
BET - ovo je odsustvo opklada u trenutnoj rundi, u kojoj igrač može objaviti istu opkladu. Kada se igrač kladi, sljedeći igrači s lijeve strane mogu podići, pozvati ili odustati.
9. Šta je FOLD?
FOLD je odustajanje od prilike da osvoji pot. Igrač koji folduje (odbacuje) ne treba da se kladi u tekućoj ruci, a takođe gubi svaku priliku da dobije ruku...
10. Šta je CALL?
CALL je opklada u trenutnoj rundi koju igrač može zvati. Ova opklada je jednaka opkladi posljednjeg igrača.
11. Šta je RAIS?
RAISING je opklada u trenutnoj rundi, koju igrač može povećati najavom povećanja. Da bi to učinio, igrač treba napraviti opkladu koja premašuje opkladu posljednjeg igrača. Sljedeći igrači također moraju pozvati ili podići ovu opkladu da bi se kvalifikovali za pot.
12. Kada prestaju opklade u rundi?
Opklade se zaustavljaju ako svi igrači pozovu svoje opklade ili odustanu. Iznajmljen na kraju kruga nadmetanja sljedeća mapa, i počinje sljedeći krug, ili se distribucija potpuno završava.
13. Kada se određuje ko će osvojiti pot?
U posljednjem kolu, nakon što igrači pokažu svoje karte, određuje se ko će dobiti pot. Svi igrači počinju postepeno pokazivati ​​kombinacije svojih karata. Ovo se dešava kada igrač podiže ili kladi, ali nijedan drugi igrač ne zove. U ovom slučaju, onaj ko podigne ili kladi osvaja cijeli pot.

Texas Hold'em Pitanja i odgovori:

14. Šta su blindovi u Texas Hold'emu?
U Hold'emu, diler nominalne ruke je označen dugmetom. Prije nego što ruka počne, igrač postavlja mali blind, što je prva obavezna opklada. Sljedeći igrač u smjeru kazaljke na satu postavlja veliki blind, koji je dvostruko veći od malog blinda.
15. Šta znači izraz "položaj pod oružjem"?
Ovo je pozicija igrača koji sjedi u smjeru kazaljke na satu od big blind-a i prima 2 rupe karte.
16. Kako igrač Texas Hold'ema treba da se ponaša kada objavljuje "fold", "bet", "call" ili "raise"?
Igrač skoro uvijek ima opciju da folduje, odnosno odbije da učestvuje u borbi za pot i baci svoje karte. Ako se niko nije kladio, onda možete provjeriti ili se kladiti. Ako je barem jedan od igrača napravio opkladu, onda sljedeći igrači mogu odustati, povisiti ili pratiti. U Texas Hold'emu, "call" znači dodati određeni broj žetona u pot. A "povisiti" znači dodati određeni broj žetona u pot, više od opklade prethodnog igrača.
17. Koliko dugo traje svaki krug klađenja u Texas Hold'emu?
Runda klađenja se nastavlja sve dok svi igrači ne polože jednake opklade u pot.
18. Šta je "flop" i kako se dijele karte u ovom slučaju?
Kada se na tabli dijele 3 karte licem nagore, to se zove flop. U hold'emu, 3-flop karte su uobičajene karte dostupne svim igračima koji nastavljaju da igraju u trenutnoj ruci.
19. Šta se dešava nakon klađenja na flop i kako igrači trebaju nastaviti?
Nakon što je flop završen, turn se dijeli licem prema gore. Turn je uobičajena 4 karte u hold'emu. Zatim se odigrava još jedna runda klađenja, počevši od najaktivnijeg igrača u smjeru kazaljke na satu od gumba.
20. Šta je rijeka?
River je uobičajena karta od 5 u hold'emu, karta se također dijeli licem nagore. Runda počinje ponovo sa igračem u smeru kazaljke na satu od dugmeta. Ovdje vrijede slična pravila klađenja kao na turnu i flopu.
21. Kada i kako dolazi do obračuna u Texas Hold'emu?
Ako na kraju posljednje runde ostane nekoliko igrača u ruci, onda igrač koji je zadnji podigao ili uložio prvi otvara karte. Ako u prošloj rundi nije bilo opklada, tada aktivni igrač koji sedi u smeru kazaljke na satu od dugmeta prvi otvara karte.
22. Šta je Texas Hold'em sa fiksnim limitom i po čemu se razlikuje od ostalih varijanti ove igre?
Za razliku od drugih varijanti Texas Hold'ema, na riveru i turnu, veličina povišica i opklada se povećava za 2 puta. U Hold'emu sa fiksnim limitom, do 4 opklade su dozvoljene po rundi klađenja.
23. Ko osvaja pot u Texas Hold'emu?
Banku preuzima igrač koji ima najbolju kombinaciju od 5 karata. Ako nekoliko igrača ima ekvivalentne kombinacije, pot se dijeli na jednake dijelove između njih. Nijedna boja u hold'emu nema prednost nad ostalima.
24. Koja je minimalna opklada u No Limit Texas Hold'emu?
Minimalni ulog u No Limit Texas Hold'em-u jednak je velikom blindu.
25. Postoji li limit povećanja u no-limit hold'emu?
U no-limit hold'emu, nema ograničenja u broju podizanja.
26. Pot Limit Texas Hold'em: Koja je minimalna opklada u Pot Limit Hold'emu, minimalno povećanje, maksimalno povećanje i postoje li ograničenja za podizanje?
Minimalni ulog u pot-limit hold'em-u jednak je big blind-u, dok igrači mogu napraviti apsolutno bilo koje opklade. Minimalno povećanje mora biti veće od prethodne opklade ili povećanja u trenutnoj rundi klađenja. Maksimalni pomak mora biti jednak iznosu pota. Nema ograničenja u broju povišica.
27. Šta je Mixed Texas Hold'em i po čemu se razlikuje od prethodnih?
U Texas Mixed Hold'emu, neke ruke se često igraju po pravilima no-limit hold'ema, a ostale ruke se igraju po pravilima limit hold'ema. Obično ima blindove koji se povećavaju kada se pređe sa fiksnog limit Hold'ema na No Limit Hold'em kako bi se osigurala stabilnost u rukama. Svaka ruka koristi neka od pravila klađenja odgovarajuće vrste hold'ema, koja su gore opisana.
28. Gdje mogu naučiti kako igrati Texas Hold'em besplatno?
Na PokerStars servisu možete igrati besplatni poker za novac za igru, kao i naučiti kako igrati ovu igru.
Pitanja i odgovori o PokerStarsu:
29. Gdje mogu saznati o predstojećim turnirima?
Da biste saznali o nadolazećim turnirima, možete pogledati listu nadolazećih turnira klikom na dugme "Turniri" u predvorju glavnog programa. Također možete pogledati listu svih turnira koji se trenutno održavaju ili su već održani.
30. Kako se registrovati na sajtu za učešće na turniru?
Ako je turnir u stanju "kasna registracija" ili "registracija", potrebno ga je odabrati na listi i kliknuti na dugme "lobi turnira". U prozoru predvorja turnira koji se otvori, kliknite na dugme "registriraj".
31. Mogu li igrati više stolova u isto vrijeme i koliko je stolova dostupno za istovremenu igru?
Da, možete igrati za više stolova u isto vrijeme, kao i učestvovati na nekoliko turnira u isto vrijeme. Ali, kako ne biste stvarali neugodnosti drugim igračima, morate pravovremeno povlačiti poteze za svim stolovima, a ne tjerati druge igrače da dugo čekaju. Pokerstars ima ograničenje - ne više od 24 otvorena stola, ali broj otvorenih turnira nije ograničen.
32. Mogu li dobiti dodatno vrijeme na Pokerstarsu za razmišljanje o potezima?
Da, svim učesnicima turnira se daje određeno dodatno vrijeme. Ako igraču treba više vremena, može ga iskoristiti, čija će se količina prirodno smanjiti. Da biste iskoristili ovo vrijeme, trebate pritisnuti dugme "vrijeme" koje se pojavljuje u prozoru za ćaskanje nakon prvog upozorenja o njegovom isteku.
33. Ako se program sruši tokom turnira, šta se dešava?
U slučaju bilo kakvog kvara u programu, sve trenutne ruke se poništavaju, a broj žetona igrača se vraća na početku. U izuzetnim slučajevima, igrači će biti nadoknađeni u skladu sa procedurom za otkazivanje na PokerStarsu.
34. Šta da radim ako ne mogu da učestvujem na takmičenjima za koja sam se već kvalifikovao?
Sve zavisi od vrste takmičenja:
a. Ukoliko vam je potrebna ulaznica za učesnika turnira, možete otkazati registraciju, a isto tako iskoristiti kartu na drugom sličnom turniru za učesnika. Listu dostupnih ulaznica možete pogledati pomoću komande "ulaznice za turnir" u posebnom meniju "zahtjevi".
b. Ako igrač osvoji ulaznicu za jedan od PokerStars turnira sa ulaznicom za pravi novac, dozvoljeno mu je da otkaže registraciju i zatim dobije PokerStars valutu ili novac od turnira, koji se može iskoristiti za kupovinu PokerStars karte za slična takmičenja.
c. Ako igrač dobije ulaznicu za turnir uživo, onda će morati da učestvuje na ovom turniru.

35. Mogu li odmah početi da igram poker na PokerStarsu?
Prvo morate instalirati klijentski program (besplatan) za igranje na PokerStarsu, izvršiti potrebna podešavanja i možete početi igrati.
36. Koliko je inicijalno dato play chips za igru? I šta učiniti ako su ovi čipovi gotovi?
U početku, svaki igrač dobije 1.000 žetona za igru. Možete kupiti dodatne čipove kako biste dopunili svoj račun. Balans možete vratiti oko tri puta na sat. Nakon korištenja 3 rebuya, trebali biste pričekati sljedeći sat da ponovo dobijete svoje žetone.
37. Kako i gdje mogu saznati koji poker stolovi se igraju za novac?
Svi poker stolovi za igranje novca razlikuju se po tome što apsolutno svi njihovi nazivi počinju riječju "Entertainment" (Fan). Da biste pronašli hold'em za igranje novca, trebali biste pronaći karticu "play money". Često se nalaze na kraju liste stolova nakon svih stolova sa pravim novcem. Ako na vašoj listi novca za igru ​​nema stolova s ​​novcem za igru, vaša podešavanja možda neće imati potvrdni okvir za prikaz takvih tablica, pa promijenite postavke.
38. Šta da radim ako je moja kreditna kartica odbijena?
Većina banaka ima anti-sportsku politiku. intelektualne igre na internetu, smatrajući to velikim rizikom. Da biste razjasnili da li se vaša banka pridržava ove politike, trebate nazvati službu podrške banke i razjasniti ovu nijansu.
39. Mogu li zaposlenici PokerStarsa ​​tražiti podatke o kreditnoj kartici svog klijenta putem e-pošte?
Zapamtite, zaposlenici PokerStarsa ​​nikada od vas neće tražiti takve podatke, posebno putem e-pošte. Stoga preporučujemo da svi korisnici ne šalju broj svoje kreditne kartice i trocifreni sigurnosni kod nikome na bilo koji server na bilo koji način na internetu.
40. Mogu li prebaciti novac drugim igračima unutar sistema ili primati transfere?
Da, moguće je na ovoj stranici. Da biste prenijeli pravi novac na PokerStars, u meniju pod nazivom "zahtjevi", trebate koristiti komandu "transfer money". Zapamtite da svi transferi moraju biti odobreni od strane PokerStarsovog odjela za sigurnost, tako da se često obrađuju sa određenim zakašnjenjem. U nekim slučajevima može biti potrebna potvrda ili dodatne informacije.
41. Kako da platim svom PokerStars računu operativne troškove?
PokerStars navodi da se sva stanja na računima igrača drže na namenskim odvojenim računima koji se ne koriste za plaćanje raznih operativnih troškova. Ovim računima upravlja vodeća evropska grupa za finansijske usluge…
42. Gdje mogu kupiti neophodnu dodatnu opremu za igranje pokera, karte za online turnire i druge neophodne stvari vezane za poker?
PokerStars ima Vip-shop u kojem možete kupiti ulaznice za online turnire i potrebnu opremu za poker. Takođe prodaje knjige, odjeću i druge zanimljive i potrebne stvari za život.
Pitanja i odgovori o drugim vrstama pokera:

43. Šta je Omaha?

Omaha je poker igra koja potiče iz Texas Hold'ema. U ovoj igri svaki igrač dobija 4 karte koje pripadaju isključivo ovom igraču. Uz to iznajmite 5 otvorene karte, koji čine jedinstvenu kombinaciju s nazivom "board". Svaki igrač može koristiti tačno 3 od 5 zajedničkih karata, kao i 2 svoje džepne karte, kako bi napravio najbolju kombinaciju od 5 karata. U Omahi, za razliku od drugih igara pokera, morate koristiti tačno 2 karte sa rupom i tačno 3 zajedničke karte.

44. Postoje li varijante Omahe? Ako postoje, koje?

Da, postoje 3 varijante Omahe: No Limit Omaha, Pot Limit Omaha i Fixed Limit Omaha.

45. Kako igrati Omahu?

U Omahi, nominalni diler za svaku ruku je određen "button" ili "button diler". Igrač, prije početka distribucije, stavlja mali blind, odnosno prvu obaveznu opkladu. Sljedeći igrač u smjeru kazaljke na satu mora staviti veliki blind, koji je dvostruko veći od malog blinda, što ovisi o strukturi i ulozima blindova u svakoj igri.

46. ​​Kakvi bi trebali biti postupci igrača u ovoj vrsti pokera?

U Omahi, igrač može kladiti, odustati, povisiti ili pozvati. Dostupne akcije zavise od toga šta rade prethodni igrači. Svaki igrač uvijek može odustati, odnosno jednostavno odbiti da se bori za pot odbacivanjem svojih karata. Ako se još niko nije kladio u igri, onda možete provjeriti ili se kladiti ovdje. Ako je barem jedan od igrača napravio opkladu, sljedeći igrači mogu zvati, povisiti ili odustati. U Omahi, call znači dodati određeni broj žetona u pot, neophodan da bi se izjednačio ulog prethodnog igrača. A najaviti povišicu znači dodati potreban broj žetona u pot, premašujući ulog prethodnog igrača.

47. Šta znači flop u Omahi, i koje radnje treba preduzeti tokom najave flopa?

Na kraju prve runde klađenja, flop se dijeli licem prema gore. Flop u Omahi su prve 3 zajedničke karte koje su dostupne svim aktivnim igračima. Prvi igrač mora ići prvi od dugmeta u smjeru kazaljke na satu. U Fixed Limit Omaha, povišice i veličine opklade su višestruki od male opklade.

48. Koja su pravila za igranje Omahe na turnu i riveru?

Na kraju klađenja na flop, turn se dijeli licem prema gore. U suštini, turn je 4. uobičajena karta u Omahi. Prvi igrač uvijek ide u smjeru kazaljke na satu od dugmeta. U Fixed Limit Omaha, apsolutno sva podizanja i opklade na turnu su višestruki od jedne velike opklade. Kada se klađenje završi licem nagore, river se dijeli na turnu. River je obično posljednja i peta zajednička karta u Omahi. Prvi aktivni igrač uvijek ide prvi od dugmeta u smjeru kazaljke na satu.

49. Pravila obračuna Omahe?

Na kraju posljednje runde u ruci, kada je nekoliko igrača u igri, prvi od njih otvara karte onaj igrač koji je posljednji najavio povećanje ili opkladu. Ako u finalnoj rundi nije bilo opklada, tada igrač koji sjedi u smjeru kazaljke na satu od gumba počinje prvi otvarati karte. Kao rezultat, banku preuzima igrač koji ima najbolju kombinaciju od 5 karata.

50. Fixed Limit Omaha, kako je igrati i po čemu se razlikuje od obične Omahe?

U Omahi s fiksnim ograničenjem, veličine opklada su strukturirane i unaprijed određene. Razlika u odnosu na druge varijante Omahe je u tome što se na flopu i pre flopu sva podizanja i opklade vrše u koracima koji su jednaki velikom blindu. Sve opklade se dupliraju na riveru i turnu. Možete se kladiti na do 4 opklade po rundi u Fixed Limit Omaha.

51. Koji je minimalni ulog, minimalno i maksimalno povećanje u Pot Limit Omahi?

U Pot Limit Omahi, minimalna opklada je jednaka velikom blindu, ali igračima je dozvoljeno da naprave sve opklade koje ne prelaze veličinu pota. Minimalno povećanje nije manje od prethodnog opklada ili podizanja koji je napravljen u istom kolu. Maksimalni podizanje jednak je veličini pota, što se može definisati kao iznos pota.

52. No Limit Omaha: Postoji li ograničenje broja podizanja u ovoj varijanti Omahe?

U no-limit Omahi nema ograničenja u broju podizanja...

53. Šta je Seven Card Stud i po čemu se razlikuje od Omahe i Texas Hold'ema?
Seven Card Stud je standardna (klasična) varijanta pokera za koju može biti potreban ceo život... Igrači dobijaju po 7 karata, ali koriste 5 kombinacija karata da odrede pobednika. Za razliku od Omahe i Texas Hold'ema, seven card studčesto se igra sa ograničenom strukturom klađenja.
54. Šta određuje veličinu ante opklade?

Ante je početna opklada prije podjele karata, čija veličina ovisi o veličini igre, a prikazuje se u nazivu stola. Jednom riječju, ovo je trošak učešća u određenoj distribuciji.

55. Šta je HORS i koja su pravila u njemu?

XOPC je akronim koji označava porodicu poker igara.

56. Koja je razlika između Badugija i drugih varijanti pokera?

Badugi ima dosta zajedničkog sa lowballom, jer takođe pobeđuje junior hand. Ali postoje mnoge značajne razlike u odnosu na popularne varijante pokera danas, a najvažnija od njih je senioritet kombinacija. Najjače od svih su ruke koje sadrže parove i koje se sastoje od 4 niske karte različitih boja. Ove ruke se zovu Badugi.

57. Igra na slijepo, kako se igra?

Blind se igra na sledeći način: svaki igrač dobija 4 karte u ruci. Nakon toga slijedi prva runda klađenja u kojoj igrači mogu povisiti, pratiti ili odustati. Igrači koji ostanu u igri nakon 1. kola klađenja mogu zamijeniti karte. Suština ove razmjene je da igrači odbacuju nepotrebne karte, a zauzvrat dobijaju druge. Ako želite, možete odbaciti sve 4 dostupne kartice. Nakon toga odmah počinje 2. runda klađenja, gdje igrači mogu proglasiti odustajanje ili opkladu. Ako niko ne želi da se kladi, igrači mogu provjeriti. Na kraju runde klađenja, održava se sljedeći krug klađenja.

58. Koja je glavna strategija ove vrste pokera?
Cilj ove igre je prikupiti Badugi, odnosno kombinaciju 4 niske karte različitih boja. Najbolja kombinacija su karte različitih boja: 4-3-2-A.
59. Da li je važna pozicija igrača za stolom na slijepom, i ako jeste, zašto?

Da, mjesto igrača u ovoj igri je važno. A sve zato što igrač koji se zadnji kreće može lako dobiti informacije o svojim protivnicima, fokusirajući se na to koliko mu je preostalih karata za razmjenu.

Mali predgovor prevodioca

Po pravilu, diskusije o veličini bankrolla nude prilično generalizovane preporuke poput "dobar bankroll bi trebao biti najmanje ... 20/30/60/100 ... stacks / buyins."

Ovaj prijevod nudi i detaljno objašnjava pristup matematički preciznom i fleksibilnom načinu određivanja veličine bankrolla.

Nadam se da će pokerašima biti barem korisno da prate tok autorovog rezonovanja.

* Tekst prijevoda je više obrada i razumijevanje autorovih ideja nego čisti prijevod. Originalni tekst (pogledajte link na kraju posta) spolja i po strukturi se veoma razlikuje od predloženog prevoda.

UVOD

Bankroll je sav novac koji možete priuštiti da izgubite u pokeru.

Bankroll management (ili bankroll management) je relevantan za profitabilne igrače koji ne žele da uplate dodatne depozite na svoje račune za igre.

Ako niste sigurni da ste profitabilan igrač, onda najvjerovatnije ne morate vježbati bankroll upravljanje, već da odredite budžet za poker troškove.

FORMULA ZA IZRAČUN BANKE

Dobar način za određivanje optimalne veličine bankrolla u mnogim igrama s vještinama je korištenje sljedeće formule:

PokerTracker i HoldemManager izračunavaju vrijednost standardne devijacije (st. devijacija ; PokerTracker : pogledajte Bilješke o sesiji -> Više detalja; HoldemManager : dodajte dodatni parametar izvještajima).

Standardna devijacija i stopa pobjeda moraju se mjeriti u istim jedinicama (npr. bb/100 ruku ili $/sat) iu istom vremenskom okviru.

VRIJEDNOST FORMULE:

1. Veličina bankrolla je direktno proporcionalna:
a. udobnost ( pogledajte ispod za detalje;što je veća vrednost udobnosti, igračev stil igre je konzervativniji);
b. disperzija;
2. Veličina bankrolla je obrnuto proporcionalna veličini stope dobitka.

To je:

1. što je veći nivo udobnosti (tj. konzervativniji stil igre),
2. što je veća disperzija,
3. što je niži winrate,

– veći bi trebalo da bude bankroll.

Ako igrate bez povlačenja sredstava i troškova treninga, tada:

COMFORT

Nivoi udobnosti za korištenje u formuli:

1 - vrlo agresivan;
2 - agresivan;
3 - neutralan, umjereno konzervativan;
4 - konzervativan;
5 – …

Vaša prihvatljiva udobnost u igri zavisi od vašeg stava prema riziku i od sposobnosti/spremnosti da idete dole granice kada uđete u crne trake. Za većinu igrača, optimalni nivoi udobnosti će biti nivoi između 2 (agresivni) i 4 (konzervativni).

Ako planirate povući gotovo sve dobitke sa računa, tada morate odabrati mnogo veću vrijednost komfornog nivoa.

Općenito biste trebali izbjegavati igranje sa vrijednošću nivoa udobnosti manjom odpola vrijednosti ciljanog nivoa udobnosti.

WINRATE

Iznos vašeg dobitka zavisi od vas i uloga na kojima igrate. Niko vam ne može reći vašu stopu pobjeda i može biti potrebno mnogo odigranih ruku da biste precizno procijenili vašu stopu pobjeda.

Ako niste igrali poker na duge udaljenosti, trebali biste:
1. gornju formulu za izračunavanje bankrolla doživljavate kao veoma uslovnu i daleko od tačnih brojeva referentnu tačku;
2. Kako se vaša stopa pobjeda poboljšava, ponovo izračunajte veličinu vašeg bankrolla koristeći formulu, uzimajući u obzir promjene u vašem učinku.

Winrate se povećava redovnim bonusima ili rakebackom.
Winrate se smanjuje redovnim isplatama.

Varijanca (standardna devijacija 2)

Približne vrijednosti standardne devijacije za različite vrste Texas Hold'ema prikazane su u tabeli ispod.

* U MTT-ovima, vrijednost standardne devijacije raste kako se povećava broj učesnika na turniru i povećava vaša stopa pobjeda.
Extra plus igrač igranje turnira od 200 igrača može imati standardnu ​​devijaciju od 5 buyina.
Jak plus igrač na turnirima sa 200 igrača može imati standardnu ​​devijaciju od 6-7 buyina.

** AT bez limita hold'em standardna devijacija je osjetljivija na stil igre, posebno u igri kratkih ruku.

PRIMJERI:

CLIMBING LIMITS

Kada pokušavate preći na sljedeću granicu, možete koristiti vrijednost nivoa udobnosti mnogo nižu od uobičajene, jer morate unaprijed planirati brzi povratak na prethodnu granicu u slučaju da dostignete novu granicu u crna pruga. Postavite stop gubitak (maksimalna dozvoljena minimalna veličina bankrolla) i ako vaš bankroll padne ispod njega, vratite se na prethodnu granicu.

Na primjer, ako je vaš NL $25 win rate, izražen u $/100 rukama, manji od vašeg NL $10 win rate, onda je bolje igrati NL $10 u bliskoj budućnosti, bez obzira na vaš bankroll kapacitet. Još uvijek ima smisla da upadnete u NL $25 u nadi da ćete poboljšati svoju stopu pobjede na tom limitu, ili u nadi da ćete na ovaj način brže steći vještine koje su vam potrebne. uspešna igra na višim granicama.

Da biste utvrdili koliko vam je razumno da se krećete gore u granicama u bliskoj budućnosti, možete izračunati nivo udobnosti kao razliku između nivoa udobnosti dvije granice - tj. izračunajte diferencijalni nivo udobnosti:

Na primjer: pretpostavimo da imate sljedeće indikatore na dva uloga:


i vaš bankroll = $5000.

Obično možete pomjeriti granice ako vrijednostDiferencijalni nivo udobnosti je više od polovine ciljanog nivoa udobnosti.

Veličina bankrola dovoljna da obezbedi sigurnost u igri zavisi od stope pobeda, obično se smanjuje na teškim limitima i povećava na lakim.

Nemojte misliti da je prava odluka da postavite istu veličinu bankrolla za sve limite u obliku fiksnog broja buyina/bb. Na primjer, 10 buy-ina na nano-ulozima će biti prilično konzervativan bankroll, dok će na visokim ulozima biti stručni igrač za sigurna igra potrebno vam je 50 - 100 buyina.

Povlačenje bankrolla od 40 buyina o kojima profesionalci vole da pričaju na visokim ulozima ne znači da morate imati toliki bankroll da biste bili sigurni na niskim mikroskopima. Ali takođe je tačno da samo zato što niste iskusili privremeni pad od 10 buy-ina na donjim limitima, to ne znači da ćete biti sigurni sa 20 buy-ina na srednjim ulogama.

Gore navedena razmatranja ne zavise od broja stolova na kojima igrate. Multi-table samo po sebi ne povećava rizik od gubitka novca. Ako vaša stopa pobjeda opadne, ili se promijeni standardna devijacija, ili vam je iz psiholoških razloga potreban drugačiji nivo udobnosti, onda biste jednostavno trebali uračunati ove promjene u formulu vašeg bankrolla.

Ako kalkulacije kažu da vam je potreban bankroll od 400bb, onda ne morate imati 400bb u svakoj poker sobi koju igrate. Takođe je normalno ako bankroll nije čak ni u potpunosti deponovan u poker sobama.

“Ako vam se čini da se situacija popravlja, onda nešto niste primijetili”

Posljedica 2. Chisholmovog zakona

Glavni principi u radu svake poslovne banke trebaju biti maksimalna svestranost i široko zadovoljenje potreba svojih klijenata. U uslovima međubankarskog tržišta, svaka banka ugovorna strana u određenoj meri zavisi od ponašanja svojih partnera, a ta zavisnost se može iskazati samo kroz spremnost banke da preuzme rizik međubankarskog kreditiranja.

Svaka poslovna banka koja aktivno posluje na međubankarskom kreditnom tržištu treba da ima svoje koncepte u određivanju kako procedure i metodologije za postavljanje limita, tako i u određivanju najpouzdanijih banaka ugovornih strana, što se može postići samo na osnovu sveobuhvatne analize njihovih bonitet (pouzdanost).

Istovremeno, treba predvideti da se maksimalni iznos koji se može izdati banci druge strane za određene vrste međubankarskih transakcija obavljenih na osnovu zaključenih ugovora smatra iznosom jednakim riziku banke druge ugovorne strane koji preuzima na sebe banke i predstavlja limit za odgovarajuću banku-drugu stranu.

Svrha utvrđivanja kreditne sposobnosti (pouzdanosti) banaka ugovornih strana i postavljanja limita za banke ugovorne strane je minimiziranje rizika nepovrata izdatih kreditnih sredstava metodama finansijske analize.

Zauzvrat, trenutnu kreditnu sposobnost (pouzdanost) banaka ugovornih strana treba da utvrdi komercijalna banka u sljedećim slučajevima:

• prilikom izračunavanja limita za banke druge ugovorne strane za određene međubankarske transakcije za određene periode;
• prilikom utvrđivanja stabilnosti banaka ugovornih strana;
• ciljani odabir potencijalnih banaka ugovornih strana;
• prilikom odlučivanja da li će raditi sa drugom stranom u bilo kojoj transakciji koja uključuje kreditni rizik.

Nivo kreditnog rizika određuje veličinu utvrđenog limita na transakcije sa poslovnom bankom.

Limit je najpopularnija metoda upravljanja rizikom u poslovnoj banci. Često se pod upravljanjem rizikom podrazumijeva uspostavljanje limita na određene vrste operacija. Međutim, uprkos naizgled jednostavnosti, razvoj kvalitetnog sistema limita zahteva dosta truda, a na tom putu postoji i određeni broj „zamki“. AT ovaj proces važno je pridržavati se neke odabrane jedinstvene strategije koja ne dozvoljava da se proces ograničavanja poslovanja komercijalne banke „probije“ u haotično i ponekad besmisleno ograničavanje tekućeg poslovanja.

Limit je neophodan u slučajevima kada se, iz ovih ili onih razloga, pri obavljanju poslova ne uzimaju u obzir potrebne karakteristike rizičnosti bankarskog poslovanja.

Razlozi za postavljanje ograničenja mogu uključivati:

• tehnička nemogućnost procene rizika direktno tokom rada. Dakle, prilikom sklapanja međubankarske kreditne transakcije sa stranim komercijalnim bankama, gotovo je nemoguće procijeniti stanje zajmoprimca;
• nedovoljan interes poslovnih jedinica banke za praćenje odabrane strategije upravljanja rizicima – „sukob interesa“ između akcionara i zaposlenih u poslovnim jedinicama. Na primjer, ograničenje roka dospijeća hartija od vrijednosti u portfelju banke – zaposleni u jedinici koja se bavi velikim brojem hartija od vrijednosti su zainteresovani za sticanje hartija od vrijednosti većeg dospijeća, jer im se time povećava mogućnost primanja većeg prinosa, ali s druge strane , dugoročne hartije od vrijednosti mogu nositi i neprihvatljiv rizik.

Jasno je da ograničenje ima smisla samo ako poslovna jedinica koja je ograničena ima određenu slobodu u smislu određivanja nivoa prihvatanja rizika. Na primjer, nema smisla ograničavati stanja na korespondentskim računima ako ne postoje mehanizmi za ograničavanje prijema sredstava klijenata na te račune.

Istovremeno, sistem upravljanja limitima omogućava ograničavanje i smanjenje mogućih finansijskih gubitaka povezanih sa kreditnim i tržišnim rizicima.

Razgranata i složena šema međusobno povezanih limita implementira se pomoću jedinstvenog mehanizma za postavljanje, izračunavanje i praćenje limita postavljenih za otvorene pozicije, obim jednokratnih transakcija, za uslove ugovora u kontekstu ugovornih strana/finansijskih instrumenata.

Limiti u sistemu su podeljeni po vrstama rizika i po metodama njihove kontrole

Po vrsti rizika:

• eksterni (rizici druge ugovorne strane) - ograničiti iznos obaveza druge ugovorne strane (ili grupe ugovornih strana) prema banci na bilo koji datum, uključujući kreditne limite i limite isporuke;
• interni (instrumentalni rizici) - ograničiti veličinu portfelja/pozicije na finansijskom instrumentu, uključiti limite na otvorene pozicije, stop limite, itd.

Metode kontrole:

• poziciono - kontroliše se pri zaključivanju svake transakcije;
• kontrola - kontrolira se periodično (na primjer, 1 put na sat);
• parametarski - ne kontroliše se, ali se koristi u proračunima.

Eksterni limiti ograničavaju poziciju rizika (razliku između iznosa nepodmirenih potraživanja i obaveza) za svaku drugu stranu. Rizične pozicije se dijele na kreditne (direktni kreditni rizici) i isporučive, uzimajući u obzir kolateral (indirektni kreditni rizici) i smatraju se funkcijama vremena. Ograničenja na marginalne transakcije se postavljaju i kontrolišu.

Interni limiti ograničavaju otvorenu kratku i dugu poziciju banke, uslove i maksimalnu veličinu jedne transakcije. Ograničenja pozicija se provjeravaju prilikom ulaska i/ili korekcije trgovine.

Po vrsti operacije:

• limiti na banke druge strane;
• granice koncentracije;
• ograničenja položaja volumena;
• stop gubitak limita.
  

Za limite na banke druge strane:

• maksimalna vrednost limita koji se otvara za drugu banku (grupu međusobno povezanih ugovornih strana) ne može preći iznos neprihvatljivog rizika;
• limit otvoren za banku drugu stranu (grupu međusobno povezanih ugovornih strana), po pravilu, ne bi trebalo da dovede do povećanja trenutne vrednosti dinamičkog rizika na vrednost veću od maksimalno prihvatljivog rizika. U nekim slučajevima može biti dozvoljeno povećanje trenutne vrijednosti dinamičkog rizika na vrijednost koja ne prelazi maksimalno dozvoljeni rizik;
• limit otvoren za banku drugu stranu (grupu međusobno povezanih ugovornih strana) ne bi trebao dovesti do povećanja trenutne vrijednosti zbira statičkog i dinamičkog rizika za svu aktivu banke na vrijednost veću od neprihvatljivog rizika.
  

Za ograničenja koncentracije ulaganja banaka u različite vrste međubankarskih kredita i depozita koji imaju jednosmjernu i približno jednaku osjetljivost na uticaj promjena ekonomske situacije i/ili važećeg zakonodavstva -granična vrijednost svake od granica koncentracije ne bi trebala prelaziti vrijednost neprihvatljivog rizika.

Za limite obima pozicija koje karakterišu maksimalne količine otvorenih pozicija banke na aktivu koja je podložna dinamičkom riziku:

• otvoreni pozicioni limit, po pravilu, ne bi trebalo da dovede do povećanja trenutne vrednosti dinamičkog rizika na vrednost veću od maksimalno prihvatljivog rizika. U nekim slučajevima može biti dozvoljeno povećanje trenutne vrijednosti dinamičkog rizika na vrijednost koja ne prelazi maksimalno dozvoljeni rizik;
• otvoreni pozicioni limit ne bi trebalo da dovede do povećanja trenutne vrednosti zbira statičkog i dinamičkog rizika na vrednost veću od neprihvatljivog rizika.
  

Za limite stop-loss koji fiksiraju maksimalne dozvoljene tekuće gubitke na pozicijama koje je banka otvorila na imovini koja je podložna dinamičkom riziku, otvoreni limit stop-loss ne bi trebao povećati iznos otvorenih limita stop-loss na vrijednost veću od trenutne vrijednosti dinamičkog rizika.

Činjenica kršenja limita evidentira se u informacijama o statusu transakcije, a detalji se odražavaju u posebnom dnevniku provjere limita.

Za ograničavanje tržišnih rizika koriste se „stop limiti“ koji se postavljaju za finansijske instrumente i grupe instrumenata i „stop stope“ za međubankarske kredite.

Granična vrijednost je navedena kao iznos, termin (u danima), postotak ili broj.

Ograničenja finansijskog rezultata, ili kako se češće nazivaju limiti za zaustavljanje gubitka, su tvrda granica za stvarne gubitke na portfelju ili poziciji. Kršenje limita stop-loss trebalo bi da izazove trenutno zatvaranje pozicije, suzbijanje neke aktivnosti ili promenu strategije organizacije u jednoj ili drugoj skali.

Uspostavljanje ovih granica se po pravilu vrši u bliskoj vezi sa pozicionim granicama. Ograničenja pozicija u ovom pristupu određuju granični rizik pozicije/portfolija, procijenjenu jednom ili drugom metodom, a “stop-loss” vam omogućava da odsiječete višak gubitaka koji mogu nastati kao rezultat stresnih situacija koje nisu uzete u obzir procjena, greške modela korištene u procjeni rizika i sl.

Osim toga, sam limit stop-loss može poslužiti kao mehanizam za ograničavanje rizika (ograničavanje gubitaka). One. u okviru limita pozicije moguće je odobriti formiranje pozicije na kojoj sa značajnom vjerovatnoćom mogu nastati značajni, neprihvatljivi gubici, a korištenjem stop-loss limita moguće je odrediti tačke prisilnog zatvaranje pozicije u slučaju značajnog nivoa gubitaka.

Za postavljanje limita za zaustavljanje gubitka mogu se koristiti dva ideološki različita pristupa - postavljanje limita sa stanovišta implementacije strategije trgovanja i postavljanje limita sa stanovišta upravljanja novcem.

Granica stop-loss, postavljena sa stanovišta implementacije strategije trgovanja, može ograničiti kako direktno nastale gubitke tako i nivoe cijena, vrijednosti indikatora koji se koriste u tehničkoj analizi tržišta itd.

Sa stanovišta upravljanja kapitalom, postavljanje stop-loss limita znači potrebu zatvaranja pozicija, sužavanja određenih aktivnosti u slučaju gubitaka koji su neprihvatljivi za organizaciju, bez obzira na tržišne uslove. "Stop-loss" u ovom pristupu treba da bude usko povezan sa konceptom "rizičnog kapitala". Unutar utvrđenih limita stop-loss, ne bi trebalo da dođe do situacije da gubici na poziciji/portfoliju prelaze „rizični kapital“ koji je vezan za njih. Naravno, ova metoda podrazumijeva ograničavanje, prije svega, stvarno nastalih gubitaka.

Sa stanovišta upravljanja rizikom, drugi način postavljanja limita je od najveće vrijednosti. Ograničenja za zaustavljanje gubitka „trgovine“ bi trebalo da se koriste radije od strane poslovnih jedinica organizacije koje direktno sprovode transakcije kao interni alat za upravljanje operacijama.

Važna razlika između stop-loss limita i limita pozicije je u tome što on ne ograničava toliko izvođenje novih transakcija koliko zahtijeva poduzimanje mjera za ograničavanje štete uzrokovane prethodnim transakcijama. Budući da svaki proces poduzimanja radnje zahtijeva određeno vrijeme i troškove, važno ih je uzeti u obzir prilikom postavljanja ograničenja. Dakle, prilikom postavljanja limita na tržišnu poziciju potrebno je uzeti u obzir one dodatne gubitke koji mogu nastati kao rezultat tržišnog „proklizavanja“ prilikom obračuna limita, otkrivanja kršenja, donošenja stvarne odluke o zatvaranju pozicije i njegovu implementaciju.

Drugim riječima, limiti “stop-loss” trebaju biti nešto stroži od zahtjeva određenih “rizičnim kapitalom” – gubitke treba fiksirati na nižim nivoima.

Nije poželjno postavljati limite na nivoima „stresa“, kada značajna kretanja na tržištu, oštre promjene gubitaka i velike greške u procjeni rizika mogu dovesti do toga da će stvarni gubici koji su nastali biti znatno veći od limita.

Takođe je preporučljivo postaviti indikativne granice stop-loss na nižim nivoima gubitaka, čije kršenje neće dovesti do zatvaranja pozicije, već do preduzimanja mjera za povećanje pažnje na poziciji, za ubrzavanje reakcije na ozbiljnije gubitke.

Alati za upravljanje rizikom

Pouzdanost banke je određena ne samo rizikom kojem je komercijalna banka izložena, već i koliko je banka u stanju da njime upravlja. „Glavna sredstva (metode) upravljanja rizikom uključuju korišćenje principa ponderisanih rizika; sprovođenje sistemske analize finansijskog stanja klijenata banke, njene solventnosti i kreditne sposobnosti, primjena principa podjele rizika, refinansiranje kredita; vođenje politike diversifikacije (široka preraspodjela kredita u malim iznosima datih velikom broju klijenata, uz zadržavanje ukupnog obima poslovanja banaka; osiguranje kredita i depozita; korištenje kolaterala; korištenje stvarnih ličnih i „imaginarnih“ garancija, hedžing deviznih transakcija, povećanje opsega transakcijskih aktivnosti).

Ciljevi analize finansijskog stanja komercijalnih banaka

Analiza finansijskog stanja komercijalne banke može se predstaviti kao eksterna: od strane regulatora (NBU ili CBR), nezavisnih rejting agencija, potencijalnih klijenata (depozitori, akcionari), i interna - od strane internih analitičke usluge jar. Nije uvijek moguće povući manje-više jasnu granicu između ova dva pristupa, budući da se koriste isti izvori informacija (sa različitim stepenom detalja), a teži se zajedničkim ciljevima.

U kontekstu postojeće nestabilnosti tržišta, problem procjene finansijskog stanja banke postaje posebno aktuelan. Svaki od učesnika na tržištu (regulator, poslovne banke, preduzeća i organizacije, revizorske kuće, lokalne i centralne vlasti, pojedinci) teži svojim ciljevima kada analizira finansijsko stanje banke. Međutim, opšta svrha analize za sve subjekte je utvrđivanje efektivnosti aktivnosti i stepena pouzdanosti banke.

Čvrstost banke je svoju sposobnost da bez odlaganja iu svakoj situaciji na tržištu ispuni svoje obaveze. Odnosno, pouzdanost treba da karakteriše solventnost banke, stabilnost njenih aktivnosti i likvidnost bilansa stanja.

Za razliku od likvidnosti i solventnosti, koncept pouzdanosti banke je u velikoj mjeri vezan za njeno efikasno poslovanje, uključujući konstantno visok nivo bilansne likvidnosti. Ali da bi stekla reputaciju pouzdane banke, mora ispuniti niz dodatnih uslova: značajan iznos odobrenog kapitala i bilansa stanja, trajanje aktivnosti na finansijskom tržištu, efikasna upravljačka struktura, uspostavljena partnerstva sa pouzdanim klijentima. , visok i stabilan nivo profitabilnosti i tako dalje.

Solventnost znači sposobnost banke da blagovremeno otplaćuje svoje finansijske obaveze u skladu sa predstojećim rokovima plaćanja.

Pod stabilnosti banke podrazumijeva se stabilnost njenog poslovanja u srednjem i dugom roku; može se mjeriti kvalitetom imovine, adekvatnošću kapitala i performansama.

Likvidnost (kao što je već napomenuto) podrazumijeva se kao sposobnost pretvaranja sredstava banke u gotovinu ili druga sredstva plaćanja za plaćanje prikazanih obaveza ako raspoloživa sredstva plaćanja za to nisu dovoljna.

Dakle, osnova za donošenje odluke o postavljanju limita na međubankarske transakcije sa relevantnim bankama ugovornim stranama treba da bude postojanje glavne i Dodatne informacije.

Osnovne informacije uključuju obavezne i dodatne oblike finansijskog izvještavanja.

Obavezni oblici finansijskog izvještavanja su:

• konsolidovani bilans stanja banke druge ugovorne strane od 1. dana tekućeg mjeseca u elektronskom obliku (na primjer, fajlovi # 01 i # 02 za ukrajinske banke);
• izvještaj o usklađenosti sa ekonomskim standardima za izvještajni mjesec, uzimajući u obzir usklađenost sa ponderiranim prosječnim omjerima rizika otvorene valutne pozicije (na primjer, obrazac br. 611 za ukrajinske banke);
• informacije o usklađenosti sa zahtjevima za obaveznu rezervu sredstava na korespondentnom računu (na primjer, obrazac br. 381 za ukrajinske banke).

Dodatni obrasci za prijavu:

• informacije o uključivanju subordiniranog duga u obračun kapitala banke (na primjer, obrazac br. 610 za ukrajinske banke);
• bilans prometa za izvještajni mjesec;
• izvještaj revizora o pouzdanosti finansijskih izvještaja banke za prethodnu godinu.
  

Istovremeno, mogu se koristiti i dodatne informacije, uključujući:

• o osnivačima (učesnicima) poslovne banke i visini njihovih udjela u osnovnom kapitalu;
• o FIG-ima (finansijsko-industrijskim grupama), koje uključuju banku, sektorskoj specijalizaciji FIG-a, međusobnim odnosima unutar FIG-a (ekonomskim i ličnim);
• o ugovornim stranama banke za poslovanje na domaćem deviznom tržištu i tržištu novca;
• o nivou upravljanja (posebno, upravljanja rizikom);
• o javno objavljenoj i implementiranoj strategiji banke;
• o najvećim zajmoprimcima banke;
• o stepenu otvorenosti (objavljivanje u štampi, spremnost osoblja da da dodatne informacije o banci telefonom ili e-mailom).
  

Osim toga, konstitutivni dokumenti i materijali koje obezbjeđuje osoblje banke mogu poslužiti kao izvori dodatnih informacija; godišnji izvještaji; publikacije u štampi ili na internetu.

Zadržao bih se detaljnije na bilansu stanja banke, koji je glavni izvor informacija prilikom eksterne i interne analize, imajući u vidu njene „jake“ i „slabe“ strane.

Naravno, glavni podatak za analizu finansijskog stanja banke su njeni finansijski izvještaji. Štaviše, stanje bilo koje kreditne institucije može se najkvalitativnije ocijeniti na osnovu prometnog lista ili stanja računa drugog reda (ako su dostupni za korištenje), budući da ti izvještaji sadrže najveću količinu informacija i mogu biti sastavljeni za bilo koji broj, odnosno mogu se uzeti u obzir u bilo kojem trenutku i odražavati situaciju što je brže moguće. Ali kada analizirate, ne zaboravite da bilans stanja nije oslobođen brojnih ograničenja:

• u njemu i dalje postoje regulatorni, akumulativni i tranzitni računi koji precjenjuju bilansnu valutu, što dovodi do izobličenja rezultata obračuna koeficijenata koji ocjenjuju finansijsko stanje banke;
• određeni broj pokazatelja koji opisuju trenutno stanje banke, koje se stalno mijenja, ne može se ispravno izračunati, jer se stanje računa koji učestvuju u obračunu do trenutka analize može značajno promijeniti (djelimično ovaj problem omogućava vam da odlučite o korištenju prosječnih vrijednosti za period, ali one ne mogu u potpunosti okarakterizirati stanje banke svakog određenog dana);
• postojeći kontni plan ne dozvoljava vrednovanje kreditnog portfolija banke po ročnosti. Kao rezultat toga, teško je razumjeti u kojoj mjeri se posmatra odnos privučenih i plasiranih sredstava po dospijeću, pa je nemoguće odrediti rizik „nelikvidnosti“ povezan s viškom plaćanja po obavezama u odnosu na prijem sredstava. od otplate kredita. Inače, nepoštivanje ovog uslova bio je jedan od razloga avgustovske krize i bankrota jednog broja banaka;
• nemogućnost procjene stvarnog kvaliteta kreditnog portfolia, odnosno realnog nivoa dospjelih i problematičnih kredita. Produženje ovakvih kredita je zaživjelo u postojećoj praksi;
• bilans stanja evidentira rezultate finansijskih transakcija u trenutku njegovog sastavljanja. Dakle, analiza koja je sprovedena na osnovu toga će okarakterisati finansijski položaj banke u tom trenutku. Što je više vremena prošlo od datuma bilansa stanja, to će se stvarno stanje banke u vrijeme analize više razlikovati od dobijenih rezultata;
• stanje za jedan datum je samo snimak rada poslovne banke. Da bi rezultati analize što potpunije odražavali sadašnju finansijsku poziciju banke, njenu analizu treba provoditi u dinamici;
• rezultati analize finansijskih izveštaja ne mogu se posmatrati izolovano od faktora koji se ne odražavaju u izveštajima (stanje finansijskog tržišta, stanje privrede, politička dešavanja i sl.);
• objektivna analiza je nemoguća bez upotrebe ispravno izračunatih graničnih vrijednosti indikatora. Stalno promjenjivi uvjeti rada na finansijskom tržištu također zahtijevaju prilagođavanje graničnih vrijednosti indikatora, u suprotnom povećava se vjerovatnoća pogrešne procjene finansijskog stanja banke;
• veliki problem predstavlja stvarna procena imovine banke, posebno njenih osnovnih sredstava. Osnovni razlog je moguće neslaganje između bilansne vrijednosti ove imovine i njihove stvarne vrijednosti u trenutku analize zbog inflacije, tržišnih uslova, revalorizacije, korištenih računovodstvenih metoda itd. Na primjer, zgrada u vlasništvu banke i procijenjena na okruglu sumu možda uopće neće naći kupca ili će ponuda za kupovinu biti znatno niža;
• sadašnji kontni plan kreiran je za drugačiji poslovni sistem, tako da su u njemu učinjene mnoge promjene tokom proteklih godina. Ove okolnosti dovode do velikih poteškoća u sprovođenju strukturiranja bilansa stanja (grupisanje računa u stavke istog ekonomskog sadržaja) neophodne za dalju analizu;
• da bi se procenili izgledi za razvoj komercijalne banke, nemoguće je napraviti kvalitativnu prognozu samo na osnovu finansijskih izveštaja; potrebno je analizirati informacije koje uopšte nemaju vrednovanje. Među njima su moguće političke i opšte ekonomske promene, promene uslova poslovanja tržišnih segmenata na kojima banka posluje, strukturne i druge promene koje se dešavaju u samoj banci.
  Ipak, bilans stanja komercijalne banke (zajedno sa pokazateljima namire na datum izvještavanja) često ostaje jedini finansijski dokument koji služi kao eksterna finansijska analiza: od rejting agencija, potencijalnih partnera (bilo da su korespondentne banke, klijenti deponenti, akcionari ( učesnici, akcionari) i sl.), i interni, jer i pored navedenih nedostataka bilans poslovne banke ima i niz prednosti:
• poslovne banke su po zakonu obavezne da objave podatke o svom godišnjem bilansu stanja i bilansu uspjeha;
• podaci o bilansima komercijalnih banaka su glavni izvor za NBU za razvoj glavnih pravaca monetarne politike i regulisanje aktivnosti potonjih;
• u toku analize bilansa stanja utvrđuje se specijalizacija poslovanja banke, stanje likvidnosti, profitabilnost i stepen rizičnosti pojedinih bankarskih poslova;
• uloga bilansa stanja u analizi likvidnosti poslovne banke je tolika da se ova analiza često naziva analizom bilansa stanja;
• bilans stanja banke u monetarnom smislu karakteriše stanje sredstava komercijalnih banaka, izvore njihovog formiranja i pravce korišćenja, kao i finansijske rezultate poslovanja banke za analizirani period;
• analiza bilansa stanja omogućava vam da utvrdite dostupnost vlastitih sredstava, promjene u strukturi izvora resursa, sastav i dinamiku imovine itd.;
• kada se analizira nekoliko bilansa stanja u intervalu od „tri-šest-devet-dvanaest” meseci, može se uočiti trend finansijskog stanja banke, što je dodatni važan podatak.
  Treba napomenuti da glavni uslov za donošenje odluke prilikom razmatranja pitanja postavljanja limita na međubankarske transakcije sa bilo kojom drugom bankom treba biti dostupnost obaveznih obrazaca za izvještavanje. Ostale informacije relevantni odjel banke, koji se bavi obračunom limita, smatra informacijama za informacije koje pomažu u procjeni nivoa upravljanja bankom druge strane i razumijevanju njene strategije razvoja.
  

Postoji prilično širok spektar metoda za izračunavanje limita za banke druge strane. Mnoge metode uključuju izračunavanje limita kao određenog procenta kapitala, neto imovine, sredstava koja zarađuju, pozicije tekuće likvidnosti, ukupne valutne pozicije, itd.

Ako se limit postavlja iz neto imovine, onda se u ovom slučaju neto imovina uslovno smatra nekom vrstom osiguranja. Istina, ova garancija nije fiksirana ugovorom za određenog povjerioca.

Sva neto imovina svojom prodajom (realizacijom) mora osigurati povrat međubankarskog kredita. Iako je to ponekad moguće tek kada se banka druge strane proglasi bankrotom.

Dakle, mehanizam stečaja je mehanizam otplate kredita, koji je garantovan važećim zakonodavstvom.

Najčešći uzroci propasti banke su:

• neuspješna potraga za novim učesnicima kapitala;
• davanje “loših” kredita;
• neuspješno trgovanje i poslovanje s hartijama od vrijednosti;
• korupcija u redovima najvišeg menadžmenta;
• nekvalifikovani menadžment, nesposoban da na vreme prepozna rizik gubitka sredstava i rasta bankarskih troškova;
• višak mogućnosti nad potražnjom;
• nekvalitetna analiza informacija o stanju na finansijskom tržištu i klijentima banaka.
  

Ako je limit postavljen kao udio u kapitalu ili regulatornom kapitalu, onda je očigledno da banka preuzima vraćanje kredita na teret ovog dijela kapitala.

Međutim, stvar može ponovo doći do kapitala samo u slučaju bankrota banke druge strane. Ali u ovom slučaju banka može računati na povrat kredita od prodaje cjelokupne imovine, a ne dijela imovine koji preostane nakon namirenja svih potraživanja povjerilaca, tj. kapital.

U međuvremenu, proračuni limita iz kapitala ili regulatornog kapitala i iz neto imovine su međusobno povezani preko multiplikatora kapitala.

Ako je limit postavljen iz sredstava koja donose prihode, kako banka zajmoprimac namjerava otplatiti kredit? Postoji jedan zakonski fiksiran mehanizam za otplatu kredita - direktan otpis duga sa korespondentnog računa kod NBU.

Dakle, sredstva na korespondentnom računu mogu se smatrati i nekom vrstom kolaterala. Procedura direktnog terećenja sredstava sa korespondentnog računa je jednostavnija, brža, a samim tim i efikasnija od stečajnog postupka dužnika. Međutim, statistika pokazuje da stečajni postupak dužnika traje oko 3 godine, a vraćanje dugova banaka u stečaju iznosi 5-10%. Istovremeno, efikasan stečajni postupak znači razumno trajanje prodaje imovine banke u stečaju po pristupačnim cijenama.

Opravdano sa stanovišta zakonodavnog okvira, efikasan mehanizam za otplatu međubankarskog kredita može se smatrati direktnim otpisom duga sa korespondentnog računa kod NBU ili CBR. Odgovarajuće opravdanje dobija i limit postavljen od iznosa sredstava na korespondentnom računu. Ali u ovoj situaciji potrebno je znati ne samo stanja na korespondentnom računu na datum izvještavanja, već što je najvažnije, promet i stabilna dnevna stanja na korespondentnom računu, u jednoj ili drugoj valuti.

Limit pozajmljivanja za određenu banku druge ugovorne strane treba da zavisi ne samo od volatilnosti stanja zarađene imovine i plaćenih obaveza, kretanja prosečnih stanja na korespondentnim računima kod NBU ili Centralne banke, perioda otplate kredita, već i od kompleks drugih komponenti, kao što je visina regulatornog kapitala, koji je svojevrsni „temelj“ poslovne banke i profitabilnost tekućeg bankarskog poslovanja. Istovremeno, varijabilnost stanja se mjeri standardnom devijacijom stanja na korespondentnim računima kod NBU/CBR od njihove prosječne vrijednosti i trendom prosječnih stanja – kao procentualno povećanje ili smanjenje prosječnih stanja, i rok otplate. međubankarskog kredita je zbir ugovorenog roka otplate kredita i roka za upis prava svojine na sredstvima na korespondentnom računu banke druge ugovorne strane. Što je duži period otplate međubankarskog kredita i volatilnost stanja na korespondentnom računu kod NBU/CBR, to je niži limit kreditiranja. Samo povećanjem prosječnih stanja na korespondentskom računu banke druge ugovorne strane može se povećati kreditni limit. I obrnuto.

Međutim, postoji veza između stanja korespondentnih računa i drugih finansijskih pokazatelja banke druge ugovorne strane, uključujući i valutu bilansa komercijalne banke. Stoga se pri izračunavanju limita mora uzeti u obzir i „veličina” banke druge ugovorne strane, tj. vrijednost njegove neto imovine.

Istovremeno, najčešća tehnika analize u ovom trenutku je procjena adekvatnosti vlasničkog kapitala za ispunjenje obaveza po osnovu razne vrste transakcije.

Osim toga, prilikom izgradnje modela, sredstva i obaveze se grupišu u ekonomski homogene grupe. Računovodstvo pouzdanosti, likvidnosti, profitabilnosti, kvaliteta imovine i obaveza banke druge ugovorne strane vrši se korišćenjem ponderskih koeficijenata, koji omogućavaju izračunavanje ukupnog limita rizika.

Sada kada postoji odnos između limita i iznosa regulatornog kapitala, stanja sredstava na korespondentnom računu i prisutnosti pozitivnog stanja na aktivnom poslovanju, možemo preći na tehnologiju postavljanja limita.

Definicije predmeta koji se opisuje

Ograničenje bankarskog poslovanja

Ograničenja položaja

Ograničenja jačine zvuka

Ograničenja karakteristika pozicije, ponderisane zapremine

Granice strukture (ograničenja udjela, granice koncentracije)

Ograničenja finansijskog rezultata

Postavljanje limita na transakcije sa bankama

Tehnologija postavljanja ograničenja

Ograničenje plaćanja

Normativna osnova

Završavanje proračuna

Karakteristike postavljanja gotovinskog limita

Uslovi postavljanja limita

Postupak za obračun limita, ograničenja

Kako izračunati granicu

Odgovornost za akumulaciju Novac preko granice

Ograničenje brokera

Limit ugovora

Ograničenje cijene

Kreditni limit

Limit tržišnog rizika

Ograničenje prekoračenja

Ograničenje budžetskih obaveza

limit u osiguranju

Limit osiguranja

Limit odgovornosti osiguravača

Limit osiguranja

Ograničenje korištenja prirode

Limit order

Ograničenje

Šta je ograničavajuće

Ograničenje u Instalevu

Ograničenje u 1C

Ograničenje i raspodjela kapitala

Definicije predmeta koji se opisuje

Limit-ovo je ograničenje količine, kvantitativno ograničenje kupovine, prodaje, kredita, obima transakcija, uvoza i izvoza robe, rudarstva, korišćenja prirodnih resursa, nivoa plata, deviznih transakcija.

Limit-ovo je marginalna norma, dozvoljena količina nečega, ograničenje, granica, rub.

Limit-ovo je vrsta sistematizacije normativnih akata.

Limit -ovo je Kvantitativno ograničenje postavljeno na određene karakteristike poslovanja entiteta.

Limit-ovo je gornju i donju granicu cijene koju klijent postavlja svom brokeru za transakcije s dionicama.

Ograničenje bankarskog poslovanja

Limit je najpopularniji alat za upravljanje rizicima u banci. Često se pod upravljanjem rizikom podrazumijeva uspostavljanje limita na određene vrste operacija. Međutim, uprkos naizgled jednostavnosti, razvoj kvalitetnog sistema limita zahteva dosta truda, a na tom putu postoji i određeni broj "zamki". U tom procesu važno je pridržavati se neke odabrane jedinstvene strategije, ne dozvoliti da proces ograničavanja poslovanja banaka preraste u haotično i ponekad besmisleno ograničavanje tekućeg poslovanja.

Limit je kvantitativno ograničenje koje se nameće određenim karakteristikama poslovanja banke. Limit je neophodan u slučajevima kada se, iz ovih ili onih razloga, pri obavljanju poslova ne uzimaju u obzir potrebne karakteristike rizičnosti bankarskog poslovanja. Razlozi za postavljanje ograničenja mogu uključivati:

Tehnička nemogućnost procene rizika direktno tokom rada. Dakle, prilikom sklapanja međubankarske kreditne transakcije, gotovo je nemoguće procijeniti stanje zajmoprimca;

Nedovoljna zainteresovanost poslovnih jedinica banke za praćenje odabrane strategije upravljanja rizicima predstavlja „sukob interesa“ između akcionara i zaposlenih u poslovnim jedinicama. Na primjer, ograničenje roka (trajanja) obveznica u portfelju – zaposleni u jedinici koja se bavi obveznicama su zainteresirani za kupovinu obveznica većeg dospijeća, jer im se time povećava mogućnost ostvarivanja profita, ali s druge strane, duge obveznice mogu nositi neprihvatljiv rizik.

Ograničenje je neprikladno ako se odluke o vođenju poslova sprovode uzimajući u obzir potrebne procjene rizika. Na primjer, za banku sa malim kreditnim portfeljem nije potrebno ograničavati poslovanje komercijalnog kreditiranja, jer rizik se može procijeniti i po potrebi ograničiti direktno u procesu razmatranja kreditnog zahtjeva, odobravanja kredita od strane kreditnog odbora i najvišeg menadžmenta banke.

Jasno je da ograničenje ima smisla samo ako poslovna jedinica koja je ograničena ima neophodnu sposobnost da odredi nivoe prihvatanja rizika.

-Poziciona ograničenja

Ograničenje pozicije - ograničavanje karakteristika pojedinačnih ulaganja u određenu imovinu, pozicije na određenim tržištima, određene portfelje. Svrha uspostavljanja limita pozicije je, po pravilu, ograničavanje sopstvenih rizika pojedinih instrumenata - tržišnih, kreditnih, likvidnih sredstava, operativnih.

Ograničenje pozicije ograničava nivo rizika pozicije/portfolija, ali je uz njegovu pomoć nemoguće ograničiti gubitke na operacijama. U svrhu ograničavanja gubitaka, limit stop-loss služi kao dodatak pozicijskom limitu.

--Ograničenja jačine zvuka

Ovisno o složenosti odabranog pristupa ograničavanju, moguće su sljedeće varijante pozicijskih ograničenja:

Najjednostavniji i najčešće korišteni oblik postavljanja ograničenja pozicije je ograničavanje veličine portfelja i pozicije. Gotovo sve procjene rizika pretpostavljaju linearno povećanje rizika sa povećanjem obima, tj. volumen je zapravo osnovna procjena osjetljivosti na određenu vrstu rizika.

Odvojeno, treba obratiti pažnju na metode za izračunavanje obima pozicija koje se mogu koristiti pri izračunavanju granične vrijednosti:

Knjigovodstvena vrijednost ulaganja je najgora opcija za ograničavanje – računovodstvene metode mogu dovesti do toga da stvarna knjigovodstvena vrijednost neće odražavati stvarnu vrijednost pozicije u određenoj imovini.

Dakle, u ovom trenutku u Rusiji gotovo svi finansijski instrumenti ne podliježu revalorizaciji, osim valuta, plemeniti metali i GKO/OFZ. Kao rezultat, na primjer, knjigovodstvena vrijednost portfelja dionica stečenih prije nekoliko mjeseci može se značajno razlikovati od stvarne tržišne vrijednosti.

Tržišna vrijednost investicija – s jedne strane, zaista odražava trenutni rizik za portfolio ili poziciju, ali ima i niz nedostataka.

Prvo, za neke čak i likvidne instrumente (na primjer, mjenice) revalorizacija ulaganja prema tržištu je teška, dugotrajna i ne može se uvijek obavljati na dnevnoj bazi.

Drugo, sticanje prihoda u kratkom roku može povećati graničnu vrijednost i dovesti do kršenja ograničenja. Na primjer, postavljanjem ograničenja ulaganja u dionice od 1 milion dolara i odmah ga potpuno korištenjem, organizacija se može suočiti s činjenicom da će povećanje cijene dionica (zbog kojih je ulaganje zapravo i napravljeno) dovesti do tehničko kršenje limita i samim tim neopravdano smanjenje pozicije.

Obračun vrijednosti uz periodičnu (ne dnevno) revalorizaciju - podrazumijeva revalorizaciju pozicija i portfelja jednom u određenom periodu, u vezi sa donošenjem upravljačkih odluka visoki nivo vezano za poziciju/portfolio i limite.

Na primjer, menadžment organizacije može donositi odluke o iznosu ulaganja u dionice jednom mjesečno. Do donošenja odluke vrši se revalorizacija pozicija (dobiti i gubici, uključujući i nerealizovane, sa stanovišta upravljačkog računovodstva se „ostvaruju“). Do sljedeće revizije strukture ulaganja, vrijednost pozicije se mijenja za iznos uplata po portfelju (uvećana za iznos uplaćena za kupljenu imovinu, a umanjena za iznos primljen od prodaje imovine).

S jedne strane, ovaj pristup održava relevantnost ograničene vrijednosti (odražava količinu skretanja u ograničene instrumente), s druge strane isključuje uticaj kratkoročnih nerealizovanih prihoda/rashoda.

--Ograničenja karakteristika pozicije, ponderisane zapremine

Ograničavanje obima pozicija možda neće biti dovoljno za efikasno ograničavanje rizika, jer u slučaju ograničenja portfelja ili pozicije formirane iz različitih instrumenata, stvarni rizik je određen ne samo obimom, već i strukturom portfelja. Na primjer, u takvim slučajevima preporučljivo je ograničiti rizik određenih karakteristika portfelja, najčešće specifičnih koeficijenata delta osjetljivosti na različite faktore rizika. Primjeri takvih ograničenja su ograničenja modificiranog trajanja portfelja obveznica ili beta portfelja dionica.

Moguće je postaviti ograničenje koje kombinuje ograničavanje obima i ograničavanje strukture ili pozicije portfelja – ograničenje ponderisanog obima. U ovom slučaju, svaki pojedinačni instrument mora se uzeti u obzir prilikom izračunavanja granične vrijednosti sa ponderskim koeficijentom koji karakteriše njegov rizik. Primjer takvog koeficijenta također može biti modificirano trajanje ili beta koeficijent. Na primjer, za portfelj obveznica, moguće je postaviti ograničenje vezano za prosječno modificirano trajanje od 1 godine. Istovremeno, ulaganja u obveznice sa modifikovanim rokom trajanja od 0,5 godina u iznosu od milion dolara biće uključena u obračun limita u iznosu od 500.000 dolara.

- Granice strukture (ograničenja udjela, granice koncentracije)

Strukturna ograničenja se shvataju kao ograničenja udela određene imovine, obaveza, pozicija, potraživanja i obaveza u bilansu ili nekom portfoliju organizacije. Glavnim zadatkom strukturnih limita treba smatrati implementaciju dugoročnih strategija za razvoj organizacije, uključujući, posebno, ograničavanje rizika likvidnosti finansiranja, osiguravanje pravilne diversifikacije sredstava i obaveza (ograničenja koncentracije). Grupe ograničene imovine, obaveza, pozicija su po pravilu šire od grupa koje se koriste prilikom postavljanja limita pozicija.

Uspostavljanje konstruktivnih granica može se vršiti kako na nivou pojedinih grupa instrumenata, tako i na nivou njihovih karakteristika, eventualno u više ravni. Tako, na primjer, u prvom pristupu, prilikom ograničavanja imovine organizacije, moguće je postaviti udjele za ulaganja u komercijalne kredite, likvidne vrijednosne papire denominirane u rubljama, obveznice u stranoj valuti itd. Drugi pristup bi bio postavljanje sljedećih ograničenja udjela:

Po valutama ulaganja;

Po hitnosti ulaganja - do 1 dana, do sedmice do mjesec dana itd.;

Po nivoima prihvaćenih operativnih rizika.

Međutim, oba ova pristupa mogu se koristiti istovremeno.

Za razliku od pozicionih ograničenja, strukturna ograničenja ne gube na svojoj važnosti kada se promijeni valuta bilansa stanja organizacije. Zbog toga je vek trajanja strukturnih ograničenja duži od pozicionih – oni su podložni reviziji kada se promeni strategija kompanije i značajno promeni makroekonomska situacija.

Strukturna ograničenja služe kao osnova za određivanje pozicionih ograničenja, koja se postavljaju i preispituju češće kako bi se implementirala strategija postavljena strukturnim ograničenjima i odražavaju tekuće promjene tržišnih uslova i veličine bilansa organizacije.

Karakteristika strukturnih ograničenja koju treba istaći je potpunost njihovog obuhvata bilansa stanja i poslovanja organizacije. Ako se pozicioni limiti mogu postaviti samo za određene grupe imovine, obaveza poslovanja (prvenstveno trgovanja), onda kvalitativni sistem strukturnih ograničenja treba da pokrije sve operacije organizacije, kao sredstvo za distribuciju „rizičnog kapitala“ organizacije za određene vrste aktivnosti. One. svako od strukturnih ograničenja mora na neki način biti vezano za iznos "rizičnog kapitala". Ukupni iznos „rizičnog kapitala“ vezan za sve strukturne limite treba da bude jednak zbiru „rizičnog kapitala“ banke.

Također je važno naglasiti da, po svojoj prirodi, strukturna ograničenja služe više od samo upravljanja rizikom. Prije svega, strukturni limiti su mehanizam za formalno određivanje strategije banke, tj. pri njihovom uspostavljanju uzimaju se u obzir ne samo mogući gubici, već i načini ostvarivanja strateških ciljeva akcionara, maksimiziranje efikasnosti njegovih aktivnosti, uzimajući u obzir mogućnost aktivnog rada na određenim tržištima, zadatke i načine interakcije sa podružnice, povezane strukture itd.

- Ograničenja finansijskog rezultata

Ograničenja finansijskog rezultata, ili kako se češće nazivaju limiti „zaustavljanja gubitaka“, su tvrda granica za stvarne gubitke na portfelju ili poziciji. Kršenje limita „zaustavljanje gubitaka“ trebalo bi da izazove trenutno zatvaranje pozicije, suzbijanje neke aktivnosti ili promenu strategije organizacije u ovoj ili drugoj skali.

Uspostavljanje ovih granica se po pravilu vrši u bliskoj vezi sa pozicionim granicama. Ograničenja pozicija u ovom pristupu određuju granični rizik pozicije/portfelja, procijenjen jednom ili drugom metodom, a "stop-loss" vam omogućava da odsiječete višak gubitaka koji mogu nastati kao rezultat stresnih situacija koje nisu uzete u obzir procjena, greške modela korištene u procjeni rizika i sl.

Takođe, sam limit stop-loss može poslužiti kao mehanizam za ograničavanje rizika (ograničavanje gubitaka). Odnosno, u okviru limita pozicije moguće je ovlastiti formiranje pozicije na kojoj sa značajnom vjerovatnoćom mogu nastati značajni, neprihvatljivi gubici, a korištenjem limita stop-loss moguće je odrediti tačke prinudnog zatvaranja pozicije u slučaju značajnog nivoa gubitaka.

Za postavljanje limita za zaustavljanje gubitka mogu se koristiti dva ideološki različita pristupa - postavljanje limita sa stanovišta implementacije strategije trgovanja i postavljanje limita sa stanovišta upravljanja novcem.

Prvi pristup podrazumijeva uspostavljanje granice kao definicije „tačke izlaska sa tržišta“ u slučaju situacije u kojoj su daljnje operacije ekonomski neperspektivne – velika je vjerovatnoća da neće donijeti prihvatljiv prihod. Klasičan primjer takvog postavljanja limita su limiti "stop-loss" koje postavljaju investitori prilikom trgovanja vrijednosnim papirima ili igranja na berzi. Kada se odlučuje za ulaganje u hartije od vrijednosti ili neki berzanski instrument u nadi da će doći do njihovog rasta, oprezan investitor određuje nivo cijene ili nivo gubitaka, čije postizanje će značiti da se njegova pretpostavka o predstojećem rastu tržišta pokazala pogrešnom. Takvi nivoi su najčešće "nivoi podrške/otpora", tranzicija cijena kroz koje znači fundamentalnu promjenu raspoloženja tržišta, promjenu trendova i sl.

Granica "stop-loss", postavljena sa stanovišta implementacije strategije trgovanja, može ograničiti kako direktno nastale gubitke, tako i nivoe cijena, vrijednosti indikatora koji se koriste u tehničkoj analizi tržišta i tako dalje. .

Sa stanovišta upravljanja kapitalom, postavljanje stop-loss limita znači potrebu zatvaranja pozicija, sužavanja određenih aktivnosti u slučaju gubitaka koji su neprihvatljivi za organizaciju, bez obzira na tržišne uslove. "Stop-loss" u ovom pristupu treba da bude usko povezan sa konceptom "rizičnog kapitala". U granicama postavljenih "stop-loss" limita, ne bi trebalo da dođe do situacije kada gubici na poziciji/portfoliju prelaze "rizični kapital" koji je vezan za njih. Naravno, ova metoda podrazumijeva ograničavanje, prije svega, stvarno nastalih gubitaka.

Sa stanovišta upravljanja rizikom, drugi način postavljanja limita je od najveće vrijednosti. Ograničenja za zaustavljanje gubitka „trgovine“ bi trebalo da se koriste radije od strane poslovnih jedinica organizacije koja direktno sprovodi transakcije, kao interni alat za upravljanje operacijama.

Važna razlika između stop-loss limita i limita pozicije je u tome što on ne ograničava toliko nove transakcije koliko zahtijeva mjere za ograničavanje štete uzrokovane prethodnim transakcijama. Budući da svaki proces poduzimanja radnje zahtijeva određeno vrijeme i troškove, važno ih je uzeti u obzir prilikom postavljanja ograničenja. Dakle, prilikom postavljanja limita na tržišnu poziciju, potrebno je uzeti u obzir one dodatne gubitke koji mogu nastati kao rezultat tržišnog klizanja prilikom obračuna limita, otkrivanja kršenja, stvarne odluke o zatvaranju pozicije i njene implementacije. .

Drugim riječima, limiti „stop-loss“-a bi trebali biti nešto stroži od zahtjeva određenih „rizičnim kapitalom“ – gubici bi trebali biti fiksirani na nižim nivoima. Nije poželjno postavljati limite na nivoima „stresa“, kada značajna kretanja na tržištu, oštre promjene gubitaka i velike greške u procjeni rizika mogu dovesti do toga da stvarni gubici budu znatno veći od limita. Takođe je preporučljivo postaviti indikativne limite "stop-loss" na nižim nivoima gubitaka, čije kršenje neće dovesti do zatvaranja pozicije, već do preduzimanja mjera za povećanje pažnje na poziciji, za ubrzanje reakcije na ozbiljnije gubitke.

- Postavljanje limita na transakcije sa bankama

Princip procene finansijskog stanja banaka utvrđivanjem verovatnoće neizvršenja obaveza omogućava sagledavanje ograničenja poslovanja sa pozicija koje su usvojene u svetskoj praksi upravljanja rizicima, odnosno u smislu utvrđivanja i ograničavanja gubitaka koji su mogući pri sprovođenju transakcije sa ovom drugom stranom. Opšti pristup postavljanju limita određuju dva glavna faktora – tržišni uslovi i nivo rizika koji je prihvatljiv sa stanovišta same banke koja odlučuje da postavi limit.

U skladu sa navedenim pristupom, uvažavanje tržišnih uslova ogleda se u definisanju većeg broja maksimalnih ograničenja na transakcije sa različitim grupama banaka, u zavisnosti od obima njihove aktive. Sopstveni stav banke prema riziku izražava se u indikatoru tolerancije rizika, koji predstavlja nivo maksimalno dozvoljenih gubitaka koje je banka spremna da preuzme u radu sa ugovornim stranama ove grupe u dužem vremenskom periodu, a utvrđuje se kao procenat maksimalnog limit. Nivo tolerancije na rizik direktno zavisi od finansijskog stanja same banke, koja odlučuje da postavi limite, posebno na iznos svog kapitala, koji predstavlja resurs za pokriće mogućih gubitaka.

Osnovni limit transakcija, o kome će biti reči u nastavku, postavlja se u fazi kvantitativne analize finansijskog stanja banke i dalje se prilagođava u toku ekspertske analize. Osnovna granica zavisi od:

Vjerovatnoće neizvršenja obaveza druge strane izračunate na osnovu podataka modela,

Utvrđeni obim maksimalnog limita za transakcije sa ovom grupom banaka,

Nivo tolerancije rizika banke koja donosi odluku.

Osnovni limit je postavljen na način da potencijalni gubici iz transakcija sa ovom drugom stranom ne prelaze prihvatljiv iznos mogućih gubitaka, određen indikatorom tolerancije rizika. Drugim rečima, limit je iznos sredstava čiji je gubitak sa određenom verovatnoćom (verovatnošću neizvršenja obaveze druge ugovorne strane) prihvatljiv za banku poverioca. Obim osnovnog limita je obrnuto proporcionalan nivou verovatnoće neizvršenja obaveza, dakle, sa verovatnoćama bliskim nuli i, posledično, obimom limita koji teži beskonačno velikoj vrednosti, ograničenje maksimalnog obima limita na transakcije sa ova grupa banaka stupa na snagu. Sa verovatnoćom neizvršenja obaveza blizu 100%, obim osnovnog limita se približava prihvatljivom obimu mogućih gubitaka, izračunatim u skladu sa tolerancijom rizika banke kreditora.

Dakle, utvrđeni limit je kvantitativna karakteristika obima mogućih gubitaka u transakcijama sa drugim ugovornim stranama, što logično u potpunosti odgovara ekonomskom smislu ograničavanja transakcija kao načina ograničavanja rizika.

Sumirajući, želim da napomenem da opisani pristup procjeni stanja banaka i postavljanju limita na drugu stranu, koji se provodi sa stanovišta procjene vjerovatnoće neizvršenja obaveza, omogućava:

Izbjegavati uticaj subjektivnih procjena u fazi kvantitativne procjene finansijskog stanja banke;

Dobiti jasnu procjenu finansijskog stanja banke u vidu stepena „sličnosti“ njenog stanja sa finansijskim stanjem banaka kojima su oduzete dozvole;

Dobiti "transparentan" indikator iznosa limita, koji je reakcija na nepouzdanost zajmoprimca i omogućava vam da procijenite usklađenost preuzetih rizika sa trenutnim finansijskim stanjem i potrebama banke;

Dovedite ograničenja na tržišne instrumente i druge ugovorne strane na jedinstvenu skalu koristeći opšti probabilistički pristup problemu procjene rizika.

-Tehnologija za postavljanje granica

U nedostatku negativnih trendova u razvoju druge ugovorne strane, uslovno pozitivnog zaključka o njenom finansijskom stanju, pozitivnog zaključka vlastitih i stranih stručnjaka koji analiziraju kriminalne i druge negativne/pozitivne aspekte u životu druge ugovorne strane, ograničenja na međubankarske transakcije se direktno obračunavaju.

Poželjno je da metodologija za procjenu finansijskog stanja i softver za analizu stanja ugovornih strana omogućavaju izračunavanje preliminarnog kreditnog limita LC („kreditna linija”) na osnovu analitičkih pokazatelja koji karakterišu stanje druge ugovorne strane.

Prilikom izračunavanja realnog osnovnog RLC limita („realne kreditne linije“), dobijenog na osnovu kreditnog limita akreditiva, potrebno je nametnuti nekoliko dodatnih ograničenja, prvenstveno vezanih za sopstvene mogućnosti Banke koja postavlja limit.

Navodimo nekoliko mogućih ograničenja za postavljanje osnovnog ograničenja RLC-a:

RLC<=c *Anet, то есть устанавливаемый лимит на однодневные операции МБК не может быть более определенной, устанавливаемой эмпирически доли (обычно несколько процентов) от чистых активов Контрагента.

Za ultrapouzdane zajmoprimce (o kojima se govori u nastavku), osnovni limit se utvrđuje na osnovu maksimalnog rizika po zajmoprimcu koji je odredila banka:

RLC<=maxRisk, где: maxRisk - нормативная величина риска на одного заемщика (по ЦБ РФ она составляет 25 % от собственного капитала банка-кредитора).

Napominjemo da je ova vrijednost jedan od osnovnih internih standarda poslovanja banke. Obračun ne treba vršiti prema regulatornom kapitalu, već prema neto kapitalu. U zavisnosti od strategije i kreditne politike, interni standardni rizik po zajmoprimcu može biti (i po našem mišljenju bi trebao biti) manji od norme prudencijalne supervizije.

RLC<= mProfit

Kako bi se olakšao postupak odobravanja limita, moguća je sljedeća klasifikacija ugovornih strana:

R0 - banke u državnom vlasništvu ili sistemski važne ugovorne strane sa visokim ugledom i bliskim vezama sa državnim agencijama, čija je solventnost i kreditna sposobnost nesumnjiva. Na primjer, Sberbank Ruske Federacije. Pitanje vrednosti limita je samo u potrebama Banke (u „proizvodnoj potrebi“).

R1 - ugovorne strane sa stabilnim bilansima, velikim prometom, solidnom bazom klijenata. Izračunato ograničenje LCR može biti prekoračeno. Prihvatljivo je provoditi kvartalnu detaljnu analizu finansijskog stanja banaka u ovoj kategoriji.

R2 - stabilne i dinamičke druge ugovorne strane sa ograničenjem za najmanje posljednja 3 mjeseca. Može doći do blagog povećanja limita.

R3 - ugovorne strane čije stanje zahtijeva mjesečno praćenje. Podizanje limita ne dolazi u obzir.

R4 - ugovorne strane čije stanje zahtijeva mjesečno praćenje, a koje nisu blagovremeno dostavile stanje. Možete samo postaviti pitanje smanjenja ili zatvaranja limita.

R5 - ugovorne strane kod kojih je banka zainteresovana za plaćanje klijenata preko korespondentskog računa tipa "Nostro".

R6 - ugovorne strane sa kojima banka ne sarađuje, ali ima međubankarski ugovor.

R7 - svi ostali (njihovi balansi su potrebni za poboljšanje metode).

Naravno, ne biste trebali nepromišljeno slijediti vrijednosti ​​formula za izračunavanje limita kreditiranja. Formule za izračunavanje LC i RLC su opšte prirode, jer se procene vrše na osnovu prosečnih statističkih podataka. Limit za pojedinačne druge ugovorne strane može se povećati ili smanjiti, na osnovu stvarnog obima transakcija sa njima i stepena prisustva ove druge ugovorne strane u određenom sektoru finansijskog tržišta, uzimajući u obzir mišljenje stručnjaka. Za ultra-kratke transakcije moguće je povećati limit za druge ugovorne strane iz grupa RO, R1, R2.

Formula za izračun ograničenja za određenu vrstu operacije je sljedeća:

RLC(i) = k(i)*RLC,

Gdje je k(i) normalizujući koeficijent u zavisnosti od termina i vrste operacije (MBK=1, FOREX, SWAP, račun, itd.).

Na osnovu rezultata analize i obračuna limita, Odjeljenje za finansijske rizike priprema nacrt tabele limita po ugovornim stranama i vrstama transakcija i dostavlja na razmatranje nadležnom kolegijalnom tijelu Banke (o čemu će biti riječi u nastavku).

Tabela sa limitima skice mora, između ostalog, da sadrži i nacrt prema vrijednostima tzv. „Opšteg limita“, budući da Banka može istovremeno obavljati više vrsta međubankarskih transakcija. Njihov iznos ne bi trebao prelaziti vrijednost „ukupnog limita“. „opšti limit“ ograničava iznos tekućih obaveza druge strane prema Banci. O raspodeli iznosa po vrstama poslova istovremeno sprovedenih transakcija odlučuju organi operativnog upravljanja Banke po važećem redosledu.

Ograničenje plaćanja

-Normativna osnova

Blagajna, gotovinski dokumenti, gotovina... Ovi atributi privredne aktivnosti su prisutni u svakom preduzeću, ma koliko veliko ili, obrnuto, malo bilo, bez obzira na to koji sistem oporezivanja primenjuje. Stoga je tema opticaja gotovog novca manje-više relevantna za veliku većinu preduzeća. A ako rangiramo najčešće postavljana pitanja računovođa o prometu gotovine, onda će dlan nesumnjivo pripasti pitanjima vezanim za gotovinski limit.

Glavni dokumenti koji regulišu radnje organizacija u sprovođenju gotovinskih transakcija su:

Uredba o pravilima prometa gotovine na teritoriji Ruske Federacije br. 14-P od 5. januara 1998. (odobrena od strane Upravnog odbora Banke Rusije 19. decembra 1997. br. 47; u daljem tekstu Regulativa);

Postupak za obavljanje gotovinskih transakcija u Ruskoj Federaciji (odobren odlukom Upravnog odbora Banke Rusije od 22. septembra 1993. br. 40; u daljem tekstu postupak).

Ovim dokumentima utvrđuju se pravila za prihvatanje i izdavanje gotovine, obradu gotovinskih dokumenata, vođenje blagajne, reviziju blagajne i praćenje poštivanja obračuna i gotovinske discipline.

Dakle, gotovina se može držati na blagajni organizacije samo u granicama stanja gotovine koje je utvrdila servisna banka (tačka 2.5 Uredbe). Ovaj limit se postavlja servisiranjem banaka na godišnjem nivou svim organizacijama koje imaju blagajnu i obavljaju gotovinska poravnanja, bez obzira na pravnu formu i oblast djelatnosti.

-Popunjavanje kalkulacije

Za utvrđivanje iznosa limita, organizacija dostavlja banci koja pruža usluge obračuna i gotovine poseban obračun na obrascu br.

Ograničenje salda gotovine određuje se na osnovu obima gotovinskog prometa organizacije, uzimajući u obzir posebnosti načina njene aktivnosti, postupak i uslove polaganja gotovine u banku, osiguravajući sigurnost i smanjenje nadolazećeg transporta. vrijednih stvari.

Za organizacije koje imaju gotovinske račune i svaki dan na kraju radnog dana doniraju gotovinu banci, utvrđuje se limit stanja gotovine u iznosu neophodnom za normalan rad od jutra narednog dana.

Ako organizacija ima gotovinske primitke i polaže gotovinu u banku narednog dana, tada se limit salda gotovine za nju postavlja u okviru prosječnih dnevnih novčanih primanja.

Za organizacije koje imaju gotovinske račune i doniraju gotovinu banci ne dnevno, limit salda gotovine se utvrđuje u zavisnosti od utvrđenih rokova isporuke i visine gotovinskih primitaka.

Za organizacije koje nemaju gotovinske račune, limit salda gotovine se postavlja u okviru prosječnog dnevnog toka gotovine (osim za plate, socijalna davanja i stipendije).

Na osnovu toga u obračunu je potrebno unijeti vrijednosti ​​prosječnog dnevnog prihoda i prosječnog dnevnog rashoda. Oni se takođe izračunavaju tako što se ukupan iznos primljenih prihoda (nastalih troškova) za posljednja tri mjeseca podijeli sa brojem radnih dana.

U obračunu, pored donošenja traženog iznosa limita, organizacija ukazuje i na učestalost deponovanja sredstava u banku.

Podsjetimo da "overlimit" gotovine koja se stvara na blagajni, organizacija mora predati banci. Može se držati na blagajni tri radna dana (za preduzeća koja se nalaze na krajnjem sjeveru i ekvivalentnim područjima - do pet dana), uključujući i dan prijema novca od banke, gotovinu koja prelazi utvrđene limite samo kada isplata plata, isplata socijalne prirode i stipendija. Po isteku ovog roka, iznosi gotovine koji nisu upotrijebljeni za svrhu vraćaju se banci.

Kao što je već spomenuto, organizacije mogu donirati gotovinu banci dnevno, sljedećeg dana ili jednom u nekoliko dana. Odredbom je predviđena mogućnost primjene svake opcije. Organizacijama koje se nalaze u naselju u kojem ne postoje bankarske institucije, kao i onima koje su udaljene od njih, može se odrediti rok za podnošenje „viška limita“ svakih nekoliko dana. Podizanje gotovine preko utvrđenog limita narednog dana može se omogućiti organizacijama koje zbog specifičnosti svojih aktivnosti i načina rada, kao i u nedostatku večernje naplate ili večernje blagajne banke, ne mogu podizati gotovinom svaki dan na kraju radnog dana. Sve ostale organizacije će morati da predaju "ekstra" iznos na dan prijema gotovine na blagajni (tačka 2.4 Uredbe).

Posljednja pozicija koja se popunjava u obračunu je indikacija za koju svrhu treba koristiti primljeni novčani prihod. Dakle, propis pojašnjava da organizacije mogu trošiti gotovinu koja pristiže u njihovu blagajnu samo u dogovoru sa bankarskim institucijama koje ih opslužuju i samo u svrhe predviđene saveznim zakonima i drugim pravnim aktima koji su na snazi ​​na teritoriji Ruske Federacije, i usvojena propisima Banke Rusija.

Plaća i socijalna davanja;

Otkup poljoprivrednih proizvoda od stanovništva;

Otkup kontejnera i stvari od stanovništva;

Putne troškove;

Kupovina kancelarijskog materijala, opreme za domaćinstvo i goriva i maziva;

Plaćanje za hitne popravke;

Isplata naknade za gubitke po ugovorima o osiguranju za fizička lica (klauzula 3 Direktive Banke Rusije br. 360 od 12. novembra 1996. godine).

Ali u isto vrijeme, dokumenti ne navode odgovornost za zloupotrebu prihoda.

Imajte na umu da organizacije nemaju pravo da akumuliraju gotovinu u svojim kasama za buduće troškove (uključujući plate, socijalna davanja i stipendije) prije roka za njihovu isplatu.

Obračun se dostavlja banci u dva primjerka. Drugi primjerak sa odlukom banke servisa o limitu stanja gotovine i spiskom mogućih rashodnih stavki vraća se klijentu.

- Karakteristike postavljanja gotovinskog limita

Uobičajeno, limit salda gotovine utvrđuje banka za kalendarsku godinu. Međutim, može se revidirati tokom godine na razuman zahtjev organizacije. Kao opravdanje, prilično su prikladni nagli porast obima gotovinskog prometa ili promjena uslova za isporuku „prekoračivanja“. Organizacija dostavlja banci obračun u kojem daje nove podatke.

Organizacije vrlo često sklapaju ugovore za obračun i gotovinske usluge sa nekoliko banaka. Da li organizacija u ovom slučaju treba gore navedeni obračun dostaviti svim bankama koje se uslužuju? Uredba nalaže da se organizacija obrati sa obračunom jednoj od banaka koje se bave servisiranjem. Nakon što banka utvrdi limit stanja gotovine, organizacija šalje obavještenja o limitu koji je odredila drugim bankama u kojima ima otvorene račune. Prilikom provjere ove organizacije, sve banke će se rukovoditi ovom posebnom vrijednošću limita stanja gotovine.

Prisustvo u organizaciji zasebnih odjela koji nemaju samostalni bilans stanja i bankovne račune donekle će dodati posao računovodstvenim uslugama. Kao i za bilo koju organizaciju, u ovom slučaju će biti postavljen limit gotovine. I to je isto za organizaciju u cjelini. Dakle, iznos stanja u blagajnama posebnih pododjeljenja na kraju dana ne bi trebao prelaziti utvrđenu vrijednost. Stoga je preporučljivo po nalogu rukovodioca da se svake strukturne jedinice godišnje dovede limit salda gotovine.

Ako posebni pododjeljci imaju zaseban bilans stanja i račune za poravnanje kod banaka, tada za njih limit stanja gotovine u blagajni određuju uslužne banke u mjestu gdje su otvoreni korespondentni računi strukturnih odjeljenja.

Nedostavljanje obračuna za određivanje limita stanja gotovine u bilo kojoj od uslužnih banaka dovodi do činjenice da će se limit stanja gotovine organizacije smatrati nulom. U tom slučaju smatra se da je gotovina koja nije predata banci prekoračena od limita. A to može podrazumijevati i izricanje kazni za kršenje pravila prometa gotovine.

- Uslovi postavljanja limita

Jedna od novina Uredbe br. 637, koja je stupila na snagu 14. februara 2005. godine, bila je samostalno uspostavljanje gotovinskog limita od strane preduzeća.

Dakle, preduzeća koja su počela sa radom nakon ovog datuma nisu imala pitanja o vremenu postavljanja limita. Jasno je da je samo preduzeće prvenstveno zainteresovano za postavljanje limita. Zaista, inače je limit nula, što znači da se gotovina ne može ostaviti na blagajni preduzeća (osim u nekim slučajevima, o kojima ćemo kasnije). A novostvorena preduzeća treba da se postaraju da se limit postavi što je pre moguće nakon početka aktivnosti.

Ali šta je sa onim preduzećima za koja je, pre stupanja na snagu Uredbe br. 637, banka postavila gotovinski limit, a istovremeno veličina limita u potpunosti zadovoljava preduzeće? Prema klauzuli 5.13 Uredbe br. 637, preduzeća mogu koristiti prethodno odobrena ograničenja dok se ne pregledaju „što se sprovodi kako bi se osigurala usklađenost” sa zahtjevima Uredbe br. 637. Dakle, ova preduzeća moraju izračunati dozvoljenu granicu iznos koji ispunjava uslove Uredbe i uporedi rezultat sa limitom koji je postavila banka. Ako veličina "starog" ograničenja ne prelazi dozvoljenu vrijednost, može se ostaviti nepromijenjena. Ako je dozvoljena vrijednost manja od limita koji je postavila banka, izdati nalog (instrukciju) za promjenu limita (postavljanje novog limita na stanju gotovine).

U budućnosti, gotovinski limit je podložan reviziji u nekoliko slučajeva:

Zbog promjena u zakonodavstvu;

Sa povećanjem novčanih primanja/rashoda. U ovom slučaju, revizija gotovinskog limita naviše nije obavezna, već se vrši na zahtjev preduzeća;

Sa smanjenjem primanja/trošenja gotovine, što dovodi do smanjenja maksimalno dozvoljenog limita, utvrđenog na osnovu Uredbe br. dobra situacija;

Ako postoje drugi faktori koji mogu uticati na proceduru prijema ili trošenja gotovine i, shodno tome, na obračun granične vrijednosti (promjene internog radnog rasporeda, rasporeda smjena i sl.).

- Postupak za obračun limita, ograničenja

Ograničenje gotovine se utvrđuje na osnovu obračuna sačinjenog na obrascu datom u Aneksu 2 Uredbe br. 637. Preduzeća koja imaju posebne pododjele u kojima se obavljaju gotovinske transakcije vrše obračun gotovinskog limita za preduzeće kao cjelinu i poseban obračun za svaku posebnu pododjelu. Utvrđeno ograničenje se ukazuje posebnim pododjelima naredbama (uputstvima) rukovodioca preduzeća - pravnog lica.

Kao što je navedeno u tački 5.3 Uredbe br. 637, trgovačka, ugostiteljska i uslužna preduzeća postavljaju gotovinski limit na osnovu obračuna prosječnih dnevnih novčanih primanja na blagajni.

A drugim preduzećima (koja nisu uključena u kategoriju trgovačkih, javnih ugostiteljskih i uslužnih preduzeća) dato je pravo da izaberu način obračuna granične vrijednosti: na osnovu obračuna prosječnog dnevnog prijema gotovine ili njegovog prosječnog dnevnog podizanja iz gotovine stol.

Iz nekog razloga, autori Uredbe br. 637 nisu precizirali koja se trgovinska, javna ugostiteljska i uslužna preduzeća pominju u stavu 5.3: sva ili samo ona koja trguju (pružaju usluge) za gotovinu. Ali ovo je veoma važno. Pretpostavimo da trgovačko preduzeće prodaje robu uz bezgotovinsko plaćanje. Takvo preduzeće nema (ili skoro da nema) novčanih primanja. A tu je i gotovinska potrošnja (preduzeće prima gotovinu od banke i troši je na kupovinu robe). Takvo preduzeće ne treba da rizikuje i da obračunava iznos limita na osnovu iznosa prosečnog dnevnog podizanja gotovine sa blagajne. Zaista, na formalnoj osnovi, ovo je trgovačko preduzeće, što znači da mora izračunati limit na iznos gotovinskih primanja.

Prema bilo kojoj metodi izračunavanja limita, preduzeća moraju odrediti iznos gotovinskih primanja (rashoda) za bilo koja tri uzastopna mjeseca od dvanaest mjeseci koji prethode mjesecu u kojem je postavljen gotovinski limit.

- Kako izračunati granicu

Ograničenje gotovine je odobreno na godinu dana. U tu svrhu sastavljaju Obračun za određivanje limita salda gotovine za preduzeće i izdavanje dozvole za trošenje gotovine iz sredstava koja je primila u kasu za ___ godinu (obrazac N 0408020; u daljem tekstu – Obračun). Tipičan oblik ovog proračuna dat je u Dodatku 1 Pravilnika N 14-P.

Ovaj papir treba dostaviti banci koja opslužuje kompaniju. Ako preduzeće radi sa nekoliko banaka odjednom, onda se Obračun može predati u bilo kojoj od njih. Nakon postavljanja limita, o tome se mora poslati obavijest drugim kreditnim organizacijama kod kojih su otvoreni tekući računi.

Pređimo na punjenje. Na početku obračuna navodi se naziv preduzeća, broj računa i naziv banke koja se uslužuje.

Zatim počinju proračuni. Prvo, uzimaju gotovinske račune za posljednja tri mjeseca. Štaviše, uprkos činjenici da u Obračunu piše "prihod", zapravo, u praksi, računovođe sve primitke ukazuju na blagajnu. To je logično - uostalom, prilikom provjere limita uzima se u obzir sva gotovina. Da, i banke se, po pravilu, slažu sa ovim pristupom.

Što se tiče novostvorenih organizacija, one polaze od očekivanog prihoda.

Zatim se tromjesečni prihod podijeli sa brojem radnih dana u ovom periodu. Ovo je prosječan dnevni prihod. A da biste izračunali prosječni prihod po satu, trebate podijeliti tromjesečni prihod sa brojem radnih sati.

Nakon toga prelaze na troškove. Ovdje, prije svega, određuju koliko je u gotovini izdato u protekla tri mjeseca (sa izuzetkom plata, stipendija i beneficija). Nove firme, kao iu slučaju prihoda, polaze od procijenjenih troškova. Deljenjem rezultata sa brojem radnih dana u ovom periodu dobija se prosečni dnevni trošak.

Sljedeća faza: kompanija označava vremenski okvir u kojem želi predati prihod. To se može dogoditi svakodnevno, sljedećeg dana, jednom u nekoliko dana. Kako bi banka kasnije utvrdila koliko je izbor opravdan, računovođa daje vrijeme rada preduzeća, kao i vrijeme predaje sredstava - zajedničkoj blagajni u preduzeću, inkasantima, banci. blagajna, do pošte.

Ako firma ima standardan radni dan, recimo od 9.00 do 19.00, a banka ili pošta nisu daleko, onda se prihod može predati svakodnevno. U tom slučaju banka postavlja takav limit kako bi preduzeće moglo normalno da radi od jutra narednog dana.

Ali, recimo da je firma otvorena do kasno i ne uklapa se u radni dan banke. Takva organizacija treba da sazna da li servisna banka ima večernju kasu ili večernje usluge naplate. Ako ne, onda će rok biti "sljedeći dan".

Drugačija je situacija sa preduzećima koja su udaljena od banaka i pošte. Takvoj firmi može biti dozvoljeno da preda prihode svakih nekoliko dana, a limit će biti jednak nekoliko prosječnih dnevnih primanja.

Takođe u posebnoj situaciji je firma koja radi vikendom i praznicima. Ako se nalazi u velikom gradu, onda će se prihodi i dalje uzimati svakodnevno: kompanija će u ugovoru sa kreditnom institucijom propisati uslove za naplatu vikendom. Ako je preduzeće daleko od "civilizacije", onda može tražiti od banke da odredi rok za podizanje gotovine "jednom u ___ dana". Na primjer, jednom u tri dana - tada se prihodi za subotu i nedjelju mogu predati u ponedjeljak.

Zatim unesite željeni iznos limita. Obično se navodi u većem iznosu od razlike između prosječnog dnevnog prihoda i prosječnog dnevnog troška. Na kraju krajeva, cilj preduzeća je da povrati najveći mogući limit. A banka već odlučuje da li je moguće izaći u susret kompaniji na pola puta.

Ako organizacija nije imala gotovinske račune, tada će joj se postaviti limit u okviru prosječnog dnevnog troška (bez plata, beneficija i stipendija). To je navedeno u stavu 2.5 Uredbe N 14-P.

Kalkulacija takođe ukazuje na svrhe u koje će preduzeće utrošiti prihod. Ovdje možete upisati: za plate i socijalne i radne naknade, za putne troškove, nabavku kancelarijskog materijala, goriva i maziva i opreme za domaćinstvo, za hitne popravke. Međutim, ako organizacija koristi gotovinski prihod u svrhe koje nisu navedene u Obračunu, ništa joj ne prijeti.

Obračun limita salda gotovine vrši se u dva primjerka. Svaki od njih potpisuju direktor i glavni računovođa kompanije. Nadalje, njihovi potpisi su ovjereni pečatom preduzeća. Jedan primjerak Obračuna ostaje u računovodstvu, dok se drugi nosi u banku na odobrenje.

Kreditna organizacija svoje zaključke upisuje u rubriku "Odluka institucije banke". Ovdje se navodi iznos utvrđenog limita, kao i svrhe za koje je dozvoljeno trošenje sredstava. Dozvolu potpisuje direktor banke.

-Odgovornost za akumulaciju sredstava iznad utvrđenog limita

Za akumulaciju sredstava preko utvrđenog limita predviđena je administrativna odgovornost. Utvrđen je članom 15.1 Zakona o upravnim prekršajima Ruske Federacije. Administrativna kazna može se izreći i službenim i pravnim licima. Visina administrativne kazne koja se izriče službenicima utvrđuje se u rasponu od 40 do 50 minimalnih zarada. Kada je novčana kazna izrečena pravnom licu, njena vrijednost dostiže 400-500 minimalnih plata.

Zakonom o upravnim prekršajima Ruske Federacije utvrđen je i upravni postupak za razmatranje slučajeva kršenja postupka za rad s gotovinom. Porezne vlasti razmatraju slučajeve takvog administrativnog prekršaja (klauzula 23.5. Zakona o upravnim prekršajima Ruske Federacije). Štaviše, oni imaju pravo da ih razmatraju u ime poreskih vlasti:

šef Ministarstva poreza Rusije i njegovi zamjenici;

Šefovi teritorijalnih odjela Ministarstva poreza i poreza Rusije za subjekte Ruske Federacije i njihovi zamjenici;

Rukovodioci teritorijalnih organa Ministarstva poreza Rusije u gradovima i regijama.

Rješenje o predmetu koji se odnosi na upravni prekršaj ne može se donijeti nakon proteka dva mjeseca od dana izvršenja upravnog prekršaja. U slučaju produženog upravnog prekršaja, period tokom kojeg se odluka mora donijeti počinje se računati od dana otkrivanja upravnog prekršaja (član 4.5. Zakona o upravnim prekršajima Ruske Federacije).

Ograničenje brokera

Brokerski limit podrazumijeva rad brokera po ograničenom nalogu. Limit nalog omogućava izvršenje transakcije po ceni koju odredi klijent (ili povoljnijoj). Ova cijena je fiksna u tiketu (dokument koji sadrži upute kupca, kao i izvještaj i uputstva brokera koji je izvršio nalog).

Ako svom brokeru naložite da trguje određenom dionicom po određenoj cijeni (ili najboljoj cijeni), generirate ograničeni nalog. Ograničeni nalog za kupovinu će se izvršiti po ili ispod navedene cijene. Ograničeni nalog za prodaju će se izvršiti po ili iznad navedene cijene.

Ovaj nalog sprovode oni investitori koji su se opredelili za cenu po kojoj žele da kupe ili prodaju ovaj ili onaj deo. Takav nalog može biti skuplji za izvršenje od tržišnog naloga.

Stop nalozi se obično postavljaju za period kada je trejder odsutan sa radnog mesta i njihov glavni zadatak je da spasu trejdera od propasti (izvršavanje stop gubitaka) ili da obezbede dodatni profit (stop profit).

Na tržištu koje se brzo kreće, postavljajte narudžbe bez fiksne cijene koje imaju apsolutne šanse da budu ispunjene.

Ako je tržište tromo, onda postavljajte naloge sa definicijom cijene izvršenja, na taj način ćete se zaštititi od nepovoljne cijene izvršenja naloga.

Bolje se suzdržite od postavljanja stop gubitaka, ili se možete naći u situaciji da je vaš nalog ispunjen i da ste pretrpjeli mnogo gubitaka, a do dolaska na posao mogli ste zatvoriti poziciju po boljoj cijeni, ako ne u sve bez gubitaka. U ovom slučaju, ako se plašite promene cene koja je za vas nepovoljna, bilo bi mnogo bolje da zatvorite ovu poziciju dok ste van tržišta.

Stop profit (take profit). Iznos uzimanja profita zavisiće od vašeg izračunavanja očekivane dinamike stope i vaše želje da zaradite na jednoj transakciji. Ako ste već premašili svoj plan zarada sa ove pozicije, a analiza kaže da je prerano za zaustavljanje, onda zatvorite neke od pozicija. Istovremeno - nemojte prečesto revidirati svoje planove. Nemojte se zanositi.

Zaustavite gubitak. Veličina stop gubitka, prvo, zavisi od toga koliko ste spremni da izgubite na jednoj transakciji i, drugo, od vašeg izračunavanja situacije na tržištu. Molimo koristite sljedeća pravila:

Prilikom bilo koje transakcije zamjene ne možete izgubiti više od 2 posto iznosa vašeg depozita. Čim pređete ovu liniju - zatvorite poziciju;

Postavite ograničenje maksimalnog gubitka koji možete priuštiti da izgubite u jednom kalendarskom mjesecu. Po pravilu iznosi 6-8 posto iznosa depozita. Ako ste već prešli ovu prekretnicu - zaustavite rad u ovom mjesecu prije početka sljedećeg.

Limit ugovora

Prije zloglasnog kraha 1987., dionicama i fjučersima na berzanske indekse bilo je dozvoljeno da se trguje bez ograničenja. Ali tokom kraha i u danima koji su uslijedili, postojala je zabrinutost, posebno među regulatorima, da bi slobodni pad mogao nanijeti značajnu štetu tržištu, kako ekonomski tako i psihički. Tako su se rodile granice.

Na primjer, Njujorška berza (NYSE) ima "zaštitne mjere" dizajnirane da "smanje volatilnost i izgrade povjerenje investitora") ograničavanjem trgovanja i ponekad privremenim zaustavljanjem trgovanja nakon velikih kretanja na tržištu. Slično, Chicago Mercantile Exchange ima ograničenja na svoje S&P i NASDAQ berzanske indeksne ugovore. Ova ograničenja su usvojena kao dio "kompromisa" koji je spriječio vašingtonske regulatore da nametnu ozbiljna ograničenja na trgovinu fjučersima nakon kraha 1987. godine.

Limiti se redovno prilagođavaju kako bi odražavali preovlađujuće tržišne uslove.

U teoriji, granice djeluju kao kočnice, usporavajući kretanje prema dolje. Ali u stvarnosti, vjerujem da često djeluju kao ciljne točke, barem psihološki. Iz tog razloga sam u taboru protiv limita trgovanja (a sećam se dana kada nisu bili.) Limiti, po mom mišljenju, unose element veštačkosti na tržišta. Ako je neto momentum dovoljan da prouzrokuje da se S&P pomeri za 30,00 poena, tržištu bi trebalo dozvoliti da nesmetano trguje do tog nivoa. Ali to nije poenta.

Ograničenja postoje da bi se tržištu dala prilika da uhvati svoj kolektivni dah. Nema više slobodnih padova. Nijedan pad od 5600 poena na otvorenom, kao što se dogodilo na otvaranju u četvrtak nakon pada 1987. godine. Ograničenja su, međutim, postala mete. Oni su dio mentaliteta „koliko nisko može pasti?“ koji ponekad usvajaju trgovci na tržištu.

Čikaška merkantilna berza na svom sajtu objavljuje najažurnije limite fjučersa na berzanske indekse, kao i često postavljana pitanja o ovim ograničenjima.

Kada se cijena traženja unese na granični nivo, trgovanje se može odvijati na ili iznad tog nivoa samo 10 minuta, ili do 14:30 po centralnom vremenu. Ako je na kraju ovih 10 minuta tražena cijena ugovora na graničnom nivou, trgovanje se zaustavlja na dva minuta. Nakon toga, trgovanje se nastavlja, ali uz ograničenje od 5%.

Jednom kada fjučers ugovor dostigne donju granicu tražene cijene, cijena gotovinskog ugovora postaje najvažniji faktor. Za trgovca je važno da zna gde se tačno trgovalo gotovinskim ugovorom kada je dostignut limit na tržištu terminskih ugovora. Dakle, iako ne možete trgovati fjučersima (koje su „zaključane s ograničenjem“), možete vidjeti fluktuacije na osnovnom tržištu gotovine. Iz aktivnosti tržišta gotovine možete zaključiti da li je ograničenje na tržištu fjučersa uzrokovano velikom prodajom ili je samo jedan prodavac fjučersa pomjerio tržište niže u očekivanju da će se ono vjerovatno vratiti nakon isteka limita.

Ako budućnost dotakne donju granicu i gotovinski ugovor počne da raste, velike su šanse da će budućnost proći limit nakon 10 minuta (tj. trgovati iznad limita). Posmatranje tržišta gotovine je veoma važno da biste razumeli kako će se fjučersi trgovati nakon isteka limita.

Ako je cijena fjučersa odstupila od prethodne kotacijske cijene za iznos jednak nekoliko graničnih intervala, tada će se trgovanje ugovorom otvoriti i odmah zatvoriti u narednim danima bez ikakvih transakcija.

Ovakva situacija će se nastaviti sve dok cijena fjučersa ne bude u granicama graničnog intervala. Ograničenja cijena nisu postavljena za ugovore tekućeg mjeseca. Ovo se radi kako bi se olakšala likvidacija pozicija na ugovorima koji ističu. Dnevni limiti su postavljeni na američkim berzama i u manjoj meri se koriste na berzama u drugim zemljama.

Pravila njujorške merkantilne berze uređuju proceduru zastarelosti na sledeći način.

Ako obračunska cijena bilo kojeg mjeseca dostigne maksimalnu vrijednost, tada se veličina maksimalne fluktuacije cijene povećava za 50% početne cijene za sve mjesece na narednoj sesiji.

Ako se obračunska cijena bilo kojeg mjeseca tokom sesije za koju je postavljeno maksimalno ograničenje fluktuacije u skladu sa stavom 1. promijeni ponovo u istom smjeru na graničnu vrijednost, tada će granica fluktuacije za sve mjesece za narednu sesiju biti jednaka dva puta originalno ograničenje.

Ovo povećano ograničenje će biti na snazi ​​na svim narednim sesijama berze sve dok, u bilo kojoj sesiji, cena poravnanja za bilo koji mesec ne dostigne produženi limit fluktuacija u istom pravcu. Na sledećoj sesiji nakon ove sesije, limiti za sve mesece se vraćaju na prvobitnu vrednost.

Treba napomenuti da je promjenjivi limit, uprkos složenosti mehanizma njegove primjene, više puta bio veoma koristan za berzansko trgovanje, posebno u situacijama kada bi tvrdi limit mogao postati vještačka prepreka trgovanju ugovorima, cijenama koji brzo rastu ili padaju zbog dramatičnih promjena u bilansu stanja.ponudu i potražnju.

Varijabilna granica je kompromis između tvrdih ograničenja i bez ograničenja.

Ograničenje cijene

Granica cijene je maksimalno dozvoljeno povećanje ili pad cijena tokom jedne sesije razmjene. Uveden na nekim tržištima roba i hartija od vrijednosti (uglavnom u SAD) kako bi se spriječile prekomjerne fluktuacije cijena i ublažio utjecaj špekulativnih faktora na cijene.

Maksimalna moguća odstupanja cijene naviše ili naniže se postavljaju od nivoa cijene na zatvaranju berze prethodnog dana. Granice fluktuacije cijena nisu postavljene samo za pozicije za koje dolazi vrijeme isporuke robe.

Na britanskim robnim berzama ne postoje maksimalna ograničenja za oscilacije cijena tokom dana. Istina, u operacijama s kafom, kakaom i šećerom, ako promjena cijene u toku dana pređe određeni iznos, trgovanje se zaustavlja na 30 minuta, a zatim se nastavlja u okviru posebne berze, na kojoj promjene cijena više nisu ograničene.

Granične cijene karakteriziraju maksimalno dozvoljeni nivo troškova proizvodnje, po dostizanju kojeg se osigurava ekonomski efekat za potrošača nove opreme. kao i zainteresovanost proizvođača za proizvodnju novih vrsta proizvoda. Izračun graničnih cijena pomaže da se spriječi razvoj neefikasne opreme u ranim fazama dizajna i da se koncentrišu napori programera na istinski inovativne i isplative proizvode. U diplomskom dizajnu, najčešći slučaj izračunavanja graničnih cijena je obračun graničnih troškova za nove proizvode namijenjene zamjeni prethodno savladanih proizvoda ili zamjenjivi s njima.

Granična cijena u ovom slučaju pokazuje da je potrošač podjednako zainteresiran za korištenje i nove i stare opreme koju posjeduje.

U diplomskom projektu treba da bude kalkulisana u tehničkom delu projekta i da služi kao granična vrednost i smernica pri obračunu veleprodajne cene projektovanog proizvoda, pri čemu se mora uzeti u obzir mogućnost smanjenja cene proizvoda. trošak proizvoda u uslovima masovne proizvodnje kao rezultat tehničkog napretka i na njemu zasnovanog rasta, produktivnost rada od trenutka izdavanja zadatka do savladavanja puštanja novih proizvoda.

Granične cijene određuju se fazama projektne pripreme proizvodnje kako bi se ocijenila ekonomska i društvena izvodljivost razvoja novih proizvoda sa navedenim tehničko-ekonomskim parametrima, relativno smanjenje troškova po jedinici krajnjeg korisnog efekta.

Granična cijena novih proizvoda izračunava se prema formuli, gdje je S cijena koštanja po fazama projektovanja, rub.; Mon - standardni profit (udio profita u cijeni proizvoda), rub.

Kreditni limit

Krediti preduzećima i organizacijama daju se, po pravilu, na osnovu kreditnih limita, au slučajevima predviđenim zakonom - bez ograničenja.

Kreditni limit - maksimalni iznos kredita određen za pojedinačne objekte u skladu sa kreditnim planom Državne banke. Ograničenje koje odobri preduzeće daje mu pravo na dobijanje kredita, u skladu sa osnovnim principima direktnog bankarskog kredita. Ovo pravo preduzeće ne može koristiti ako mu više nisu potrebna pozajmljena sredstva ili ako banka, iz razloga finansijske kontrole, trenutno ne daje kredit. Kreditni limiti se primjenjuju u obliku limita duga i kreditnih limita.

Razlikuju se sljedeći limiti duga: vikend, unutar kvartala, opadajući limit duga i broj kreditne kontrole.

Izlazni limit se upisuje na stanje duga na kraju tekućeg kvartala (pošto se kreditni planovi izrađuju za svaki kvartal). Određuje maksimalno dozvoljeni iznos kreditnog duga za dato preduzeće i konkretan objekat u planiranom kvartalu. Rokovi dospijeća kredita izdatih na teret izlaznog limita određuju se van planiranog kvartala.

Unutarkvartalni limit se definiše kao višak iznosa duga unutar kvartala nad dugom na početku ili kraju tekućeg kvartala. Uvodi se kada u toku kvartala dođe do neujednačenosti u isporuci i prodaji materijalnih sredstava i veličina kreditiranog objekta u okviru kvartala može premašiti iznos sredstava predviđen na kraju planskog perioda. Ovakva situacija se najčešće javlja u sezonskim industrijama – prehrambena, riblja, mesna, mlečna, laka, gde proizvodni ciklus može da počne ili da se završi unutar planiranog kvartala, dok generalno za kvartal promena kreditiranih objekata neće odražavati dodatne intra- kvartalne potrebe za pozajmljenim obrtnim sredstvima, koje nastaju zbog neravnomjernog prijema i trošenja kreditiranih vrijednosti (ili realizacije troškova).

Krediti izdati na teret unutarkvartalnog limita otplaćuju se tokom planiranog kvartala.

Varijacija limita unutar kvartala je opadajuća granica duga. Uvodi se ako je dug na početku kvartala veći od planiranog na kraju kvartala i potrebno je obezbijediti postepenu (desetodnevnu, dvonedeljnu i sl.) otplatu duga tokom kvartala i dovesti ga do izlazne granice do kraja kvartala.

Limit isplate određuje iznos kredita banke koji je izdat u tekućem planskom periodu. Takvi limiti se koriste za kratkoročno kreditiranje, na primjer, kada se daju krediti kolektivnim farmama za njihove proizvodne potrebe, za troškove poljoprivrede; da bi ovdje odredili limit, polaze od planiranog iznosa predstojećih isplata za ovu namjenu. Ovi limiti su postavljeni za dugoročno kreditiranje kolektivnih farmi i potrošačke kooperacije za proširenje osnovnih proizvodnih sredstava, za individualnu stambenu izgradnju, kao i za preduzeća u svim sektorima nacionalne privrede prilikom kreditiranja troškova uvođenja nove opreme, proširenja proizvodnja robe široke potrošnje i izgradnja bioskopa.

Kreditna kontrolna cifra predstavlja izlazni limit duga s tom razlikom što stvarni iznos odobrenog kredita može fluktuirati kako u pravcu viška, trenutnog tako i u pravcu njegove neiskorišćenosti. Fluktuacije su moguće jer je kredit dat na osnovu kontrolne brojke u prirodi kredita za plaćanje materijalnih sredstava, čiji iznos ne može biti konstantan zbog neravnomjerne ponude i prodaje proizvoda, privremenih odstupanja u toku realizacije. ekonomskih planova (na primjer, povećanje uvoza kako bi se osiguralo prekoračenje plana za proizvodnju proizvoda potrebnih državi). Na veličinu upotrebe kontrolne figure utiče i ubrzanje obrta zaliha. U slučajevima kada je prekoračenje ciljnih cifara nezakonito (na primjer, uvoz viška zaliha), institucije banke prate stanje kreditnog duga, proučavaju razloge ovih prekoračenja i poduzimaju mjere kako bi se osiguralo da ciljne cifre kredita odgovaraju planiranoj veličini. učešća banke u pokrivanju zaliha industrijskih preduzeća i robe dobavljača prodajnih organizacija.

Neograničeno se izdaju krediti nabavnim organizacijama za sezonske akumulacije poljoprivrednih sirovina, uz uplatne dokumente na putu, i krediti za plaćanje kupcima.

Svrha kreditnih limita (ili kreditnih linija, kako se ponekad kaže) je da se uspostavi nivo finansijskog odnosa koji je prodavac spreman da održava sa klijentom. Kao što je gore navedeno, sam kreditni limit ne treba koristiti kao indikator procijenjenog nivoa rizika; ova funkcija je bolje ispunjena kada se koristi kategorija rizika.

Kreditni limiti se ponekad postavljaju na osnovu aritmetičkog omjera prema jednom ili više finansijskih pokazatelja koji odražavaju stanje stvari klijenta, na primjer, 10% neto obrtne imovine ili 20% kapitala, ponekad se koriste ponderisani agregatni finansijski pokazatelji . Iako su ove metode prikladne pod određenim okolnostima, nijedna od njih nije dovoljno široko korištena da bi se preporučila kao univerzalna. Štaviše, pošto su očigledno direktno povezani sa finansijskom situacijom klijenta, veća je verovatnoća da će biti pokazatelji rizika nego prihvatljivog nivoa pozajmljivanja.

Prilikom postavljanja kreditnih limita, kreditni menadžer nikada ne smije gubiti iz vida primarnu svrhu odobravanja kredita, a to je da pomogne i podrži kupce zadovoljavanjem njihovih zahtjeva za robom i uslugama u najvećoj mogućoj mjeri i na taj način omogući prodavcima da maksimiziraju prodajne prednosti. Za dva klijenta u istoj finansijskoj situaciji mogu se postaviti različiti kreditni limiti. Na primjer, kupac X namjerava kupiti standardni proizvod koji se nudi u velikom obimu uz skromnu cijenu za veliku i raznoliku grupu kupaca, od kojih se većina smatra "osiguranim" (kategorije rizika A i B).

Podsticaj prodavca da preuzme rizik znatno veći od prosječnog kako bi povećao zaradu od prodaje ovog proizvoda je slab, jer prinos neće premašiti prosjek, a roba će u svakom slučaju naći tržište bez dodatnog rizika. S druge strane, kupac Y može biti potencijalni kupac druge stavke čiji prodavac ima veliki inventar koji se sporo kreće, ili je artikal zastario, sezonski ili ima neobično visoku maržu, ili možda kombinaciju ovih faktora.

Jasno je da su poticaji prodavatelja u ovom slučaju jači, a u tim okolnostima kreditni menadžer je obično slobodan da klijentu Y odobri viši kreditni limit od klijenta X, čak i ako su, samo prema financijskim kriterijima, njihovi rizici isti. Ovaj opšti primjer može ukazivati ​​na potrebu da kreditni menadžer ima bliske veze sa kolegama u prodaji i marketingu, jer se značajne mogućnosti za transakcije moraju cijeniti na osnovu ukupne koristi za kompaniju.

Važno je shvatiti da empirijske metode za utvrđivanje kreditnih limita ne mogu spriječiti iracionalne transakcije ili eliminirati sukobe između kreditne i prodajne funkcije. Odluka o pozajmljivanju zapravo bi trebala činiti dio ukupne odluke o transakciji donesenoj u ime kompanije i ne bi se trebala razmatrati izolovano.

Ovo je osnova za strateški pristup upravljanju kreditnim rizikom. Ako se kao premisa pretpostavi da većina transakcija uključuje rizik i da kompanija ima dužnike sa natprosječnim rejtingom rizika, onda se mora odlučiti koji je udio potraživanja prihvatljiv. Na osnovu toga se može odrediti nivo visokorizičnog poslovanja koji odgovara finansijskim ciljevima preduzeća.

Na primjer, ako menadžment utvrdi da je u najboljem interesu kompanije da ima visokorizično potraživanje od 10% ukupnih dospjelih plaćanja, tada bi s ukupnim potraživanjem od 1.000.000 funti, ciljni nivo visokorizičnih potraživanja bio biti 100.000 funti i, shodno tome, ukupna potraživanja bi trebala porasti kao rezultat rasta prodaje.

Kao rezultat ove regulatorne odluke, kreditni menadžer ima jasne kriterijume za određivanje iznosa garancija za visokorizične klijente. Strateški pristup upravljanju dugom učvršćuje uvjerenje da tamo gdje su visoki rizici prihvaćeni, njima se na odgovarajući način upravlja, a rezultat takvog poslovanja je poboljšanje ukupne pozicije kompanije u smislu profitabilnosti.

Limit tržišnog rizika

Sljedeća ograničenja se mogu koristiti za upravljanje tržišnim rizicima korporativnih dionica (pod pretpostavkom procjene rizika na osnovu jednog glavnog indeksa dionica):

Ograničenje količine - ograničenje ukupne tržišne vrijednosti portfelja. Omogućava vam da grubo ograničite tržišne rizike. Tržišna vrijednost portfelja ne uzima u obzir rizičnost ulaganja u akcije pojedinačnih emitenata, posebno "beta" koeficijente akcija.

Ograničenje ponderisanog prosjeka "beta" - koeficijenta - omogućava vam da ograničite graničnu rizičnost portfelja u odnosu na tržište u cjelini. Na primjer, beta granica od 1 znači da portfolio ne može biti rizičniji od berzanskog indeksa, odnosno da ne može biti agresivniji od tržišta dionica u cjelini.

Ograničenje na beta-ponderisani prosječni portfolio - ograničava proizvod tržišne vrijednosti portfelja i beta-koeficijenta. Omogućava vam da fleksibilno ograničite tržišni rizik, jer granična vrijednost je mjera apsolutne osjetljivosti na volatilnost berzanskog indeksa.

Ograničenje apsolutnog mogućeg obima gubitaka ili ograničenje VaR-a - omogućava vam da efikasno ograničite rizike, ali trgovcima je teško brzo izračunati i razumjeti.

Prilikom postavljanja limita tržišnog rizika u zavisnosti od horizonta za procenu mogućih gubitaka, može biti preporučljivo uzeti u obzir nesistematske rizike povezane sa akcijama pojedinačnih emitenata.

Prilikom postavljanja i izračunavanja ovog limita važno je uzeti u obzir dvije činjenice koje proizlaze iz nesavršenosti računovodstva transakcija s dionicama koje postoji u Rusiji:

Akcije evidentirane u bilansu stanja organizacije se ne revaloriziraju, tako da stavka bilansa stanja ne dozvoljava procjenu realne tržišne vrijednosti portfelja dionica.

Finansijski rezultat po dionicama se računovodstveno evidentira pri prodaji dionica korištenjem jedne od uvjetnih metoda - LIFO (prodaja se zadnja kupljena akcija), FIFO (prodaja se prva kupljena akcija) ili po prosječnoj ponderiranoj cijeni. Kao rezultat toga, cifra finansijskog rezultata prikazana na bilansu stanja, kao i razlika između tržišne i knjigovodstvene vrijednosti pozicije, ne dozvoljavaju da se ispravno sudi o stvarnom tekućem finansijskom rezultatu, tj. nijedna od ovih veličina sama po sebi ne može biti predmet ograničenja.

Drugim riječima, krajnje je nepoželjno oslanjati se na računovodstvo pri upravljanju berzanskim rizicima. Vrijednost portfelja i njegovi finansijski rezultati moraju se izračunati nezavisno od računovodstvenih podataka.

Prilikom postavljanja i izračunavanja limita na transakcije sa korporativnim akcijama, treba uzeti u obzir činjenicu da se značajan deo rizične pozicije može formirati na račun neotplaćenih fjučers transakcija. Prema tome, pod portfeljem hartija od vrednosti treba razumeti ne samo hartije od vrednosti koje se nalaze direktno na računima organizacije kod depozitara i registratora, već i neispunjene zahteve i obaveze za nabavku hartija od vrednosti.

Ograničenje prekoračenja

Ograničenje prekoračenja je iznos kredita koji je unaprijed dogovoren sa bankom i utvrđen Dodatkom ugovora o bankovnom računu, a koji se utvrđuje u procentima od iznosa prosječnih mjesečnih novčanih primanja na račun za poravnanje (tekući) klijenta kod banke.

Limit zavisi od visine prosečnih mesečnih primanja, ali ne više od 50% minimalnih mesečnih primanja na račun klijenta za poslednja 3 meseca. U praksi, limit se kreće od 20-50% prosječnog mjesečnog "neto" prihoda na računu.

Standardni nivo ograničenja za rusko tržište nije više od 5 prosječnih dnevnih primanja po računu. Prilikom izračunavanja prosjeka uzima se u obzir ili broj kalendarskih dana ili broj samo radnih dana.

Visina limita se preispituje na mjesečnom nivou u zavisnosti od veličine i raspona prometa na računu klijenta, kao i kontrolnih pokazatelja njegovog finansijskog stanja. Kada se smanji promet na računu, limit se smanjuje, naprotiv, iznos limita se može povećati.

Za banku i njene filijale obično se postavljaju minimalni limiti po klijentu. U ruskoj praksi - 500 hiljada - 1 milion rubalja. (glavna banka), 100 hiljada - 500 hiljada rubalja - filijala.

Neke ruske banke koje daju zajmove prekoračenja klijentima s prosječnim mjesečnim prometom od 100.000 rubalja ili više koriste drugačiji metod za postavljanje limita prekoračenja: njegova vrijednost je fiksirana na 50 do 80% izračunatog prosječnog dnevnog prihoda, čiji se obračun ne koristi. uzeti u obzir:

Sredstva dobijena iz kredita banke ili drugih banaka;

Sredstva koja su pogrešno doznačena na račun klijenta;

Ostale priznanice koje iskrivljuju informacije o stvarnim primanjima na račun klijenta.

Ograničenje budžetskih obaveza

Limit budžetskih obaveza - obim budžetskih obaveza, koji za upravljača i primaoca budžetskih sredstava utvrđuje i odobrava organ koji izvršava budžet, za period ne duži od tri mjeseca.

Ograničenja budžetskih obaveza za rukovodioce i primaoce budžetskih sredstava odobrava organ koji izvršava budžet, na osnovu projekata raspodjele koje odobravaju glavni rukovodioci budžetskih sredstava.

Ograničenje budžetskih obaveza saopštava svim rukovodiocima i primaocima budžetskih sredstava organ koji izvršava budžet, najkasnije pet dana prije početka roka njihovog važenja.

Konsolidovani registar limita budžetskih obaveza za sve rukovodioce i primaoce budžetskih sredstava nadležni izvršni organ dostavlja kontrolnom organu koji formira zakonodavni (predstavnički) organ.

Limit budžetskih obaveza ne može se razlikovati od obima budžetskih izdvajanja po kvartalu.

Promjena limita budžetskih obaveza je moguća bez promjene budžetskih izdvajanja, ako je organ koji izvršava budžet odložio izvršenje predviđenih limita budžetskih obaveza. Organ izvršavanja budžeta ima pravo da odloži obezbjeđivanje limita budžetskih obaveza prema rukovodiocima i primaocima budžetskih sredstava za period do tri mjeseca. Istovremeno, odgođene budžetske obaveze ne mogu prelaziti 10 posto budžetskih izdvajanja utvrđenih za tromjesečje u kojem su budžetske obaveze odgođene.

Nadležni izvršni organ, upravljači budžetskim sredstvima dužni su da sve podređene rukovodioce i primaoce budžetskih sredstava obaveste o promeni limita budžetskih obaveza najkasnije pet dana pre početka perioda važenja izmenjenih limita budžetskih obaveza.

Promjene u granicama budžetskih obaveza ne mogu se vršiti nakon isteka polovine njihovog roka važenja.

Promjene u granicama budžetskih obaveza neophodnih za izvršenje sudskih akata kojima se predviđa oduzimanje sredstava iz budžeta budžetskog sistema Ruske Federacije sprovode se bez vremenskog ograničenja do kraja finansijske godine.

Limit budžetskih obaveza - maksimalni iznos prava za primaoca budžetskih sredstava da prihvati novčane obaveze plaćene iz budžeta.

Odobrava se limit budžetskih obaveza:

Za glavne rukovodioce budžetskih sredstava i direktne primaoce budžetskih sredstava - od strane organa koji izvršava budžet, na osnovu projekata raspodjele koje odobravaju glavni rukovodioci budžetskih sredstava;

Za primaoce budžetskih sredstava - od strane višeg organa (glavnog rukovodioca ili upravnika budžetskih sredstava).

Primaoci budžetskih sredstava odobrene limite dostavljaju organima trezora.

Ograničenja budžetskih obaveza utvrđuju se i odobravaju u skladu sa kodovima ekonomske klasifikacije budžetskih izdataka; moraju biti dostavljeni administratorima i primaocima budžetskih sredstava najkasnije u roku od 5 dana od početka njihovog djelovanja.

Konsolidovani registar limita budžetskih obaveza za sve rukovodioce i primaoce budžetskih sredstava nadležni organ izvršne vlasti dostavlja kontrolnom organu zakonodavne vlasti.

Budžetske obaveze odobrene limitom su osnov za prihvatanje budžetskih obaveza od strane primalaca budžetskih sredstava. Limit budžetskih obaveza ne može se razlikovati od iznosa budžetskih aproprijacija predviđenih konsolidovanim tromjesečnim rasporedom budžeta.

Promjena limita budžetskih obaveza moguća je u sljedećim slučajevima: promjena budžetskih izdvajanja zbog uvođenja režima smanjenja budžetskih rashoda, izvršenje budžeta na prihode koji su veći od odobrenih zakonom (odlukom) o budžetu, ili zbog prenosa budžetskih izdvajanja od strane glavnog menadžera budžetskih sredstava; blokiranje troškova u slučaju budžetskih sankcija; u slučaju kašnjenja organa koji izvršava budžet, predviđeno limitom budžetskih obaveza za period do 3 mjeseca. iu iznosu koji ne prelazi 10% obima budžetskih aproprijacija za tromjesečje u kojem je izvršeno odlaganje.

U skladu sa ruskim budžetskim zakonodavstvom, ograničenja se ne mogu mijenjati nakon što istekne polovina njihovog perioda važenja.

Ukoliko se limit budžetskih obaveza ne finansira u potpunosti tokom regulatornog perioda, primalac budžetskih sredstava ima pravo na naknadu u iznosu nedovoljno finansiranja (tj. razliku između limita budžetskih sredstava saopštenog primaocu budžetskih sredstava u obaveštenju). limita i iznosa otpisanih sredstava sa budžeta računa u korist primaoca budžetskih sredstava u periodu trajanja limita budžetskih obaveza).

Naknada u iznosu nedovoljno finansiranja vrši se na osnovu sudske odluke.

limit u osiguranju

-Limit osiguranja

Limit osiguranja je maksimalni iznos novca za koji na osnovu procjene rizika možete osigurati materijalnu imovinu, život, zdravlje i tako dalje.

Limit osiguranja se može razlikovati uzimajući u obzir specifične okolnosti rizika, na primjer, starost, godinu izgradnje, klasu plovila i tako dalje.

U praksi, limit osiguranja postavlja osiguravač na osnovu akumulirane statistike nezgoda, prirodnih katastrofa, povreda, smrti itd. Početne informacije za određivanje limita sadržane su u izjavi o osiguranju ili zdravstvenoj izjavi. Limit može biti ograničen franšizom, posebnim uslovima ugovora o osiguranju, uključujući posebne klauzule. Pravo na utvrđivanje limita osiguranja osiguravač može prenijeti na geodeta.

-Limit odgovornosti osiguravača

Maksimalna moguća odgovornost osiguravača koja proizilazi iz uslova zaključenog ugovora o osiguranju. Limit odgovornosti osiguravača je fiksiran u polisi osiguranja. Može se ustanoviti za poseban osigurani rizik ili za poseban osigurani slučaj. U obaveznom zdravstvenom osiguranju, Limit odgovornosti je ograničen na listu medicinskih usluga uključenih u program osnovnog zdravstvenog osiguranja.

-Limit osiguranja

Maksimalni iznos naknade osiguranja za jedan osigurani slučaj, koji može samostalno platiti strukturna jedinica osiguravajućeg društva (predstavništvo, agencija, filijala), kao i zastupnici osiguranja (obično u malim iznosima) koji formiraju sistem prodaje.

Granicu obeštećenja iz osiguranja utvrđuje uprava osiguravajućeg društva na osnovu prosječne nerentabilne osigurane svote tokom više godina, kao i uzimajući u obzir druge faktore (konkurencija, ulaganja, kvalifikacije i kompetentnost lokalnog osoblja i dr.).

Ograničenja korištenja prirode

Ograničenja korišćenja prirode je sistem ekoloških ograničenja na teritorijama, koji predstavlja obim maksimalnog korišćenja (povlačenja) prirodnih resursa, emisije i ispuštanja zagađujućih materija u životnu sredinu i odlaganje proizvodnog otpada koji se uspostavlja za preduzeća – korisnike prirodnih resursa za određenom periodu.

Takva ograničenja utvrđuju posebno ovlašteni državni organi Ruske Federacije u oblasti zaštite okoliša na osnovu potrebe za postupnim postizanjem standardnih obima korištenja prirodnih resursa, maksimalno dozvoljenih emisija i ispuštanja zagađujućih tvari u okoliš i standardnih količina proizvodnog otpada. odlaganje, uzimajući u obzir ekološku situaciju u regionu.

Nacrte ograničenja izrađuju preduzeća, institucije i organizacije - korisnici prirodnih resursa - i odobrava ih Ministarstvo prirodnih resursa i ekologije Ruske Federacije (sa izuzetkom ograničenja za otkup zemljišta za izgradnju objekata, koja su odobrena od strane Ministarstva prirodnih resursa i ekologije Ruske Federacije). Ministarstvo industrije i trgovine) u cilju postizanja standardnih obima korišćenja prirodnih resursa, maksimalno dozvoljenih emisija i ispuštanja zagađujućih materija u životnu sredinu i standardnih količina odlaganja proizvodnog otpada, uzimajući u obzir ekološku situaciju u regionu. Upravljanje poslovima na određivanju granica korišćenja prirode na relevantnoj teritoriji obavljaju organi izvršne vlasti konstitutivnih entiteta Ruske Federacije, lokalne samouprave zajedno sa posebno ovlašćenim organima Ruske Federacije u oblasti zaštite životne sredine i korišćenje prirodnih resursa.

Ograničenja korištenja prirode određuju se na određeni period za svaku vrstu iskorištenog (povučenog) prirodnog resursa, a mogu se revidirati uzimajući u obzir razvoj tehnologije, unapređenje tehnoloških procesa, promjene u potražnji za ovom vrstom resursa i njenom stanju. , kao i drugi faktori.

Ograničenja korištenja prirode uključuju:

Norme otkupa zemljišta za izgradnju puteva i željezničkih pruga, aerodroma, magistralnih cjevovoda, melioracionih sistema i dr.;

Ograničenja korišćenja vode - maksimalne dozvoljene količine povlačenja vodnih resursa ili ispuštanja otpadnih voda standardnog kvaliteta, koje se određuju korisniku vode za određeni period;

Sečna površina naselja - stopa sječe drva, koja odgovara njegovom godišnjem prirastu, koja se utvrđuje za svaku šumu, au nekim slučajevima - za svako šumarstvo i prenosi se na korištenje šumskoj parceli;

Ograničenja korišćenja objekata životinjskog sveta - utvrđuju se prilikom lova, ribolova, kao i vađenja životinja koje nisu klasifikovane kao objekti lova i ribolova;

Ograničenja emisija i ispuštanja zagađujućih materija i mikroorganizama, zbrinjavanja otpada proizvodnje i potrošnje i drugih vrsta negativnih uticaja na životnu sredinu.

Ograničenje korištenja prirode, kao i licenciranja, posljedica je ograničenih rezervi prirodnih resursa.

Gospodarenje prirodom može se provoditi u dva smjera: uklanjanje prirodnih materija iz prirode, unošenje antropogenih materija u prirodu.

Stoga je ograničenje podijeljeno u dvije vrste:

Maksimalno dozvoljene norme za uklanjanje prirodnih materija iz prirodnog okruženja.

Maksimalno dozvoljeni standardi za emisije, ispuštanja štetnih materija u životnu sredinu.

Limit order

Ograničeni nalozi se najbolje koriste umjesto tržišnih jer nude šansu za bolje izvršenje i manje proklizavanja od tržišnih naloga. Obično cijena pravi male nasumične fluktuacije. Ideja koja stoji iza korištenja limitiranih naloga je da se postavi nalog (za kupovinu) na dnu ovih poteza umjesto postavljanja tržišnog naloga. Ograničeni nalog neće pomeriti tržište ako je mali i skoro uvek će ga pomeriti manje od tržišnog naloga ako je nalog velik. Da biste odredili najbolju cijenu za ograničeni nalog, morate raditi određeno vrijeme na tržištu.

Recimo da se kladite na jačanje eura i želite to da kapitalizirate. Da biste to učinili, možete koristiti direktnu ili obrnutu ponudu ili unakrsnu stopu. Razlika je u tome što valutni par unakrsnog kursa ne koristi američki dolar, na primjer, EUR/GBP, EUR/CHF. Direktna kotacija je izraz iznosa nacionalne valute po jedinici strane valute. Pošto je dolar svetska rezervna valuta, direktnu kotaciju ćemo zvati onu gde se nalazi na prvom mestu: USD/JPY, USD/CAD, obrnutu kotaciju je na drugom mestu: EUR/USD, GBP /AMERIČKI DOLAR.

Pretpostavimo da ste odabrali par EUR/USD, kao najpopularniji među trgovcima, odnosno da biste ojačali jedinstvenu evropsku valutu, izvršite kupovinu na paru (kupovina). Kladiti se na rast eura znači zauzeti dugu poziciju (dugu). Kladite se na deprecijaciju - zauzmite kratku poziciju (kratku). Da biste otvorili poziciju, možete uputiti tržišni zahtjev brokeru preko terminala za trgovanje, tj. kupiti na tržištu. Broker (ovo je kompanija preko koje možete kupovati i prodavati na Forexu) šalje odgovor u obliku ponude: 1,5900/pitanja: 1,5902. Gdje je Bid (bid) cijena po kojoj broker kupuje par od vas, a Ask (ask) je cijena po kojoj broker prodaje euro za američke dolare. Razlika između kupovne i prodajne cijene je spread. Nizak spread je povoljan za trgovca, jer povećava njegov profit zbog povoljnijih kupovnih i prodajnih stopa. U ovom slučaju, spred je jednak 2 boda, gdje je bod minimalna promjena cijene u kotaciji.

Većina brokera svojim klijentima pruža mogućnost postavljanja limitiranih naloga. Limitirani nalog je nalog za kupovinu ili prodaju po unaprijed određenoj cijeni. Postoji nekoliko vrsta naloga: Limit nalog za kupovinu ili prodaju, kao i stop nalozi. Ograničeni nalozi vam omogućavaju da otvorite poziciju kada tržište dostigne određenu cijenu, koja može biti ili viša ili niža od tržišne cijene. Vrlo često se limitirani nalozi koriste za sklapanje posla po povoljnijim uslovima (kupovina po nižoj cijeni, ili prodaja po višoj), kada nema načina ili želje da se stalno prate kotacije. Na primjer, ako je tržišna cijena kupovine 1,5902, nalog na čekanju se može postaviti po nižoj cijeni od 1,5880. Stop nalozi se koriste za zatvaranje postojeće pozicije, omogućavajući vam da uzmete profit (take-profit) ili ograničite gubitke (stop-loss). Moguće je koristiti obje ove narudžbe u isto vrijeme. U našem primeru, odmah pri otvaranju na EUR/USD, Tak-profit se može navesti na 1,6000, a stop-loss na 1,5850.

Hajde sada da se dotaknemo pitanja kojim se količinama može trgovati. S obzirom na to da dnevna promjena stopa najlikvidnijih valutnih parova često ne prelazi jedan posto, broker svojim klijentima može obezbijediti leveridž, tj. zahtijevati djelimično plaćanje iznosa transakcije. Leveridž je odnos između kolaterala i kredita koji je dat uz njega (posuđeni kapital). Dakle, poluga od 1:100 (jedan prema sto) omogućava klijentu da izvrši transakcije u iznosu od 100 puta veće od zahtevane margine. Ovo je margin trading - trgovinske operacije korištenjem pozajmljenih sredstava osiguranih određenim iznosom (maržom). Karakteristika maržinskog trgovanja je obaveza da se nakon nekog vremena izvrši suprotna operacija (zatvaranje pozicije). Odnosno, klijent neće moći unovčiti novac koji mu je dao broker, ali je razlika između kupovine i prodaje fiksirana na računu u cijelosti, uzimajući u obzir pruženu polugu.

Dakle, sa računom od 1.000 USD, možete trgovati sa lotovima do 100.000 USD. Standardni obim valute sa kojom se obavljaju transakcije kupovine i prodaje (1 lot) kod Forex brokera je 100 000. Međutim, neke kompanije dozvoljavaju trgovanje u manjim dijelovima - 0,1 lot. Ovo je mini lot.

Marža potrebna za otvaranje pozicije naziva se početna marža. Ova sredstva su blokirana na računu radi održavanja otvorene pozicije i više se ne mogu koristiti za obavljanje drugih transakcija. Ako stopa nije krenula u vašem smjeru i počeli su se pojavljivati ​​gubici, tada broker neće preuzeti vaše gubitke na sebe, a kada njihova vrijednost pređe određenu barijeru (najmanje 1% -5% početne razine marže danas), on će nasilno zatvoriti poziciju. Prisilno zatvaranje pozicije koja stvara gubitak od strane brokera naziva se poziv za marginu.

Ako je pozicija otvorena duže od jednog dana, tada će u zavisnosti od razlike između glavnih kamatnih stopa za ove valute biti kreditiran ili otpisan određeni iznos - swap (swap). Obračun zamjene se dešava u ponoć i može potrajati nekoliko minuta, međutim aktivnost trgovanja tokom ovih sati je minimalna. Smatra se da se sve transakcije sa valutnim parovima odvijaju na spot tržištu, gdje se stvarna isporuka odvija 3. dana nakon zaključenja ugovora. Promena datuma isporuke uslovila je potrebu da se za prenos datuma valute uplati svop za još jedan dan, kao i činjenica da se u noći sa srede na četvrtak vrednost zamene utrostruči, a za prenos sa petka na ponedeljak , naknada se plaća u jednom iznosu.

U slučaju para EUR/USD po trenutnim kamatnim stopama, duga pozicija će dodati 0,2 poena dnevno, ili 2 USD, dok će kratka pozicija smanjiti vaš profit za 0,49 poena, ili 4,9 USD, sa svakim preokretom.

Ograničenje

-Šta je ograničenje

Dobro je kada se za preduzeće sastavlja budžet novčanih tokova, dobro je kada se činjenice i planiranje sprovode po istim pravilima, jako je dobro kada se BDDS planira i uzima u obzir u kontekstu Centralnog federalnog okruga - vi možete napraviti analizu činjenica o planu, možete kazniti one koji troše dodatni novac, možete pohvaliti one lidere CFD-a koji precizno planiraju finansijske potrebe svog CFD-a i uklapaju se u planove. Sve je to ispravno i potrebno, ali... nedovoljno. Jedna od divnih funkcija budžetiranja – kontrola – počinje da funkcioniše tek kada se izvršavanje budžeta prati interaktivno, kada menadžment preduzeća može da radi na sprečavanju odstupanja. Jedan od mehanizama koji pomažu u kontroli procesa izvršenja budžeta, a samim tim i cjelokupnog poslovanja, je ograničenje.

Ograničenje u budžetiranju može se shvatiti kao dva procesa:

Ograničavanje nekih budžeta drugim (npr. investicioni budžet u svojim troškovima može biti ograničen budžetom novčanih tokova unutar jednog planskog perioda, ili iznos mjesečnih budžeta treba ograničiti godišnjim budžetom), nazovimo to limitiranjem plana;

Ograničavanje obima stvarnog poslovanja sumama planiranim u budžetu, nazovimo to ograničenjem činjenice.

Dakle, u okviru ovog članka razmotrit ćemo drugu opciju ograničenja - ograničavanje činjenice. Očigledna primjena ograničenja činjenica je proces ograničavanja zahtjeva za gotovinom na odobreni budžet gotovinskih tokova. Uvođenje u praksu tako jednostavnog mehanizma kao što je ograničavanje aplikacija za trošenje novca omogućava nam da postignemo nekoliko korisnih ciljeva u isto vrijeme:

Ojačati platnu disciplinu odjeljenja;

Smanjite vjerovatnoću gotovinskih praznina;

Povećati transparentnost implementacije plana (svaki načelnik Centralnog federalnog okruga može vidjeti koliko mu je još granica ostalo).

Sada, u suštini - kako organizovati proces ograničavanja? Ako vam je na raspolaganju samo Excel, onda, očito, trebate napraviti knjigu za registraciju prijava za trošenje novca, u kojoj će biti naznačena jedinica, budžetska stavka i iznos prijave. Iznos prijava u kontekstu odjeljenja i budžetskih stavki treba smatrati kumulativnim zbirom od početka mjeseca, a na zahtjev koji premašuje ograničenje potrebno je zaustaviti ga i vratiti jedinici na reviziju iznosa. , ili ga potpuno poništite. Uz pravilnu organizaciju rada i uz malo tehničkog usavršavanja u vidu nekoliko makroa, dobićete prilično pouzdan sistem ograničavanja. Ali proračunske tabele imaju niz nedostataka, čija se suština svodi na činjenicu da tabela nije baza podataka. Evo nekih od ovih nedostataka:

Nedostatak višekorisničkog načina rada;

Slab stepen informacione sigurnosti;

Rizik od rušenja zbog neispravnih linkova, ljudske greške itd. (vjerovatno je to u ovom slučaju najvažnija mana, trošak greške može biti vrlo velik, ponekad čak i zbog pogrešne klasifikacije stavke preduzeće može „upasti“ u značajne iznose plaćanja poreza ili preusmjeravanja obrtnog kapitala za dugo vremena);

Potreba za višestrukim unosima.

Iz najrasprostranjenijih tiražnih softverskih rješenja danas mogu se izdvojiti sljedeći softverski proizvodi:

1C: Upravljanje proizvodnim preduzećem (skraćeno UPP);

Intalev: Korporativno upravljanje (obično kažu Intalev).

-Ograničenje u Instalevu

Ograničenje kao takvo u Intalevu može se organizovati na dva načina – naznakom da je scenario izvršenja limita kontrolisan budžetom (sa određenim mogućim odstupanjem), ili kreiranjem posebnog scenarija kontrole limita, koji će, iako će se zasnivati ​​na budžetu podataka, imaće mogućnost prilagođavanja.

Ograničenje se može postaviti za bilo koju analitiku (klasifikatore) indikatora prisutnih u sistemu. Primjer je kontrola plaćanja po fazama određenog projekta. A pošto se sve operacije u sistemu budžetiranja unose u kontekstu CFD-a, onda, postavljanjem ograničenja na određenu analitiku, automatski određujemo limit ove analitike za određeni CFD.

Općenito, mehanizam ograničavanja u Intalevu radi besprijekorno, sa proračunskim operacijama, ili sa posebno konfigurisanim proformama, možete izvoditi sve zamislive operacije sa limitima sa limitima (prenos sa artikla na artikal, razmena ograničenja između odeljenja, povećanje i smanjenje limita, itd.).

Za provjeru statusa limita koristi se obrada "Kontrola limita", limiti rade na nedovoljan način prilikom postavljanja zahtjeva za utroškom sredstava. Ograničenja uključuju metodološka ograničenja koja se sastoje u tome da se ograničenje provodi posebno za svaki CFD, tj. ako određeni CFD nema ograničenje za određenu stavku, sistem neće dozvoliti da se limit iscrpi.

-Ograničenje u 1C

U SCP-u, za razliku od Intaleva, radi samo jedan način ograničenja - unosom vrijednosti graničnih vrijednosti prema scenariju kontrole. To posebno znači da činjenica unošenja budžeta u sistem nije dovoljna da bi mehanizam ograničenja počeo da radi. Potrebno je uvesti poseban dokument - "Kontrolirane vrijednosti za budžete". Ovaj dokument može raditi na tri načina:

preliminarni budžet;

Kontrolni scenario – za sve promete;

Kontrolni scenario - selektivno;

Načini scenarija kontrole rade na istom principu - gledaju na iznos prometa budžeta, dodaju postotak odstupanja od budžeta i upisuju ga u registar kontrolisanih vrijednosti za budžete. Selektivni način rada razlikuje se po tome što je potrebno ručno specificirati artikle (a ako je potrebno i FRC) i procente odstupanja za koje će sistem postaviti granice, to je neophodno u slučajevima kada različiti artikli i/ili FRC imaju različiti procenti tolerancije, kako se to dešava u praksi.

Režim preliminarnog budžeta vam omogućava da direktno postavite ograničenje na stavke i FRC na trošenje sredstava, bez pozivanja na određeni budžet.

Postoji ozbiljan nedostatak u SCP-u pri organizaciji rada ograničavanja, koji leži u činjenici da kada je uključeno razgraničenje granica za CFD (u intalevu, ovo je, napominjemo, jedino tako može biti) , program, prilikom izrade prijava za utrošak sredstava na linku budžetske stavke-CFD u ukoliko se ne pronađe barem jedan peni limita za ovaj link, preskače ovaj nalog bez ikakvog upozorenja. Ovo se barem odnosi na izdanje 1.2.19.1. Možda autor nije pronašao neki magični checkbox koji ispravlja takvu grešku i čini da program radi ispravno, ali je ipak moguće učiniti da soft starter radi ispravno u smislu ograničenja. Za ove svrhe, autor je razvio jednostavnu tehniku ​​i kreirao poseban eksterni softverski modul koji vam omogućava da postavite visokokvalitetan rad sa ograničenjima u SCP-u bez unošenja promjena u tipičnu funkcionalnost i bez uključivanja programera.

Da biste to učinili, posebnu obradu "Popunjavanje PM-a koji odražava RFP u računovodstvu" napisanu na ugrađenom 1C jeziku treba dodati u direktorij eksterne obrade za popunjavanje tabelarnih dijelova. Princip rada sa programom je sljedeći - kreirate dokument “Kontrolirane vrijednosti po budžetima”, u polju “Vrsta ograničenja prometa” birate “Preliminarni budžet” i klikom na dugme “Popuni” iz menija koji otvori, odaberite stavku "Popunite kontrolne vrijednosti po budžetima".

Zove se eksterna obrada “Postavljanje granica za artikle” u kojoj možete istovremeno lako i fleksibilno postaviti granične vrijednosti za artikle, postavljajući granice automatski ili proizvoljno. Iznosi ograničenja mogu se razlikovati od iznosa budžeta po procentima (možete odabrati vlastiti postotak za svaku stavku-FRC vezu), ili po apsolutnim iznosima. U tabelarnom dijelu je standardno postavljen odabir koji od očiju korisnika skriva sve moguće kombinacije artikala i podjela sa uslovno nultim ograničenjem (jednakim jednom peni). Klikom na dugme „Izvrši“, svi limiti, uključujući i uslovno nulte, biće prebačeni u tabelarni deo dokumenta „Kontrolisane vrednosti po budžetima“, nakon knjiženja dokumenta, sistem će kontrolisati obradu zahteva za trošenje sredstava za sve odjele (CFD) i sve budžetske stavke.

Za kontrolu izvršavanja limita možete koristiti izvještaj "Izvještaj o kontroliranim vrijednostima".

Ograničenje i raspodjela kapitala

Uprkos mogućnosti smanjenja operativnih rizika, mnogi od njih se ne mogu značajno smanjiti bez ograničenja poslovanja. Kao rezultat toga, postoji potreba da se ograniči obim transakcija – limitiranje – transakcija koje se obavljaju pod operativnim rizikom.

Visinu limita treba odrediti na osnovu sposobnosti organizacije da pokrije gubitke uzrokovane operativnim rizikom o svom trošku – „rizični kapital“ bez ugrožavanja ostvarivanja strateških ciljeva organizacije. One. limit zahtijeva određenu procjenu operativnih rizika – veličinu mogućih gubitaka i vjerovatnoću njihovog nastanka. U ovom slučaju ključna je procjena veličine gubitaka – ako je nemoguće procijeniti vjerovatnoću gubitaka, procjena maksimalno mogućih gubitaka sama po sebi može se smatrati zahtjevom za „rizični kapital“.

Za većinu poslova dovoljan limit će biti ograničenje obima koji ograničava ili promet u okviru određene aktivnosti ili obim ulaganja u određenu imovinu/privlačenje određenih obaveza. Također može biti prikladno ograničiti vrijednosti pojedinačnih transakcija koje se obavljaju pod operativnim rizikom - ako rizici transakcija nisu u korelaciji, onda ograničavanje njihovog obima može značajno smanjiti moguće gubitke.

Budući da je „rizični kapital“ organizacije namijenjen pokrivanju mogućih gubitaka u svim vrstama aktivnosti i svim vrstama rizika, operativni rizici integriranim pristupom trebaju utjecati ne samo na limite operativnog rizika, već i na limite tržišnog i kreditnog rizika.

Izvori

Wikipedia - slobodna enciklopedija

accountancy-edu.ru - osnove računovodstva

Studijsko - obrazovni portal №1

Yandex rječnici

Računovodstvo - pravo, porezi, konsultacije

Pravna praksa - novine advokata

Rječnici i enciklopedije na Akademiju

Baysalov S.B. Priroda i zakon. Alma-Ata 1996

Ekološki eseji. Moskva 1988

Upravljanje finansijskim rizikom - teorija i praksa