Osnovna načela postavljanja omejitev. Limit (Limit) je Kaj pomeni izraz fiksni limit

Pri sklepanju posla se mora trgovec ravnati po postavljenih limitih za omejevanje tveganj. Temu služi računalniška programska oprema - trgovec uporablja osebni računalnik, ki se nahaja na delovnem mestu, kjer nastavlja parametre in prikazuje dovoljene limite. Ker ni računalniško podprtega bančnega sistema, trgovci uporabljajo ročne izpise dnevnega limita. Poleg tega občasno spremljanje izpolnjevanja limitov izvajajo višji uslužbenci ter posebni kontrolorji (compliance officer). Običajno ločimo dve glavni vrsti tveganja, ki ju pokrivajo operativni limiti:

Kreditno tveganje, povezano z omejitvami zunanjega trgovanja;
- finančno tveganje, ki ustreza internim limitom.

Kreditno tveganje (kreditno tveganje ali tveganje poravnave) - tveganje neizročitve sredstev s strani nasprotne stranke posla. Situacija nedobave sredstev lahko nastane zaradi številnih razlogov: bankrota nasprotne stranke, njenih napak pri obdelavi plačil ali nepripravljenosti plačila iz enega ali drugega razloga (tveganje del credere) ali kot posledica dejanj država nasprotne stranke, ki prepoveduje ali omejuje prenose v tujino (politično ali državno tveganje) .

Kreditno tveganje je za banko najbolj boleče, saj lahko privede do nepovratnih izgub v znatnih milijonskih zneskih (na primer v primeru vojaškega udara in nacionalizacije banke nasprotne stranke).

Za omejitev tveganja neizročitve sredstev so postavljeni zunanji limiti za banke nasprotne stranke. Običajno jih razvije in pregleda bančni oddelek za korespondenčno bančništvo ali bančne odnose, odobri pa jih kreditni odbor, ki vključuje višje vodstvo banke. Zunanji limiti se delijo na neto limite in pokrite limite.

Neto limiti (clean limits ali blaps limiti) pomenijo, da vodstvo banke prevzema tveganje neizročitve določene količine valute za vrsto posla s to nasprotno stranko. Trgovalni limiti za nasprotno stranko so določeni glede na vrste operacij (produktni limiti):

Za tekoče konverzijske operacije - forex spot limit;
- za terminske konverzijske operacije - terminski limit;
- za depozitno poslovanje - depozitni limit ipd.

Bližje kot je datum poravnave z nasprotno stranko, manjša je stopnja kreditnega tveganja za banko. Zato je omejitev na promptne menjalne posle in na privabljene depozite običajno višja kot na terminske posle in naložene depozite. To povečanje tveganja skozi čas je mogoče izraziti na naslednji način:

Na primer, komercialna banka AAA ima lahko približno naslednjo mejno lestvico za banko BBB:

Spot FX limit = 10 MIO USD, kar pomeni, da banka AAA v vsakem ta trenutek lahko ima odprto pozicijo v kupljeni ali prodani valuti (izpostavljenost) v banki BBB v znesku, ki ne presega protivrednosti 10 milijonov ameriških dolarjev (limit je lahko izražen tudi v nacionalni valuti);
- rokovne omejitve: do 1 meseca = 4 MIO USD do 3 mesecev = 2 MIO USD do 6 mesecev = 1 MIO USD;
- omejitve depozitov: za polaganje do 1 meseca = 3 MIO USD do 3 mesece = 1 MIO USD za izposojo do 1 meseca = 7 MIO USD do 3 mesece = 4 MIO USD.

V mnogih bankah obstaja splošna omejitev konverzijskih transakcij, ki vključuje omejitev promptnih transakcij in terminskih transakcij. Če ima na primer banka AAA omejitev konverzije 10 milijonov dolarjev pri banki BBB in je sklenila 3-mesečno terminsko transakcijo v vrednosti 3 milijonov dolarjev, to pomeni, da bodo banke v teh treh mesecih lahko izvajale konverzije v višini preostalega zneska. omejitev - ne več kot 7 milijonov dolarjev, to je skupna omejitev je bila zmanjšana za 3 milijone dolarjev.

Obstaja veliko metod za določanje limitov za nasprotne stranke. Pri določanju limita za novo nasprotno banko Služba za korespondenčne odnose analizira naslednje dokumente.

Letno poročilo banke, ki vsebuje bilanco stanja in izkaz poslovnega izida, po možnosti potrjeno s strani svetovno znanih revizijskih hiš: Arthur Andersen, Ernst & Young, Coopers and Lybrand, Deloit Touche, Prize Waterhouse, KPMG itd. Običajno banke objavljajo letna poročila. v obliki ločenih knjižic po zaključku dela revizorjev (v marcu-aprilu novega leta).

Bilanca stanja in izkaz poslovnega izida se analizirata s pripravo posebnih kazalnikov (razmernikov) - kazalnikov likvidnosti (na primer razmerje med kratkoročnimi sredstvi in ​​kratkoročnimi obveznostmi), dobičkonosnosti banke (razmerje med dobičkom in sredstvi) itd.

Posebna pozornost pri analizi je namenjena velikosti lastnih sredstev banke: odobrenega kapitala, dobička in rezerv. Višina kapitala kaže, kako bo banka sposobna plačati v primeru težkega finančnega stanja in označuje zanesljivost banke. Večja kot je velikost odobrenega kapitala banke, večji je limit druge banke, na katerega lahko računa. Izračuna se tudi količnik kapitalske ustreznosti - razmerje med odobrenim kapitalom in višino sredstev; v skladu s priporočili Banke za mednarodne poravnave (Basel) je optimalno razmerje 8%.

Ustanovni dokumenti (listina, seznam delničarjev ali delničarjev), ki označujejo status banke. Po statusu so banke razdeljene na:

Glavne banke (sedež),
- podružnice (polne podružnice), hčerinske banke (hčerinske družbe).

Limit pri hčerinskih bankah je običajno nižji kot pri matičnih bankah, če pa primerjamo dve banki enakega finančnega položaja, od katerih je ena hčerinska družba znane zanesljive banke, je lahko limit pri njej višji kot pri banki. banka brez poslovalnic, ob drugih pogojih.

Ocena banke in država lokacije. Obstajajo različne mednarodne agencije in publikacije, ki ocenjujejo kreditno sposobnost in zanesljivost bank in držav. Na primer, znana ameriška podjetja - Moody's in Dan & Bradstreet občasno ocenjujejo bonitetno oceno bank, revije "Institutional Investor", "Rating", sestavljajo sezname kreditne sposobnosti držav in bank; v Rusiji to funkcijo opravljajo časopisa "Kommersant" in "Economics and Life" Ugled in narava odnosov z drugimi bankami Pri določanju in revidiranju limitov zaposleni v korespondenčnih oddelkih skrbno zbirajo informacije o stanju v določeni banki, analizirajo vse tiskovne objave, govorice, itd. V velikih tujih bankah so limiti po stopnji posplošenosti razdeljeni v več skupin:

Globalne omejitve (na primer omejitve za Evropo, Severna Amerika, Azija itd.);
- državne omejitve (npr. evropska omejitev je razdeljena na manjše državne omejitve);
- omejitve neposredno na nasprotne stranke - zgoraj navedene banke in finančne družbe.

Takšne trdo kodirane omejitve zahtevajo, da nasprotne stranke uporabljajo kreditne linije, ki jim ustrezajo. V primeru sistematične neuporabe linije se lahko limit zmanjša ali v celoti umakne in prenese na drugo banko zadevne države, ki izrazi namero za redno izvajanje trgovalnih poslov. To prakso širijo velike tuje banke, ko postavljajo neto limite ruskim bankam.

Kriti limiti (Margin Cover limits) pomenijo, da je tveganje nedobave pokrito s sredstvi nasprotne stranke, ki jih banka hrani kot zavarovanje ali zastavo, to je zavarovalno kritje za poravnavo po transakciji. Tovrstni limit se pogosto uporablja za začetek dela z majhnimi in neznanimi bankami, pa tudi z nebančnimi institucijami - podjetji, pravnimi in fizičnimi osebami, ki postavljajo neto limite, za katere vodstvo velike banke meni, da so tvegani.

To se zgodi na naslednji način: velika AAA banka, na primer, podpiše posebno Margin Trading Agreement ali Pledge Agreement z malo znano banko BBB, po kateri se sredstva, položena v AAA banko (v obliki medbančnega depozita oz. prenesena na investicijski račun ali dana v skrbniško upravljanje ipd.) se štejejo kot zavarovanje za poravnave pri številnih tekočih in nujnih menjalnih poslih. Hkrati je pri konverzijskih operacijah, če se pobot ne uporablja, znesek zavarovanja enak velikosti največje možne odprte pozicije (izpostavljenosti) med obema bankama. Sredstva, ki služijo kot zavarovanje, je treba hraniti za obdobje, ki je daljše od promptnega datuma za tekoče devizne transakcije.

Banka BBB po podpisu pogodbe položi mesečni depozit v višini 5 milijonov USD pri banki AAA, hkrati pa prejme limit na konverzijske operacije v višini 5 milijonov USD. Banka BBB lahko v enem mesecu opravi pretvorbene transakcije z banko AAA za skupno 5 milijonov dolarjev (ena ali več transakcij).

Nevšečnost za banko BBB je, da hitro izčrpa limit - en posel za 5 milijonov dolarjev in bo morala zapreti pozicijo v drugi banki.

Veliko bolj priročno je izvajati konverzijske transakcije proti zavarovalnemu kritju z uporabo pobotov za končne poravnave. Na primer, če banki AAA in BBB izvajata pobotanje pri poravnavah, potem znesek zavarovanja v višini 5 milijonov dolarjev banki BBB omogoča večkratno odpiranje in zapiranje pozicije znotraj 5 milijonov dolarjev pri banki AAA:

5.000.000 USD/DEM
- 5.000.000 USD/DEM + 2.000.000 USD/DEM
- 3.000.000 USD/DEM
- 1.000.000 USD/DEM
- 2.000.000 USD/DEM

Preostali položaj pri transakcijah med obema bankama je v razponu 5 milijonov dolarjev in bankama omogoča neto prenose v korist druga druge. Hkrati, če banka BBB nenadoma bankrotira, bo banka AAA v skladu z dogovorom zmanjšala svoj depozit za 2 milijona dolarjev, ki ji pripadajo.

Številne banke ponujajo malim bankam, da po dajanju zastave pri odprtju dvostranske valutne pozicije uporabijo "ramo" (margino), kar poveča velikost pozicije. Na primer, sporazum o trgovanju z maržo med bankama AAA in BBB predvideva finančni vzvod 1:10. To pomeni, da ima banka BBB čez dan pravico odpirati in zapirati pozicije na konverzijskih transakcijah z banko AAA v višini 10-kratnika marže. Hkrati mora biti na dan valute velikost odprte pozicije med obema bankama znotraj zneska kritja za izvedbo končnih poravnav z upoštevanjem pobotov.

Ta postopek je koristen za obe strani: za banko BBB omogoča z dokaj majhnim zneskom varščine trgovanje skozi ves dan, za banko AAA pa dodatno poslovanje, kot ga imenuje banka BBB. za ponudbe, na podlagi katerih opravlja transakcije.

Na primer, če banka BBB položi zavarovalni depozit v višini 0,5 milijona dolarjev pri banki AAA, potem lahko čez dan zadrži odprto pozicijo v višini 5 milijonov dolarjev in jo ob koncu dneva zapre:

Finančno tveganje (Financial risk) je tveganje izgube zaradi neugodnih tržnih razmer: neugodnih sprememb tečaja, obrestnih mer ipd. Tveganje uravnavamo z določitvijo internih limitov poslovanja, ki jih lahko razdelimo na splošne bančne in osebne limite za trgovci z valutami.

Omejitve odprte valutne pozicije pri konverzijskih operacijah. Po drugi strani pa se lahko razlikujejo glede na obdobje veljavnosti: omejitev odprte pozicije znotraj dneva - ureja velikost največje možne odprte valutne pozicije banke za operacije čez dan. Banka AAA ima lahko na primer tekom dneva ob katerem koli času nezaprto devizno pozicijo v višini 50 milijonov dolarjev. To omejitev običajno ureja centralna banka države, da zmanjša tveganje morebitnih bančnih izgub. V Rusiji Centralna banka Ruske federacije trenutno ne ureja te meje, vendar jo vodstvo številnih komercialnih bank določa neodvisno.

Splošni limit za banko je mogoče nadalje razdeliti na osebne dnevne limite odprte pozicije za trgovce v različnih valutah. Na primer, dnevno omejitev odprte pozicije v višini 50 milijonov dolarjev za rusko banko je mogoče razdeliti med trgovce v naslednjem razmerju:

35 milijonov za trgovca na trgu dolar/rubelj (USD/RUR);
10 milijonov za trgovca v transakcijah dolar/marka (USD/DEM);
5 milijonov za trgovca z mehkimi valutami.

Osebni limiti za trgovce so določeni z nalogom banke. V velikih bankah na istem trgu deluje več trgovcev (npr. pri transakcijah USD/DEM) in vsak ima lahko svoj osebni limit, katerega velikost! odvisno od izkušenj, usposobljenosti in rezultatov dela (uspešnosti) trgovca.

Nočna omejitev odprte pozicije (omejitev odprte pozicije o/p) določa največjo možno omejitev odprte pozicije, ki se lahko prenese na naslednji datum valute. Običajno je za red velikosti manjši od dnevne omejitve in se uporablja za ohranjanje strateških položajev. za katere je tveganje veliko večje.

V Rusiji centralna banka določi to vrsto omejitve odprtih pozicij za poslovne banke. Omejitev je določena glede na velikost odobrenega kapitala. znesek stanja banke in aktivnost na deviznem trgu.

Podobno kot dnevni limit lahko tudi nočni limit razdelimo na osebne limite za trgovce, ki delajo z različnimi valutami.

Omejitev izgube (stop-loss limit ali s/1) - določa najvišji znesek izgube pri zaprtju valutne pozicije zaradi neugodnega gibanja tečaja. Meja stop-loss je osebna meja, ki obvezuje trgovca, da samodejno prevzame izgubo, ko doseže mejno vrednost menjalnega tečaja.

Seveda je velikost omejitve izgube neposredno odvisna od velikosti dnevne odprte pozicije. Na primer, trgovec ima omejitev arbitražne odprte pozicije USD/DEM 3 milijone USD na dan in omejitev izgube 30.000 DM (v valuti rezultata). Pri odprti poziciji za celoten znesek 3 milijone dolarjev se izvede omejitev stop-loss, če se cena premakne neugodno za 100 pipov od cene pozicije.

Na primer; trgovec je kupil 3 milijone dolarjev proti znamki pri 1,4736 in nenadoma je tečaj začel padati. Delivec ima kadar koli pravico zapreti pozicijo (»zakol«) z določeno izgubo, če meni, da je pozicija nedonosna. Lahko tudi obdrži pozicijo v upanju, da se bo tečaj vrnil na prejšnjo raven, če pa bo tečaj še naprej padal, je dolžan zapreti pozicijo pri tečaju 1,4636 in utrditi izgubo v višini 30.000 DEM. Če je odprl pozicijo v višini 1 milijon dolarjev, potem mora biti v skladu z mejo stop-loss izguba realizirana šele po 300 točkah. Da bi imeli čas za realizacijo limita v primeru padca tečaja v obdobjih panike na valutnih trgih, se na trgu odda naročilo za zaprtje pozicije - stop-loss naročilo (običajno v drugi banki). ).

Nekatere banke, zlasti velike z veliko trgovci, določijo tudi mejo mesečne izgube za trgovca. V tem primeru ima trgovec možnost, da v mesecu prevzame izgubo, ki ne presega določene vrednosti, na primer 100.000 dolarjev.

Velikost dnevnega limita odprte pozicije in limita izgube odražata strategijo banke pri sklepanju arbitražnih transakcij – ali je pripravljena tvegati ali ne. Za različne valute se lahko omejitev izgube razlikuje, vendar je optimalno razmerje med omejitvijo odprte pozicije in omejitvijo izgube za trg USD/DEM 50:1. To odraža vzorec nihanja tečaja USD/DEM v trenutnem kanalu (glejte 4. poglavje) in potrebo po prevzemanju izgube, ko prebijete meje kanala in zapustite tečaj na novih ravneh.

Omejitev neusklajenosti pri izvajanju depozitnih poslov določa najdaljše možno obdobje odprte depozitne pozicije, ki ni pokrita z nasprotnim depozitom, to je, če banka izvaja obrestno arbitražo pod različnimi pogoji za privabljanje in polaganje depozitov, potem je treba omejiti največji razmik med datumoma konca depozitov. Prvič, to je posledica tveganja spremembe obrestnih mer za depozit, ki pokriva preostalo obdobje; drugič, likvidnostno tveganje, povezano z dejstvom, da banka na trgu ne bo mogla najti depozita, ki bi pokril predhodno plasirana sredstva.

Na primer, če banka položi sredstva za 6 mesecev, da bi pozicijo pokrila s privabljanjem depozitov čez noč, je to visoka stopnja tveganja. Bolj racionalno je pri postavitvi za 6 mesecev takojšnje prekrivanje s privabljanjem 3-mesečnega depozita.

Limit neusklajenosti določa uprava banke tudi glede na sprejemljivo stopnjo tveganja, vendar je priporočljivo, da se limit neusklajenosti uporablja v višini največ 50 % ročnosti nekritega depozita.

Ali veš to: Forex posrednik Exness svojim strankam ponuja več kot 80 možnosti izbira valute računa, vključno z računi v kovinskih valutah.

Splošna vprašanja in odgovori:

1. Katera so najboljša spletna mesta za igranje pokra na spletu in katera mesta gostijo najboljše spletne poker turnirje?
Najbolj priljubljeno in najboljše spletno mesto za igranje pokra in turnirjev danes je Pokerstars.ru. Seveda ima veliko konkurentov, med katerimi so najboljši: pokerlistings.ru, fulltiltpoker.com /ru/ in grand-casino-russia.com.
2. Kolikšen dobiček naj pričakuje začetnik pri udeležbi na turnirjih?
Teoretično ima igralec možnost zmagati na vsakem 100. turnirju, ki ga igra. V tem primeru se dobiček izračuna glede na denar, porabljen za prispevek. Obstaja nekaj takega, kot je donosnost naložbe - ROI ('Return On Investment'). Profesionalni igralec ima 100+ ROI na vsaki ravni, povprečen igralec pa je 80% ali 50% ves čas.
3. Kakšen denarni vložek potrebujete za udeležbo na poker turnirjih?
Za izbrano raven v igri morate imeti najmanj 20 buy-inov. Za napredne igralce bi morala ta številka znašati 50 vstopnin. In za profesionalce - 100 vstopnin.
4. Koliko nasprotnikov lahko pričakujemo na turnirskih mizah?
Poker turnirji segajo od turnirjev SNG za eno mizo do turnirjev s približno 15.000 udeleženci. Pogosto se številke gibljejo od sto do 1000 ljudi. Igralci začetniki naj se izogibajo turnirjem z velikim številom registriranih igralcev. Najboljša možnost bi bila od 200 do 300 igralcev.
5. Kako lahko obdržite svoj račun na storitvah spletnega pokra?
Nikoli ne razkrijte podatkov o svojem računu nikomur v kateri koli poker storitvi. Hkrati spletna mesta od igralcev nikoli ne zahtevajo, da posredujejo svoja gesla, zato bodite previdni. Uporabniško ime in geslo navedite samo ob prijavi. Priporočljivo je, da redno spreminjate geslo.
Vprašanja in odgovori o pravilih pokra:
6. Kako se začne kombinacija pri pokru?
Absolutno vse razdelitve v pokru se začnejo z obveznimi stavami. Po tem morajo igralci staviti glede na razpoložljiva dejanja in situacijo.
7. Kaj je ČEK?
CHECK je odsotnost stav v trenutnem krogu, medtem ko lahko igralec preveri. V tem primeru gre na vrsti v smeri urinega kazalca na naslednjega igralca. Ček je zavrnitev priložnosti za stavo v trenutnem krogu. Krog je končan, ko vsi igralci preverijo.
8. Kaj je BET?
STAVA - to je odsotnost stav v trenutnem krogu, v katerem lahko igralec objavi to isto stavo. Ko igralec stavi, lahko naslednji igralci na levi strani zvišajo, kličejo ali odstopijo.
9. Kaj je FOLD?
FOLD pomeni odpoved priložnosti za osvojitev pota. Igralec, ki odstopi (odstopi), ne sme staviti v trenutni igri, prav tako izgubi vsako priložnost za zmago v igri ...
10. Kaj je CALL?
CALL je stava v trenutnem krogu, ki jo igralec lahko kliče. Ta stava je enaka stavi zadnjega igralca.
11. Kaj je RAIS?
RAISING je stava v trenutnem krogu, ki jo lahko igralec poveča z napovedjo višanja. Za to mora igralec skleniti stavo, ki presega stavo zadnjega igralca. Naslednji igralci morajo prav tako izenačiti ali zvišati to stavo, da se kvalificirajo za pot.
12. Kdaj se stave v krogu ustavijo?
Stave se ustavijo, če vsi igralci svoje stave izenačijo ali odstopijo. Oddano ob koncu zbiranja ponudb naslednjo kartico, in se začne naslednji krog ali pa se distribucija v celoti konča.
13. Kdaj se določi, kdo bo osvojil pot?
V zadnjem krogu, ko igralci pokažejo svoje karte, se določi, kdo bo prejel pot. Vsi igralci začnejo postopoma kazati kombinacije svojih kart. To se zgodi, ko igralec zviša ali stavi, drugi igralci pa ne kličejo. V tem primeru tisti, ki zviša ali stavi, osvoji celoten pot.

Texas Hold'em Vprašanja in odgovori:

14. Kaj so blind stave v igri Texas Hold'em?
V igri Hold'em je delivec nominalne kombinacije označen z gumbom. Preden se igra začne, igralec položi mali blind, ki je prva obvezna stava. Naslednji igralec v vrstnem redu urinega kazalca položi veliki blind, ki je dvakrat večji od malega blinda.
15. Kaj pomeni izraz "pozicija pod puško"?
To je položaj igralca, ki sedi v smeri urinega kazalca od velikega blinda in prejme 2 lastni karti.
16. Kako naj ravna igralec Texas Hold'ema, ko izjavi "fold", "bet", "call" ali "raise"?
Igralec ima skoraj vedno možnost odstopiti, torej zavrniti sodelovanje v boju za pot in odstopiti svoje karte. Če nihče ni stavil, potem lahko preverite ali stavite. Če je vsaj eden od igralcev stavil, lahko naslednji igralci odstopijo, povišajo ali izenačijo. V igri Texas Hold'em "call" pomeni dodati določeno število žetonov v pot. In "raise" pomeni dodati določeno število žetonov v pot, ki presega stavo prejšnjega igralca.
17. Kako dolgo traja vsak krog stav pri igri Texas Hold'em?
Stavni krog se nadaljuje, dokler vsi igralci ne položijo enakih stav v pot.
18. Kaj je "flop" in kako se v tem primeru delijo karte?
Ko so na mizi 3 karte obrnjene navzgor, se to imenuje flop. V igri hold'em so karte s tremi flop običajne karte, ki so na voljo vsem igralcem, ki nadaljujejo z igro v trenutni igri.
19. Kaj se zgodi po stavah na flopu in kako naj igralci nadaljujejo?
Ko je flop končan, je turn razdeljen z licem navzgor. Turn je običajna 4 karta v Hold'emu. Nato se izvede še en krog stav, ki se začne z najbolj aktivnim igralcem v smeri urinega kazalca od gumba.
20. Kaj je reka?
River je običajna karta 5 pri hold'emu, karto se prav tako deli obrnjena navzgor. Runda se začne znova z igralcem v smeri urinega kazalca od gumba. Tukaj veljajo podobna pravila stav kot na turnu in flopu.
21. Kdaj in kako pride do showdowna v igri Texas Hold'em?
Če na koncu zadnjega kroga v igri ostane več igralcev, potem igralec, ki je zadnji povišal ali stavil, prvi odpre karte. Če v zadnjem krogu ni bilo stav, potem aktivni igralec, ki sedi v smeri urinega kazalca od gumba, prvi odpre karte.
22. Kaj je texas hold'em s fiksno mejo in v čem se razlikuje od drugih različic te igre?
Za razliko od drugih različic Texas Hold'ema se na riverju in turnu velikost povišanj in stav poveča za 2-krat. V igri Fixed Limit Hold'em so dovoljene do 4 stave na krog stav.
23. Kdo osvoji pot v igri Texas Hold'em?
Banko prevzame igralec, ki ima najboljšo kombinacijo 5 kart. Če ima več igralcev enakovredne kombinacije, se pot enakomerno razdeli mednje. Nobena od barv v Hold'emu nima prednosti pred drugimi.
24. Kakšna je najnižja stava pri igri No Limit Texas Hold'em?
Najmanjša stava pri igri No Limit Texas Hold'em je enaka velikemu slepemu stavu.
25. Ali obstaja omejitev višanja pri no-limit hold'emu?
Pri No-Limit Hold'emu ni omejitev glede števila povišanj.
26. Pot Limit Texas Hold'em: Kakšna je najnižja stava pri igri Pot Limit Hold'em, minimalno povišanje, največje povišanje in ali obstajajo omejitve pri povišanjih?
Najmanjša stava pri igri pot-limit hold'em je enaka velikemu blindu, medtem ko lahko igralci sklenejo popolnoma vse stave. Najmanjše povišanje mora biti večje od prejšnje stave ali povišanja v trenutnem krogu stav. Največje povišanje mora biti enako znesku pota. Število povišanj ni omejeno.
27. Kaj je Mixed Texas Hold'em in kako se razlikuje od prejšnjih?
V igri Texas Mixed Hold'em se nekatere kombinacije pogosto igrajo po pravilih No-Limit Hold'ema, preostale kombinacije pa po pravilih Limit Hold'ema. Običajno ima slepe stave, ki se povečajo, ko preidete iz Fixed Limit Hold'em v No Limit Hold'em, da zagotovite stabilnost v igrah. Vsaka igra uporablja nekatera pravila stav za zadevno vrsto hold'ema, ki so opisana zgoraj.
28. Kje se lahko brezplačno naučim igrati Texas Hold'em?
Na storitvi PokerStars lahko igrate brezplačen poker za igralni denar in se naučite igrati to igro.
Vprašanja in odgovori o PokerStars:
29. Kje lahko izvem o prihajajočih turnirjih?
Če želite izvedeti več o prihajajočih turnirjih, si lahko ogledate seznam prihajajočih turnirjev s klikom na gumb "Turnirji" v preddverju glavnega programa. Ogledate si lahko tudi seznam vseh turnirjev, ki trenutno potekajo ali so že bili.
30. Kako se registrirati na spletnem mestu za sodelovanje na turnirju?
Če je turnir v stanju "pozne registracije" ali "registracije", ga morate izbrati na seznamu in klikniti gumb "avla turnirja". V oknu preddverja turnirja, ki se odpre, kliknite gumb "registracija".
31. Ali lahko igram več miz hkrati in koliko miz je na voljo za istočasno igranje?
Da, lahko igrate za več mizami hkrati, pa tudi sodelujete na več turnirjih hkrati. Toda, da ne bi povzročali nevšečnosti za druge igralce, morate pravočasno narediti poteze na vseh mizah in ne prisiliti drugih igralcev, da čakajo dolgo. Pokerstars ima omejitev - ne več kot 24 odprtih miz, vendar število odprtih turnirjev ni omejeno.
32. Ali lahko na Pokerstars dobim dodaten čas za razmislek o potezah?
Da, vsem udeležencem turnirja je na voljo določen dodatni čas. Če igralec potrebuje več časa, ga lahko porabi, katerega količina se bo seveda zmanjšala. Če želite izkoristiti ta čas, morate pritisniti gumb "čas", ki se pojavi v oknu za klepet po prvem opozorilu o njegovem izteku.
33. Če se program med turnirjem zruši, kaj se zgodi?
V primeru kakršne koli napake v programu so vse trenutne roke preklicane, število žetonov igralcev pa se obnovi na začetku. V izjemnih primerih bodo igralci prejeli odškodnino v skladu s postopkom preklica pri PokerStars.
34. Kaj naj storim, če se ne morem udeležiti tekmovanj, kjer sem se že kvalificiral?
Vse je odvisno od vrste tekmovanja:
a. Če potrebujete vstopnico za udeleženca turnirja, lahko prekličete registracijo in vstopnico uporabite tudi na drugem podobnem turnirju za udeleženca. Seznam razpoložljivih vstopnic si lahko ogledate z ukazom "turnirske vstopnice" v posebnem meniju "zahteve".
b. Če igralec osvoji vstopnico za enega od turnirjev PokerStars s pravim denarnim buy-inom, lahko prekliče registracijo in nato prejme valuto PokerStars ali turnirski denar, ki ga lahko uporabi za nakup vstopnice PokerStars za podobna tekmovanja.
c. Če igralec dobi vstopnico za turnir v živo, potem bo moral sodelovati na tem turnirju.

35. Ali lahko takoj začnem igrati poker na PokerStars?
Najprej morate namestiti odjemalski program (brezplačen) za igranje na PokerStars, narediti potrebne nastavitve in že lahko začnete igrati.
36. Koliko je prvotno dano igrati žetone za igro? In kaj storiti, če je teh čipov konec?
Na začetku vsak igralec prejme 1000 igralnih žetonov. Za dopolnitev računa lahko kupite dodatne žetone. Ravnovesje lahko obnovite približno trikrat na uro. Po uporabi 3 ponovnih nakupov morate počakati naslednjo uro, da ponovno dobite svoje žetone.
37. Kako in kje lahko izvem, pri katerih poker mizah se igra za igralni denar?
Vse poker mize za igralni denar se razlikujejo po tem, da se popolnoma vsa njihova imena začnejo z besedo "Entertainment" (Fan). Če želite najti igralni denar hold'em, poiščite zavihek "igralni denar". Pogosto so na koncu seznama miz za vsemi mizami za pravi denar. Če na vašem seznamu igralnega denarja ni miz za igralni denar, vaše nastavitve morda nimajo potrditvenega polja za prikaz takih miz, zato spremenite nastavitve.
38. Kaj naj storim, če je moja kreditna kartica zavrnjena?
Večina bank ima protišportno politiko. intelektualne igre na internetu, saj meni, da je to veliko tveganje. Če želite pojasniti, ali vaša banka spoštuje to politiko, pokličite službo za podporo banke in razjasnite to nianso.
39. Ali lahko zaposleni pri PokerStars po elektronski pošti zahtevajo podatke o kreditni kartici svoje stranke?
Ne pozabite, PokerStarsovi zaposleni od vas nikoli ne bodo zahtevali takšnih podatkov, še posebej po e-pošti. Zato vsem uporabnikom priporočamo, da ne pošiljajo svoje številke kreditne kartice in trimestne varnostne kode nikomur na katerem koli strežniku na noben način v internetu.
40. Ali lahko nakažem denar drugim igralcem znotraj sistema ali prejemam nakazila?
Da, to je mogoče na tej strani. Če želite prenesti pravi denar na PokerStars, morate v meniju z imenom "zahteve" uporabiti ukaz "prenos sredstev". Ne pozabite, da mora vse prenose odobriti varnostni oddelek PokerStars, zato so pogosto obdelani z nekaj zamude. V nekaterih primerih bo morda potrebna potrditev ali dodatne informacije.
41. Kako plačam svoj PokerStars račun za operativne stroške?
PokerStars navaja, da so vsa stanja na računih igralcev shranjena na namenskih ločenih računih, ki se ne uporabljajo za plačilo raznih operativnih stroškov. Te račune upravlja vodilna evropska skupina za finančne storitve ...
42. Kje lahko kupim potrebno opremo za igranje pokra, vstopnice za spletne turnirje in druge potrebne in s pokrom povezane stvari?
PokerStars ima Vip-shop, kjer lahko kupite tako vstopnice za spletne turnirje kot potrebne dodatke za poker. Prav tako prodaja knjige, oblačila in druge zanimive in potrebne stvari za življenje.
Vprašanja in odgovori o drugih vrstah pokra:

43. Kaj je Omaha?

Omaha je igra pokra, ki izvira iz Texas Hold'ema. V tej igri vsak igralec prejme 4 karte, ki pripadajo izključno temu igralcu. Poleg tega najem 5 odprte karte, ki tvorijo edinstveno kombinacijo z imenom »board«. Vsak igralec lahko uporabi točno 3 od 5 skupnih kart in 2 svoji žepni karti, da nato sestavi najboljšo kombinacijo 5 kart. V Omahi morate za razliko od drugih iger pokra uporabiti natanko 2 lastni karti in natanko 3 skupne karte.

44. Ali obstajajo različice Omahe? Če obstajajo, katere?

Da, obstajajo 3 različice Omahe: No Limit Omaha, Pot Limit Omaha in Fixed Limit Omaha.

45. Kako igrati Omaho?

V igri Omaha nominalnega delivca za vsako kombinacijo določi "gumb" ali "delilec gumba". Igralec pred začetkom delitve položi mali blind, to je prvo obvezno stavo. Naslednji igralec v vrstnem redu urinega kazalca mora vložiti veliki blind, ki je dvakrat večji od malega blinda, to je odvisno od strukture in vložkov slepih stav v vsaki igri.

46. ​​​​Kakšna naj bodo dejanja igralca pri tej vrsti pokra?

V igri Omaha lahko igralec stavi, odstopi, poviša ali kliče. Razpoložljiva dejanja so odvisna od tega, kaj počnejo prejšnji igralci. Vsak igralec lahko vedno odstopi, kar pomeni, da preprosto zavrne boj za pot tako, da odvrže svoje karte. Če še nihče ni stavil v igri, potem lahko preverite ali stavite tukaj. Če je vsaj eden od igralcev stavil, lahko naslednji igralci izenačijo, povišajo ali odstopijo. V Omahi klicati pomeni dodati določeno število žetonov v pot, potrebno za izenačenje stave prejšnjega igralca. In objaviti povišanje pomeni dodati zahtevano število žetonov v pot, ki presega stavo prejšnjega igralca.

47. Kaj pomeni flop v igri Omaha in kaj je treba storiti med objavo flopa?

Na koncu prvega kroga stav se flop razdeli z licem navzgor. Flop v Omahi so prve 3 skupne karte, ki so na voljo vsem aktivnim igralcem. Prvi igralec mora iti prvi od gumba v smeri urinega kazalca. V igri Fixed Limit Omaha sta višina povišanja in stave večkratnika majhne stave.

48. Kakšna so pravila za igranje Omahe na turnu in riverju?

Na koncu stave na flop je turn razdeljen z licem navzgor. V bistvu je turn 4. pogosta karta v Omahi. Prvi igralec gre vedno v smeri urinega kazalca od gumba. V igri Fixed Limit Omaha so absolutno vsa povišanja in stave na turnu večkratniki ene velike stave. Ko je stava zaključena z licem navzgor, se na turnu razdeli river. River je običajno zadnja in 5. skupna karta v Omahi. Aktivni prvi igralec gre vedno prvi od gumba v smeri urinega kazalca.

49. Omaha showdown pravila?

Ob koncu zadnjega kroga v igri, ko je v igri več igralcev, prvi med njimi odpre karte tisti igralec, ki je zadnji napovedal povišanje ali stavo. Če v zadnjem krogu ni bilo stav, začne igralec, ki sedi v smeri urinega kazalca od gumba, prvi odpirati karte. Posledično banko prevzame igralec, ki ima najboljšo kombinacijo 5 kart.

50. Fixed Limit Omaha, kako jo igrati in kako se razlikuje od navadne Omahe?

V igri Fixed Limit Omaha so velikosti stav strukturirane in vnaprej določene. Razlika od drugih vrst Omahe je v tem, da se na flopu in pred flopom vsa povišanja in stave izvajajo v korakih, ki so enaki velikemu blindu. Vse stave se podvojijo na riverju in turnu. V Omahi s fiksnim limitom lahko stavite do 4 stave na krog.

51. Kakšna je najnižja stava, najmanjše in največje povišanje v igri Pot Limit Omaha?

Pri igri Pot Limit Omaha je najnižja stava enaka velikemu blindu, vendar lahko igralci stavijo vse, ki ne presegajo velikosti pota. Najmanjše povišanje ni nižje od prejšnje stave ali povišanja v istem krogu. Največje povišanje je enako velikosti pota, ki ga lahko definiramo kot znesek pota.

52. No Limit Omaha: Ali obstaja omejitev števila povišanj v tej različici Omahe?

V igri no-limit Omaha ni omejitev glede števila povišanj...

53. Kaj je Seven Card Stud in kako se razlikuje od Omahe in Texas Hold'ema?
Seven Card Stud je standardna (klasična) različica pokra, ki jo lahko obvladate vse življenje ... Igralci dobijo vsak po 7 kart, vendar za določitev zmagovalca uporabijo kombinacije 5 kart. Za razliko od Omahe in Texas Hold'ema, seven card stud se pogosto igra z omejeno strukturo stav.
54. Kaj določa višino ante stave?

Ante je začetna stava pred razdelitvijo kart, katere velikost je odvisna od velikosti igre in je prikazana v imenu mize. Z eno besedo, to je strošek sodelovanja v določeni distribuciji.

55. Kaj je HORS in kakšna so pravila v njem?

XOPC je akronim, ki pomeni družino iger pokra.

56. Kakšna je razlika med Badugi in drugimi različicami pokra?

Badugi ima veliko skupnega z lowballom, saj tudi zmaguje mladinska roka. Obstaja pa veliko bistvenih razlik od današnjih priljubljenih različic pokra, najpomembnejša med njimi pa je starost kombinacij. Najmočnejše od vseh so kombinacije, ki vsebujejo pare in so sestavljene iz 4 nizkih kart različnih barv. Te roke se imenujejo Badugi.

57. Igra na slepo, kako naj se igra?

Slepo se igra na naslednji način: vsak igralec prejme v roki 4 lastne karte. Temu sledi prvi krog stav, kjer lahko igralci zvišajo, kličejo ali odstopijo. Igralci, ki ostanejo v igri po 1. krogu stav, lahko zamenjajo karte. Bistvo te izmenjave je, da igralci zavržejo nepotrebne karte, v zameno pa prejmejo druge. Če želite, lahko zavržete vse 4 razpoložljive karte. Po tem se takoj začne 2. krog stav, kjer lahko igralci odpovejo ali stavijo. Če nihče ne želi staviti, lahko igralci preverijo. Na koncu kroga stav se izvede naslednji krog stav.

58. Kakšna je glavna strategija te vrste pokra?
Cilj te igre je zbrati Badugi, to je kombinacijo 4 nizkih kart različnih barv. Najboljša kombinacija so karte različnih barv: 4-3-2-A.
59. Ali je položaj igralca za mizo na slepo pomemben, in če je, zakaj?

Da, igralčevo mesto v tej igri je pomembno. In vse zato, ker lahko igralec, ki se premakne zadnji, zlahka dobi informacije o svojih nasprotnikih, pri čemer se osredotoči na to, koliko kart za menjavo ima na voljo.

Majhen predgovor prevajalca

Praviloma razprave o velikosti bankrolla ponujajo precej splošna priporočila, kot je "dober bankroll bi moral biti vsaj ... 20/30/60/100 ... skladov / buyinov."

Ta prevod ponuja in podrobno razlaga pristop k matematično natančnemu in prilagodljivemu načinu za določanje velikosti bankrolla.

Upam, da bo vsaj za igralce pokra koristno spremljati potek avtorjevega razmišljanja.

* Besedilo prevoda je bolj predelava in razumevanje avtorjevih idej kot čisti prevod. Izvirno besedilo (glej povezavo na koncu prispevka) se navzven in po zgradbi zelo razlikuje od predlaganega prevoda.

UVOD

Bankroll je ves denar, ki si ga lahko privoščite izgubiti pri pokru.

Upravljanje bankrolla (ali upravljanje bankrolla) je pomembno za dobičkonosne igralce, ki ne želijo vplačati dodatnih depozitov na svoje igralne račune.

Če niste prepričani, da ste donosen igralec, potem najverjetneje ne boste morali vaditi upravljanja bankrolla, temveč določiti proračun za stroške pokra.

FORMULA ZA IZRAČUN BANKROLA

Dober način za določitev optimalne velikosti denarja v mnogih spretnostnih igrah je uporaba naslednje formule:

PokerTracker in HoldemManager izračunata vrednost standardnega odklona (st. deviation; PokerTracker: glejte opombe o seji -> Več podrobnosti; HoldemManager: v poročila je treba dodati dodaten parameter).

Standardno odstopanje in zmagovalno stopnjo je treba meriti v istih enotah (npr. bb/100 iger ali $/uro) in v istem časovnem okviru.

VREDNOST FORMULE:

1. Velikost bankrolla je neposredno sorazmerna z:
a. udobje ( glej spodaj za podrobnosti; višja kot je vrednost udobja, bolj konservativen je igralčev stil igre);
b. disperzija;
2. Velikost bankrolla je obratno sorazmerna z velikostjo zmagovalne stopnje.

To je:

1. višja je stopnja udobja (tj. bolj konzervativen je stil igranja),
2. večja je disperzija,
3. nižja je zmagovalna stopnja,

– večji mora biti bankroll.

Če igrate brez dvigovanja sredstev in stroškov usposabljanja, potem:

UDOBJE

Stopnje udobja za uporabo v formuli:

1 - zelo agresiven;
2 - agresiven;
3 - nevtralen, zmerno konzervativen;
4 - konzervativno;
5 – …

Vaše sprejemljivo udobje v igri je odvisno od vašega odnosa do tveganja in od sposobnosti/pripravljenosti, da se spustite čez meje, ko pridete v črne palice. Za večino igralcev bodo optimalne ravni udobja ravni med 2 (agresivno) in 4 (konzervativno).

Če nameravate z računa dvigniti skoraj vse dobitke, potem morate izbrati veliko višjo vrednost ravni udobja.

Na splošno se izogibajte igranju z vrednostjo ravni udobja, nižjo odpolovico vrednosti ciljne ravni udobja.

WINRATE

Višina vaše zmagovalne stopnje je odvisna od vas in vložkov, pri katerih igrate. Nihče vam ne more povedati vaše zmagovalne stopnje in morda boste potrebovali veliko igranih iger, da natančno ocenite svojo zmagovalno stopnjo.

Če še niste igrali pokra na dolge razdalje, morate:
1. zgornjo formulo za izračun bankrolla dojemati kot zelo pogojno in daleč od natančnih številk referenčno točko;
2. Ko se vaša zmagovalna stopnja izboljša, znova izračunajte svojo bankroll z uporabo formule, pri čemer upoštevajte spremembe v vaši uspešnosti.

Winrate se poveča z rednimi bonusi ali rakebackom.
Stopnja dobitka se zmanjša z rednimi izplačili.

VARIANCA (standardni odklon 2)

Približne vrednosti standardnega odklona za različne vrste igre Texas Hold'em so prikazane v spodnji tabeli.

* V MTT-jih se vrednost standardnega odklona poveča, ko se poveča število udeležencev na turnirju in vaša zmagovalna stopnja.
Ekstra plus igralec igranje turnirjev z 200 igralci ima lahko standardno odstopanje 5 buyinov.
Močan plus igralec na turnirjih z 200 igralci ima lahko standardno odstopanje 6-7 buyinov.

** AT no limit hold'em standardna deviacija je bolj občutljiva na stil igre, zlasti pri igri s kratko roko.

PRIMERI:

MEJE PLEZANJA

Ko se poskušate premakniti na naslednjo mejo, lahko uporabite vrednost ravni udobja, ki je precej nižja od običajne, ker morate vnaprej načrtovati hitro vrnitev na prejšnjo mejo, če dosežete novo mejo v črna črta. Nastavite stopnjo izgube (največja dovoljena najmanjša velikost bankrolla) in če vaš bankroll pade pod to, se vrnite na prejšnjo mejo.

Na primer, če je vaša zmagovalna stopnja NL 25 $, izražena v kombinacijah $/100, manjša od vaše zmagovalne stopnje NL 10 $, potem je bolje, da igrate NL 10 $ v bližnji prihodnosti, ne glede na vašo bankroll zmogljivost. Še vedno je smiselno, da napadete na NL $25 v upanju, da boste izboljšali svojo stopnjo zmage pri tej meji, ali v upanju, da boste lahko na ta način hitreje pridobili veščine, ki jih potrebujete. uspešna igra na višjih mejah.

Da bi ugotovili, kako smiselno je, da se v bližnji prihodnosti premaknete v meje, lahko raven udobja izračunate kot razliko med ravnema udobja obeh mej – tj. izračunajte diferencialno raven udobja:

Na primer: predpostavimo, da imate naslednje indikatorje na dveh vložkih:


in vaš bankroll = 5000 $.

Običajno lahko premaknete meje navzgor, če vrednostDiferencialna raven udobja je več kot polovica ciljne ravni udobja.

Velikost bankrolla, ki zadostuje za zagotavljanje varnosti v igri, je odvisna od stopnje zmage, ki se običajno zmanjša pri težkih limitih in poveča pri lažjih.

Ne mislite, da je pravilna odločitev, da nastavite enako velikost bankrolla za vse limite v obliki fiksnega števila buyinov/bb. Na primer, 10 buy-inov pri nano vložkih bo precej konzervativen bankroll, medtem ko bo pri visokih vložkih izkušen igralec za varna igra potrebujete 50 - 100 buyinov.

Črpanje bankrolla 40-buyin, o katerem profesionalci radi govorijo pri visokih vložkih, ne pomeni, da morate imeti tako velik bankroll, da bi bili varni pri nizkih micros. Res pa je tudi, da samo zato, ker niste doživeli začasnega padca denarne vložke za 10 buy-in na spodnjih mejah, to ne pomeni, da boste varni z 20 buy-ini pri srednjih vložkih.

Zgornje ugotovitve niso odvisne od števila miz, ki jih igrate. Večmiznost sama po sebi ne poveča tveganja izgube bankrolla. Če vaša stopnja zmage pade ali se vaš standardni odklon spremeni ali zaradi psiholoških razlogov potrebujete drugačno raven udobja, potem bi morali te spremembe preprosto upoštevati v svoji bankroll formuli.

Če izračuni pravijo, da potrebujete bankroll 400 bb, potem vam ni treba imeti 400 bb v vsaki poker sobi, v kateri igrate. Prav tako je normalno, če bankroll še ni v celoti položen v poker sobe.

"Če se vam zdi, da se stanje izboljšuje, potem nečesa niste opazili"

Posledica 2. Chisholmovega zakona

Glavna načela dejavnosti katere koli poslovne banke bi morala biti največja vsestranskost in široko zadovoljevanje potreb strank. V razmerah medbančnega trga je vsaka nasprotna banka v določeni meri odvisna od obnašanja svojih partnerjev, ta odvisnost pa se lahko izrazi le skozi pripravljenost banke, da prevzame tveganje medbančnega kreditiranja.

Vsaka poslovna banka, ki aktivno posluje na medbančnem kreditnem trgu, bi morala imeti lastne koncepte tako pri določanju postopka in metodologije postavljanja limitov kot pri določanju najbolj zanesljivih bank nasprotnih strank, kar je mogoče doseči le na podlagi celovite analize njihovega kreditna sposobnost (zanesljivost).

Hkrati je treba določiti, da se najvišji znesek, ki se lahko izda banki nasprotni stranki za določene vrste medbančnih poslov, opravljenih na podlagi sklenjenih pogodb, šteje kot znesek, ki je enak tveganju banke nasprotne stranke, ki ga prevzame banka. banke in je limit na korespondenčni banki-nasprotni stranki.

Namen ugotavljanja kreditne sposobnosti (zanesljivosti) bank nasprotnih strank in postavljanja limitov bankam nasprotnim strankam je minimiziranje tveganja nevračila izdanih kreditnih sredstev z metodami finančne analize.

Po drugi strani pa bi morala poslovna banka določiti trenutno kreditno sposobnost (zanesljivost) bank nasprotnih strank v naslednjih primerih:

• pri izračunu limitov za banke nasprotne stranke za določene medbančne posle za določena obdobja;
• pri ugotavljanju stabilnosti bank nasprotnih strank;
• ciljna izbira potencialnih bank nasprotnih strank;
• pri odločanju o sodelovanju z nasprotno stranko v poslih, ki vključujejo kreditno tveganje.

Stopnja kreditnega tveganja določa višino postavljenega limita pri poslovanju s poslovno banko.

Limit je najbolj priljubljena metoda obvladovanja tveganj v komercialni banki. Pogosto se kot obvladovanje tveganj razume vzpostavitev limitov pri določenih vrstah poslov. Kljub navidezni preprostosti pa razvoj kakovostnega sistema limitov zahteva kar nekaj truda, na poti pa je tudi nekaj »pasti«. AT ta proces pomembno je, da se držimo neke izbrane enotne strategije, ki ne dopušča, da se proces omejevanja poslovanja poslovne banke »razbije« v kaotično in včasih nesmiselno omejevanje tekočega poslovanja.

Omejitev je potrebna v primerih, ko se iz takšnih ali drugačnih razlogov pri poslovanju ne upoštevajo potrebne značilnosti tveganosti bančnega poslovanja.

Razlogi za nastavitev omejitve so lahko:

• tehnična nezmožnost ocene tveganj neposredno med operacijami. Torej je pri sklepanju medbančnega posojilnega posla s tujimi poslovnimi bankami skoraj nemogoče oceniti stanje posojilojemalca;
• nezadostna zainteresiranost poslovnih enot banke za sledenje izbrani strategiji upravljanja s tveganji - »konflikt interesov« med delničarji in zaposlenimi v poslovnih enotah. Na primer omejitev ročnosti vrednostnih papirjev v portfelju banke - zaposleni v enoti, ki opravlja posle s številnimi vrednostnimi papirji, so zainteresirani za pridobitev vrednostnih papirjev višje ročnosti, saj s tem povečajo svojo sposobnost doseganja višjih donosov, na po drugi strani pa lahko dolgoročni vrednostni papirji nosijo nesprejemljivo tveganje.

Jasno je, da je omejitev smiselna le, če ima poslovna enota, ki je omejena, nekaj svobode v smislu določanja ravni sprejemanja tveganja. Na primer, ni smiselno omejiti stanja na korespondenčnih računih, če ni mehanizmov za omejitev prejemanja sredstev strank na te račune.

Sistem upravljanja limitov hkrati omogoča omejevanje in zmanjševanje morebitnih finančnih izgub, povezanih s kreditnimi in tržnimi tveganji.

Razvejana in zapletena shema medsebojno povezanih limitov se izvaja z enotnim mehanizmom za nastavitev, izračun in sledenje limitom, določenim za odprte pozicije, količine enkratnih transakcij, za pogoje pogodb v kontekstu nasprotnih strank/finančnih instrumentov.

Limiti v sistemu so razdeljeni po vrstah tveganj in po načinih njihovega obvladovanja

Po vrsti tveganja:

• zunanja (tveganja nasprotne stranke) - omeji višino obveznosti nasprotne stranke (ali skupine nasprotnih strank) do banke na kateri koli datum, vključuje kreditne in dostavne limite;
• notranja (instrumentska tveganja) - omejite velikost portfelja/pozicije na finančnem instrumentu, vključite limite odprtih pozicij, stop limite itd.

Metode nadzora:

• pozicijski - nadzorovan ob sklenitvi vsakega posla;
• nadzor - občasno nadzorovan (na primer 1-krat na uro);
• parametrični - ni nadzorovan, vendar se uporablja pri izračunih.

Zunanji limiti omejujejo tvegano pozicijo (razlika med zneskom odprtih terjatev in obveznosti) za vsako nasprotno stranko. Tvegane pozicije so razdeljene na kreditne (neposredna kreditna tveganja) in dobavljive, ob upoštevanju zavarovanja (posredna kreditna tveganja) in se obravnavajo kot funkcije časa. Omejitve maržinskih poslov so postavljene in nadzorovane.

Interni limiti omejujejo odprto kratko in dolgo pozicijo banke, pogoje in največjo velikost posameznega posla. Omejitve pozicij se preverjajo pri vnosu in/ali popravljanju poslov.

Po vrsti operacije:

• omejitve za banke nasprotnih strank;
• koncentracijske meje;
• omejitve položaja glasnosti;
• stop loss meje.
  

Za omejitve bank nasprotnih strank:

• največja vrednost limita, ki se odpre banki nasprotni stranki (skupini medsebojno povezanih nasprotnih strank), ne sme presegati zneska nesprejemljivega tveganja;
• limit, odprt za banko nasprotne stranke (skupino medsebojno povezanih nasprotnih strank), praviloma ne sme povzročiti povečanja trenutne vrednosti dinamičnega tveganja na vrednost, ki je višja od največjega sprejemljivega tveganja. V nekaterih primerih je lahko dovoljeno povečati trenutno vrednost dinamičnega tveganja na vrednost, ki ne presega največjega dovoljenega tveganja;
• limit, odprt za banko nasprotne stranke (skupino medsebojno povezanih nasprotnih strank), ne sme povzročiti povečanja trenutne vrednosti vsote statičnega in dinamičnega tveganja za vsa sredstva banke na vrednost, ki je višja od nesprejemljivega tveganja.
  

Za omejitve koncentracije naložb banke v različne vrste medbančnih posojil in depozitov, ki imajo enosmerno in približno enako občutljivost na vpliv sprememb gospodarskega položaja in / ali veljavne zakonodaje -mejna vrednost vsake od mejnih koncentracij ne sme presegati vrednosti nesprejemljivega tveganja.

Za omejitve obsega pozicij, ki označujejo največje obsege odprtih pozicij banke na sredstvih, ki so predmet dinamičnega tveganja:

• odprti pozicijski limit praviloma ne sme povzročiti povečanja trenutne vrednosti dinamičnega tveganja na vrednost, ki je večja od največjega sprejemljivega tveganja. V nekaterih primerih je lahko dovoljeno povečati trenutno vrednost dinamičnega tveganja na vrednost, ki ne presega največjega dovoljenega tveganja;
• odprti pozicijski limit ne sme povzročiti povečanja trenutne vrednosti vsote statičnega in dinamičnega tveganja na vrednost, ki je večja od nesprejemljivega tveganja.
  

Za meje stop-loss, ki določajo najvišje dovoljene vrednosti trenutnih izgub na pozicijah, ki jih banka odpre na sredstvih, ki so predmet dinamičnega tveganja, odprta meja stop-loss ne sme povečati zneska odprtih limitov stop-loss na večjo vrednost. kot trenutna vrednost dinamičnega tveganja.

Dejstvo o kršitvi limita se zabeleži v informacijah o statusu transakcije, podrobnosti pa se odražajo v posebnem dnevniku preverjanja limita.

Za omejevanje tržnih tveganj se uporabljajo »stop limiti«, ki so določeni za finančne instrumente in skupine instrumentov, ter »stop rate« za medbančna posojila.

Mejna vrednost je podana kot znesek, rok (v dnevih), odstotek ali število.

Omejitve finančnega rezultata ali, kot se pogosteje imenujejo omejitve »stop-loss«, so stroge omejitve dejanskih izgub v portfelju ali poziciji. Kršitev meje stop-loss bi morala povzročiti takojšnje zaprtje pozicije, omejitev nekaterih dejavnosti ali spremembo strategije organizacije na eni ali drugi lestvici.

Vzpostavitev teh omejitev se praviloma izvaja v tesni povezavi s položajnimi omejitvami. Omejitve pozicij pri tem pristopu določajo mejno tveganost pozicije/portfelja, ocenjeno z eno ali drugo metodo, "stop loss" pa vam omogoča, da odrežete presežne izgube, ki lahko nastanejo kot posledica stresnih situacij, ki jih ne upoštevajo. ocena, napake modela, uporabljene pri oceni tveganja itd.

Poleg tega lahko sam limit stop-loss služi kot mehanizem za omejevanje tveganj (omejevanje izgub). Tisti. v okviru pozicijskega limita je mogoče dovoliti oblikovanje pozicije, na kateri lahko z veliko verjetnostjo nastanejo pomembne, nesprejemljive izgube, z uporabo “stop-loss” limita pa je mogoče določiti točke prisilnega zapiranja pozicije v primeru znatne stopnje izgub.

Za določitev omejitev stop-loss se lahko uporabita dva ideološko različna pristopa - postavitev omejitev z vidika izvajanja strategije trgovanja in postavitev omejitev z vidika upravljanja denarja.

Omejitev stop-loss, določena z vidika izvajanja strategije trgovanja, lahko omeji tako neposredne izgube kot ravni cen, vrednosti kazalnikov, ki se uporabljajo v tehnični analizi trgov itd.

Z vidika upravljanja kapitala postavitev meje stop-loss pomeni potrebo po zapiranju pozicij, omejitvi določenih aktivnosti v primeru izgub, ki so za organizacijo nesprejemljive, ne glede na tržne razmere. "Stop-loss" v tem pristopu bi moral biti tesno povezan s konceptom "tveganega kapitala". Znotraj vzpostavljenih omejitev stop-loss ne bi smelo priti do situacije, ko bi izgube na poziciji/portfelju presegle »tvegani kapital«, ki je vezan nanje. Seveda ta metoda pomeni omejitev, najprej, dejansko nastalih izgub.

Z vidika obvladovanja tveganj ima največjo vrednost drugi način postavljanja limita. "Trgovalne" meje stop-loss bi morale raje uporabljati poslovne enote organizacije, ki neposredno izvaja transakcije, kot interno orodje za vodenje poslovanja.

Pomembna razlika med omejitvijo stop-loss in pozicijsko omejitvijo je, da ne omejuje toliko novih transakcij, temveč zahteva ukrepe za omejitev škode, ki jo povzročijo prejšnje transakcije. Ker vsak postopek ukrepanja zahteva določen čas in stroške, jih je pomembno upoštevati pri postavljanju limita. Pri postavljanju limita na tržni položaj je torej treba upoštevati tiste dodatne izgube, ki lahko nastanejo kot posledica »zdrsa« trga med izračunom limita, odkrivanjem kršitve, sprejemanjem dejanske odločitve o zaprtju pozicije. in njegovo izvajanje.

Z drugimi besedami, omejitve "stop-loss" bi morale biti nekoliko strožje od zahtev, ki jih določa "tvegani kapital" - izgube bi morale biti določene na nižjih ravneh.

Ni zaželeno postavljati omejitev na "stresne" ravni, ko lahko pomembna gibanja na trgu, ostre spremembe izgub in visoke napake pri oceni tveganja privedejo do dejstva, da bodo dejanske izgube, ki so nastale, bistveno višje od omejitve.

Priporočljivo je tudi določiti indikativne meje "stop-loss" na nižjih ravneh izgube, katerih kršitev ne bo privedla do zaprtja pozicije, temveč do sprejetja ukrepov za povečanje pozornosti do pozicije, da se pospeši odziv na resnejše izgube.

Orodja za obvladovanje tveganj

Zanesljivost banke ne določa le tveganje, ki mu je komercialna banka izpostavljena, ampak tudi to, koliko ga je banka sposobna obvladovati. »Glavna sredstva (metode) obvladovanja tveganj vključujejo uporabo načela tehtanih tveganj; izvajanje sistematične analize finančnega stanja strank banke, njene plačilne sposobnosti in kreditne sposobnosti, uporaba načela delitve tveganja, refinanciranje kreditov; vodenje politike diverzifikacije (široka prerazporeditev posojil v majhnih zneskih, zagotovljenih velikemu številu strank, ob ohranjanju celotnega obsega bančnega poslovanja; zavarovanje posojil in depozitov; uporaba zavarovanj; uporaba resničnih osebnih in »namišljenih« garancij , zavarovanje menjalnih poslov, povečanje nabora transakcijskih aktivnosti).

Cilji analize finančnega stanja poslovnih bank

Analizo finančnega stanja poslovne banke lahko predstavimo kot zunanjo: s strani regulatorja (NBU ali CBR), neodvisnih bonitetnih agencij, potencialnih strank (deponentov, delničarjev) in notranjo - interno. analitične storitve kozarec. Med tema dvema pristopoma ni vedno mogoče potegniti bolj ali manj jasne meje, saj se uporabljajo isti viri informacij (z različnimi stopnjami podrobnosti) in zasledujejo se skupni cilji.

V razmerah nenehne tržne nestabilnosti postaja problem ocenjevanja finančnega stanja banke še posebej aktualen. Vsak od udeležencev na trgu (regulator, poslovne banke, podjetja in organizacije, revizijske hiše, lokalne in centralne oblasti, posamezniki) pri analizi finančnega stanja banke zasleduje svoje cilje. Splošni namen analize za vse subjekte pa je ugotavljanje učinkovitosti delovanja in stopnje zanesljivosti banke.

Trdnost banke je sposobnost izpolnjevanja svojih obveznosti brez odlašanja in v kakršni koli situaciji na trgu. To pomeni, da mora biti zanesljivost označena s plačilno sposobnostjo banke, stabilnostjo njenih dejavnosti in likvidnostjo bilance stanja.

Za razliko od likvidnosti in plačilne sposobnosti je pojem zanesljivosti banke v veliki meri povezan z njenim učinkovitim poslovanjem, vključno s stalno visoko stopnjo bilančne likvidnosti. Toda da bi pridobila ugled zanesljive banke, mora izpolnjevati številne dodatne zahteve: pomemben znesek odobrenega kapitala in bilance stanja, trajanje dejavnosti na finančnem trgu, učinkovito vodstveno strukturo, vzpostavljena partnerstva z zanesljivimi strankami. , visoka in stabilna stopnja dobičkonosnosti itd.

Solventnost pomeni sposobnost banke, da pravočasno poplača svoje finančne obveznosti v skladu s prihajajočimi plačilnimi roki.

Pod stabilnostjo banke razumemo stabilnost njenih dejavnosti v srednjeročnem in dolgoročnem smislu; lahko ga ocenimo s kakovostjo sredstev, kapitalsko ustreznostjo in uspešnostjo.

Likvidnost (kot že omenjeno) razumemo kot zmožnost pretvorbe sredstev banke v gotovino ali druga plačilna sredstva za plačilo izkazanih obveznosti, če razpoložljiva plačilna sredstva za to ne zadoščajo.

Tako bi morala biti podlaga za odločanje o določitvi limitov na medbančne transakcije z zadevnimi bankami nasprotnimi strankami obstoj glavne in Dodatne informacije.

Osnovne informacije vključujejo obvezne in dodatne oblike računovodskega poročanja.

Obvezne oblike računovodskega poročanja so:

• konsolidirana bilanca stanja banke nasprotne stranke na 1. dan tekočega meseca v elektronski obliki (na primer datoteke št. 01 in št. 02 za ukrajinske banke);
• poročilo o skladnosti z ekonomskimi standardi za mesec poročanja, ob upoštevanju skladnosti s tehtanimi povprečnimi standardi tveganja za odprto valutno pozicijo (na primer obrazec št. 611 za ukrajinske banke);
• informacije o izpolnjevanju zahtev za obvezno rezervo sredstev na korespondenčnem računu (na primer obrazec št. 381 za banke v Ukrajini).

Dodatni obrazci za poročanje:

• informacije o vključitvi podrejenega dolga v izračun kapitala banke (na primer obrazec št. 610 za ukrajinske banke);
• prometna bilanca za mesec poročanja;
• revizorjevo poročilo o zanesljivosti računovodskih izkazov banke za preteklo leto.
  

Hkrati se lahko uporabijo dodatne informacije, vključno z:

• o ustanoviteljih (udeležencih) poslovne banke in znesku njihovih deležev v odobrenem kapitalu;
• o FIG (finančno-industrijskih skupinah), ki vključujejo banko, sektorski specializaciji FIG, medsebojnih odnosih znotraj FIG (ekonomskih in osebnih);
• o nasprotnih strankah banke za poslovanje na domačem deviznem in denarnem trgu;
• o ravni upravljanja (zlasti upravljanja tveganj);
• o javno objavljeni in uresničeni strategiji banke;
• o največjih posojilojemalcih banke;
• o stopnji odprtosti (objava v tisku, pripravljenost osebja za posredovanje dodatnih informacij o banki po telefonu ali elektronski pošti).
  

Poleg tega lahko ustanovni dokumenti in gradiva, ki jih zagotovi osebje banke, služijo kot viri dodatnih informacij; letna poročila; objave v tisku ali na internetu.

Želel bi se podrobneje posvetiti bančni bilanci stanja, ki je glavni vir informacij pri izvajanju zunanje in notranje analize, ob upoštevanju njenih "močnih" in "šibkih" strani.

Seveda so glavni podatek za analizo finančnega stanja banke njeni računovodski izkazi. Poleg tega je stanje katere koli kreditne institucije mogoče najkakovostneje oceniti na podlagi prometnega lista ali stanja na računih drugega reda (če so na voljo za uporabo), saj ta poročila vsebujejo največ informacij in lahko sestaviti za poljubno število, to pomeni, da jih je mogoče kadar koli upoštevati in čim hitreje odražajo stanje. Toda pri analizi ne pozabite, da bilanca stanja ni brez številnih omejitev:

• v njem so še vedno regulatorni, akumulacijski in tranzitni računi, ki precenjujejo valuto bilance stanja, kar vodi do izkrivljanja rezultatov izračuna koeficientov, ki ocenjujejo finančno stanje banke;
• številnih kazalnikov, ki opisujejo trenutno stanje banke, ki se nenehno spreminja, ni mogoče pravilno izračunati, saj se lahko stanje računov, ki sodelujejo v izračunu, do trenutka analize bistveno spremeni (delno ta problem vam omogoča, da se odločite za uporabo povprečnih vrednosti za obdobje, vendar ne morejo v celoti opisati stanja banke na vsak določen dan);
• obstoječi kontni načrt ne omogoča vrednotenja kreditnega portfelja banke po ročnosti. Posledično je težko razumeti, v kolikšni meri se upošteva razmerje med pritegnjenimi in plasiranimi sredstvi po ročnosti, zato postane nemogoče določiti tveganje »nelikvidnosti«, povezano s presežkom plačil obveznosti nad prejemom sredstev. od odplačevanja posojil. Mimogrede, neizpolnjevanje tega pogoja je bil eden od razlogov za avgustovsko krizo in stečaj številnih bank;
• nezmožnost ocene realne kakovosti kreditnega portfelja, torej realne ravni zapadlih in problematičnih kreditov. Podaljševanje tovrstnih posojil se je uveljavilo v dosedanji praksi;
• bilanca stanja beleži rezultate finančnih transakcij v času njene sestave. Zato bo analiza, opravljena na njegovi podlagi, označila takratni finančni položaj banke. Več časa kot je preteklo od datuma bilance stanja, bolj se bo realno stanje banke v času analize razlikovalo od dobljenih rezultatov;
• stanje za en datum je le posnetek dela poslovne banke. Da bi rezultati analize kar najbolj odražali trenutni finančni položaj banke, je treba njeno analizo izvajati v dinamiki;
• rezultatov analize računovodskih izkazov ni mogoče obravnavati ločeno od dejavnikov, ki se v izkazih ne odražajo (stanje na finančnem trgu, stanje v gospodarstvu, politični dogodki itd.);
• objektivna analiza je nemogoča brez uporabe pravilno izračunanih mejnih vrednosti kazalnikov. Nenehno spreminjajoče se razmere dela na finančnem trgu zahtevajo tudi prilagoditev mejnih vrednosti kazalnikov, sicer se poveča verjetnost napačne ocene finančnega stanja banke;
• velik problem je realna ocena premoženja banke, predvsem njenih osnovnih sredstev. Glavni razlog je morebitno neskladje med bilančno vrednostjo teh sredstev in njihovo realno vrednostjo v času analize zaradi inflacije, tržnih razmer, prevrednotenja, uporabljenih računovodskih metod itd. Na primer, stavba v lasti banke in ocenjena na okroglo vsoto morda sploh ne najde kupca ali pa bo ponudba za nakup bistveno nižja;
• sedanji kontni načrt je bil izdelan za drug poslovni sistem, zato je bilo v preteklih letih v njem narejenih veliko sprememb. Te okoliščine povzročajo velike težave pri izvajanju strukturiranja bilance stanja (združevanja kontov v postavke z enako ekonomsko vsebino), potrebnega za nadaljnjo analizo;
• da bi ocenili možnosti za razvoj poslovne banke, je nemogoče narediti kvalitativno napoved samo na podlagi računovodskih izkazov; potrebno je analizirati informacije, ki sploh nimajo vrednotenja. Med njimi so morebitne politične in splošne gospodarske spremembe, spremembe pogojev poslovanja tržnih segmentov, v katerih banka deluje, strukturne in druge spremembe, ki se dogajajo v sami banki.
  Kljub temu pa bilanca stanja poslovne banke (skupaj s poravnalnimi razmerji na dan poročanja) pogosto ostaja edini finančni dokument, ki služi kot zunanja finančna analiza: s strani bonitetnih agencij, potencialnih partnerjev (bodisi korespondenčnih bank, strank deponentov). , delničarji (udeleženci, delničarji) ipd.) in notranji, saj ima kljub naštetim pomanjkljivostim bilanca stanja poslovne banke tudi vrsto prednosti:
• poslovne banke morajo po zakonu objaviti podatke o letni bilanci stanja in izkazu poslovnega izida;
• podatki o bilancah stanja poslovnih bank so glavni vir NBU za razvoj glavnih usmeritev denarne politike in urejanje dejavnosti slednje;
• pri analizi bilance stanja se ugotavlja specializacija dejavnosti banke, stanje likvidnosti, dobičkonosnosti in stopnja tveganosti posameznih bančnih poslov;
• vloga bilance stanja pri analizi likvidnosti poslovne banke je tako velika, da to analizo pogosto imenujemo analiza bilance stanja;
• bilanca stanja banke v denarnem smislu označuje stanje virov poslovnih bank, vire njihovega oblikovanja in smeri uporabe ter finančne rezultate dejavnosti banke za analizirano obdobje;
• analiza bilance stanja vam omogoča, da ugotovite razpoložljivost lastnih sredstev, spremembe v strukturi virov virov, sestavo in dinamiko sredstev itd .;
• pri analizi več bilanc stanja v intervalu »tri-šest-devet-dvanajst« mesecev je razvidno gibanje finančnega stanja banke, kar je dodatna pomembna informacija.
  Treba je opozoriti, da mora biti glavni pogoj za odločitev pri obravnavi vprašanja določanja omejitev medbančnih transakcij s katero koli banko nasprotne stranke razpoložljivost obveznih obrazcev za poročanje. Druge informacije obravnava ustrezni oddelek banke, ki se ukvarja z izračunom limitov, kot informacije za informacije, ki pomagajo oceniti raven upravljanja banke nasprotne stranke in razumeti njeno strategijo razvoja.
  

Obstaja precej široka paleta metod za izračun limitov za banke nasprotnih strank. Številne metode vključujejo izračun limita kot določenega odstotka kapitala, neto sredstev, donosnih sredstev, trenutne likvidnostne pozicije, skupne valutne pozicije itd.

Če je meja določena s čistimi sredstvi, se v tem primeru čista sredstva pogojno štejejo za nekakšno varščino. Res je, da to zavarovanje ni določeno s pogodbo za določenega upnika.

Vsa čista sredstva morajo z njihovo prodajo (unovčenjem) zagotavljati vračilo medbančnega posojila. Čeprav je to včasih mogoče šele, ko je banka nasprotne stranke razglašena v stečaju.

Stečajni mehanizem je torej mehanizem poplačila kredita, ki ga zagotavlja veljavna zakonodaja.

Najpogostejši vzroki propada banke so:

• neuspešno iskanje novih kapitalskih udeležencev;
• zagotavljanje "slabih" posojil;
• neuspešno trgovanje in poslovanje z vrednostnimi papirji;
• korupcija v vodstvenih vrstah;
• nekvalificirano vodstvo, ki ne zna pravočasno prepoznati tveganja izgube sredstev in rasti bančnih stroškov;
• presežek priložnosti nad povpraševanjem;
• nekvalitetna analiza informacij o stanju na finančnem trgu in strankah bank.
  

Če je meja določena kot delež kapitala ali regulatornega kapitala, potem je očitno, da banka prevzema vračilo posojila na račun tega dela kapitala.

Zadeva pa lahko ponovno doseže kapital šele v primeru stečaja nasprotne banke. A v tem primeru lahko banka računa na vračilo posojila od prodaje vsega premoženja in ne tistega dela premoženja, ki ostane po poplačilu vseh terjatev upnikov, t.j. kapitala.

Izračuni limitov iz kapitala oziroma regulatornega kapitala in iz čistih sredstev so med seboj povezani preko kapitalskega multiplikatorja.

Če je limit določen iz donosnih sredstev, kako namerava banka posojilojemalka odplačati posojilo? Obstaja en zakonodajno določen mehanizem za odplačilo posojila - neposredni odpis dolga s korespondenčnega računa pri NBU.

Tako lahko sredstva na korespondenčnem računu štejemo tudi za nekakšno zavarovanje. Postopek neposredne bremenitve sredstev s korespondenčnega računa je enostavnejši, hitrejši in zato učinkovitejši od stečajnega postopka kreditojemalca. Vendar pa statistika kaže, da stečajni postopek posojilojemalca traja približno 3 leta, vračilo dolgov bank v stečaju pa je 5-10%. Učinkovit stečajni postopek hkrati pomeni razumen rok za prodajo premoženja banke v stečaju po dostopnih cenah.

Z vidika zakonodajnega okvira se lahko šteje za učinkovit mehanizem odplačevanja medbančnega posojila neposredni odpis dolga s korespondenčnega računa pri NBU ali CBR. Limit, določen iz zneska sredstev na korespondenčnem računu, dobi tudi ustrezno utemeljitev. Toda v tej situaciji je treba poznati ne samo stanja na korespondenčnem računu na datum poročanja, ampak kar je najpomembneje, promet in stabilna dnevna stanja na korespondenčnem računu v eni ali drugi valuti.

Omejitev posojila za določeno banko nasprotne stranke ne bi smela biti odvisna le od volatilnosti stanja donosnih sredstev in plačanih obveznosti, gibanja povprečnih stanj na korespondenčnih računih pri NBU ali centralni banki, dobe odplačevanja posojila, temveč tudi od kompleks drugih komponent, kot sta višina regulatornega kapitala, ki je nekakšen »temelj« poslovne banke in donosnost tekočega bančnega poslovanja. Hkrati se variabilnost stanj meri s standardnim odklonom stanj na korespondenčnem računu pri NBU / CBR od njihove povprečne vrednosti in trendom spremembe povprečnih stanj - kot odstotek povečanja ali zmanjšanja povprečja stanja, odplačilna doba medbančnega kredita pa je seštevek pogodbene odplačilne dobe kredita in obdobja za vpis lastninske pravice na denarnih sredstvih na korespondenčnem računu banke nasprotne stranke. Daljši kot je rok odplačevanja medbančnega posojila in nestanovitnost stanja na korespondenčnem računu pri NBU/CBR, nižji je limit posojila. Kreditni limit se lahko poveča le s povečanjem povprečnih stanj na korespondenčnem računu banke nasprotne stranke. In obratno.

Vendar pa obstaja razmerje med stanjem na korespondenčnem računu in drugimi finančnimi kazalniki banke nasprotne stranke, vključno z valuto bilance stanja poslovne banke. Zato je treba pri izračunu limita upoštevati tudi »velikost« banke nasprotne stranke, tj. vrednost njegovega čistega premoženja.

Hkrati je trenutno najpogostejša tehnika analize ocena ustreznosti lastniškega kapitala za izpolnjevanje obveznosti iz različne vrste posli.

Poleg tega se pri gradnji modela sredstva in obveznosti združujejo v ekonomsko homogene skupine. Obračunavanje zanesljivosti, likvidnosti, dobičkonosnosti, kakovosti sredstev in obveznosti banke nasprotne stranke se izvaja z utežnimi faktorji, ki omogočajo izračun skupne meje tveganja.

Zdaj, ko je razmerje med limitom in višino regulativnega kapitala, stanjem sredstev na korespondenčnem računu in prisotnostjo pozitivnega stanja na aktivnem poslovanju, lahko preidemo na tehnologijo določanja limita.

Definicije predmeta, ki ga opisujemo

Omejitev bančnega poslovanja

Omejitve položaja

Omejitve glasnosti

Omejitve položajnih karakteristik, tehtanega volumna

Strukturne omejitve (omejitve deležev, omejitve koncentracije)

Omejitve finančnega rezultata

Postavitev limitov pri poslovanju z bankami

Tehnologija določanja omejitev

Omejitev blagajne

Normativna osnova

Dokončanje izračuna

Značilnosti določanja gotovinskega limita

Pogoji postavljanja limita

Postopek izračuna limita, omejitve

Kako izračunati mejo

Odgovornost za kopičenje denarčez mejo

Omejitev posrednika

Pogodbena omejitev

Omejitev cene

Kreditni limit

Omejitev tržnega tveganja

Omejitev prekoračitve

Omejitev proračunskih obveznosti

limit v zavarovanju

Zavarovalni limit

Omejitev odgovornosti zavarovalnice

Limit zavarovalnine

Omejitev rabe narave

Omejeno naročilo

Omejitev

Kaj je omejujoče

Omejitev v Instalev

Omejitev v 1C

Omejitev in razdelitev kapitala

Definicije predmeta, ki ga opisujemo

Omejitev-to je mejna količina, uveljavljena količinska omejitev nakupa, prodaje, kredita, obseg poslov, uvoz in izvoz blaga, pridobivanje mineralnih surovin, uporaba naravnih virov, višina plač, menjalni posli.

Omejitev-to je mejna norma, dovoljena količina česa, omejitev, meja, rob.

Omejitev-to je vrsta sistematizacije normativnih aktov.

Omejitev -to je Kvantitativna omejitev določenih značilnosti poslovanja subjekta.

Omejitev-to je zgornja in spodnja meja cene, ki jo stranka določi svojemu posredniku za posle z delnicami.

Omejitev bančnega poslovanja

Limit je najbolj priljubljeno orodje za obvladovanje tveganj v banki. Pogosto se kot obvladovanje tveganj razume vzpostavitev limitov pri določenih vrstah poslov. Kljub navidezni preprostosti pa razvoj kakovostnega sistema limitov zahteva kar nekaj truda, na tej poti pa se najde kar nekaj »pasti«. Pri tem procesu je pomembno, da se držimo neke izbrane enotne strategije, ne da bi proces omejevanja bančnega poslovanja prešel v kaotično in včasih nesmiselno omejevanje tekočega poslovanja.

Limit je kvantitativna omejitev določenih značilnosti poslovanja banke. Omejitev je potrebna v primerih, ko se iz takšnih ali drugačnih razlogov pri poslovanju ne upoštevajo potrebne značilnosti tveganosti bančnega poslovanja. Razlogi za nastavitev omejitve so lahko:

Tehnična nezmožnost ocene tveganj neposredno med operacijami. Torej je pri sklepanju medbančnega posojilnega posla skoraj nemogoče oceniti stanje posojilojemalca;

Nezadostna zainteresiranost poslovnih enot banke za sledenje izbrani strategiji upravljanja s tveganji je »konflikt interesov« med delničarji in zaposlenimi v poslovnih enotah. Na primer, omejitev ročnosti (trajanja) obveznic v portfelju - zaposleni v enoti, ki se ukvarja z obveznicami, so zainteresirani za nakup obveznic večje ročnosti, saj jim s tem povečajo sposobnost ustvarjanja dobička, po drugi strani pa, da imajo obveznice večjo ročnost. dolge obveznice lahko predstavljajo nesprejemljivo tveganje.

Omejitev je neustrezna, če se odločitve o izvajanju poslov izvajajo ob upoštevanju potrebnih ocen tveganja. Na primer, za banko z majhnim posojilnim portfeljem ni treba omejiti komercialnih posojil, ker tveganje je možno oceniti in po potrebi omejiti neposredno v procesu pregleda kreditne vloge, odobritve kredita s strani kreditnega odbora in najvišjega vodstva banke.

Jasno je, da je zgornja meja smiselna le, če ima poslovna enota, ki jo omejuje, potrebno sposobnost določanja ravni sprejemanja tveganja.

-Pozicijske meje

Omejitev pozicij - omejevanje značilnosti posameznih naložb v določena sredstva, pozicije na določenih trgih, določene portfelje. Namen vzpostavitve limita pozicije je praviloma omejitev lastnih tveganj posameznih instrumentov - tržnih, kreditnih, likvidnostnih sredstev, operativnih.

Pozicijski limit omejuje stopnjo tveganja pozicije/portfelja, vendar je z njegovo pomočjo nemogoče omejiti izgube pri poslovanju. Za namene omejevanja izgub služi limit stop-loss kot dodatek k pozicijskemu limitu.

--Omejitve glasnosti

Glede na kompleksnost izbranega pristopa k omejevanju so možne naslednje različice položajnih meja:

Najenostavnejša in najpogosteje uporabljena oblika določanja omejitve pozicije je omejitev velikosti portfelja in pozicije. Skoraj vse ocene tveganja predpostavljajo linearno povečanje tveganja z naraščanjem obsega, tj. obseg je pravzaprav osnovna ocena občutljivosti na določeno vrsto tveganja.

Ločeno bodite pozorni na metode za izračun obsega pozicij, ki jih je mogoče uporabiti pri izračunu mejne vrednosti:

Knjigovodska vrednost naložb je najslabša možnost za omejitev – računovodske metode lahko vodijo do tega, da realna knjigovodska vrednost ne bo odražala dejanske vrednosti pozicije v določenem sredstvu.

Tako trenutno v Rusiji skoraj vsi finančni instrumenti niso predmet prevrednotenja, z izjemo valut, dragocene kovine in GKO/OFZ. Posledično se lahko na primer knjigovodska vrednost portfelja delnic, pridobljenih pred nekaj meseci, bistveno razlikuje od dejanske tržne vrednosti.

Tržna vrednost naložb – po eni strani resnično odraža trenutno tveganje za portfelj ali pozicijo, vendar ima tudi številne pomanjkljivosti.

Prvič, pri nekaterih še tako likvidnih instrumentih (na primer zadolžnice) je prevrednotenje naložb glede na trg težavno, dolgotrajno in ga ni vedno mogoče izvajati vsakodnevno.

Drugič, kratkoročni dohodek lahko poveča mejno vrednost in vodi do kršitev meje. Na primer, z določitvijo omejitve naložb v delnice v višini 1 milijona dolarjev in takojšnjo uporabo v celoti, se lahko organizacija sooči z dejstvom, da bo zvišanje cene delnic (zaradi katere je bila naložba dejansko opravljena) povzročilo tehnična kršitev limita in s tem neupravičeno znižanje pozicije.

Izračun vrednosti s periodičnim (ne dnevnim) prevrednotenjem - pomeni prevrednotenje pozicij in portfeljev enkrat v določenem obdobju, v zvezi s sprejemanjem upravljavskih odločitev. visoka stopnja glede položaja/portfelja in omejitev.

Vodstvo organizacije lahko na primer enkrat mesečno odloča o višini naložbe v delnice. Do odločitve se pozicije prevrednotijo ​​(dobički in izgube, vključno z nerealiziranimi, so »realizirani« z vidika poslovodnega računovodstva). Do naslednje revizije naložbene strukture se vrednost pozicije spreminja za višino vplačil v portfelj (povečana za znesek, vplačan za kupljena sredstva, in zmanjšana za znesek, prejet od prodaje sredstev).

Po eni strani ta pristop ohranja relevantnost omejene vrednosti (odraža količino preusmeritve v omejene instrumente), po drugi strani pa izključuje vpliv kratkoročnih nerealiziranih prihodkov/odhodkov.

--Omejitve karakteristik položaja, utežene količine

Omejitev obsega pozicij morda ne bo zadostovala za učinkovito omejitev tveganj, saj v primeru omejitve portfelja ali pozicije, oblikovane iz različnih instrumentov, dejansko tveganje ne določa le obseg, temveč tudi struktura portfelja. V takšnih primerih je na primer priporočljivo omejiti tveganje nekaterih značilnosti portfelja, najpogosteje specifičnih koeficientov občutljivosti delta na različne dejavnike tveganja. Primeri takih omejitev so omejitve spremenjenega trajanja portfelja obveznic ali beta portfelja lastniških vrednostnih papirjev.

Možno je določiti omejitev, ki združuje omejitev obsega in omejitev strukture portfelja ali pozicije - omejitev tehtanega obsega. V tem primeru je treba pri izračunu mejne vrednosti upoštevati vsak posamezen instrument z utežnim koeficientom, ki označuje njegovo tveganje. Primer takega koeficienta je lahko tudi spremenjeno trajanje ali beta koeficient. Na primer, za portfelj obveznic je mogoče določiti omejitev, vezano na povprečno modificirano trajanje 1 leta. Hkrati bodo naložbe v obveznice s spremenjenim trajanjem 0,5 leta v višini 1 milijon dolarjev vključene v izračun limita v višini 500.000 dolarjev.

- Strukturne omejitve (omejitve deležev, omejitve koncentracije)

Strukturne omejitve razumemo kot omejitve deleža določenih sredstev, obveznosti, pozicij, terjatev in obveznosti v bilanci stanja organizacije ali nekem portfelju. Glavna naloga strukturnih omejitev je treba šteti za izvajanje dolgoročnih strategij za razvoj organizacije, vključno zlasti z omejevanjem likvidnostnih tveganj financiranja, zagotavljanjem ustrezne diverzifikacije sredstev in obveznosti (omejitve koncentracije). Skupine omejenih sredstev, obveznosti, pozicij so praviloma širše od skupin, ki se uporabljajo pri postavljanju limitov pozicij.

Vzpostavitev konstrukcijskih omejitev se lahko izvede tako na ravni posameznih skupin instrumentov kot na ravni njihovih značilnosti, lahko tudi v več ravninah. Tako je na primer pri prvem pristopu pri omejevanju sredstev organizacije mogoče določiti deleže za naložbe v komercialna posojila, likvidne vrednostne papirje, denominirane v rubljih, devizne obveznice itd. Drug pristop bi bil določiti naslednje omejitve deležev:

Po naložbenih valutah;

Glede na nujnost naložb - do 1 dan, do tedna do meseca itd .;

Po stopnjah sprejetih operativnih tveganj.

Vendar pa se lahko oba pristopa uporabljata hkrati.

Za razliko od pozicijskih omejitev strukturne omejitve ne izgubijo svoje pomembnosti, ko se spremeni valuta bilance stanja organizacije. Zaradi tega je življenjska doba strukturnih limitov daljša od pozicijskih limitov – ti so predmet revizije, ko se spremeni strategija podjetja in se bistveno spremenijo makroekonomske razmere.

Strukturni limiti služijo kot podlaga za določanje pozicijskih limitov, ki se postavljajo in pogosteje pregledujejo z namenom uresničevanja strategije, ki jo določajo strukturni limiti in odražajo trenutne spremembe tržnih razmer in velikosti bilance stanja organizacije.

Značilnost strukturnih limitov, ki jo je treba poudariti, je popolnost njihovega pokrivanja bilance stanja in poslovanja organizacije. Če se pozicijske omejitve lahko določijo le za določene skupine sredstev, obveznosti poslovanja (predvsem trgovanja), potem bi moral kvalitativni sistem strukturnih omejitev zajemati vse dejavnosti organizacije in biti sredstvo za razdelitev "tveganega kapitala" organizacije za določene vrste dejavnosti. Tisti. vsaka od strukturnih omejitev mora biti nekako vezana na znesek "tveganega kapitala". Skupni znesek "tveganega kapitala", vezanega na vse strukturne limite, mora biti enak vsoti "tveganega kapitala" banke.

Prav tako je pomembno poudariti, da strukturne omejitve po svoji naravi služijo več kot le obvladovanju tveganja. Prvič, strukturni limiti so mehanizem za formalno določanje strategije banke, tj. ko so vzpostavljeni, se ne upoštevajo le možne izgube, temveč tudi načini za doseganje strateških ciljev delničarjev, maksimiranje učinkovitosti njegovih dejavnosti, upoštevanje možnosti aktivnega delovanja na določenih trgih, naloge in načinov interakcije z hčerinske družbe, povezane strukture itd.

- Limiti finančnega rezultata

Omejitve finančnega rezultata ali, kot se pogosteje imenujejo omejitve "stop-loss", so stroge omejitve dejanskih izgub v portfelju ali poziciji. Kršitev meje "stop-loss" bi morala povzročiti takojšnje zaprtje pozicije, omejitev nekaterih dejavnosti ali spremembo strategije organizacije na eni ali drugi lestvici.

Vzpostavitev teh omejitev se praviloma izvaja v tesni povezavi s položajnimi omejitvami. Omejitve pozicij pri tem pristopu določajo mejno tveganost pozicije/portfelja, ocenjeno z eno ali drugo metodo, "stop-loss" pa vam omogoča, da odrežete presežne izgube, ki lahko nastanejo kot posledica stresnih situacij, ki jih ne upoštevajo. ocena, napake modela, uporabljene pri oceni tveganja itd.

Tudi sam limit stop-loss lahko služi kot mehanizem za omejevanje tveganj (omejevanje izgub). To pomeni, da je v okviru pozicijskega limita mogoče dovoliti oblikovanje pozicije, na kateri lahko z veliko verjetnostjo nastanejo pomembne, nesprejemljive izgube, z uporabo stop-loss limita pa je mogoče določiti točke prisilnega zapiranja pozicije v primeru pomembne stopnje izgub.

Za določitev omejitev stop-loss se lahko uporabita dva ideološko različna pristopa - postavitev omejitev z vidika izvajanja strategije trgovanja in postavitev omejitev z vidika upravljanja denarja.

Prvi pristop pomeni vzpostavitev limita kot definicije "točke izstopa s trga" v primeru situacije, ko je nadaljnje poslovanje ekonomsko neobetavno - zelo verjetno ne bo prineslo sprejemljivega dohodka. Klasičen primer takšnega postavljanja limitov so »stop-loss« limiti, ki jih postavljajo vlagatelji pri trgovanju z vrednostnimi papirji ali igranju na borzi. Ko se previden vlagatelj odloča za vlaganje v vrednostne papirje ali kakšen borzni instrument v upanju na njihovo rast, določi raven cene ali stopnjo izgube, katere doseganje bo pomenilo, da se je njegova domneva o prihajajoči rasti trga izkazala za napačno. Najpogosteje so takšne ravni "ravni podpore/odpora", prehod cen skozi katere pomeni temeljno spremembo razpoloženja na trgu, spremembo trendov ipd.

Omejitev "stop-loss", določena z vidika izvajanja strategije trgovanja, lahko omeji tako neposredno nastale izgube kot ravni cen, vrednosti kazalnikov, ki se uporabljajo v tehnični analizi trgov itd. .

Z vidika upravljanja kapitala postavitev meje stop-loss pomeni potrebo po zapiranju pozicij, omejitvi določenih aktivnosti v primeru izgub, ki so za organizacijo nesprejemljive, ne glede na tržne razmere. "Stop-loss" v tem pristopu bi moral biti tesno povezan s konceptom "tveganega kapitala". Znotraj postavljenih omejitev "stop-loss" ne bi smelo priti do situacije, ko bi izgube na poziciji/portfelju presegle "tvegani kapital", ki je vezan nanje. Seveda ta metoda pomeni omejitev, najprej, dejansko nastalih izgub.

Z vidika obvladovanja tveganj ima največjo vrednost drugi način postavljanja limita. "Trading" stop-loss limite bi raje uporabljale poslovne enote organizacije, ki neposredno izvajajo transakcije, kot interno orodje za vodenje poslovanja.

Pomembna razlika med omejitvijo stop-loss in pozicijsko omejitvijo je, da ne omejuje toliko novih transakcij, temveč zahteva ukrepe za omejitev škode, ki jo povzročijo prejšnje transakcije. Ker vsak postopek ukrepanja zahteva določen čas in stroške, jih je pomembno upoštevati pri postavljanju limita. Pri postavljanju limita na tržno pozicijo je torej treba upoštevati tiste dodatne izgube, ki lahko nastanejo kot posledica tržnega zdrsa med izračunom limita, zaznavo kršitve, dejansko odločitev o zaprtju pozicije in njeno izvedbo. .

Z drugimi besedami, meje "stop-loss" bi morale biti nekoliko strožje od zahtev, ki jih določa "tvegani kapital" - izgube bi morale biti določene na nižjih ravneh. Ni zaželeno postavljati omejitev na "stresne" ravni, ko lahko pomembna gibanja trga, ostre spremembe izgub in visoke napake pri oceni tveganja privedejo do dejstva, da bodo dejanske izgube, ki so nastale, bistveno višje od omejitve. Priporočljivo je tudi določiti indikativne meje "stop-loss" na nižjih ravneh izgube, katerih kršitev ne bo privedla do zaprtja pozicije, temveč k sprejetju ukrepov za povečanje pozornosti do pozicije, da se pospeši odziv na resnejše izgube.

- Postavitev limitov pri poslovanju z bankami

Načelo ocenjevanja finančnega stanja bank z ugotavljanjem verjetnosti neplačila omogoča premislek o omejitvi poslovanja s stališč, sprejetih v svetovni praksi upravljanja s tveganji, in sicer z vidika ugotavljanja in omejevanja izgub, ki so možne pri izvajanju transakcije s to nasprotno stranko. Splošni pristop k postavljanju limitov določata dva glavna dejavnika - razmere na trgu in stopnja tveganja, ki je sprejemljiva z vidika same banke, ki se za limit odloča.

V skladu z navedenim pristopom se upoštevanje tržnih razmer odraža v opredelitvi številnih najvišjih limitov pri poslih z različnimi skupinami bank, odvisno od obsega njihovih sredstev. Lastni odnos banke do tveganja se izraža v kazalniku tolerance tveganja, ki je višina najvišjih dovoljenih izgub, ki jih je banka pripravljena prevzeti pri dolgotrajnem sodelovanju z nasprotnimi strankami iz te skupine, in je določena v odstotku od najvišje omejitev. Stopnja tolerance tveganja je neposredno odvisna od finančnega stanja same banke, ki se odloči za omejitve predvsem glede višine kapitala, ki je vir za pokrivanje morebitnih izgub.

Osnovni limit na transakcije, o katerem bomo govorili v nadaljevanju, se določi v fazi kvantitativne analize finančnega stanja banke in se dodatno prilagodi v okviru strokovne analize. Osnovna meja je odvisna od:

verjetnosti neplačila nasprotne stranke, izračunane na podlagi modelskih podatkov,

Ugotovljeni obseg maksimalnega limita transakcij s to skupino bank,

Stopnja tolerance tveganja banke, ki se odloča.

Osnovni limit je postavljen tako, da potencialne izgube iz poslov s to nasprotno stranko ne presegajo sprejemljivega zneska možnih izgub, določenega s kazalnikom tolerance tveganja. Z drugimi besedami, limit je znesek sredstev, katerega izguba z določeno verjetnostjo (verjetnost neplačila nasprotne stranke) je sprejemljiva za banko upnico. Obseg osnovnega limita je obratno sorazmeren s stopnjo verjetnosti neplačila, zato pri verjetnostih blizu nič in posledično obsegu limita, ki teži k neskončno veliki vrednosti, velja omejitev največjega obsega limitov pri poslih z te skupine bank začne veljati. Z verjetnostjo neplačila blizu 100 % se obseg osnovnega limita približuje sprejemljivemu obsegu možnih izgub, izračunanih v skladu s toleranco tveganja banke upnice.

Tako je določena meja kvantitativna značilnost obsega možnih izgub v poslih z nasprotnimi strankami, kar logično popolnoma ustreza ekonomskemu pomenu omejevanja poslov kot načina omejevanja tveganj.

Če povzamem, želim opozoriti, da opisani pristop k ocenjevanju stanja bank in določanju limitov za nasprotno stranko, izveden z vidika ocene verjetnosti neplačila, omogoča:

Izogibajte se vplivu subjektivnih ocen v fazi kvantitativne ocene finančnega stanja banke;

pridobiti jasno oceno finančnega stanja banke v obliki stopnje "podobnosti" njenega stanja s finančnim stanjem bank, ki jim je bilo dovoljenje odvzeto;

Pridobite "transparenten" indikator obsega limita, ki je reakcija na nezanesljivost posojilojemalca in vam omogoča, da ocenite skladnost prevzetih tveganj s trenutnim finančnim stanjem in potrebami banke;

Postavite omejitve tržnih instrumentov in nasprotnih strank na enotno lestvico z uporabo splošnega verjetnostnega pristopa k problemu ocene tveganja.

-Tehnologija za postavljanje mej

V odsotnosti negativnih trendov v razvoju nasprotne stranke, pogojno pozitivnega zaključka o njenem finančnem stanju, pozitivnega zaključka lastnih strokovnjakov in strokovnjakov tretjih oseb, ki analizirajo kriminalne in druge negativne / pozitivne vidike v življenju nasprotne stranke, omejitve na medbančne transakcije se neposredno obračunavajo.

Zaželeno je, da metodologija za ocenjevanje finančnega stanja in programska oprema za analizo bilanc nasprotnih strank omogočata izračun predhodnega kreditnega limita LC (»kreditne linije«) na podlagi analitičnih kazalnikov, ki označujejo stanje nasprotne stranke.

Pri izračunu realnega osnovnega RLC limita (»realne kreditne linije«), pridobljenega na podlagi kreditnega limita LC, je potrebno določiti več dodatnih omejitev, povezanih predvsem z lastnimi zmožnostmi banke za določanje limita.

Navajamo več možnih omejitev pri nastavitvi osnovne omejitve RLC:

RLC<=c *Anet, то есть устанавливаемый лимит на однодневные операции МБК не может быть более определенной, устанавливаемой эмпирически доли (обычно несколько процентов) от чистых активов Контрагента.

Za zelo zanesljive posojilojemalce (ki so obravnavani spodaj) se osnovna meja določi na podlagi največjega tveganja na posojilojemalca, ki ga določi banka:

RLC<=maxRisk, где: maxRisk - нормативная величина риска на одного заемщика (по ЦБ РФ она составляет 25 % от собственного капитала банка-кредитора).

Upoštevajte, da je ta vrednost eden temeljnih notranjih standardov delovanja banke. Izračun ne bi smel potekati po regulatornem kapitalu, temveč po neto kapitalu. Odvisno od strategije in kreditne politike je lahko interni standard tveganja na posojilojemalca (in po našem mnenju bi moral biti) manjši od norme bonitetnega nadzora.

RLC<= mProfit

Za lažji postopek odobritve limita je možna naslednja klasifikacija nasprotnih strank:

R0 - državne ali sistemsko pomembne nasprotne banke z visokim ugledom in tesnimi povezavami z državnimi organi, katerih plačilna sposobnost in kreditna sposobnost sta nedvomni. Na primer Sberbank Ruske federacije. Vprašanje vrednosti limita je le v potrebah banke (v »proizvodni potrebi«).

R1 - nasprotne stranke s stabilnimi bilancami, visokim prometom, trdno bazo strank. Izračunana meja LCR je lahko presežena. Sprejemljivo je opraviti četrtletno podrobno analizo finančnega stanja bank v tej kategoriji.

R2 - stabilne in dinamično razvijajoče se nasprotne stranke z limitom vsaj zadnje 3 mesece. Lahko pride do rahlega povečanja meje.

R3 - nasprotne stranke, katerih stanje zahteva mesečno spremljanje. Dvig limita ne pride v poštev.

R4 - nasprotne stranke, katerih stanje zahteva mesečno spremljanje, vendar stanja niso oddali pravočasno. Postavite lahko le vprašanje znižanja ali zapiranja limita.

R5 - nasprotne stranke, pri katerih je banka zainteresirana za izvajanje plačil strank prek korespondenčnega računa tipa "Nostro".

R6 - nasprotne stranke, s katerimi banka ne sodeluje, vendar ima medbančno pogodbo.

R7 - vsi ostali (njihova stanja so potrebna za izboljšanje metode).

Seveda ne smete nepremišljeno slediti vrednostim formul za izračun posojilne omejitve. Formule za izračun LC in RLC so splošne narave, saj so ocene narejene na podlagi povprečnih statističnih podatkov. Limit za posamezne nasprotne stranke se lahko zviša ali zniža glede na dejanski obseg poslov z njimi in stopnjo prisotnosti te nasprotne stranke v posameznem sektorju finančnega trga, ob upoštevanju mnenja strokovnjakov. Za ultra kratke posle je možno povečati limit za nasprotne stranke iz skupin RO, R1, R2.

Formula za izračun omejitve za določeno vrsto operacije je naslednja:

RLC(i) = k(i)*RLC,

Kjer je k(i) normalizacijski koeficient, odvisen od termina in vrste operacije (MBK=1, FOREX, SWAP, račun itd.).

Oddelek za finančna tveganja na podlagi rezultatov analize in izračuna limitov pripravi osnutek tabele limitov po nasprotnih strankah in vrstah poslov ter ga predloži v obravnavo pristojnemu kolegiju banke (ki je v nadaljevanju).

Tabela z osnutki limitov mora med drugim vsebovati osnutek po vrednostih tako imenovanega »Splošnega limita«, saj lahko banka opravlja več vrst medbančnih poslov hkrati. Njihova količina ne sme presegati vrednosti "skupnega limita". »splošni limit« omejuje višino tekočih obveznosti nasprotne stranke do banke. O razdelitvi zneskov po vrstah poslov sočasno opravljenih poslov odločajo organi operativnega upravljanja banke po veljavnem vrstnem redu.

Omejitev blagajne

-Normativna osnova

Blagajna, gotovinski dokumenti, gotovina ... Ti atributi gospodarske dejavnosti so prisotni v vsakem podjetju, ne glede na to, kako veliko ali, nasprotno, majhno je, ne glede na to, kateri sistem obdavčitve uporablja. Zato je tema gotovinskega obtoka bolj ali manj pomembna za veliko večino podjetij. In če razvrstimo najpogostejša vprašanja računovodij o gotovinskem obtoku, potem bo dlan nedvomno pripadala vprašanjem, povezanim z omejitvijo gotovine.

Glavni dokumenti, ki urejajo dejanja organizacij pri izvajanju gotovinskih transakcij, so:

Uredba o pravilih obtoka gotovine na ozemlju Ruske federacije št. 14-P z dne 5. januarja 1998 (odobren s strani Sveta direktorjev Banke Rusije 19. decembra 1997 št. 47; v nadaljnjem besedilu: uredbe);

Postopek za opravljanje gotovinskih transakcij v Ruski federaciji (odobren s sklepom Sveta direktorjev Banke Rusije z dne 22. septembra 1993 št. 40; v nadaljnjem besedilu postopek).

Ti dokumenti določajo pravila za sprejemanje in izdajanje gotovine, obdelavo gotovinskih dokumentov, vodenje blagajniške knjige, revizijo blagajne in spremljanje skladnosti s poravnalno in gotovinsko disciplino.

Torej se lahko gotovina hrani na blagajni organizacije le v mejah gotovinskega stanja, ki ga določi servisna banka (odstavek 2.5 uredbe). To mejo servisne banke vsako leto določijo vsem organizacijam, ki imajo blagajno in opravljajo gotovinske poravnave, ne glede na pravno obliko in področje dejavnosti.

- Izpolnjevanje izračuna

Za določitev zneska limita organizacija predloži banki, ki opravlja poravnalne in gotovinske storitve, poseben izračun v obrazcu št.

Omejitev stanja gotovine se določi na podlagi obsega gotovinskega prometa organizacije, ob upoštevanju posebnosti načina njene dejavnosti, postopka in pogojev za polog gotovine v banki, zagotavljanja varnosti in zmanjšanja nasprotnega prevoza dragocenosti. .

Za organizacije, ki imajo gotovinske prejemke in vsak dan ob koncu delovnega dne darujejo denar banki, se omejitev stanja gotovine določi v znesku, ki je potreben za zagotovitev njihovega normalnega dela od jutra naslednjega dne.

Če ima organizacija gotovinske prejemke in naslednji dan položi gotovino v banko, se omejitev stanja gotovine zanjo določi v okviru povprečnih dnevnih gotovinskih prejemkov.

Za organizacije, ki imajo gotovinske prejemke in ne dajejo gotovine banki dnevno, se omejitev stanja gotovine določi glede na določene roke za dostavo in znesek gotovinskih prejemkov.

Za organizacije, ki nimajo denarnih prejemkov, se omejitev denarnega stanja določi v okviru povprečnega dnevnega denarnega toka (razen plač, socialnih plačil in štipendij).

Na podlagi tega je v izračunu potrebno prinesti vrednosti povprečnega dnevnega prihodka in povprečnega dnevnega odhodka. Izračunajo se tudi tako, da se skupni znesek prejetih prihodkov (nastalih stroškov) za zadnje tri mesece deli s številom delovnih dni.

V izračunu organizacija poleg predložitve zahtevanega zneska limita navede tudi pogostost polaganja sredstev pri banki.

Spomnimo se, da mora "nadlimitno" gotovino, ustvarjeno v blagajni, organizacija predati banki. Na blagajni ga lahko hranite tri delovne dni (za podjetja, ki se nahajajo na skrajnem severu in enakovrednih območjih - do pet dni), vključno z dnem prejema denarja od banke, gotovino, ki presega določene omejitve, le, če izplačevanje plač, izplačevanje socialne narave in štipendije. Po tem roku se zneski gotovine, ki niso namensko porabljeni, vrnejo banki.

Kot je navedeno zgoraj, lahko organizacije banki donirajo gotovino vsak dan, naslednji dan ali enkrat na nekaj dni. Določba določa možnost uporabe vsake možnosti. Organizacijam, ki se nahajajo v naselju, kjer ni bančnih ustanov, pa tudi tistim, ki se nahajajo na oddaljeni razdalji od njih, je mogoče določiti rok za oddajo "presežnega limita" vsakih nekaj dni. Dvig gotovine, ki presega določeno omejitev naslednji dan, se lahko zagotovi organizacijam, ki zaradi posebnosti svojih dejavnosti in načina delovanja ter v odsotnosti večerne zbirke ali večerne blagajne bančne institucije ne morejo dvigniti gotovino vsak dan ob koncu delovnega dne. Vse druge organizacije bodo morale "dodatni" znesek predati na dan prejema gotovine na blagajni (točka 2.4 uredbe).

Zadnje mesto, ki ga je treba izpolniti v obračunu, je navedba namena, za katerega naj bi se porabil prejeti denarni izkupiček. Tako uredba pojasnjuje, da lahko organizacije porabijo denarne prihodke, ki jih prejme njihova blagajna, samo v soglasju z bančnimi institucijami, ki jim služijo, in samo za namene, ki jih določajo zvezni zakoni in drugi pravni akti, ki veljajo na ozemlju Ruske federacije, in sprejeti s predpisi banke Rusija.

Plača in socialna plačila;

Odkup kmetijskih pridelkov od prebivalstva;

Odkup kontejnerjev in stvari od prebivalstva;

Potni stroški;

Nakup pisarniškega materiala, gospodinjske opreme ter goriv in maziv;

Plačilo za nujna popravila;

Plačilo odškodnine za izgube po zavarovalnih pogodbah za posameznike (točka 3 Direktive Banke Rusije št. 360 z dne 12. novembra 1996).

Toda dokumenti hkrati ne določajo odgovornosti za zlorabo premoženja.

Opozoriti je treba, da organizacije nimajo pravice kopičiti gotovine v svojih blagajnah za prihodnje stroške (vključno s plačami, socialnimi prispevki in štipendijami) pred rokom za njihovo plačilo.

Obračun se predloži banki v dveh izvodih. Drugi izvod s sklepom servisne banke o limitu stanja blagajne in seznamom možnih izdatkov se vrne stranki.

- Značilnosti določanja gotovinskega limita

Običajno omejitev stanja gotovine določi banka za koledarsko leto. Lahko pa se pregleda med letom na utemeljeno zahtevo organizacije. Kot utemeljitev je zelo primerno močno povečanje obsega gotovinskega prometa ali sprememba pogojev za dostavo "overlimita". Organizacija predloži banki izračun, v katerem navede nove podatke.

Organizacije pogosto sklepajo pogodbe za poravnavo in gotovinske storitve z več bankami. Ali mora organizacija v tem primeru predložiti zgornji izračun vsem servisnim bankam? Uredba zahteva, da se organizacija z izračunom obrne na eno od servisnih bank. Ko banka določi limit stanja gotovine, pošlje organizacija obvestilo o limitu, ki ga je določila, drugim bankam, pri katerih ima odprte račune. Pri preverjanju te organizacije bodo vse banke vodile to posebno vrednost limita stanja gotovine.

Prisotnost v organizaciji ločenih oddelkov, ki nimajo neodvisne bilance stanja in bančnih računov, bo nekoliko povečala delo računovodskim storitvam. Kot za vsako organizacijo bo tudi v tem primeru določena omejitev stanja gotovine. In enako velja za organizacijo kot celoto. Zato znesek stanj v blagajnah ločenih pododdelkov ob koncu dneva ne sme presegati ugotovljene vrednosti. Zato je priporočljivo, da se z ukazom vodje vsako leto prinese omejitev stanja gotovine na vsako strukturno enoto.

Če imajo ločeni oddelki ločeno bilanco stanja in poravnalne račune pri bankah, potem zanje omejitev stanja gotovine v blagajni določijo servisne banke v kraju, kjer so odprti ustrezni računi strukturnih oddelkov.

Če nobeni servisni banki ne predložite izračuna za določitev omejitve stanja gotovine v blagajni, se bo omejitev stanja gotovine organizacije štela za nič. V tem primeru se gotovina, ki ni predana banki, šteje za presežek limita. In to lahko pomeni naložitev kazni za kršitev pravil o obtoku gotovine.

- Pogoji postavljanja limita

Ena od novosti Uredbe št. 637, ki je začela veljati 14. februarja 2005, je bila neodvisna vzpostavitev gotovinskega limita podjetij.

Zato tista podjetja, ki so začela delovati po tem datumu, niso imela nobenih vprašanj o času določitve omejitve. Jasno je, da je podjetje samo zainteresirano predvsem za postavljanje meje. V nasprotnem primeru je limit enak nič, kar pomeni, da gotovine ni mogoče pustiti na blagajni podjetja (razen v nekaterih primerih, o katerih bomo govorili kasneje). Novoustanovljena podjetja pa morajo poskrbeti, da bo limit postavljen čim prej po začetku dejavnosti.

Kaj pa tista podjetja, za katera je pred začetkom veljavnosti Uredbe št. 637 banka določila gotovinski limit, hkrati pa velikost limita podjetje popolnoma zadovolji? V skladu s klavzulo 5.13 Uredbe št. 637 lahko podjetja uporabljajo predhodno odobrene omejitve, dokler niso revidirane, "kar se izvede, da se zagotovi skladnost" z zahtevami Uredbe št. 637. Tako morajo ta podjetja izračunati dovoljeno mejo znesek, ki ustreza zahtevam uredbe, in rezultat primerjati z limitom, ki ga določi banka. Če velikost "stare" meje ne presega dovoljene vrednosti, jo lahko pustimo nespremenjeno. Če je dovoljena vrednost nižja od limita, ki ga je določila banka, je treba izdati nalog (instrukcijo) za spremembo limita (določiti nov limit stanja blagajne).

V prihodnosti bo omejitev gotovine predmet revizije v več primerih:

Zaradi sprememb zakonodaje;

S povečanjem denarnih prejemkov / izdatkov. V tem primeru revizija gotovinskega limita navzgor ni obvezna, ampak se izvede na zahtevo podjetja;

Z zmanjšanjem prejemkov / izdatkov gotovine, kar vodi do znižanja najvišje dovoljene meje, določene na podlagi Uredbe št. 637. Če se v teh okoliščinah omejitev gotovine ne pregleda, se lahko podjetje sooči z dobra situacija;

Če obstajajo drugi dejavniki, ki lahko vplivajo na postopek prejemanja ali porabe gotovine in s tem na izračun mejne vrednosti (spremembe notranjega urnika dela, urnika izmene itd.).

- Postopek izračuna limita, omejitve

Meja gotovine je določena na podlagi izračuna, sestavljenega v obrazcu iz Dodatka 2 k Uredbi št. 637. Podjetja, ki imajo ločene pododdelke, v katerih se izvajajo gotovinske transakcije, izračunajo mejo gotovine za podjetje kot celoto in ločen izračun za vsako posamezno pododdelek. Določena meja je ločenim pododdelkom opozorjena z ukazi (navodili) vodje podjetja - pravne osebe.

Kot je navedeno v odstavku 5.3 Uredbe št. 637, trgovska, gostinska in storitvena podjetja določijo omejitev gotovine na podlagi izračuna povprečnih dnevnih denarnih prejemkov na blagajni.

In druga podjetja (ki niso vključena v kategorijo trgovskih, gostinskih in storitvenih podjetij) imajo pravico izbrati metodo za izračun mejne vrednosti: na podlagi izračuna povprečnega dnevnega denarnega prejemka ali njegovega povprečnega dnevnega dviga iz blagajne pisalna miza.

Razvijalci uredbe št. 637 iz neznanega razloga niso natančno določili, katera trgovska, gostinska in storitvena podjetja so omenjena v odstavku 5.3: vsa ali samo tista, ki trgujejo (opravljajo storitve) za gotovino. Ampak to je zelo pomembno. Predpostavimo, da trgovsko podjetje prodaja blago z brezgotovinsko poravnavo. Takšno podjetje nima (ali skoraj nič) denarnih prejemkov. In tu je denarna poraba (podjetje prejme denar od banke in ga porabi za nakup blaga). Takšno podjetje ne bi smelo tvegati in izračunati višino limita glede na višino povprečnega dnevnega dviga gotovine iz blagajne. Pravzaprav je to formalno trgovsko podjetje, kar pomeni, da mora izračunati omejitev višine denarnih prejemkov.

Pri kateri koli metodi izračuna limita morajo podjetja določiti znesek denarnih prejemkov (izdatkov) za katere koli tri zaporedne mesece v dvanajstih mesecih pred mesecem, v katerem je določen limit.

- Kako izračunati mejo

Blagajniški limit je odobren za eno leto. Da bi to naredili, sestavijo izračun za določitev omejitve stanja gotovine za podjetje in pridobitev dovoljenja za porabo gotovine iz prejemkov, ki jih je prejela njegova blagajna za ___ leto (obrazec N 0408020; v nadaljnjem besedilu - izračun). Tipična oblika tega izračuna je podana v Dodatku 1 k Uredbi N 14-P.

Ta dokument je treba predložiti banki, ki služi podjetju. Če podjetje sodeluje z več bankami hkrati, se lahko izračun odda v kateri koli od njih. Po določitvi limita je treba obvestilo o tem poslati drugim kreditnim organizacijam, kjer so odprti tekoči računi.

Preidimo na polnjenje. Na začetku izračuna so navedeni ime podjetja, številka računa in ime servisne banke.

Nato se začnejo izračuni. Najprej vzamejo denarne prejemke za zadnje tri mesece. Še več, kljub dejstvu, da v izračunu piše "prihodek", računovodje v praksi v resnici navedejo vse prejemke blagajni. To je logično - navsezadnje se pri preverjanju limita upošteva vsa gotovina. Da, in banke se praviloma strinjajo s tem pristopom.

Kar zadeva novonastale organizacije, izhajajo iz pričakovanih prihodkov.

Nato se trimesečni prihodek deli s številom delovnih dni v tem obdobju. To je povprečni dnevni dohodek. Za izračun povprečnega urnega dohodka morate trimesečni dohodek deliti s številom delovnih ur.

Po tem preidejo na stroške. Tu najprej ugotovijo, koliko je bilo izdanih v gotovini v zadnjih treh mesecih (z izjemo plač, štipendij in nadomestil). Nova podjetja, tako kot v primeru dohodka, izhajajo iz ocenjenih stroškov. Če rezultat delimo s številom delovnih dni v tem obdobju, dobimo povprečne dnevne stroške.

Naslednja faza: podjetje navede časovni okvir, v katerem želi predati izkupiček. To se lahko zgodi vsak dan, naslednji dan, enkrat na nekaj dni. Da bi banka pozneje ugotovila, kako upravičena je izbira, računovodja navede čas dela podjetja, pa tudi čas dostave izkupička - na skupno blagajno v podjetju, zbirateljem, banki. blagajno, na pošto.

Če ima podjetje običajni delovni dan, recimo od 9.00 do 19.00, in banka ali pošta nista zelo daleč, potem lahko izkupiček predate vsak dan. V tem primeru banka določi tak limit, da lahko podjetje normalno dela od jutra naslednjega dne.

Ampak, recimo, da je podjetje odprto pozno in se ne ujema z delovnim dnem banke. Takšna organizacija bi se morala pozanimati, ali ima servisna banka večerno blagajno ali storitve večerne izterjave. Če ne, bo rok poroda "naslednji dan".

Drugače je pri podjetjih, ki so oddaljena od bank in pošt. Takšno podjetje lahko izroči izkupiček vsakih nekaj dni, omejitev pa bo enaka več povprečnim dnevnim prejemkom.

V posebnem položaju je tudi podjetje, ki dela ob vikendih in praznikih. Če se nahaja v velikem mestu, se bo izkupiček še vedno jemal dnevno: podjetje bo v pogodbi s kreditno institucijo predpisalo pogoj za zbiranje ob koncu tedna. Če je podjetje daleč od "civilizacije", lahko zahteva od banke, da določi rok za dvig gotovine "enkrat v ___ dneh". Na primer enkrat na tri dni - takrat lahko izkupiček za soboto in nedeljo oddate v ponedeljek.

Nato vnesite želeno višino limita. Običajno je navedena v znesku, ki je večji od razlike med povprečnim dnevnim prihodkom in povprečnim dnevnim odhodkom. Navsezadnje je cilj podjetja pridobiti nazaj čim večji limit. In banka se že odloča, ali je mogoče podjetju ustreči na pol poti.

Če organizacija ni imela denarnih prejemkov, se omejitev določi v mejah povprečnih dnevnih stroškov (brez plač, nadomestil in štipendij). To je navedeno v odstavku 2.5 Uredbe N 14-P.

Izračun navaja tudi namene, za katere bo podjetje porabilo izkupiček. Tukaj lahko zapišete: za plače in socialne in delovne prejemke, za potne stroške, nakup pisarniškega materiala, goriva in maziv ter gospodinjske opreme, za nujna popravila. Če pa organizacija porabi denarna sredstva za namene, ki niso navedeni v obračunu, ji nič ne grozi.

Izračun limita stanja blagajne je izdelan v dveh izvodih. Vsako od njih podpišeta vodja in glavni računovodja podjetja. Poleg tega so njihovi podpisi overjeni s pečatom podjetja. En izvod obračuna ostane v računovodstvu, drugi pa se odnese v potrditev v banko.

Kreditna organizacija zapiše svoje zaključke v razdelku "Odločitev institucije banke". Tukaj navajajo znesek določene omejitve in namene, za katere je dovoljeno porabiti izkupiček. Dovoljenje podpiše vodja banke.

-Odgovornost za kopičenje sredstev, ki presegajo določeno mejo

Za kopičenje sredstev, ki presegajo določeno mejo, je predvidena upravna odgovornost. Določeno je s členom 15.1 Zakonika o upravnih prekrških Ruske federacije. Upravna globa se lahko naloži tako uradnikom kot pravni osebi. Višina upravne globe, ki se naloži uradnikom, je določena v razponu od 40 do 50 minimalnih plač. Ko je globa izrečena pravni osebi, njena vrednost doseže 400-500 minimalnih plač.

Zakonik o upravnih prekrških Ruske federacije je določil tudi upravni postopek za obravnavo primerov kršitev postopka za delo z gotovino. Davčni organi obravnavajo primere takega upravnega prekrška (klavzula 23.5 Zakonika o upravnih prekrških Ruske federacije). Poleg tega imajo pravico, da jih obravnavajo v imenu davčnih organov:

Vodja Ministrstva za davke Rusije in njegovi namestniki;

Vodje teritorialnih oddelkov Ministrstva za davke in davke Rusije za subjekte Ruske federacije in njihovi namestniki;

Vodje teritorialnih organov Ministrstva za davke Rusije v mestih in regijah.

Odločba o prekršku ne more biti izdana po preteku dveh mesecev od dneva, ko je bil storjen upravni prekršek. V primeru trajajočega upravnega prekrška se obdobje, v katerem je treba izdati odločbo, začne šteti od dneva odkritja upravnega prekrška (člen 4.5 Zakonika o upravnih prekrških Ruske federacije).

Omejitev posrednika

Omejitev posredništva pomeni delo posrednika na omejenem naročilu. Omejeno naročilo omogoča izvedbo posla po ceni, ki jo določi stranka (ali ugodneje). Ta cena je določena v lističu (dokumentu, ki vsebuje navodila stranke ter poročilo in navodila posrednika, ki je naročilo izvršil).

Če svojemu posredniku naročite, naj trguje z določeno delnico po določeni ceni (ali najboljši ceni), ustvarite omejeno naročilo. Nakupno omejeno naročilo bo izvršeno po določeni ceni ali pod njo. Naročilo z omejeno prodajo bo izvršeno po določeni ceni ali nad njo.

To naročilo izvajajo tisti vlagatelji, ki so se odločili za ceno, po kateri želijo kupiti ali prodati to ali ono delnico. Takšno naročilo je lahko dražje za izvedbo kot tržno naročilo.

Stop naročila se običajno oddajo med odsotnostjo trgovca na delovnem mestu in njihova glavna naloga je rešiti trgovca pred propadom (izvedba stop loss) ali zagotoviti dodaten dobiček (stop profit).

Na hitro razvijajočem se trgu oddajte naročila brez fiksne cene, ki imajo absolutno možnost, da bodo izpolnjena.

Če je trg počasen, potem oddajajte naročila z definirano izvršilno ceno, s čimer se zaščitite pred neugodno ceno izvršitve naročila.

Najbolje je, da se vzdržite ustavljanja izgub, sicer se lahko znajdete v situaciji, ko je bilo vaše naročilo izpolnjeno in ste utrpeli veliko izgub, do trenutka, ko ste prispeli v službo, pa bi lahko zaprli pozicijo po boljši ceni, če ne brez izgub. V tem primeru, če se bojite za vas neugodne spremembe cene, bi bilo veliko bolje, da to pozicijo zaprete, medtem ko niste na trgu.

Stop profit (take profit). Znesek takega dobička bo odvisen od vašega izračuna pričakovane dinamike tečaja in vaše želje po zaslužku z eno transakcijo. Če ste s tega položaja že presegli svoj načrt zaslužka in analiza pravi, da je prezgodaj za ustavitev, potem zaprite nekaj pozicij. Hkrati - ne popravljajte svojih načrtov prepogosto. Naj vas ne zanese.

Stop loss. Velikost zaustavitve izgube je najprej odvisna od tega, koliko ste pripravljeni izgubiti pri eni transakciji, in drugič, od vašega izračuna tržne situacije. Prosimo, uporabite naslednja pravila:

Pri menjavi ne smete izgubiti več kot 2 odstotka zneska vašega depozita. Takoj, ko prestopite to črto - zaprite položaj;

Določite omejitev največje izgube, ki si jo lahko privoščite v enem koledarskem mesecu. Praviloma znaša 6-8 odstotkov zneska depozita. Če ste že presegli ta mejnik - ustavite operacije v tem mesecu pred začetkom naslednjega.

Pogodbena omejitev

Pred zloglasnim zlomom leta 1987 je bilo dovoljeno trgovanje z delnicami in terminskimi pogodbami na borzne indekse brez omejitev. Toda med zlomom in v dneh, ki so sledili, je zlasti med regulatorji obstajala zaskrbljenost, da bi lahko prosti pad povzročil znatno škodo trgu, tako ekonomsko kot psihološko. Tako so se rodile meje.

Na primer, newyorška borza (NYSE) ima "zaščitne ukrepe", namenjene "zmanjšanju nestanovitnosti in krepitvi zaupanja vlagateljev"), tako da omejuje trgovanje in včasih začasno ustavi trgovanje po večjih tržnih gibanjih. Podobno ima Chicago Mercantile Exchange omejitve glede svojih terminskih pogodb za borzne indekse S&P in NASDAQ. Te omejitve so bile sprejete kot del "kompromisa", ki je washingtonskim regulatorjem preprečil uvedbo strogih omejitev trgovanja s terminskimi pogodbami po zlomu leta 1987.

Limiti se redno prilagajajo, da odražajo prevladujoče razmere na trgu.

V teoriji meje delujejo kot zavore in upočasnjujejo gibanje navzdol. Toda v resnici verjamem, da pogosto delujejo kot ciljne točke, vsaj psihološko. Iz tega razloga sem proti omejitvam trgovanja (in spomnim se dni, ko jih ni bilo). Omejitve po mojem mnenju vnašajo na trge element umetnosti. Če je neto zagon zadosten, da povzroči premik S&P za 30,00 točke, je treba trgu omogočiti neovirano trgovanje na tej ravni. Ampak to ni bistvo.

Obstajajo omejitve, ki dajejo trgu možnost, da zajame skupni sapo. Nič več prostega padca. Nobena vrednost 5600 točk se ne premakne navzdol na odprtju, kot se je zgodilo na četrtkovem odprtju po zlomu leta 1987. Omejitve pa so postale tarče. So del miselnosti "kako nizko se lahko spusti?", ki jo včasih sprejmejo trgovci na trgu.

Chicago Mercantile Exchange na svoji spletni strani objavlja najnovejše terminske meje delniških indeksov ter pogosta vprašanja o teh mejah.

Ko je povpraševalna cena vnesena na mejni ravni, se lahko trgovanje izvaja na tej ravni ali nad njo le 10 minut ali do 14:30 po srednjem času. Če je ob koncu teh 10 minut povpraševalna cena pogodbe na mejni ravni, se trgovanje za dve minuti ustavi. Po tem se trgovanje nadaljuje, vendar z omejitvijo 5%.

Ko terminska pogodba doseže spodnjo mejo povpraševane cene, postane cena gotovinske pogodbe najpomembnejši dejavnik. Za trgovca je pomembno, da točno ve, kje se je trgovalo z denarno pogodbo, ko je dosežena meja na trgu terminskih pogodb. Torej, čeprav ne morete trgovati s terminskimi pogodbami (ki so slučajno "zaklenjene na omejitev"), lahko opazite nihanja na osnovnem denarnem trgu. Iz aktivnosti na trgu gotovine lahko ugotovite, ali je omejitev na terminskem trgu povzročila obsežna prodaja ali samo en prodajalec terminskih pogodb, ki je trg premaknil navzdol v pričakovanju, da se bo po izteku omejitve verjetno povrnil.

Če se terminska pogodba dotakne spodnje meje in se denarna pogodba začne povečevati, obstaja verjetnost, da bo terminska pogodba presegla mejo po 10 minutah (tj. trgovanje nad mejo). Opazovanje gotovinskega trga je zelo pomembno za razumevanje, kako se bodo terminske pogodbe trgovale po izteku omejitve.

Če terminska cena odstopa od prejšnje kotacijske cene za znesek, ki je enak več mejnim intervalom, se bo trgovanje s pogodbo v naslednjih dneh odprlo in takoj zaprlo brez kakršnih koli transakcij.

To stanje se bo nadaljevalo, dokler terminska cena ne bo v mejah mejnega intervala. Cenovne omejitve niso določene za pogodbe tekočega meseca. To se naredi za lažjo likvidacijo pozicij na pogodbah, ki se iztekajo. Dnevne omejitve so določene na borzah v ZDA in se v manjši meri uporabljajo na borzah v drugih državah.

Pravila Newyorške blagovne borze urejajo zastaralni postopek na naslednji način.

Če poravnalna cena katerega koli meseca doseže najvišjo vrednost, se velikost največjega nihanja cene pri naslednji seji poveča za 50 % začetne cene za vse mesece.

Če se poravnalna cena katerega koli meseca med sejo, za katero je bila določena najvišja meja nihanja v skladu s 1. odstavkom, ponovno spremeni v isto smer do mejne vrednosti, bo meja nihanja za vse mesece za naslednjo sejo enaka dvakratniku prvotna meja.

Ta povečana omejitev bo veljala za vse naslednje seje borze, dokler v kateri koli seji poravnalna cena katerega koli meseca ne doseže razširjene meje nihanj v isto smer. Na naslednji seji po tej seji se limiti za vse mesece povrnejo na prvotno vrednost.

Treba je opozoriti, da je bila spreminjajoča se meja kljub zapletenosti mehanizma njene uporabe zelo uporabna za borzno trgovanje večkrat, zlasti v primerih, ko bi lahko trda meja postala umetna ovira pri trgovanju s pogodbami, cene ki hitro naraščajo ali padajo zaradi dramatičnih sprememb v bilanci stanja.ponudba in povpraševanje.

Spremenljiva omejitev je kompromis med trdimi omejitvami in brez omejitev.

Omejitev cene

Omejitev cene je največje dovoljeno zvišanje ali padec cen med eno menjalno sejo. Uveden na nekaterih blagovnih trgih in trgih vrednostnih papirjev (predvsem v ZDA), da bi preprečil čezmerna nihanja cen in ublažil vpliv špekulativnih dejavnikov na cene.

Največja možna odstopanja cen navzgor ali navzdol so določena od ravni cen ob zaprtju borze prejšnji dan. Meje nihanja cen niso postavljene le za pozicije, za katere nastopi čas dobave blaga.

Na britanskih blagovnih borzah ni najvišjih omejitev za nihanje cen čez dan. Res je, da se pri poslovanju s kavo, kakavom in sladkorjem, če sprememba cen čez dan preseže določeno vrednost, trgovanje ustavi za 30 minut, nato pa se nadaljuje v okviru posebne borzne seje, kjer spremembe cen niso več omejene.

Mejne cene označujejo najvišjo dovoljeno raven proizvodnih stroškov, pri doseganju katere se zagotovi gospodarski učinek za potrošnika nove opreme. kot tudi interes proizvajalca za proizvodnjo novih vrst izdelkov. Omejitev cen pomaga preprečevati razvoj neučinkovite tehnologije v zgodnjih fazah oblikovanja in osredotoča oblikovalska prizadevanja na resnično inovativne in stroškovno učinkovite izdelke. Pri diplomskem snovanju je najpogostejši primer izračuna mejnih cen izračun mejnih stroškov za nove izdelke, ki naj bi nadomestili že obvladane izdelke ali so z njimi zamenljivi.

Mejna cena v tem primeru kaže, da je potrošnik enako zainteresiran za uporabo tako nove kot stare opreme, ki jo ima.

Pri diplomskem projektu naj bo izračunana v tehničnem delu projekta in služi kot mejna vrednost in vodilo pri izračunu veleprodajne cene projektiranega izdelka, hkrati pa mora upoštevati možnost znižanja stroški izdelka v pogojih množične proizvodnje kot posledica tehničnega napredka in rasti, ki temelji na njem, produktivnost dela od trenutka izdaje projektnih nalog do obvladovanja izdaje novih izdelkov.

Mejne cene so določene s stopnjami načrtovanja proizvodnje, da se oceni gospodarska in socialna izvedljivost razvoja novih izdelkov z določenimi tehničnimi in ekonomskimi parametri, relativno zmanjšanje stroškov na enoto končnega koristnega učinka.

Mejna cena novih izdelkov se izračuna po formuli, kjer je S stroškovna cena po fazah načrtovanja, rub.; Pon - standardni dobiček (delež dobička v ceni izdelka), rub.

Kreditni limit

Posojila podjetjem in organizacijam se praviloma zagotavljajo na podlagi posojilnih omejitev, v primerih, ki jih določa zakon, pa neomejeno.

Omejitev posojila - najvišji znesek posojila, določen za posamezne predmete v skladu s kreditnim načrtom državne banke. Limit, ki ga odobri podjetje, mu daje pravico do prejemanja posojil, ob upoštevanju osnovnih načel neposrednega bančnega kredita. Te pravice podjetje ne more uporabiti, če ne potrebuje več izposojenih sredstev ali če banka zaradi finančnega nadzora trenutno ne daje posojila. Kreditni limiti se uporabljajo v obliki limitov dolga in limitov posojil.

Ločimo naslednje limite dolga: konec tedna, znotraj četrtletja, limit padajočega dolga in znesek kreditne kontrole.

Izstopni limit se vpiše na stanje dolga ob koncu tekočega četrtletja (ker se kreditni načrti sestavljajo za vsako četrtletje). Določa najvišji dovoljeni znesek kreditnega dolga za določeno podjetje in določen predmet v načrtovanem četrtletju. Ročnosti posojil, danih v breme izstopnega limita, so postavljene izven načrtovanega četrtletja.

Omejitev znotraj četrtletja je opredeljena kot presežek zneska dolga znotraj četrtletja nad dolgom na začetku ali koncu tekočega četrtletja. Uvede se, ko v četrtletju pride do neenakomernosti pri dobavi in ​​prodaji materialnih sredstev in lahko velikost knjiženega predmeta v četrtletju preseže znesek sredstev, predviden ob koncu načrtovanega obdobja. Ta situacija se najpogosteje pojavlja v sezonskih panogah - živilska, ribja, mesna, mlečna, lahka, kjer se proizvodni cikel lahko začne ali konča v načrtovanem četrtletju, medtem ko na splošno za četrtletje sprememba dobropisnih predmetov ne bo odražala dodatnih znotraj četrtletja. potreba po izposojenem obratnem sredstvu, ki se pojavi zaradi neenakomernega prejema in porabe knjiženih vrednosti (ali izvajanja stroškov).

Krediti, dani na račun znotrajčetrtletnega limita, se odplačujejo v načrtovanem četrtletju.

Različica omejitve znotraj četrtletja je omejitev padajočega dolga. Uvede se, če dolg na začetku četrtletja preseže načrtovanega ob koncu četrtletja in je treba zagotoviti postopno (desetdnevno, dvotedensko ipd.) odplačevanje dolga med četrtletjem in prinašati do izstopne meje do konca četrtletja.

Limit črpanja določa višino izdanega kredita banke v tekočem planskem obdobju. Takšne omejitve se uporabljajo za kratkoročna posojila, na primer pri posojanju kolektivnim kmetijam za njihove proizvodne potrebe, za stroške kmetijstva; za določitev meje tukaj izhajajo iz načrtovane višine prihodnjih izplačil v ta namen. Te omejitve so določene za dolgoročno posojilo kolektivnim kmetijam in potrošniški kooperaciji za širitev osnovnih proizvodnih sredstev, za individualno stanovanjsko gradnjo, pa tudi za podjetja v vseh sektorjih nacionalnega gospodarstva pri kreditiranju stroškov uvajanja nove opreme, širitve proizvodnja potrošniškega blaga in gradnja kinematografov.

Kreditno kontrolna številka je izhodna meja dolga, s to razliko, da dejanski znesek odobrenega kredita lahko niha tako v smeri presežka, tekočega kot v smeri njegove premajhne izkoriščenosti. Nihanja so možna, ker ima dobropis na podlagi kontrolne številke naravo kredita za plačilo materialnih sredstev, katerega višina ne more biti konstantna zaradi neenakomerne dobave in prodaje izdelkov, začasnih odstopanj v izvedbi. gospodarskih načrtov (na primer povečan uvoz za zagotovitev prekoračitve načrta proizvodnje izdelkov, ki jih potrebuje država). Na velikost porabe kontrolne številke vpliva tudi pospešek obračanja zalog. V primerih, ko je preseganje ciljnih vrednosti nezakonito (na primer uvoz presežnih zalog), bančne institucije spremljajo stanje posojilne zadolženosti, preučujejo razloge za te prekoračitve in sprejmejo ukrepe za zagotovitev, da ciljne številke posojil ustrezajo načrtovanemu obsegu. sodelovanja banke pri pokrivanju zalog industrijskih podjetij in blaga iz dobavnih prodajnih organizacij.

Brez omejitev se izdajajo posojila nabavnim organizacijam za sezonsko kopičenje kmetijskih surovin, proti poravnalnim dokumentom na poti in plačilna posojila kupcem.

Namen kreditnih limitov (ali kreditnih linij, kot včasih pravijo) je vzpostaviti raven finančnega odnosa, ki ga je prodajalec pripravljen vzdrževati s stranko. Kot je navedeno zgoraj, se sam kreditni limit ne sme uporabljati kot indikator ocenjene stopnje tveganja; to funkcijo je bolje izpolniti, če uporabljate kategorijo tveganja.

Kreditni limiti so včasih določeni na podlagi aritmetičnega razmerja do enega ali več finančnih kazalnikov, ki odražajo stanje strank, na primer 10 % neto obratnih sredstev ali 20 % lastniškega kapitala, včasih pa se uporabljajo tehtani agregatni finančni kazalniki. . Čeprav so te metode primerne v določenih okoliščinah, nobena od njih ni dovolj razširjena, da bi jo lahko priporočali kot univerzalno. Poleg tega, ker so očitno neposredno povezani s finančnim položajem stranke, je bolj verjetno, da bodo pokazatelji tveganja kot sprejemljiva raven posojila.

Kreditni menedžer pri določanju kreditnih limitov ne sme nikoli pozabiti na primarni namen kreditiranja, ki je pomagati in podpirati kupce tako, da v največji možni meri zadovoljujejo njihove potrebe po blagu in storitvah ter tako prodajalcem omogočijo maksimiranje prodajnih koristi. Za dve stranki v enakem finančnem položaju se lahko določijo različni kreditni limiti. Na primer, stranka X namerava kupiti standardni izdelek, ki je ponujen v velikem obsegu po skromnem pribitku velikemu številu strank, od katerih jih večina velja za "zavarovane" (kategoriji tveganja A in B).

Spodbuda prodajalca, da prevzame bistveno več kot povprečno tveganje, da bi povečal dobiček od prodaje tega izdelka, je šibka, saj donos ne bo presegel povprečja, blago pa bo tako ali tako brez dodatnega tveganja našlo trg. Po drugi strani pa je stranka Y lahko potencialni kupec drugega artikla, katerega prodajalec ima veliko zalogo, ki se počasi premika ali je artikel zastarel, sezonski ali ima nenavadno visok pribitek ali morda kombinacijo teh dejavnikov.

Jasno je, da so v tem primeru spodbude prodajalca močnejše in da lahko v teh okoliščinah kreditni upravitelj stranki Y običajno odobri višjo kreditno mejo kot stranki X, tudi če so samo glede na finančna merila njihova tveganja enaka. Ta splošen primer lahko služi kot pokazatelj potrebe, da ima kreditni upravitelj tesne vezi s sodelavci v prodaji in trženju, saj je treba pomembne transakcijske priložnosti vrednotiti na podlagi splošne koristi za podjetje.

Pomembno je razumeti, da empirične metode za določanje kreditnih limitov ne morejo preprečiti neracionalnih transakcij ali odpraviti konfliktov med kreditno in prodajno funkcijo. Odločitev o posojilu bi morala dejansko biti del splošne odločitve o transakciji, sprejete v imenu podjetja, in je ne bi smeli obravnavati ločeno.

To je razlog za strateški pristop k upravljanju kreditnega tveganja. Če izhajamo iz predpostavke, da je večina poslov tvegana in da ima podjetje dolžnike z nadpovprečno tveganostjo, potem se je treba odločiti, kakšen delež terjatev je sprejemljiv. Na podlagi tega je mogoče določiti stopnjo visoko tveganega poslovanja, ki ustreza finančnim ciljem podjetja.

Na primer, če vodstvo ugotovi, da je v najboljšem interesu podjetja, da ima delež visoko tveganih terjatev v višini 10 % vseh zapadlih plačil, potem je s skupno terjatvijo v višini 1.000.000 GBP ciljna raven visoko tveganih terjatev. znašala 100.000 funtov, zato naj bi se skupne terjatve povečale zaradi rasti prodaje.

Zaradi te regulatorne odločitve ima kreditni upravitelj jasna merila za določanje višine jamstev za visoko tvegane stranke. Strateški pristop k upravljanju dolgov krepi zaupanje, da so visoka tveganja, kjer so sprejeta, tudi ustrezno obvladovana, rezultat takšnega poslovanja pa je izboljšanje celotnega položaja družbe z vidika dobičkonosnosti.

Omejitev tržnega tveganja

Naslednje omejitve se lahko uporabljajo za obvladovanje tržnih tveganj delnic podjetij (ob predpostavki ocene tveganja na podlagi enega glavnega borznega indeksa):

Omejitev količine - omejitev skupne tržne vrednosti portfelja. Omogoča grobo omejitev tržnih tveganj. Tržna vrednost portfelja ne upošteva tveganosti naložb v delnice posameznih izdajateljev, še posebej »beta« koeficientov delnic.

Omejitev tehtanega povprečja "beta" - koeficient - vam omogoča, da omejite mejno tveganost portfelja v primerjavi s trgom kot celoto. Na primer, beta omejitev 1 pomeni, da portfelj ne more biti bolj tvegan od delniškega indeksa, torej ne more biti bolj agresiven kot borza kot celota.

Omejitev beta tehtanega povprečnega portfelja - omeji zmnožek tržne vrednosti portfelja in beta koeficienta. Omogoča prožno omejevanje tržnih tveganj, saj mejna vrednost je merilo absolutne občutljivosti borznega indeksa na volatilnost.

Omejitev absolutnega možnega obsega izgub ali omejitev VaR - omogoča učinkovito omejevanje tveganj, vendar je trgovcem težko hitro izračunati in razumeti.

Pri postavljanju limitov tržnega tveganja glede na horizont za ocenjevanje možnih izgub je morda priporočljivo upoštevati nesistematična tveganja, povezana z delnicami posameznih izdajateljev.

Pri določanju in izračunu te omejitve je pomembno upoštevati dve dejstvi, ki izhajata iz nepopolnosti računovodstva transakcij z delnicami, ki obstaja v Rusiji:

Delnice, ki so evidentirane v bilanci stanja organizacije, niso prevrednotene, zato bilančna postavka ne omogoča presoje realne tržne vrednosti portfelja delnic.

Finančni rezultat delnic se računovodsko evidentira ob prodaji delnic po eni izmed pogojnih metod - LIFO (proda se zadnja kupljena delnica), FIFO (proda se prva kupljena delnica) ali po tehtani povprečni ceni. Posledično številka finančnega rezultata, ki se odraža v bilanci stanja, ter razlika med tržno in knjigovodsko vrednostjo pozicije ne omogočata pravilne presoje dejanskega tekočega finančnega rezultata, tj. nobena od teh količin sama po sebi ne more biti predmet omejitve.

Z drugimi besedami, pri upravljanju borznih tveganj se je skrajno nezaželeno zanašati na računovodstvo. Vrednost portfelja in njegove finančne rezultate je treba izračunati neodvisno od računovodskih podatkov.

Pri postavljanju in izračunu limitov pri poslih z delnicami podjetij je treba upoštevati dejstvo, da se pomemben delež tvegane pozicije lahko oblikuje na račun neporavnanih terminskih poslov. Zato je treba pod portfelj vrednostnih papirjev razumeti ne le vrednostne papirje, ki so neposredno na računih organizacije pri depozitarjih in registrarjih, temveč tudi neizpolnjene zahteve in obveznosti za dobavo vrednostnih papirjev.

Omejitev prekoračitve

Limit limita je z banko vnaprej dogovorjen in v dodatku k pogodbi o bančnem računu določen znesek kredita, ki je določen v odstotku od zneska povprečnih mesečnih denarnih prejemkov na poravnalni (tekoči) račun stranke pri banki.

Limit je odvisen od višine povprečnih mesečnih prejemkov, vendar ne več kot 50% minimalnih mesečnih prejemkov na računu stranke za zadnje 3 mesece. V praksi se mejna stopnja giblje med 20-50% povprečnega mesečnega "neto" prihodka na račun.

Standardna raven omejitve za ruski trg ni več kot 5 povprečnih dnevnih prejemkov na račun. Pri izračunu povprečij se upošteva bodisi število koledarskih dni bodisi število samo delovnih dni.

Višina limita se mesečno preverja glede na velikost in obseg prometa na računu stranke ter kontrolne kazalnike njenega finančnega stanja. Ko se promet na računu zmanjša, se limit zniža, nasprotno, znesek limita se lahko poveča.

Za banko in njene podružnice so minimalni limiti običajno določeni na stranko. V ruski praksi - 500 tisoč - 1 milijon rubljev. (glavna banka), 100 tisoč - 500 tisoč rubljev - podružnica.

Nekatere ruske banke, ki strankam s povprečnim mesečnim prometom 100.000 rubljev ali več dajejo posojila prekoračitvi stanja na računu, uporabljajo drugačen način določanja limita prekoračitve: njegova vrednost je določena na 50 do 80 % izračunanega povprečnega dnevnega dohodka, katerega izračun ne upoštevaj:

Sredstva, prejeta iz posojil banke ali drugih bank;

Sredstva pomotoma knjižena na račun stranke;

Drugi prejemki, ki izkrivljajo podatke o resničnih prejemkih na račun stranke.

Omejitev proračunskih obveznosti

Omejitev proračunskih obveznosti - obseg proračunskih obveznosti, ki jih upravljavcu in prejemniku proračunskih sredstev določi in odobri organ, ki izvršuje proračun, za obdobje, ki ni daljše od treh mesecev.

Omejitve proračunskih obveznosti za upravljavce in prejemnike proračunskih sredstev potrdi organ, ki izvršuje proračun, na podlagi razdelitvenih projektov, ki jih potrdijo glavni upravljavci proračunskih sredstev.

Omejitve proračunskih obveznosti sporoči vsem upravljavcem in prejemnikom proračunskih sredstev organ, ki izvršuje proračun, najpozneje pet dni pred začetkom njihove veljavnosti.

Zbirni register omejitev proračunskih obveznosti za vse upravljavce in prejemnike proračunskih sredstev predloži pooblaščeni izvršilni organ nadzornemu organu, ki ga ustanovi zakonodajni (predstavniški) organ.

Omejitev proračunskih obveznosti se ne sme razlikovati od obsega proračunskih sredstev na četrtletje.

Spreminjanje limitov proračunskih obveznosti je možno brez spreminjanja proračunskih sredstev, če je organ, ki izvršuje proračun, odložil izvršitev predvidenih limitov proračunskih obveznosti. Organ izvrševanja proračuna ima pravico upravljavcem in prejemnikom proračunskih sredstev odložiti zagotavljanje omejitve proračunskih obveznosti za obdobje do treh mesecev. Pri tem odložene proračunske obveznosti ne smejo presegati 10 odstotkov proračunskih sredstev, določenih za četrtletje, v katerem so proračunske obveznosti odložene.

Pooblaščeni izvršilni organ, upravljavci proračunskih sredstev so dolžni obvestiti vse podrejene upravljavce in prejemnike proračunskih sredstev o spremembi omejitev proračunskih obveznosti najpozneje pet dni pred začetkom obdobja veljavnosti spremenjenih omejitev proračunskih obveznosti.

Spremembe limitov proračunskih obveznosti po preteku polovice roka njihove veljavnosti ni mogoče izvesti.

Spremembe omejitev proračunskih obveznosti, potrebnih za izvrševanje sodnih aktov, ki predvidevajo zaseg sredstev iz proračunov proračunskega sistema Ruske federacije, se izvedejo brez časovne omejitve do konca proračunskega leta.

Limit proračunskih obveznosti - najvišji obseg pravic prejemnika proračunskih sredstev za sprejemanje denarnih obveznosti, plačanih iz proračuna.

Omejitev proračunskih obveznosti se odobri:

Za glavne upravljavce proračunskih sredstev in neposredne prejemnike proračunskih sredstev - organ, ki izvršuje proračun, na podlagi razdelitvenih projektov, ki jih potrdijo glavni upravljavci proračunskih sredstev;

Za prejemnike proračunskih sredstev - višji organ (glavni upravljavec oziroma upravljavec proračunskih sredstev).

Prejemniki proračunskih sredstev predložijo odobrene limite organu zakladništva.

Meje proračunskih obveznosti so določene in potrjene v skladu s šiframi ekonomske klasifikacije proračunskih odhodkov; morajo biti upravljavci in prejemniki proračunskih sredstev obveščeni najpozneje v 5 dneh od začetka njihovega izvajanja.

Zbirni register limita proračunskih obveznosti za vse upravljavce in prejemnike proračunskih sredstev predloži pooblaščeni izvršilni organ nadzornemu organu zakonodajne oblasti.

Z limitom odobrene proračunske obveznosti so podlaga, da prejemniki proračunskih sredstev sprejmejo svoje proračunske obveznosti. Omejitev proračunskih obveznosti se ne sme razlikovati od višine proračunskih sredstev, predvidenih s konsolidiranim načrtom proračuna na četrtletje.

Sprememba omejitve proračunskih obveznosti je možna v naslednjih primerih: sprememba proračunskih sredstev zaradi uvedbe režima zmanjševanja proračunskih odhodkov, izvrševanje proračuna na prihodke, ki presegajo potrjene z zakonom (sklepom) o proračunu, ali zaradi prenosa proračunskih sredstev s strani glavnega upravljavca proračunskih sredstev; blokada izdatkov v primeru proračunskih sankcij; v primeru zamude organa, ki izvršuje proračun, predvideno z omejitvijo proračunskih obveznosti za obdobje, ki ne presega 3 mesecev. in v znesku, ki ne presega 10 % obsega proračunskih sredstev za četrtletje, v katerem se odloži.

V skladu z rusko proračunsko zakonodajo omejitev ni mogoče spremeniti po preteku polovice njihove veljavnosti.

Če v normativnem roku limit proračunskih obveznosti ni financiran v celoti, je prejemnik proračunskih sredstev upravičen do nadomestila v višini podhranjenosti (to je razlika med limitom proračunskih sredstev, ki je bil sporočen prejemniku proračunskih sredstev v obvestilu) limita in zneska odpisanih sredstev iz proračuna računa v korist prejemnika proračunskih sredstev v času limita proračunskih obveznosti).

Nadomestilo v višini nezadostnega financiranja se izvrši na podlagi sodne odločbe.

limit v zavarovanju

-Zavarovalni limit

Zavarovalni limit je najvišja denarna vsota, za katero lahko na podlagi ocene tveganja zavarujete materialna sredstva, življenje, zdravje ipd.

Zavarovalni limit se lahko razlikuje glede na posebne okoliščine tveganja, na primer starost, leto izdelave, razred plovila itd.

V praksi zavarovalni limit določi zavarovatelj na podlagi zbrane statistike nesreč, naravnih nesreč, poškodb, smrti ipd. Začetne informacije za določitev limita so vsebovane v zavarovalni izjavi ali izjavi o zdravstvenem stanju. Limit je lahko omejen s franšizo, posebnimi pogoji zavarovalne pogodbe, vključno s posebnimi klavzulami. Pravico do določitve zavarovalnega limita lahko zavarovatelj prenese na geodeta.

-Omejitev odgovornosti zavarovalnice

Največja možna odgovornost zavarovalca, ki izhaja iz pogojev sklenjene zavarovalne pogodbe. Meja odgovornosti zavarovatelja je določena v zavarovalni polici. Ustanovi se lahko za posamezno zavarovalno nevarnost ali za posamezen zavarovalni primer. Pri obveznem zdravstvenem zavarovanju je Limit odgovornosti omejen na seznam zdravstvenih storitev, ki so vključene v program osnovnega zdravstvenega zavarovanja.

-Limit zavarovalnine

Najvišji znesek zavarovalnega nadomestila za en zavarovalni dogodek, ki ga lahko samostojno plača strukturna enota zavarovalnice (predstavništvo, agencija, podružnica), pa tudi zavarovalni zastopniki (običajno v majhnih zneskih), ki tvorijo prodajni sistem.

Mejo zavarovalnine določi uprava zavarovalnice na podlagi povprečne nedonosnosti zavarovalne vsote, ki se je razvila v več letih, ter ob upoštevanju drugih dejavnikov (konkurence, naložb, usposobljenosti in usposobljenosti lokalnih osebje in drugi).

Omejitve rabe narave

Omejitve rabe narave so sistem okoljskih omejitev na ozemljih, ki so obseg največje rabe (odvzema) naravnih virov, emisij in izpustov onesnaževal v okolje ter odlaganja proizvodnih odpadkov, ki jih določijo podjetja - uporabniki naravnih virov za določeno obdobje. določeno časovno obdobje.

Takšne omejitve določijo posebej pooblaščeni državni organi Ruske federacije na področju varstva okolja na podlagi potrebe po postopnem doseganju standardnih količin rabe naravnih virov, največjih dovoljenih emisij in izpustov onesnaževal v okolje ter standardnih količin proizvodnih odpadkov. odlaganje ob upoštevanju okoljske situacije v regiji.

Osnutke omejitev pripravijo podjetja, ustanove in organizacije - uporabniki naravnih virov - in jih odobri Ministrstvo za naravne vire in ekologijo Ruske federacije (razen omejitev za pridobitev zemljišč za gradnjo objektov, ki jih odobri Ministrstvo za naravne vire in ekologijo Ruske federacije). Ministrstvo za industrijo in trgovino), da bi dosegli standardne količine porabe naravnih virov, največje dovoljene emisije in izpuste onesnaževal v okolje ter standardne količine odlaganja proizvodnih odpadkov ob upoštevanju okoljske situacije v regiji. Upravljanje dela pri določanju meja rabe narave na ustreznem ozemlju izvajajo izvršni organi sestavnih subjektov Ruske federacije, lokalne oblasti skupaj s posebej pooblaščenimi organi Ruske federacije na področju varstva okolja in raba naravnih virov.

Omejitve rabe narave so določene za določeno obdobje za vsako vrsto uporabljenih (odvzetih) naravnih virov in se lahko spreminjajo ob upoštevanju razvoja tehnologije, izboljšav tehnoloških procesov, sprememb povpraševanja po tovrstnih virih in njihovega stanja. , kot tudi drugi dejavniki.

Omejitve rabe narave vključujejo:

Normativi pridobivanja zemljišč za gradnjo cest in železnic, letališč, magistralnih cevovodov, melioracijskih sistemov itd.;

Omejitve porabe vode - največje dovoljene količine odvzema vodnih virov ali odvajanja odpadne vode standardne kakovosti, ki so določene za uporabnika vode za določeno obdobje;

Območje poseka - stopnja poseka lesa, ki ustreza njegovi letni rasti, ki se določi za vsako gozdarstvo, v nekaterih primerih pa za vsako gozdarstvo in prenese na gozdno parcelo;

Omejitve uporabe predmetov živalskega sveta - se določijo pri lovu, ribolovu, pa tudi pri pridobivanju živali, ki niso razvrščene kot predmeti lova in ribolova;

Omejitve emisij in izpustov onesnaževal in mikroorganizmov, odlaganja odpadkov iz proizvodnje in porabe ter drugih vrst negativnih vplivov na okolje.

Omejevanje rabe narave, kot tudi izdajanje dovoljenj, je posledica omejenih zalog naravnih virov.

Upravljanje z naravo lahko poteka v dveh smereh: odstranjevanje naravnih snovi iz narave, vnašanje antropogenih snovi v naravo.

Zato je omejitev razdeljena na dve vrsti:

Najvišje dovoljene norme za odvzem naravnih snovi iz naravnega okolja.

Najvišje dovoljene norme za emisije, izpuste škodljivih snovi v okolje.

Omejeno naročilo

Omejena naročila je najbolje uporabiti namesto tržnih naročil, saj nudijo možnost za boljšo izvedbo in manj zdrsa kot tržna naročila. Ponavadi cena povzroča majhna naključna nihanja. Ideja za uporabo omejenih naročil je oddati naročilo (za nakup) na dnu teh potez namesto oddaje tržnega naročila. Omejeno naročilo ne bo premaknilo trga, če je majhno, in ga bo skoraj vedno premaknilo manj kot tržno naročilo, če je naročilo veliko. Če želite določiti najboljšo ceno za omejeno naročilo, morate nekaj časa delati na trgu.

Recimo, da stavite na krepitev evra in želite to izkoristiti. Če želite to narediti, lahko uporabite neposredno ali obratno kotacijo ali navzkrižni tečaj. Razlika je v tem, da valutni par med tečaji ne uporablja ameriškega dolarja, na primer EUR/GBP, EUR/CHF. Neposredna kotacija je izraz količine nacionalne valute na enoto tuje valute. Ker je dolar svetovna rezervna valuta, bomo direktno kotacijo imenovali tisto, kjer je na prvem mestu: USD/JPY, USD/CAD, obratno kotacijo pa tam, kjer je na drugem mestu: EUR/USD, GBP /AMERIŠKI DOLAR.

Recimo, da ste izbrali par EUR/USD kot najbolj priljubljenega med trgovci, to pomeni, da z namenom krepitve enotne evropske valute opravite nakup na paru (buy). Staviti na rast evra pomeni zavzeti dolgo pozicijo (long). Stavite na depreciacijo - zavzemite kratko pozicijo (short). Če želite odpreti pozicijo, lahko prek trgovalnega terminala podate tržno zahtevo posredniku, tj. kupiti na trgu. Posrednik (to je podjetje, prek katerega lahko kupujete in prodajate na Forexu) pošlje odgovor v obliki Bid: 1,5900/Ask: 1,5902. Pri čemer je Bid (ponudba) cena, po kateri posrednik od vas kupi par, Ask (vprašaj) pa je cena, po kateri posrednik proda evro za ameriške dolarje. Razlika med nakupno in prodajno ceno je razpon. Nizek spread je za trgovca ugoden, saj mu poveča dobiček zaradi ugodnejših nakupnih in prodajnih tečajev. V tem primeru je razpon enak 2 točkama, kjer je točka minimalna sprememba cene v kotaciji.

Večina posrednikov svojim strankam omogoča oddajo omejenih naročil. Omejeno naročilo je naročilo za nakup ali prodajo po vnaprej določeni ceni. Obstaja več vrst naročil: omejeno naročilo za nakup ali prodajo ter stop naročila. Omejena naročila vam omogočajo, da odprete pozicijo, ko trg doseže določeno ceno, ki je lahko višja ali nižja od tržne cene. Zelo pogosto se omejena naročila uporabljajo za sklenitev posla pod ugodnejšimi pogoji (nakup po nižji ceni ali prodaja po višji), kadar ni možnosti ali želje za stalno spremljanje kotacij. Na primer, če je tržna nakupna cena 1,5902, se lahko čakajoče naročilo odda po nižji ceni 1,5880. Stop naročila se uporabljajo za zapiranje obstoječe pozicije, kar vam omogoča, da vzamete dobiček (take-profit) ali omejite izgube (stop-loss). Možna je uporaba obeh naročil hkrati. V našem primeru lahko takoj ob odprtju na EUR/USD določite prevzemni dobiček pri 1,6000 in zaustavitveno izgubo pri 1,5850.

Zdaj pa se dotaknimo vprašanja, s kakšnimi količinami je mogoče trgovati. Ker dnevna sprememba tečajev najbolj likvidnih valutnih parov pogosto ne presega enega odstotka, lahko posrednik svojim strankam zagotovi vzvod, tj. zahtevati delno plačilo zneska transakcije. Finančni vzvod je razmerje med zavarovanjem s premoženjem in zagotovljenim posojilom (izposojeni kapital). Tako vzvod 1:100 (ena proti sto) stranki omogoča transakcije v višini 100-kratnika zahtevanega kritja. To je trgovanje z maržo - trgovanje z uporabo izposojenih sredstev, zavarovanih z določenim zneskom (marža). Značilnost trgovanja z maržo je obveznost, da se čez nekaj časa izvede obratna operacija (zapiranje pozicije). To pomeni, da stranka ne bo mogla izplačati denarja, ki mu ga je dal posrednik, vendar je razlika med nakupom in prodajo v celoti fiksirana na računu ob upoštevanju zagotovljenega finančnega vzvoda.

Tako lahko z računom v višini 1000 $ trgujete z loti do 100.000 $. Standardni obseg valute, s katero se izvajajo nakupno-prodajne transakcije (1 lot) pri Forex posredniku, je 100 000. Nekatera podjetja pa dovoljujejo trgovanje v manjših delih - 0,1 lota. To je mini parcela.

Marža, potrebna za odprtje pozicije, se imenuje začetna marža. Ta sredstva so blokirana na računu za vzdrževanje odprte pozicije in jih ni več mogoče uporabiti za dokončanje drugih transakcij. Če je tečaj šel proti vam in so se začele pojavljati izgube, posrednik ne bo prevzel vaših izgub in ko bo njihova vrednost presegla določeno oviro (vsaj 1% -5% začetne ravni marže danes), bo na silo zapreti položaj . Prisilno zapiranje pozicije, ki ustvarja izgubo, s strani posrednika se imenuje poziv k kritju.

Če je pozicija odprta več kot en dan, se glede na razliko med glavnimi obrestnimi merami za te valute določen znesek pripiše ali odpiše - zamenjava (swap). Zamenjava se obračuna ob polnoči in lahko traja nekaj minut, vendar je trgovalna dejavnost v teh urah minimalna. Menijo, da vse transakcije z valutnimi pari potekajo na promptnem trgu, kjer se dejanska dobava izvede 3. dan po sklenitvi pogodbe. Premik roka dobave je povzročil potrebo po plačilu zamenjave za prenos valute za en dan več, pa tudi dejstvo, da se v noči s srede na četrtek vrednost zamenjave potroji, za prenos iz petka na ponedeljek , plačilo se izvede v enkratnem znesku.

V primeru EUR/USD po trenutnih obrestnih merah bo dolga pozicija dodala 0,2 pipa na dan ali 2 USD, medtem ko bo kratka pozicija zmanjšala vaš dobiček za 0,49 pipa ali 4,9 USD z vsakim prevračanjem.

Omejitev

- Kaj je omejitev

Dobro je, če se pripravi proračun denarnega toka za podjetje, dobro je, če se dejstva in načrtovanje izvajata po istih pravilih, zelo dobro je, če se BDDS načrtuje in upošteva v kontekstu osrednjega zveznega okrožja - vi lahko naredite analizo dejstev načrta, lahko kaznujete tiste, ki porabijo dodaten denar, lahko pohvalite tiste vodje CFD, ki natančno načrtujejo finančne potrebe svojih CFD in se ujemajo z načrti. Vse to je pravilno in potrebno, a ... ne dovolj. Ena od čudovitih funkcij proračuna - nadzor - začne delovati šele, ko se izvrševanje proračuna spremlja interaktivno, ko si vodstvo podjetja lahko prizadeva za preprečevanje odstopanj. Eden od mehanizmov, ki pomaga nadzorovati proces izvrševanja proračuna in s tem celotno poslovanje, je omejitev.

Omejitev proračuna lahko razumemo kot dva procesa:

Omejevanje enih proračunov z drugimi (npr. investicijski proračun v svojih odhodkih je lahko omejen s proračunom denarnega toka v enem načrtovalskem obdobju ali pa bi moral biti znesek mesečnih proračunov omejen z letnim proračunom), recimo temu omejevanje načrta;

Omejevanje obsega dejanskega poslovanja z zneski, načrtovanimi v proračunu, recimo temu omejevanje dejstva.

Torej, v okviru tega članka bomo razmislili o drugi možnosti omejitve - omejevanju dejstva. Očitna uporaba omejitve dejstev je postopek omejevanja denarnih zahtevkov na odobren proračun denarnega toka. Uvedba v prakso tako preprostega mehanizma, kot je omejevanje aplikacij za porabo denarja, nam omogoča, da hkrati dosežemo več uporabnih ciljev:

Okrepiti plačilno disciplino oddelkov;

Zmanjšajte verjetnost denarnih vrzeli;

Povečajte preglednost izvajanja načrta (vsak vodja osrednjega zveznega okrožja lahko vidi, koliko omejitev mu je še ostalo).

Zdaj pa v bistvu - kako organizirati proces omejevanja? Če imate na voljo samo Excel, potem morate očitno ustvariti knjigo za registracijo vlog za porabo denarja, v kateri bo navedena enota, proračunska postavka in znesek vloge. Znesek vlog v okviru oddelkov in proračunskih postavk je treba obravnavati kot kumulativno vsoto od začetka meseca, pri vlogi, ki presega omejitev, pa morate ustaviti in jo poslati nazaj v enoto za revizijo zneska. , ali pa ga popolnoma prekličete. S pravilno organizacijo dela in z malo tehnične dodelave v obliki nekaj makrov boste dobili dokaj zanesljiv omejevalni sistem. Toda preglednice imajo številne slabosti, katerih bistvo se spušča v to, da preglednica ni zbirka podatkov. Tukaj je nekaj teh pomanjkljivosti:

Pomanjkanje večuporabniškega načina delovanja;

Nizka stopnja informacijske varnosti;

Tveganje zrušitev zaradi prekinjenih povezav, človeške napake itd. (verjetno je v tem primeru to najpomembnejša pomanjkljivost, cena napake je lahko zelo velika, včasih lahko tudi zaradi napačne klasifikacije artikla podjetje »pride« v znatne zneske plačila davka ali preusmeritve obratnega kapitala za daljše obdobje);

Potreba po več vnosih.

Med danes najbolj razširjenimi programskimi rešitvami lahko izpostavimo naslednje programske izdelke:

1C: Upravljanje proizvodnega podjetja (skrajšano UPP);

Intalev: Korporativno upravljanje (običajno pravijo Intalev).

-Omejitev v Instalev

Omejitev kot tako v Intalevu je mogoče organizirati na dva načina – z navedbo, da je scenarij izvajanja limita nadzorovan s proračunom (z določenim možnim odstopanjem) ali z ustvarjanjem ločenega scenarija nadzora limita, ki bo, čeprav bo temeljil na proračunu podatkov, bodo imeli možnost prilagoditve.

Omejitev je mogoče nastaviti za katero koli analitiko (klasifikatorje) indikatorjev, ki so prisotni v sistemu. Primer je kontrola plačil po fazah določenega projekta. In ker so vse operacije v proračunskem sistemu vnesene v kontekstu CFD-ja, potem z nastavitvijo limitov na določeno analitiko samodejno določimo limit te analitike za določen CFD.

Na splošno omejevalni mehanizem v Intalevu deluje brez kakršnih koli pritožb, s proračunskimi operacijami ali s posebej konfiguriranimi proformami lahko izvajate vse možne operacije z omejitvami z omejitvami (prenos iz artikla v artikel, izmenjava limitov med oddelki, povečanje in zmanjšanje omejitve itd.).

Za preverjanje statusa limitov se uporablja obdelava "Nadzor limitov", limiti delujejo prepovedano pri dajanju zahtevkov za porabo sredstev. Omejitve vključujejo metodološke omejitve, ki so sestavljene iz dejstva, da se omejitev izvaja ločeno za vsak CFD, tj. če določen CFD nima omejitve za določeno postavko, sistem ne bo dovolil izčrpanja omejitve.

-Omejitev v 1C

V SCP, za razliko od Intalev, deluje samo en način omejevanja - z vnosom vrednosti mejnih vrednosti glede na scenarij nadzora. Predvsem to pomeni, da dejstvo vnosa proračuna v sistem ni dovolj, da bi omejitveni mehanizem začel delovati. Treba je uvesti poseben dokument - "Nadzorovane vrednosti za proračune". Ta dokument lahko deluje v treh načinih:

predračun;

Kontrolni scenarij – za vse promete;

Nadzorni scenarij - selektivno;

Načini nadzornih scenarijev delujejo po istem principu - pogledajo količino proračunskega prometa, dodajo odstotek odstopanja od proračuna in ga zapišejo v register nadzorovanih vrednosti za proračune. Selektivni način se razlikuje po tem, da je treba ročno določiti artikle (in po potrebi FRC) in odstotke odstopanja, za katere bo sistem nastavil meje, to je potrebno v primerih, ko imajo različni artikli in/ali FRC različni odstotki toleranc, kot se to dogaja v praksi .

Način predhodnega proračuna vam omogoča neposredno nastavitev omejitve postavk in FRC za porabo sredstev, brez sklicevanja na določen proračun.

V UPP je resna pomanjkljivost pri organizaciji dela omejevanja, ki je v tem, da ko je razmejitev limitov za CFD vklopljena (v intalev je to, opozarjamo, edino tako lahko) , program pri vlogah za porabo sredstev na povezavi proračunske postavke-CFD v primeru, da ne najde vsaj enega centa limita za to povezavo, brez opozorila preskoči to naročilo. Vsaj to velja za izdajo 1.2.19.1. Morda avtor ni našel kakšnega čarobnega potrditvenega polja, ki bi popravil takšno napako in omogočilo pravilno delovanje programa, vendar je vseeno možno, da mehki zaganjalnik glede omejitve deluje pravilno. Za te namene je avtor razvil preprosto tehniko in ustvaril poseben zunanji programski modul, ki vam omogoča nastavitev visokokakovostnega dela z omejitvami v SCP, ne da bi spremenili tipično funkcionalnost in brez vključevanja programerjev.

Če želite to narediti, je treba v imenik zunanje obdelave za izpolnjevanje tabelaričnih delov dodati posebno obdelavo »Izpolnjevanje PM, ki odraža RFP v računovodstvu«, napisano v vgrajenem jeziku 1C. Načelo dela s programom je naslednje - ustvarite dokument "Kontrolirane vrednosti po proračunih", v polju "Vrsta omejitev prometa" izberite "Predhodni proračun" in s klikom na gumb "Izpolni" iz menija, ki odpre, izberite element "Izpolni kontrolne vrednosti po proračunih".

Pokliče se zunanja obdelava "Nastavitev omejitev za artikle", v kateri lahko hkrati enostavno in prilagodljivo nastavite mejne vrednosti za artikle, tako da omejitve nastavite samodejno ali poljubno. Zneski limitov se lahko razlikujejo od zneskov proračunov v odstotkih (lahko izberete svoj odstotek za vsako postavko-FRC povezavo) ali v absolutnih zneskih. V tabelarnem delu je privzeto nastavljen izbor, ki pred očmi uporabnikov skrije vse možne kombinacije členov in razdelkov s pogojno ničelno mejo (enako en peni). S klikom na gumb "Izvedi" se vse omejitve, vključno s pogojno ničelnimi, prenesejo v tabelarični del dokumenta "Nadzorovane vrednosti po proračunih", po objavi dokumenta pa bo sistem nadzoroval obdelavo vlog za porabo sredstev za vse oddelke (CFD) in vse proračunske postavke.

Za nadzor nad izvajanjem limitov lahko uporabite poročilo »Poročilo o kontroliranih vrednostih«.

Omejitev in razdelitev kapitala

Kljub možnosti zmanjševanja operativnih tveganj pa jih mnogih ni mogoče bistveno zmanjšati brez omejitev poslovanja. Posledično je treba omejiti obseg poslov – omejevanje – poslov, ki se izvajajo pod operativnim tveganjem.

Višina limita naj bo določena glede na zmožnost organizacije, da na lastne stroške pokrije izgube zaradi operativnega tveganja – »tveganega kapitala«, ne da bi pri tem ogrozila doseganje strateških ciljev organizacije. Tisti. limit zahteva določeno oceno operativnih tveganj - velikosti možnih izgub in verjetnosti njihovega nastanka. Pri tem je ključna ocena velikosti izgub – če ni mogoče oceniti verjetnosti izgub, se lahko ocena največjih možnih izgub sama po sebi šteje za zahtevo po »tveganem kapitalu«.

Za večino poslov bo zadostna omejitev količinska omejitev, ki omejuje bodisi promet v okviru posamezne dejavnosti bodisi obseg naložb v določena sredstva/privabljanje določenih obveznosti. Morda bi bilo primerno tudi omejiti vrednosti posameznih transakcij, ki se izvajajo v okviru operativnega tveganja - če tveganja transakcij niso povezana, lahko omejitev njihovega obsega bistveno zmanjša morebitne izgube.

Ker je »tvegani kapital« organizacije namenjen kritju morebitnih izgub v vseh vrstah dejavnosti in vseh vrstah tveganj, naj bi operativna tveganja s celostnim pristopom vplivala ne le na limite operativnega tveganja, temveč tudi na limite tržnega in kreditnega tveganja.

Viri

Wikipedia - prosta enciklopedija

accountancy-edu.ru - osnove računovodstva

Študijsko - izobraževalni portal №1

Yandex slovarji

Računovodstvo - pravo, davki, svetovanja

Pravna praksa - odvetniški časopis

Slovarji in enciklopedije pri akademiku

Baysalov S.B. Narava in pravo. Alma-Ata 1996

Ekološki eseji. Moskva 1988

Obvladovanje finančnih tveganj - teorija in praksa